Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und seine Bewertung. Bewertung der Unternehmenssolvabilität

Einführung

2.3 Möglichkeiten zur Erhöhung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Fazit

Referenzliste

Einführung

IN modernen Bedingungen Marktwirtschaft, wann Marktwettbewerb strenger wird, als Folge des Aufkommens fortschrittlicherer Methoden und Formen des Wettbewerbs zwischen Unternehmen auf dem Markt, wird die Untersuchung von Marketing-Service-Organisationen immer notwendiger.

Die Relevanz des gewählten Themas liegt darin, dass das Unternehmen das wichtigste und wichtigste Bindeglied in einer Marktwirtschaft ist. Die Untersuchung, Analyse und finanzielle Regulierung von Solvenzindikatoren ist derzeit für Unternehmen sehr notwendig, da das Unternehmen meistens nicht wirtschaftlich entwickelt, nicht zahlungsfähig ist, nicht effizient arbeitet, seine Gewinne nicht effektiv nutzt und sein Geld nicht effektiv investiert. Dieses Problem ist für die heutigen Unternehmen in der aktuellen Periode sehr relevant, bedeutsam und wichtig.

Ziel dieser Studie ist es, die Analyse und Finanzregulierung von Indikatoren für die Zahlungsfähigkeit und Liquidität des Unternehmens zu untersuchen und auf ihrer Grundlage Empfehlungen zur Verbesserung der Organisation des Marketingdienstes und der Wirksamkeit des Marketingmanagements im analysierten Unternehmen zu entwickeln.

Diese Arbeit hat folgenden Aufbau:

Kapitel I Theoretische Basis Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens - der theoretische Teil, der darauf abzielt, theoretische Probleme im Zusammenhang mit Liquidität und Zahlungsfähigkeit hervorzuheben.

Es besteht aus folgenden Artikeln:

1.1. Die Bedeutung und das Wesen des Konzepts der Unternehmensliquidität

1.2. Die Bedeutung und das Wesen des Konzepts der Unternehmensliquidität

Kapitel II. Liquiditäts- und Solvenzmanagement - ein Kapitel, in dem normative - Legale Aspekte in Bezug auf Liquidität und Zahlungsfähigkeit sowie Möglichkeiten zur Verbesserung Finanzielle Situation Unternehmen.

Dieses Kapitel hat folgenden Aufbau:

2.1 Normative und methodische Aspekte Analytisches Management und Bewertung der finanziellen Lage von Organisationen

2.2 Solvenz- und Liquiditätsmanagement

2.3 Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Nachhaltigkeit

Kapitel III.. Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens - das letzte Kapitel. Es enthält eine allgemeine Methodik zur Beurteilung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens.

Hat folgende Struktur:

3.1 Bedeutung der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

3.3 Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens anhand der Untersuchung der Zahlungsströme

3.4 Methoden zur Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit

Um dieses Ziel der Studienarbeit zu erreichen, werden folgende Aufgaben gelöst:

1. Der Wert und das Wesen der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sowie die Methoden ihrer Verwaltung werden bestimmt;

2. Methoden zur Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens werden untersucht;

3. Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Tragfähigkeit werden untersucht;

4. Regulatorische und methodologische Aspekte der Analyse werden untersucht.

1. Theoretische Grundlagen der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

1.1 Die Bedeutung und das Wesen des Begriffs der Liquidität des Unternehmens

Das Verständnis von Liquidität in der modernen ökonomischen Literatur und Praxis ist nicht eindeutig. Was ist Liquidität? Der Begriff „Liquidität“ kommt vom lateinischen „liquidus“, was flüssig, flüssig, also flüssig bedeutet. Liquidität verleiht diesem oder jenem Objekt die Eigenschaft der Leichtigkeit der Bewegung, der Bewegung. Der Begriff „Liquidität“ wurde zu Beginn des 20. Jahrhunderts aus dem Deutschen entlehnt und bezeichnete demnach die schnelle und einfache Mobilisierbarkeit von Vermögenswerten. Die Hauptpunkte der Liquidität spiegeln sich in der Wirtschaftsliteratur seit der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts im Zusammenhang mit den unrentablen Aktivitäten staatlicher Banken und Unternehmen sowie mit der Gründung von Geschäftsbanken wider. Unter dem Gesichtspunkt der Liquidität schrieben Ökonomen beispielsweise Ende des 19. Jahrhunderts, wie wichtig es sei, die Entsprechung zwischen den Begriffen der aktiven und passiven Operationen zu beachten.

Der Begriff „Liquidität“ hat in der modernen Wirtschaftsliteratur ein breites Anwendungsspektrum und charakterisiert ganz unterschiedliche Gegenstände der Wirtschaft. Zusätzlich zu den bereits gegebenen Definitionen wird es in Kombination mit anderen Begriffen verwendet, die sich sowohl auf bestimmte Gegenstände des Wirtschaftslebens (Waren, Wertpapiere) als auch auf Themen der Volkswirtschaft (Bank, Unternehmen, Markt) beziehen, sowie um das Merkmal zu bestimmen Merkmale der Tätigkeit wirtschaftlicher Einheiten (Bilanz eines Unternehmens , Bankguthaben).

Der Zusammenhang zwischen den Kategorien Geld und Liquidität findet sich beispielsweise in der Analyse des häufigsten Gegenstands wirtschaftlicher Beziehungen – Güter. Um flüssig zu sein, muss ein Produkt zumindest von jemandem benötigt werden, d.h. einen Gebrauchswert haben und, da es unter direkter Beteiligung menschlicher Arbeit hergestellt wurde, einen Wert haben, dessen Maß das Geld ist. Gleichzeitig sollte der Geldbetrag ausreichen, um den Warenumsatz zu untersuchen.

Außerdem, notwendige Bedingung Der Vergleich der Warenwerte im Verkaufsgut ist das Vorhandensein eines gleichwertigen Produkts - eines Vermittlers, der in der Lage ist, den Wert während des gesamten Verkaufs- und Kaufzeitraums aufrechtzuerhalten. Unter dem Goldstandard erfüllte Geld diese Funktion sozusagen absolut. Die Kontinuität der C-D-T-Kette wurde praktisch durch eine echte Garantie sichergestellt, da der Verkäufer die vom Käufer erhaltenen Kreditinstrumente des Umlaufs in Banken gegen Metall eintauschen oder Gold als Bezahlung für seine Waren verlangen konnte. In der Folge wurde die Liquidität einer Ware nicht nur von der öffentlichen Anerkennung der für die Produktion dieser Ware aufgewendeten Arbeit abhängig gemacht, sondern auch von der Qualität, Verfügbarkeit und Angemessenheit von Kreditinstrumenten, die die Funktion des Geldumlaufmittels erfüllen.

