Какой тип специфичности активов существует. Специфичность ресурсов и ее виды

Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в экономическую теорию Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал. Специфическим называется ресурс , который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности . О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте .

Принято выделять следующие виды специфичности ресурсов.

· Специфичность местоположения, связанная со слишком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприятия находятся в географической близости друг от друга.

· Специфичность физических активов, возникающая, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах.

· Специфичность человеческого капитала, предполагающая, что в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают такие же работники, но не обладающие специфическим человеческим капиталом.

· Специфичность целевых или «предназначенных» активов означающая капиталовложения в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного конкретного пользователя.

· Временная специфичность, представляющая собой характеристику инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства (например, при производстве скоропортящихся продуктов питания, срок годности которых усложняет координацию производства; а система оперативных поставок становится решающим фактором).

· Специфичность репутации, торговой марки, отражающая невозвратные инвестиции в их создание, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся ненадлежащего качества.

Привлекательность инвестиций в специфические активы состоит в снижении издержек производства и тем самым обеспечении дополнительного доход. Именно этот дополнительный доход, который возникает при объединении специфических ресурсов и носит название «квазирента» , и является целью оппортунистического поведения. У партнера стороны, осуществившей специфические инвестиции, появляется возможность «вымогать» большую часть излишка, создаваемого специфическим ресурсом, посредством угрозы расторжения сделки.

Понятие «вымогательство » можно сформулировать следующим образом – это такой вид оппортунистического поведения, возникающий после заключения сделки, суть которого состоит в перераспределении квазиренты, ущемляющий интересы стороны, осуществившей специфические инвестиции. Вымогательство часто принимают форму «неуловимого» оппортунистического поведения, которое не нарушает условий формального контракта.

Несколько примеров гарантий специфических инвестиций, применяемых в хозяйственной практике.

Вложения в дорогостоящий специфический капитал в сфере сбыта, который потеряет свою ценность, если покупатель не выполнит свои обязательства, например, вложения покупателя в строительство большого магазина. Обычно это делается в отраслях, где неопределенность невысока и рыночные условия быстро не меняются.

Ценовые ограничения, например, использование ценовых условий, которые носят название «режим наибольшего благоприятствования». Покупатель оговаривает в контракте с каждым продавцом, что если он будет вести новые переговоры и заплатит данному продавцу более высокую цену, тогда каждый продавец этого покупателя должен будет получить эту новую цену. В этом случае каждый продавец знает, что для покупателя будет слишком дорогостоящим, если он поддастся на эту попытку вымогательства, и они уже будут менее склонны к попыткам присвоить квази-ренту. Это условие контракта создает надежную угрозу того, что покупатель не откажется от своего варианта договора при проведении переговоров.

Взаимный обмен, когда фирмаА покупает товарХ у фирмыВ, а фирмаВ покупает у фирмыА товарY. Взаимный обмен автоматически обеспечивает обе стороны заложниками, механизм этот очень эффективен, хотя не всегда может быть применен.

Совместные предприятия. Две компании создают совместное предприятие, которое является заложников для обеих сторон. Но применение этого эффективного механизма также ограничено тем, что рынок должен быть достаточно емким, чтобы оправдать создание нового предприятия.

Гарантией специфических инвестиций в торговую марку фирмы-фрэнчайзера могут служить ценовые ограничения - право устанавливать минимальные цены для дилеров, что препятствует снижению качества обслуживания в результате установления дилером более низких цен на свой товар.

Напомним, что активы называют специфичными, если максимальный эффект от их использования достигается в рамках данного контракта. Следовательно, любое изменение состава участников контракта приведет к снижению его результативности. "Специфичность актива зависит от легкости, с которой ему можно найти альтернативные варианты использования и альтернативных пользователей без ущерба эффективности его использования" 36 . Специфичность активов бывает шести видов.

1. Специфичность по месту расположения активов (site specificity) возникает в ситуациях ограниченной мобильности активов в пространстве: природные ресурсы, выгодное экономико-географическое расположение.

2. Технологическая специфичность (physical asset specificity): инвестиции в оборудование для производства определенного компонента.

3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity): заключается в обладании человеком особыми знаниями и навыками, необходимыми для выполнения определенных операций.

4. Торговые марки (товарные знаки) 37 .

5. Специфичность инвестиций в производственную инфраструктуру, рассчитанную на потребности определенного потребителя.

6. Специфичность активов во времени (temporal specificity), являющаяся вариантом технологической специфичности: потребность в том или ином ресурсе возникает в определенный момент времени.