Um die Kontinuität des Waren-Geld-Austauschprozesses aufrechtzuerhalten, werden unter modernen Bedingungen öffentlich anerkannte Kreditinstrumente verwendet. Da im Prozess des Waren-Geld-Umlaufs zwischen Kauf und Verkauf und folglich zwischen dem Zeitpunkt des Entstehens einer Schuldverschreibung und ihrer Rückzahlung unvermeidlich eine Lücke entsteht, ist im Falle ernsthafter finanzieller Schwierigkeiten für den Emittenten einer Schuldverschreibung die CDT-Kette kann unterbrochen werden. Dies ist einer der Hauptaspekte, die den Inhalt des Liquiditätskonzepts bestimmen - die unbedingte Erfüllung der Verpflichtung des Kreditnehmers gegenüber dem Gläubiger innerhalb einer bestimmten Frist.

Liquidität ist also erstens mit der Fähigkeit der Umlaufinstrumente verbunden, ihre Hauptfunktionen zu erfüllen, zweitens mit der Genügsamkeit des Geldes und drittens mit der Zuverlässigkeit der Erfüllung von Schuldenverpflichtungen in der Gesellschaft.

Folglich kann Liquidität als soziale Beziehungen definiert werden, die sich über die rechtzeitige und angemessene Realisierung des Tauschwerts (Eigentum an einem Äquivalent) entwickeln. Überall dort, wo es um Wertzirkulation geht, sei es Waren- oder Geldzirkulation, stellt sich das Problem der Liquidität auf der Endstufe der Zirkulation. Die Liquidität eines Objekts kann als ein solches qualitatives Merkmal angesehen werden, das die Fähigkeit widerspiegelt, den vorgezogenen Wert nach einer bestimmten Zeit zurückzugeben, und je kürzer die Rückgabefrist ist, desto höher ist die Liquidität. Liquidität drückt somit eine soziale Bindung aus, die sich ständig weiterentwickelt, wenn es darum geht, Werte zeitnah zu realisieren, d.h. Der Kern des Begriffs „Liquidität“ kann als die Möglichkeit einer zeitnahen Wertrealisierung definiert werden.

Liquidität ist also die Fähigkeit eines Unternehmens:

Es gibt mehrere Liquiditätsgrade bei der Bestimmung der Managementfähigkeiten des Unternehmens und damit der Nachhaltigkeit des gesamten Projekts. Eine unzureichende Liquidität bedeutet daher in der Regel, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, Rabatte und sich ergebende profitable Geschäftsmöglichkeiten zu nutzen. Auf dieser Ebene bedeutet die fehlende Liquidität keine Wahlfreiheit, was den Ermessensspielraum des Managements einschränkt. Ein größerer Mangel an Liquidität führt dazu, dass das Unternehmen seine laufenden Schulden und Verpflichtungen nicht mehr bezahlen kann. Die Folge ist ein intensiver Verkauf von langfristigen Investitionen und Vermögenswerten und im schlimmsten Fall Insolvenz und Konkurs.

Für Geschäftsinhaber kann eine unzureichende Liquidität eine verringerte Rentabilität, einen Kontrollverlust und einen teilweisen oder vollständigen Verlust von Kapitalanlagen bedeuten. Für Gläubiger kann der Mangel an Liquidität des Schuldners eine Verzögerung bei der Zahlung von Zinsen und Kapital oder einen teilweisen oder vollständigen Verlust der verliehenen Mittel bedeuten. Der aktuelle Stand der Liquidität eines Unternehmens kann sich auch auf seine Beziehungen zu Kunden und Lieferanten von Waren und Dienstleistungen auswirken. Eine solche Veränderung kann sich in der Unfähigkeit äußern dieses Unternehmen Vertragsbedingungen erfüllen und zum Verlust der Lieferantenbindung führen. Deshalb wird Liquidität z. B. gegeben sehr wichtig.

Kann ein Unternehmen seine laufenden Verbindlichkeiten nicht bei Fälligkeit begleichen, wird sein Fortbestand in Frage gestellt und alle anderen Leistungsindikatoren in den Hintergrund gedrängt. Mit anderen Worten, das Fehlen eines finanziellen Managements des Projekts führt zum Risiko der Aussetzung und sogar seiner Zerstörung, d.h. zum Verlust von Anlegergeldern.

Liquidität kennzeichnet das Verhältnis verschiedener Positionen des Umlaufvermögens und der Verbindlichkeiten des Unternehmens und damit die Verfügbarkeit freier (nicht auf laufende Zahlungen bezogener) liquider Mittel.

Je nach Liquiditätsgrad wird das Vermögen des Unternehmens in folgende Gruppen eingeteilt:

A1. Die liquidesten Vermögenswerte. Hierzu zählen alle Posten des Barvermögens des Unternehmens und kurzfristige Geldanlagen.

A2. Als marktgängige Vermögenswerte gelten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden.

A3. Langsam realisierbare Vermögenswerte - Posten in Abschnitt II des Bilanzvermögens, einschließlich Vorräte, Mehrwertsteuer, Forderungen (für die Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag erwartet werden) und sonstige kurzfristige Vermögenswerte.

A4. Schwer verkäufliche Vermögenswerte - Posten in Abschnitt I der Vermögensbilanz - Anlagevermögen.

Verbindlichkeiten des Saldos werden nach Dringlichkeit der Zahlung gruppiert:

P1. Zu den dringendsten Verpflichtungen gehören die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

P2. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind kurzfristig geliehene Mittel usw.

P3. Langfristige Verbindlichkeiten sind Bilanzposten im Zusammenhang mit den Abschnitten V und VI, d. h. langfristige Kredite und Anleihen sowie Rechnungsabgrenzungsposten, Konsumfonds, Reserven für künftige Ausgaben und Zahlungen.

P4. Dauerhafte oder stabile Verbindlichkeiten sind Artikel IV des Bilanzabschnitts „Kapital und Rücklagen“. Wenn die Organisation Verluste hat, werden diese abgezogen.

1.2 Bedeutung und Wesen des Begriffs der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Ein weiterer Indikator, der die Finanzlage des Unternehmens charakterisiert, ist die Zahlungsfähigkeit.

Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens bedeutet:

1. Seine Fähigkeit, die Zahlungsanforderungen von Ausrüstungs- und Materiallieferanten gemäß Geschäftsverträgen pünktlich und vollständig zu erfüllen, Kredite zurückzuzahlen, Personal zu bezahlen, Zahlungen an das Budget zu leisten.

2. Die Fähigkeit zur regelmäßigen und rechtzeitigen Rückzahlung von Verbindlichkeiten wird letztlich durch die Verfügbarkeit von Mitteln des Unternehmens bestimmt, die davon abhängen, inwieweit die Gesellschafter ihren Verpflichtungen gegenüber dem Unternehmen nachkommen. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen bei einer bestimmten Menge an Finanzierungsquellen über mehr Geld, je weniger andere Vermögenselemente. Beim Geldumschlag wird das Geld entweder freigegeben oder als Kosten für die Auffüllung des Anlage- und Umlaufvermögens umgeleitet.

Zahlungsfähigkeit ist also die Fähigkeit einer Organisation, ihre Schulden pünktlich zu begleichen. Dies ist der Hauptindikator für die Stabilität seiner Finanzlage. Manchmal spricht man statt des Begriffs „Zahlungsfähigkeit“ von Liquidität, also der Möglichkeit, bestimmte Gegenstände, aus denen sich der Bilanzwert zusammensetzt, zu veräußern. Dies ist die breiteste Definition von Zahlungsfähigkeit. Im engeren, spezifischen Sinne ist die Zahlungsfähigkeit die Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten für das Unternehmen, die für die Begleichung von Verbindlichkeiten ausreichen, die in naher Zukunft zurückgezahlt werden müssen.

Zahlungsfähigkeit u finanzielle Stabilität sind die wichtigsten Merkmale der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens in einer Marktwirtschaft. Wenn ein Unternehmen finanziell stabil und zahlungsfähig ist, hat es gegenüber anderen Unternehmen des gleichen Profils einen Vorteil bei der Anwerbung von Investitionen, der Beschaffung von Krediten, der Auswahl von Lieferanten und der Auswahl von qualifiziertem Personal. Schließlich gerät sie nicht in Konflikt mit Staat und Gesellschaft, da zahlt rechtzeitig Steuern an das Budget, Beiträge zu Sozialfonds, Löhne- an Arbeiter und Angestellte, Dividenden - an Anteilseigner und garantiert Banken die Rückzahlung von Darlehen und die Zahlung von Zinsen darauf.

Je stabiler das Unternehmen ist, desto unabhängiger ist es von unerwarteten Veränderungen der Marktbedingungen und desto geringer ist das Risiko, kurz vor dem Bankrott zu stehen.

Solvabilitätsanalysen sind nicht nur für ein Unternehmen zum Zweck der Bewertung und Prognose erforderlich finanzielle Aktivitäten, sondern auch für externe Investoren (Banken). Vor der Kreditvergabe muss die Bank die Bonität des Kreditnehmers prüfen. Gleiches sollten Unternehmen tun, die miteinander in wirtschaftliche Beziehungen treten wollen. Besonders wichtig ist es, die finanziellen Möglichkeiten eines Partners zu kennen, wenn es um die Gewährung eines gewerblichen Darlehens oder einer Ratenzahlung geht.

Solvenz wirkt sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Bereitstellung von Produktionsbedarf mit den erforderlichen Ressourcen aus. Die Zahlungsfähigkeit zielt daher auf die Sicherstellung der planmäßigen Einnahme und Ausgabe von Finanzmitteln, die Umsetzung der Abwicklungsdisziplin, das Erreichen vernünftiger Verhältnisse von Eigen- und Fremdkapital und deren möglichst effizienten Einsatz.

Um in einer Marktwirtschaft zu überleben und den Bankrott eines Unternehmens zu verhindern, muss man gut wissen, wie man Finanzen verwaltet, wie die Kapitalstruktur in Bezug auf Zusammensetzung und Bildungsquellen aussehen sollte, welchen Anteil Eigenmittel einnehmen sollten, und welche ausgeliehen werden sollen.

Der Hauptzweck der Solvabilitätsanalyse besteht darin, Mängel in den Finanzaktivitäten rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens zu finden.

1. Bewertung der Umsetzung des Zulassungsplans auf der Grundlage der Untersuchung des kausalen Zusammenhangs zwischen verschiedenen Indikatoren für industrielle, kommerzielle und finanzielle Aktivitäten finanzielle Resourcen und deren Verwendung unter dem Gesichtspunkt der Verbesserung der Zahlungsfähigkeit.

2. Prognose möglicher finanzieller Ergebnisse, wirtschaftlicher Rentabilität, basierend auf realen Bedingungen Wirtschaftstätigkeit und Verfügbarkeit von eigenen und geliehenen Ressourcen.

3. Entwicklung konkreter Maßnahmen zur effizienteren Nutzung finanzieller Ressourcen.

Die Analyse der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens wird nicht nur von den Managern und relevanten Diensten des Unternehmens, sondern auch von seinen Gründern, Investoren, durchgeführt. Um die Effizienz der Ressourcennutzung zu untersuchen, Banken zur Bewertung der Kreditbedingungen, Bestimmung des Risikograds, Lieferanten zum pünktlichen Erhalt von Zahlungen, Steueraufsichtsbehörden zur Erfüllung des Plans für den Erhalt von Mitteln für das Budget usw. In Übereinstimmung damit , wird die Analyse in interne und externe unterteilt.

· Interne Analysen werden von den Enterprise Services durchgeführt und deren Ergebnisse zur Planung, Prognose und Steuerung verwendet. Ihr Ziel ist es, einen systematischen Mittelfluss aufzubauen und eigene und geliehene Mittel so zu platzieren, dass das normale Funktionieren des Unternehmens sichergestellt, Gewinne maximiert und ein Konkurs vermieden werden.

· Externe Analysen werden von Investoren, Lieferanten von Sach- und Finanzmitteln, Aufsichtsbehörden auf der Grundlage veröffentlichter Berichte durchgeführt. Ziel ist es, eine Möglichkeit zu schaffen, Gelder gewinnbringend anzulegen, um einen maximalen Gewinn zu gewährleisten und das Verlustrisiko zu eliminieren.