Специфичный актив (ресурс) – актив, максимальный эффект от использования которого достигается в рамках данного контракта. Такому активу трудно найти замену и альтернативное применение.

Увеличение степени специфичности активов увеличивает стимулы к нарушению условий контракта и повышает привлекательность использования властных отношений в качестве гарантии выполнения контракта. Данная зависимость представлена графически на рис. 16.2 38 .

Рис. 16.2

Аналогичным образом мы можем изобразить и границу между фирмой и рынком с учетом степени специфичности активов (рис. 16.3) 39 . Здесь C – разность производственных затрат в случае производства внутри фирмы и издержек на покупку идентичной продукции на рынке (на рынке возможна экономия издержек за счет агрегирования спроса, экономия на масштабах производства), G – разность управленческих затрат внутри фирмы и покупки на рынке, K* – степень специфичности активов, при которой выгоднее становится совершение сделки внутри фирмы ("граница" фирмы).

Рис: 16.3

Неопределенность

По мере роста неопределенности и, следовательно, необходимости корректировать условия контракта возрастает привлекательность имплицитного контракта и снижается привлекательность классического, что объясняется прежде всего динамикой издержек на заключение контракта. Динамика эффективности неоклассического контракта имеет нелинейную форму. При низкой степени неопределенности нет необходимости пересматривать положения контракта при его перезаключении. С другой стороны, высокая вероятность "шоков" в рыночной конъюнктуре делает неэффективными двух- и трехсторонние согласования: когда под вопрос ставятся перспективы бизнеса как такового, трудно заботиться об интересах партнера (рис. 16.4).

Ресурсы обладают специфичностью, если максимальный эффект от их использования достигается в рамках данного контракта. Различают следующие формы специфичности ресурсов:

1. Ресурсы общего назначения - это ресурсы ценность которых не зависит от сочетаний с другими ресурсами и от использования в других контрактах.
2. Специфичные ресурсы - это ресурсы, ценность которых зависит от сочетания с другими ресурсами и отдача от их исполнения максимальна именно в этих контрактах, и уменьшается в других.
3. Интерспецифичные (или высокоспециализированные) ресурсы -

взаимодополняемые ресурсы, ценность которых стремиться к нулю в не сочетании с другими ресурсам.

Специфицированные и интерспецифицированные ресурсы создают двустороннюю зависимость между собственниками таких ресурсов и это приводит с одной стороны к устойчивости их отношений, но с другой стороны создает риск оппортунистического поведения.

О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократиться ценность ресурса при его использовании в другом месте. Принято выделять следующие виды специфичности ресурсов.

1. Специфичность местоположения. Связана со слишком большими издержками перемещения ресурса.
2. Специфичность физических активов. О специфичности физического капитала говорят, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах.
3. Специфичность человеческого капитала. О специфичности человеческого капитала говорят, когда в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают такие же работники, но не обладающие специфическим человеческим капиталом.
4. Специфичность целевых, или «предназначенных» активов. Здесь речь идет о капиталовложениях в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного конкретного пользователя.
5. Специфичность временная. Это характеристика инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства, а система оперативных поставок становится решающим фактором.
6. Специфичность репутации, торговой марки. Это невозвратные инвестиции в создание репутации или торговую марку, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся низкого качества.

Вымогательство - это вид оппортунистического поведения, возникающий после заключения сделки, суть которого состоит в перераспределении квазиренты, ущемляющем интересы стороны, осуществившей специфические инвестиции.

Когда экономический агент принимает решение о входе в отрасль, он сравнивает тот доход, который получит, с теми инвестициями, которые ему необходимо осуществить. Та часть дохода, которая превышает минимальное количество, необходимое, чтобы привлечь фирму в данную отрасль, - это рента. Рента возникает, как правило, на ограниченный ресурс.

Квазирента - это часть дохода, превышающая минимальное количество, необходимое для того, чтобы удержать производителя в данной отрасли. Квазиренту можно определить следующим образом: это разница между доходом фактора при его использовании в данном месте и доходом при его альтернативном наилучшем варианте использования.

Квазирента может быть использована следующим образом:

1. Квазирента может быть присвоена нелегальными способами.
2. Квазирента может быть экспроприирована законными способами.

Классификация специфичности активов

1. Специфичность по месту расположения активов — связана со значительными издержками при перемещении ресурса в пространстве. Например, завод по производству алюминия строится в непосредственной близости от электростанции.