Die wichtigsten Informationsquellen zur Analyse der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit eines Unternehmens sind Bilanz (Formular Nr. 1), Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2), Kapitalflussrechnung (Formular Nr. 3) und andere Formen der Berichterstattung , primäre und analytische Buchhaltungsdaten, die einzelne Bilanzposten entziffern und detaillieren.

Eine Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens wird durchgeführt, indem die Verfügbarkeit und der Erhalt von Mitteln mit notwendigen Zahlungen verglichen werden. Es gibt aktuelle und erwartete (prognostizierte) Zahlungsfähigkeit. Die aktuelle Zahlungsfähigkeit wird zum Bilanzstichtag ermittelt. Ein Unternehmen gilt als zahlungsfähig, wenn es keine überfälligen Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, Bankdarlehen und sonstigen Vergleichen hat. Die erwartete (voraussichtliche) Zahlungsfähigkeit wird zu einem bestimmten bevorstehenden Zeitpunkt ermittelt, indem die Höhe seiner Zahlungsmittel mit den dringenden (vorrangigen) Verpflichtungen des Unternehmens zu diesem Zeitpunkt verglichen wird.

2. Liquiditäts- und Solvenzmanagement

2.1 Regulatorische und methodische Aspekte des analytischen Managements und der Bewertung der finanziellen Lage von Organisationen

Eine Analyse der Finanzlage eines Unternehmens ist ein Instrument zur Erstellung Managemententscheidungen, ist eine der Phasen des Managements, in der bestimmte Managemententscheidungen begründet und auf ihre Wirtschaftlichkeit hin bewertet werden.

In der in- und ausländischen wissenschaftlichen Literatur gibt es viele methodische Ansätze zur Beurteilung der finanziellen Lage einer Organisation. Von besonderem Interesse sind die Werke von A.D. Scheremeta, V. V. Kovaleva, L.N. Giljarowskaja, O. V. Efimova, M. V. Melnik und andere Die ganze Bandbreite der methodischen Ansätze zur Bewertung der finanziellen Lage eines Unternehmens ermöglicht es uns, die folgenden Phasen zu unterscheiden:

– Berechnung des Kennzahlensystems;

- Diagnostik der Konkurswahrscheinlichkeit des Unternehmens.

Die Ergebnisse des Unternehmens und seine Finanzlage sind für Eigentümer, Manager, Gläubiger, Investoren, Partner, den Staat, dh interne und externe Nutzer von Wirtschaftsinformationen, von Interesse. Jede von ihnen entwickelt, je nach Ziel und Zweck der Analyse, eigene methodische Ansätze zur Beurteilung der Finanzlage und setzt eigene Akzente.

Das Hauptziel des Investors bei der Analyse der Finanzlage des Unternehmens besteht darin, seine Rentabilität, Rentabilität, den Nutzungsgrad der Produktion und das wirtschaftliche Potenzial zu bewerten.

Wenn es private Analyseziele für einzelne Unternehmen gibt, besteht das Hauptziel der Analyse der Finanzlage eines Unternehmens für alle Benutzer (extern und intern) darin, die Position des Unternehmens auf dem Markt, seine finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten und seine Managementeffizienz zu bewerten , sowie die Identifizierung der Schlüsselprobleme des Unternehmens und der besten Wege, sie zu lösen. Die Regierung der Russischen Föderation, das Wirtschaftsministerium und das Finanzministerium der Russischen Föderation entwickeln und verbessern seit zehn Jahren methodische Ansätze zur Analyse der finanziellen Lage von Unternehmen.

Beachten Sie die Vorschriften, die die Verfahren zur Analyse der Finanzlage regeln.

1994 war das Hauptdokument, das die Methodik zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit und finanziellen Stabilität von Unternehmen regelt, der Erlass der Regierung der Russischen Föderation vom 20. Mai 1994 Nr. 498 „Über bestimmte Maßnahmen zur Umsetzung der Rechtsvorschriften über die Insolvenz (Konkurs) von Unternehmen “ (jetzt nicht mehr in Kraft) .

1997 wurden auf Anordnung des Wirtschaftsministeriums der Russischen Föderation vom 01.10.97 Nr. 118 genehmigt "Leitlinien für die Reform von Unternehmen (Organisationen)", die unter anderem dazu bestimmt waren, die Wirksamkeit des Finanzmanagements der Organisation und ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten zu bewerten. Nach diesem Rechtsakt gilt die Analyse der Finanzlage des Unternehmens als Hauptinstrument effektives Management Finanzen, die zur Bildung der strategischen Ziele des Unternehmens beitragen, "den Marktbedingungen angemessen".

Es war notwendig, das System von Indikatoren zu erweitern, die alle Prozesse und Phänomene der wirtschaftlichen und finanziellen Aktivitäten von Unternehmen widerspiegeln.

Ein solcher Versuch wurde 2001 in den folgenden Verordnungen unternommen:

– Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 6. November 2001 Nr. 274 (in der Fassung der Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 15. Februar 2002 Nr. 36) „Verfahren zur Überprüfung der aktuellen Finanzlage Bedingung einer Organisation, die Empfänger eines Haushaltsdarlehens für die Durchführung von Investitionsprojekten in der Kohleindustrie ist, die auf Wettbewerbsbasis gestellt werden“;

- Anordnung des Föderalen Dienstes Russlands für finanzielle Sanierung und Konkurs vom 23. Januar 2001 Nr. 16 "Richtlinien für die Analyse der finanziellen Lage von Organisationen."

Die vorstehenden Regelungen haben den Zweck der Analyse der Finanzlage als Beurteilung der Zahlungsfähigkeit, Nachhaltigkeit, Leistungsfähigkeit und Dynamik der Organisation sowie ihrer Investitionsattraktivität definiert.

· Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 Nr. 367 genehmigt Schiedsgerichtsordnung Finanzanalyse. Diese Regeln ermöglichen es, das Eigentum von Unternehmen und die Quellen seiner Gründung zu analysieren, Vermögenswerte nach dem Grad der Liquidität, Verbindlichkeiten - nach Fälligkeit zu gruppieren, die Struktur der Einnahmen zu bewerten und Reingewinn Unternehmen auf der Grundlage ihrer öffentlichen Jahresabschlüsse („Bilanz“, „Gewinn- und Verlustrechnung“). Auf der Grundlage von Finanzkennzahlen und der in den Regeln vorgestellten Methode zu ihrer Berechnung ist es möglich, die absolute und aktuelle Liquidität zu bewerten, den Solvabilitätsgrad von Unternehmen zu ermitteln, die finanzielle Stabilität und das Vorhandensein überfälliger Zahlungen zu bestimmen und die Kapitalrendite zu bewerten und das Rentabilitätsniveau der wirtschaftlichen Aktivitäten von Organisationen auf der Grundlage der Berechnung der Nettogewinnrate.

Das Dekret Nr. 367 definiert die Richtungen für die Analyse der externen und internen Bedingungen der Aktivitäten von Unternehmen und der Märkte, auf denen sie tätig sind, was natürlich ihren praktischen Wert erhöht. Zu seinen Vorteilen gehört auch der Inhalt der Anforderungen für die Analyse der Investitions- und Finanztätigkeit von Unternehmen, für die Analyse der Möglichkeit der Break-Even-Tätigkeit von Unternehmen. Als Hauptnachteil dieses Dokument beachten Sie das Fehlen von Finanzkennzahlen Rentabilitätskennzahlen, die die Effektivität des Einsatzes von Eigenkapital, Produktionsmitteln, Investitionen charakterisieren; Vermögensumschlag; Kapitalstrukturen, die die finanzielle Stabilität von Unternehmen charakterisieren. Die Regeln enthalten wie andere normative Rechtsakte keine Kriterienwerte von Finanzindikatoren, die zur Analyse der Finanzlage von Unternehmen in verschiedenen Branchen und Aktivitäten verwendet werden.

Dekret der Regierung der Russischen Föderation über die Umsetzung des Bundesgesetzes "Zur finanziellen Gesundung landwirtschaftlicher Produzenten" vom 30.01.03, Nr. 52, genehmigte die Methodik zur Berechnung der Indikatoren der Finanzlage landwirtschaftlicher Erzeuger, die das Verfahren zur Berechnung der Indikatoren der Finanzlage landwirtschaftlicher Erzeuger mit Schulden und die Kriterien für die Werte dieser Indikatoren festlegte . Die Methodik berücksichtigt sechs Indikatoren: Koeffizienten der absoluten, kritischen und aktuellen Liquidität, Versorgung mit Eigenmitteln, finanzielle Unabhängigkeit, finanzielle Unabhängigkeit in Bezug auf die Bildung von Reserven und Kosten; Darüber hinaus wird der Wert jedes Koeffizienten gemäß den festgelegten Kriterien in Punkten bewertet, und die Art der finanziellen Stabilität des Unternehmens (der Organisation) wird durch die Summe der Punkte bestimmt.

· Im Jahr 2005 beschloss die Regierung der Russischen Föderation, eine Methode zur Rechnungslegung und Analyse der Finanzlage strategischer Unternehmen zu entwickeln, die es ermöglicht, alle finanziellen und wirtschaftlichen Informationen über die finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens zu bewerten (Erlass der Regierung der Russische Föderation vom 21. Dezember 2005 Nr. 792 „Über die Organisation der Rechnungslegung und Analyse der Finanzlage strategischer Unternehmen und Organisationen und ihrer Zahlungsfähigkeit ").

· Im Jahr 2006 das Ministerium wirtschaftliche Entwicklung und Handel der Russischen Föderation mit Erlass Nr. 104 vom 21. April 2006 genehmigte die Methodik für den Föderalen Steuerdienst zur Durchführung von Rechnungslegung und Analyse der Finanzlage und Zahlungsfähigkeit strategischer Unternehmen und Organisationen. Diese Methodik legt das Verfahren zur Rechnungslegung und Analyse der Finanzlage strategischer Unternehmen fest und definiert eine Reihe von Informationen zur Durchführung einer aktuellen Analyse der Finanzlage dieser Unternehmen. Zu diesen Informationen gehören Finanzindikatoren, Methoden zu ihrer Berechnung und Gruppierungskriterien nach dem Grad der Insolvenzgefahr von Unternehmen (Organisationen).

Die Berücksichtigung der in den Regulierungs- und Gesetzgebungsakten enthaltenen methodischen Ansätze hat gezeigt, dass die Analyse der Finanzlage im Zusammenhang mit der Untersuchung bestimmter Aspekte der Unternehmenstätigkeit die Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit, die Möglichkeit der Gewährung eines Darlehens und die Bewertung wirksamer Anweisungen für ermöglicht die Bildung der Finanzpolitik des Unternehmens. Diese Art der Analyse ist jedoch lokal und thematisch. Vorschriften enthalten keine methodischen Ansätze zum Dirigieren komplexe Analyse Finanzlage von Unternehmen (Organisationen). Darüber hinaus ist die Frage der Entwicklung von Kriterien zur Bewertung der finanziellen Lage eines Unternehmens im Zusammenhang mit Aktivitäten und Sektoren der Volkswirtschaft nach wie vor relevant.

Die Effizienz des Unternehmensmanagements, seine Finanzlage wird derzeit nicht nur von Liquidität, Rentabilität, Rentabilität, sondern auch von einer Erhöhung des „Preises“ des Unternehmens bestimmt, das Gegenstand eines überwiegend strategischen Finanzmanagements ist. All dies verwirklicht das Problem der weiteren Verbesserung methodischer Ansätze zur Finanzanalyse von Unternehmen.

2.2 Solvenz- und Liquiditätsmanagement

Eine der wichtigsten Voraussetzungen für ein erfolgreiches Finanzmanagement von Unternehmen ist die Analyse und Diagnose ihrer Finanzlage und Finanzstabilität. Der Hauptzweck der Analyse besteht darin, Mängel in den Finanzaktivitäten rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zu finden, um die Finanzlage des Unternehmens und seine Zahlungsfähigkeit zu stärken. Mit seiner Hilfe werden eine Strategie und Taktik für die Entwicklung eines Unternehmens entwickelt, Pläne und Managemententscheidungen begründet, die Kontrolle über deren Umsetzung durchgeführt, Reserven zur Steigerung der Produktionseffizienz identifiziert und die Leistungsfähigkeit des Unternehmens und seiner Geschäftsbereiche bestimmt ausgewertet.

Die Ergebnisse der Finanzanalyse ermöglichen es, Schwachstellen zu identifizieren, die besonderer Aufmerksamkeit bedürfen, und Maßnahmen zu deren Beseitigung zu entwickeln.

Gegenwärtig ist in Russland das Problem der Bewertung der Finanzlage eines Unternehmens äußerst relevant, sowohl für verschiedene Regierungsstellen, die die Aktivitäten von Wirtschaftssubjekten kontrollieren, als auch für das Management des Unternehmens selbst.

Eine Analyse der Finanzlage eines Unternehmens ist die Berechnung, Interpretation und Bewertung einer Reihe von Finanzindikatoren, die verschiedene Aspekte der Aktivitäten der Organisation charakterisieren. Der Inhalt der Analyse ist eine gründliche und umfassende Studie wirtschaftlicher Informationen über die Funktionsweise der analysierten Geschäftseinheit, um optimale Managemententscheidungen zu treffen, um die Umsetzung der Produktionsprogramme des Unternehmens sicherzustellen, den Grad ihrer Umsetzung zu bewerten, Schwachstellen zu identifizieren und so weiter -Farm Reserven.

Die Analyse ist eine umfassende Untersuchung der Auswirkungen externer und interner Markt- und Produktionsfaktoren auf die Menge und Qualität der vom Unternehmen hergestellten Produkte, die finanzielle Leistung des Unternehmens und zeigt mögliche Perspektiven für die weitere Entwicklung auf Produktionstätigkeiten Unternehmen im ausgewählten Geschäftsbereich.

Gegenstand der Finanzanalyse ist der Jahresabschluss des Unternehmens. Die Analyse der Berichtsdaten wird durchgeführt, um Mängel in den Finanzaktivitäten des Unternehmens rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung seiner Finanzlage zu finden.

Zu den wichtigsten Analysemethoden gehören:

· Horizontale (zeitliche) Analyse – Vergleich jeder Berichtsposition mit der vorangegangenen Periode, wodurch Sie Trends in Bilanzpositionen oder deren Gruppen erkennen und auf dieser Grundlage grundlegende Wachstumsraten berechnen können.

· Es wird eine vertikale (strukturelle) Analyse durchgeführt, um die Struktur der endgültigen Finanzindikatoren zu bestimmen, d.h. Ermittlung des Anteils einzelner Berichtsposten an den Gesamtendindikatoren (Ermittlung der Auswirkung jedes Berichtspostens auf das Gesamtergebnis).

· Die (dynamische) Trendanalyse basiert auf dem Vergleich jeder Berichtsposition für mehrere Jahre und der Bestimmung des Trends, d. h. allgemeinen Trend und auf dieser Grundlage Prognosen zur weiteren Entwicklung der Lage. Trendanalysen können mit statistischen Methoden (gleitender Durchschnitt, Polynom 1. oder 2. Ordnung usw.) auf der Grundlage von horizontalen und vertikalen Analysedaten erstellt werden.

· Berechnung von Finanzkennzahlen – Berechnung von Verhältnissen zwischen einzelnen Positionen des Berichts oder Positionen verschiedener Berichtsformen. Basierend auf den Ergebnissen der Berechnung von Finanzkennzahlen wird eine vergleichende Analyse durchgeführt.

Tabelle Nr. 1: Methoden zur Analyse der Finanzlage eines Unternehmens.

№	Analysemethoden	Methode Essenz
1	Horizontal	Vergleich jeder Berichtsposition mit der Vorperiode, was es ermöglicht, Trends in Bilanzpositionen oder deren Gruppen zu erkennen und auf dieser Grundlage die grundlegenden Wachstumsraten zu berechnen.
2	Vertikal	Die Analyse wird durchgeführt, um die Struktur der endgültigen Finanzkennzahlen zu bestimmen, d. h. Ermittlung des Anteils einzelner Berichtspositionen an den endgültigen Gesamtindikatoren
3	modisch	basiert auf dem Vergleich jedes Berichtspostens für mehrere Jahre und der Bestimmung des Trends, d. h. allgemeinen Trend und auf dieser Grundlage Prognosen zur weiteren Entwicklung der Lage
4	Berechnung von Finanzkennzahlen	Berechnung von Verhältnissen zwischen einzelnen Positionen der Meldung oder Positionen unterschiedlicher Meldeformen

Das Solvabilitätsmanagement erfolgt in mindestens zwei Richtungen: Erhöhung der Zahlungsfähigkeit und Vermeidung (Reduzierung) von Zahlungsausfällen. Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens kann verbessert werden, indem regelmäßig verschiedene Aktivitäten durchgeführt werden, die die Ursachen und Faktoren der Verringerung der Zahlungsfähigkeit beseitigen und zur Erhöhung der Liquidität von Vermögenswerten beitragen. Dies ist eine Erhöhung des Anteils des Umlaufvermögens an seiner Zusammensetzung, eine Erhöhung des Liquiditätsanteils des Umlaufvermögens und eine Beschleunigung des Vermögensumschlags.

Von erheblicher Bedeutung ist das finanzielle Image des Unternehmens, das die Verwendung von Handelswechseln (Warenwechseln) als Zahlungsmittel ermöglicht. Durch die Erhöhung der Zahlungsfähigkeit sorgt das Unternehmen gleichzeitig für die Reduzierung und Vermeidung von Zahlungsausfällen. Es ist immer wichtig, die Kontrolle über die Zahlungsströme zu stärken.

Zu diesem Zweck ist es wünschenswert, Pläne für den Erhalt und die Ausgabe von Mitteln zu erstellen und einen Zahlungskalender zu führen.

Der Zahlungskalender wiederum ist ein Werkzeug, das bei der Verwaltung der Cashflows des Unternehmens verwendet wird. Sein Wert als Instrument zur Steuerung des Cashflows des Unternehmens liegt darin, einen Zusammenhang zwischen Zahlungsströmen, bestimmten Zeitpunkten oder Zeiträumen und dem Zweck oder der Herkunft der Geldbeträge herzustellen.

Seine Hauptaufgabe besteht darin, die Daten von Geldeingängen und -zahlungen zu synchronisieren, um die ständige Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sicherzustellen.