2. Технологическая специфичность подразумевает инвестиции в оборудование с определенными характеристиками для производства определенного компонента. Например, оборудование для производства спагетти обычно рассчитаны на использование муки из твердых сортов пшеницы. Отклонение от типа муки, на которое рассчитано данное оборудование, требуют серьезных работ по его перенастройке.

3. Специфичность человеческого капитала означает обладание челове- ком специфическими знаниями и навыками работы, приносящими дополни- тельную выгоду при их кооперации в рамках данного контракта.

4. Товарные знаки, репутация — это невозвратные инвестиции, кото- рые потеряют свою ценность при низком качестве продукции.

5. Специфичность инвестиций в производственную инфраструктуру связана с удовлетворением специальных требований к производственному процессу. Например, для эффективного функционирования торгового центра 125 необходимо обустроить парковку для автомобилей посетителей, зоны по- грузки-разгрузки грузового транспорта и пр. вариант технологической спе-

- 6. Специфичность активов во времени цифичности, когда ценность ресурса зависит от времени его предоставления. Ценность ресурсов, не поставленных вовремя, существенно снижается. Например, сбор и заготовка лекарственных растений происходит в опреде- ленное время. В другое время целебные свойства этих растений минимальны.

Также различают: 1) специфичность для страны (учет национальных, географических, религиозных особенностей); 2) специфичность для отрасли или сферы деятельности. Заключение контракта, подразумевающего инвестиции в специфические активы, приводит к снижению издержек производства и обеспечивает дополнительный доход, так называемую квазиренту. Переговорная сила стороны, осуществившей специфические инвестиции, становится слабее, и партнер получает возможность «вымогать» большую часть квазиренты посредством угрозы расторжения сделки. Вымогательство - вид оппортунистического поведения, который возникает после заключения контракта. Вымогательство направлено на перераспределение квазиренты между участниками кооперации и ущемляет интересы стороны, осуществившей инвестиции в специфические активы. Проявляется в виде шантажа, угрозы выхода из кооперации, что приведет к потерям для всей группы. Вымогательство представляет реальную опасность и является источником роста трансакционных издержек также в случае наличия совместного имущества. Сторона, осуществившая специфические инвестиции, должна предусмотреть способ избежания или компенсации ущерба.

Таких способов несколько: 1) денежная компенсация с учетом капитализации риска;

2) создание юридических гарантий нерасторжения контракта;

3) создание совместного предприятия с подрядчиком и распределение риска между заказчиком и подрядчиком.

Предельным случаем специфических инвестиций являются инвестиции в уникальные (идиосинкратические) активы. Идиосинкратический актив актив, альтернативная ценность использования которого близка к нулю. -

Таковыми являются инвестиции во многие технологические процессы и уникальное технологическое оборудование. Например, иностранная фирма заключила контракт на строительство завода по производству белково-витаминных концентратов, потребителем продукции которой является местная птицефабрика. Вскоре оказалось, что предполагаемые к производству добавки вредны для здоровья, вызывают хронические заболевания. Кроме того, технология их производства ухудшает экологический фон местности. Совместными усилиями комитета по защите прав потребителей, экологического фонда и общества Красного Креста местным законодательным собранием наложено вето на дальнейшее строительство завода по производству белково-витаминных концентратов. Иностранная фирма вынуждена не только прекратить строительство, но и нести существенные издержки, связанные с демонтажем оборудования, освобождением площади и т.д. Альтернативных вариантов использования завода просто не существует.

В Нижнем Новгороде аналогичный случай имел место со строительством гостиницы Москва, которое было прекращено вследствие обнаруженных на месте строительной площадки остатков древнего церковного кладбища, некогда находившегося при Кремле. Археологи требовали освободить место для раскопок. Православная церковь призывала прекратить осквернение могил. Представители иностранной фирмы указывали на политические предпосылки скандала.

Журналисты видели причины, связанные с интересами в сфере гостиничного бизнеса или дележом доходов от предполагаемой гостиницы. Конфликтная ситуация привела к длительной судебной тяжбе между иностранной строительной фирмой и администрацией города. Сначала баталии развернулись вокруг самого решения администрации, потом относительно признания обстоятельств форс-мажорными, что вообще означало отказ от компенсации убытков.