Das Cashflow-Management des Unternehmens bietet die Grundlage für die quantitative Analyse der Folgen komplexer Managemententscheidungen und einen formalen Vergleich verschiedener Entscheidungsoptionen. Dies erhöht die Effizienz sowohl der Tätigkeiten der planerischen und wirtschaftlichen Dienstleistungen von Unternehmen als auch der Entscheidungen des Managements von Unternehmen.

Formen der Verhinderung der Nichtzahlung von Käufern sind Vorauszahlungen, Vorauszahlungen, Verwendung von Akkreditiven, verschiedene Sorten Garantien von finanziell zuverlässigen Strukturen (stabile Banken, große Versicherungen, Finanz-, Investmentgesellschaften, Behörden usw.) sowie Transaktionen mit Sicherheiten.

Um das Überleben des Unternehmens unter den gegenwärtig schwierigen Bedingungen der globalen Finanzkrise zu sichern, Managementpersonal Zunächst ist es notwendig, den Zustand Ihres Unternehmens und potenzieller Wettbewerber realistisch einschätzen und sich an ein sich schnell änderndes externes Umfeld anpassen zu können.

In Anbetracht der Finanzlage des Unternehmens können folgende Probleme identifiziert werden:

geringe finanzielle Stabilität. Es drohen Probleme bei der Rückzahlung von Verpflichtungen in der Zukunft, die Abhängigkeit des Unternehmens von Gläubigern, was einen Verlust der Unabhängigkeit bedeutet.;

geringe Zahlungsfähigkeit. Dies bedeutet, dass das Unternehmen in naher Zukunft möglicherweise nicht über genügend Mittel verfügt oder bereits nicht über genügend Mittel verfügt, um seine Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern und dem Personal des Unternehmens rechtzeitig zu begleichen. Zahlen Sie Steuern und Gebühren pünktlich. Probleme bei der Rückzahlung von Verpflichtungen bedeuten einen Rückgang der Liquiditätsquote. Die Gesamtliquiditätsquote hilft, die potenzielle Fähigkeit des Unternehmens zu beurteilen, kurzfristige Verbindlichkeiten zu Lasten des bestehenden Umlaufvermögens zu tilgen.

unzureichende Befriedigung der Interessen des Eigentümers. Dieses Problem hängt mit der „niedrigen Eigenkapitalrendite“ zusammen. Dies bedeutet, dass der Eigentümer Einnahmen erhält, die deutlich unter den investierten Mitteln liegen. Sinkende Renditen auf das in das Unternehmen investierte Kapital werden durch einen Rückgang der Rentabilitätskennzahlen angezeigt.

Liquiditätsmanagement ist die Tätigkeit eines Unternehmens, einer Bank, um eine solche Mittelzuweisung sicherzustellen, damit es jederzeit möglich ist, Verpflichtungen zu begleichen (Vermögenswerte in kurzer Zeit in Bargeld umzuwandeln). Es gibt eine Reihe von Liquiditätsmanagementmethoden:

1) die allgemeine Methode der Verteilung von Geldern, die in der Verteilung der angezogenen und besteht Eigenmittelüber Vermittlungskanäle aus einem einzigen Fonds gemäß Bedarf und Intuition;

2) die Methode der Vermögensallokation (Umwandlung von Geldern), die darin besteht, Vermögenswerte gemäß den Bedingungen der Verbindlichkeiten zu platzieren (z. B. werden Termineinlagen bis zu einem Jahr verwendet, um Darlehen bis zu einem Jahr bereitzustellen);

3) eine Methode des wissenschaftlichen Managements, die den Apparat der linearen Programmierung verwendet, um die Verteilung der Mittel zu optimieren.

2.3 Möglichkeiten zur Verbesserung Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Die Fragen der Bewertung der Finanzstabilität im Zusammenhang mit einer sich stark verschärfenden Zahlungsausfallkrise nehmen einen der ersten Plätze im Bereich des Finanzmanagements russischer Unternehmen ein. Herkömmliche Bewertungsmethoden vermitteln jedoch häufig kein genaues und angemessenes Bild über den Zustand der finanziellen Stabilität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Eine Möglichkeit zur Lösung dieses Problems kann die Verwendung eines Systems von Cashflow-Indikatoren sein, auf das russische Finanzmanager zunehmend zurückgreifen.

Bei der Entscheidungsfindung muss sich die Unternehmensleitung an Folgendes erinnern:

Liquidität und Zahlungsfähigkeit sind die wichtigsten Merkmale des Rhythmus und der Nachhaltigkeit der laufenden Aktivitäten des Unternehmens;

Laufende Geschäfte wirken sich unmittelbar auf die Solvabilität und Liquidität aus;

Entscheidungen, die gemäß der gewählten Politik zur Verwaltung des Umlaufvermögens und der Quellen ihrer Deckung getroffen werden, wirken sich direkt auf die Zahlungsfähigkeit aus.

Die aktuelle Vermögensverwaltungspolitik eines Unternehmens sollte das Hauptziel verfolgen - die Gewährleistung eines Gleichgewichts:

Zwischen den Kosten für die Aufrechterhaltung des Umlaufvermögens in Höhe, Zusammensetzung und Struktur, die gegen Ausfälle im technologischen Prozess garantieren;

Einkünfte aus dem reibungslosen Betrieb des Unternehmens;

Verluste, die mit dem Risiko des Liquiditätsverlusts verbunden sind;

Einkünfte aus Beteiligung am wirtschaftlichen Umsatz Betriebskapital.

Gleichzeitig wird die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, wie oben erwähnt, durch die Struktur bestimmt und qualitative Zusammensetzung Umlaufvermögen sowie deren Umschlagsgeschwindigkeit und deren Übereinstimmung mit der Umschlagsgeschwindigkeit kurzfristiger Verbindlichkeiten.

Laufende Aktivitäten können finanziert werden durch:

Erhöhung des eigenen Betriebskapitals (d. h. Verwendung eines Teils des Gewinns zur Wiederauffüllung des Betriebskapitals);

Gewinnung von langfristigen und kurzfristigen Finanzierungsquellen.

Wenn wir davon ausgehen, dass die laufenden Aktivitäten des Unternehmens hauptsächlich aus kurzfristigen Finanzierungsquellen finanziert werden, können die Quellen zusätzlicher Mittel sein:

Darlehen und Kredite;

Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten;

Verantwortung gegenüber Mitarbeitern.