Наконец, существуют так называемые коспециализированные это парные специализированные активы, - (связанные) активы специфичность которых определяется их взаимной зависимостью. Примером таких активов может служить рудник и железная дорога, доменное и мартеновское производство. Инвестиции в коспециализированные активы «попасться на деньги». Суть этой - порождают проблему «hold-up problem» проблемы в следующем. При решении вопроса о вложениях в коспециализированные активы следует учитывать не только очевидную экономию от технологической, пространственной или какой-либо другой адаптации инвестиций к инвестициям партнера, но и неравномерное распределение риска, что означает большую вероятность потерь для одного из владельцев коспециализированных активов. Поэтому при создании коспециализированных активов предприниматели сталкиваются с дилеммой: а) либо инвестировать в гибкие технологии, что означает увеличение трансформационных издержек, но снижает риск, б) либо инвестировать в негибкие технологии, что уменьшает трансформационные издержки, но увеличивает риск, так как снижает альтернативную ценность использования таких активов.

Распространение в развитых странах повторяющихся контрактов с использованием специфических активов, согласно О. Уильямсону, вызвало замену - так называемую «фундаментальную трансформацию» классических рыночных отношений длительными партнерскими связями внерыночного типа. Этот тип связи является переходным между собственно фирмой и рынком. Например, какая-либо фирма выиграла контракт на поставку оборудования другой фирме. Это означает, что она адаптировала свое оборудование, технологические процессы, товар к потребностям данного конкретного покупателя, обучила работников, заключила специфические договора с поставщиками комплектующих изделий и пр. При повторяющемся контракте именно эта фирма обладает преимуществами по сравнению с другими вероятными поставщиками. Однако покупатель, зная о заинтересованности данного поставщика в его специфических заказах, будет сохранять ситуацию торгов, требовать для себя более выгодных условий. При этом целью покупателя не является собственно уход к другому поставщику, вымогательство с применением угрозы ухода. - его цель В зависимости от степени специфичности активов и частоты совершения сделок О. Уильямсон выделяет следующие типы трансакций: 1) разовый обмен; 2) повторяющийся обмен; 3) разовый обмен, связанный с инвестициями в специфические активы; 4) повторяющийся обмен с участием специфических активов. В случае с разовым обменом отношения между покупателем и продавцом носят случайный характер. Создание специальной структуры управления трансакциями не требуется.

В случае с повторяющимся обменом отношения между продавцом и покупателем приобретают более определенный и устойчивый характер. Клиент, покупая товар у постоянного продавца, приобретает уверенность в его свойствах, и если они его устраивают, то ему больше нет необходимости каждый раз тратить время и силы на поиск нужного товара. В то же время продавец хорошо знает требования своего покупателя, следует им, он уверен в определенном объеме спроса со стороны покупателя и в некотором гарантированном доходе. Однако разрыв отношений между покупателем и продавцом не ведет к значительному ущербу как для первого, так и для второго. В случае разового обмена со специфическими активами при расторжении сделки возможны значительные потери продавца специфического актива. Для обеспечения гарантии совершения сделки и снижения угрозы расторжения договора необходим механизм урегулирования споров, которому доверяют обе стороны обмена. Обращение в суд при возникновении конфликта приведет к разрыву отношений, а создание специализированной структуры управления для разовой сделки неэффективно ввиду высоких затрат ее функционирования. Поэтому создается трехстороннее управление трансакцией, где в качестве третьей стороны выступает независимый эксперт-арбитр для выполнения арбитражных функций. С ростом специфичности активов, при заключении сделки с идиосинкратическими активами, потери от разрыва отношений увеличиваются . Поэтому наиболее эффективной структурой управления является объединенное управление , где совместная собственность на активы фирмы является гарантией выполнения сделки. При совершении регулярно повторяющихся трансакций, требующих инвестиций в специфические активы, между продавцом и покупателем возникают отношения взаимозависимости, основанные на всем накопленном опыте взаимодействия сторон. Это предопределяет приоритет неформальных договоренностей над формальными и обуславливает создание специализированной двухсторонней структуры управления сделкой. Переход от трансакций первого уровня (разовых обменов на анонимном рынке) к трансакциям четвертого уровня (повторяющиеся обмены со специфическими активами) означает снижение трансформационных издержек за счет экономии на масштабе и повышение трансакционных издержек, связанных с нейтрализацией риска.

Одна из важнейших характеристик сделки - это природа капиталовложений, которые осуществляют участники сделки. Когда вы покупаете хлеб у булочника, ни одна из сторон не осуществляет инвестиций для реализации только этой вполне определенной сделки. Булочник вкладывает средства в оборудование пекарни, однако, он снабжает хлебом не только вас, а большое количество покупателей, и если вы откажетесь покупать хлеб у него, то ваше решение не повлияет на ценность инвестиций в оборудование пекарни. Однако если вы штампуете детали для определенной марки автомобиля в рамках контракта с крупной автомобильной компанией, ваши вложения в это уникальное штамповочное оборудование обесценятся, если эта компания заявит о прекращении сделки. Эти инвестиции называются специфическими потому, что они теряют большую часть своей ценности за пределами данной конкретной сделки. Если использовать это оборудование для других целей, то большая часть его ценности будет утрачена.

Впервые понятие специфичности ресурсов было введено в экономическую теорию американским экономистом, лауреатом Нобелевской премии 1992 г. Г. Беккером в 1964 г. применительно к инвестициям в человеческий капитал. Беккер обратил внимание на то, что некоторые знания и навыки имеют более высокую ценность в данных отношениях найма по сравнению с другими отношениями найма. Эти специализированные знания и навыки могут способствовать росту производительности, но они вносят сложности в простые модели заработной платы, инвестиций в подготовку и другие условия отношений найма .

Если ресурс представляет интерес для многих производителей, и его рыночная ценность мало зависит от того, где он используется, то это ресурс общего назначения. Специфическим называется ресурс, который в случае прерывания сделки не может быть использован в других проектах без ущерба для своей экономической ценности. О мере специфичности ресурса можно судить по тому, насколько сократится ценность ресурса при его использовании в другом месте. При этом сама по себе ценность инвестиций не играет роли: специфическими могут быть активы ценностью 10 млн, и 100 млн долл., важно лишь то, что их ценность в рамках данной трансакции выше, чем за ее пределами.

В литературе описаны несколько видов специфичности ресурсов. Первые четыре вида специфичности были выделены Уильямсоном . Позже он добавил к ним еще один вид специфичности (в нашем перечне он шестой) .

1. Специфичность местоположения (site specificity) связана со слишком большими издержками перемещения ресурса. Предполагать наличие специфичности местоположения можно, если предприятия находятся в географической близости друг от друга, например, электростанция построена в непосредственной географической близости от угледобывающей шахты. Подобное расположение позволяет экономить на транспортных расходах и издержках, связанных с хранением запасов угля. После первичного размещения активов стороны будут поддерживать двусторонние отношения в течение всего срока эксплуатации электростанции. Сталелитейное производство и прокатные станы также строятся в непосредственной близости друг от друга. Здесь экономия достигается за счет отсутствия необходимости разогревать сталь.

2. Специфичность физических активов (physical asset specificity). О специфичности физического капитала говорят, когда стороны или одна из сторон осуществила инвестиции в оборудование с определенными характеристиками, которое имеет меньшую ценность при его использовании в других проектах. Примером могут служить печи электростанций, которые обычно рассчитаны на определенный тип угля (с определенной влажностью, содержанием серы, химическим составом). Отклонение от того типа угля, на который рассчитано данное оборудование, вследствие разрыва отношений с его поставщиком, потребует сложных работ по переналадке печи, что связано со значительными затратами ресурсов .

3. Специфичность человеческого капитала (human asset specificity). О специфичности человеческого капитала говорят, когда в результате обучения на рабочем месте работники накапливают специальные навыки, которые позволяют производить товары и услуги более эффективно, чем это делают работники, не обладающие специфическим человеческим капиталом. Примером специфического человеческого капитала может служить знание менеджером административных особенностей и управленческой культуры той фирмы, в которой он проработал много лет. Эти специфические знания имеют ценность только для данной фирмы и обесцениваются, если управляющий теряет работу в этой фирме, например, в результате враждебного поглощения управляемой им компании. Понятие специфичности человеческого капитала может относиться также к отношенческим навыкам, которые возникают при работе командой, когда все члены команды хорошо знают друг друга.

4. Специфичность целевых или "предназначенных" активов (dedicated assets specificity). Здесь речь идет о капиталовложениях в ресурсы общего назначения, которые, однако, могут оказаться предназначенными для одного-единственного пользователя. Поставщик осуществляет эти капиталовложения в надежде продать значительное количество продукции определенному покупателю. Если контракт расторгается, то у поставщика остаются значительные запасы, так как спрос на них со стороны других покупателей отсутствует. Такая же ситуация может сложиться и на стороне покупателя, если он заказал большое количество продукции и не получил ее - он не сможет найти такое же количество продукта на рынке.

5. Специфичность временная (temporal specificity) . Это характеристика инвестиций, для которых существенное значение имеет координация производства. Этот вид специфичности был впервые рассмотрен американским экономистом, видным представителем неоинституциональной теории С. Мастеном и его соавторами при анализе издержек организации военно-морского судостроения для того, чтобы подчеркнуть центральную роль времени и координации в этом виде деятельности. Они обратили внимание на то, что все участники производственного процесса в судостроении осуществляли деятельность в жестких временны́х рамках, заданных необходимостью согласовать действия на последовательных стадиях производства. Тесная координация требовала заключения сложных контрактов и повышала издержки их заключения. "Когда своевременное исполнение имеет критическое значение, задержка становится потенциально эффективной стратегией для того, чтобы вымогать ценовые уступки. Зная, что задержка на одной стадии может отразиться на всем проекте, оппортунистический поставщик может испытать искушение получить большую долю выгоды от обмена, угрожая приостановить исполнение в последнюю минуту. Навыки и активы, необходимые для исполнения задания могут быть достаточно простыми, но трудности с поиском и достижением договоренности с другим поставщиком, который мог бы обеспечить замену в кратчайшие сроки, создает опасность вымогательства" .

6. Специфичность репутации, торговой марки (brand name specificity). Это невозвратные инвестиции в создание репутации или в торговую марку, которые потеряют свою ценность, если товары или услуги фирмы окажутся низкого качества.

Отношенческий контракт является неполным, предполагает длительное сотрудничество сторон. Гарант выполнения контракта - один или оба контрагента.

Характеристики трансакций. Выбор контрагентами того или иного типа контракта зависит от характеристик осуществляемых трансакций. Первой характеристикой является уровень неопределенности. Собственно неопределенность не есть неотъемлемый атрибут трансакции, она скорее представляет собой характеристику внешней среды. Однако, при рассмотрении уровня неопределенности как параметра осуществления трансакций, необходимо выявить, во-первых, основной источник неопределенности, и, во-вторых, поддается ли она структурированию, то есть могут ли экономические агенты ожидать наступление будущих событий с некоторой вероятностью, или они действуют в условиях радикальной неопределенности.

Невозможность оценки всех будущих событий усугубляется неожиданностями, связанными с реакцией партнеров на экзогенные шоки, например, изменение рыночной конъюнктуры. Стороны соглашения не только не способны сделать предположения о вероятности и направлении изменений, но и определить насколько оппортунистически поведет себя контрагент.

Вторая характеристика трансакций - степень специфичности активов, являющихся объектом соглашения или ресурсов, использование которых связано с выполнением контракта.

Специфическим называется актив или ресурс, приобретающий особую ценность в рамках данных отношений.

Это означает, что степень специфичности определяется в соответствии с возможностью перепрофилирования ресурсов или активов для использования в альтернативных целях или в отношениях с другими партнерами без потерь в производственном потенциале.

Мы будем выделять неспецифические, малоспецифические и идиосинкратические ресурсы и активы. Если доход от использования ресурса не превышает величины альтернативных издержек, то этот ресурс может рассматриваться как ресурс общего назначения (неспецифический). Если альтернативные издержки использования ресурса меньше извлекаемого из него дохода, но больше нуля, то это малоспецифический ресурс. Наконец, если альтернативные издержки пренебрежимо малы или равны нулю, то ресурс становится идиосинкратическим.

Для лучшего понимания рассмотрим различные формы специфичности активов: специфичность местоположения, специфичность физических активов, специфичность человеческих активов, специфичность целевых активов.

Специфичность местоположения возникает в связи с немобильностъю активов, обусловленной тем, что ввод в действие или передислокация сопряжены со значительными затратами. Следовательно, после первичного размещения таких активов стороны будут поддерживать отношения двустороннего обмена в течение всего срока их службы. В качестве примера можно привести расположение смежных производств в непосредственной близости, что позволяет сократить транспортные расходы и издержки хранения товарно-материальных запасов. Транспортные расходы сокращаются также при использовании специфических средств доставки ресурсов потребителям, таких как железнодорожное полотно, различные трубопроводы и сети электропередач. Их передислокация практически невозможна.

Специфичность физических активов обусловлена необходимостью создания специализированного оборудования для снижения издержек производства продукции. Активы могут быть в этом случае мобильны, однако их физические особенности таковы, что делают невозможным свободную реализацию на рынке, то есть активы становятся ценными именно в рамках данных отношений. Примером могут служить специальные цистерны или вагоны для перевозки грузов, обладающих существенными конструктивными особенностями, или заготовки для производства специализированных деталей.