Wenn also ein Unternehmen die Umschlagsgeschwindigkeit des Umlaufvermögens verlangsamt und das Management keine Maßnahmen ergreift, um zusätzliche Finanzmittel anzuziehen, kann es zahlungsunfähig werden, selbst wenn seine Tätigkeit rentabel ist.

Bei der Entscheidung über die Beschaffung zusätzlicher Finanzmittel muss berücksichtigt werden, dass jede Finanzierungsquelle ihre eigenen Kosten hat. Darüber hinaus werden Kreditoren oft als kostenlose Finanzierungsquelle betrachtet, was jedoch nicht immer der Fall ist. So können Rohstofflieferanten je nach Lieferbedingungen (Losgröße, Zahlungsbedingungen etc.) unterschiedliche Rabatte gewähren. Wenn solche Rabatte verweigert werden, können Verbindlichkeiten für das Unternehmen zu einer ziemlich teuren Finanzierungsquelle werden.

Wenn das Unternehmen dazu neigt, den Betriebszyklus zu verlängern, müssen Maßnahmen zur Stabilisierung der Finanzlage getroffen werden (z Schuldner, die mit der Zahlung in Verzug geraten usw.). Gleichzeitig sind die eingeschränkten Möglichkeiten zur Gewinnung einzelner Eigen- und Fremdkapitalquellen sowie die steigenden Kosten für die Gewinnung zusätzlicher Finanzierungsquellen zu berücksichtigen.

Bei der Festlegung der aktuellen Vermögensverwaltungspolitik eines Unternehmens muss der Manager bedenken, dass die mangelnde Kontrolle über die aktuelle Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu finanziellen Schwierigkeiten und in Zukunft zu einer nachhaltigen Insolvenz und infolgedessen zum Konkurs von führen kann das Unternehmen.

Abschließend sei noch einmal darauf hingewiesen, dass alle Entscheidungen, die auf eine Änderung der Struktur oder Größe des Umlaufvermögens abzielen, unmittelbare Auswirkungen auf die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens haben, beispielsweise:

Die Entscheidung, aufgrund des erwarteten Preisanstiegs zusätzlich zu den bereits vorhandenen Lagerbeständen eine weitere Charge Rohstoffe zu kaufen, wird zu einer Erhöhung des Barbestands führen;

Die Entscheidung, den Umsatz zu steigern, erfordert die Einbindung zusätzlicher Finanzierungsquellen. Es sollte berücksichtigt werden, dass das Unternehmen nur begrenzte Möglichkeiten hat, die Produktion und den Absatz innerhalb der bestehenden Struktur des Umlaufvermögens und der Finanzierungsquellen zu steigern;

Die Entscheidung, den Zahlungsaufschub für gelieferte Produkte zu erhöhen, wird wahrscheinlich die Totzeit von Zahlungseingängen für Forderungen usw. verlängern.

Somit können wir sagen, dass es auch möglich ist, die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens auf folgende Weise zu stärken:

Steigerung der Produktqualität,

Durch die Mobilisierung von Quellen zur Linderung finanzieller Spannungen, durch die Entwicklung verschiedener Formen der Sanierung (Umstrukturierung) des Unternehmens usw.

3. Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Die Methoden zur Analyse und Prognose der finanziellen und wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens, die heute in Russland praktisch angewendet werden, hinken der Entwicklung der Marktwirtschaft hinterher. Trotz der Tatsache, dass bereits einige Änderungen an der Buchhaltung und der statistischen Berichterstattung vorgenommen wurden und vorgenommen werden, entspricht dies im Allgemeinen immer noch nicht den Anforderungen der Unternehmensführung in Marktbedingungen, da die bestehende Berichterstattung des Unternehmens keinen speziellen Abschnitt oder ein separates Formular zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines einzelnen Unternehmens enthält. Die Finanzanalyse des Unternehmens ist optional und nicht obligatorisch.

Tabelle 2. Die Ziele der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Manager

Besitzer

Kreditgeber

1. Ziel - Analyse der Produktionsaktivitäten:

Rentabilitätskennzahlen;

Kostenanalyse;

Bedienhebel;

Analyse der Steuerzahlungen.

1. Ziel - Rentabilität:

Eigenkapitalrendite;

Gewinn je Aktie;

Aktienkurs;

Aktienrendite;

Geschäftswert.

1. Ziel - Liquidität:

Liquidationswert;

Cashflows.

2. Ziel - Ressourcenmanagement:

Vermögensumschlag;

Lagerumschlag;

Debitorenumsatz;

Verwaltung des Betriebskapitals;

Merkmale der Kreditorenbuchhaltung.

2. Ziel - Gewinnausschüttung:

Dividenden pro Aktie;

Aktuelle Aktienrenditen;

Ausschüttungsquote;

Dividendendeckungsquote.

2. Ziel - Finanzielles Risiko:

Anteil der Schulden am Vermögen;

Eigenes Betriebskapital.

3. Ziel - Rentabilität:

Kapitalrendite;

Gewinnspanne;

Die Kapitalkosten.

3. Ziel - Marktindikatoren:

KGV;

Das Verhältnis von Markt- und Buchwert von Aktien;

Aktienkursdynamik.

Ziel 3 – Schuldendienst:

Überfällige Schulden;

Schuldendeckungsquote;

Zinsdeckungsgrad.

Ziel dieser Arbeit ist es, Liquidität und Zahlungsfähigkeit als Hauptelemente der finanziellen und wirtschaftlichen Stabilität zu analysieren, die Bestandteile einer allgemeinen Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens in einer Marktwirtschaft sind.

3.1 Bedeutung der Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Zahlungsfähigkeit und Liquidität wirken sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Bereitstellung des Produktionsbedarfs mit den erforderlichen Ressourcen aus. Sie zielen daher darauf ab, die planmäßige Einnahme und Ausgabe von Finanzmitteln, die Umsetzung der Abwicklungsdisziplin, das Erreichen vernünftiger Verhältnisse von Eigen- und Fremdkapital sowie deren möglichst effizienten Einsatz sicherzustellen.

Hauptzweck der Bonitäts- und Bonitätsanalyse ist es, Mängel im Finanzgeschäft rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Verbesserung der Bonität und Bonität zu finden.

Dabei gilt es folgende Aufgaben zu lösen:

1. Bewerten Sie auf der Grundlage der Untersuchung des kausalen Zusammenhangs zwischen verschiedenen Indikatoren für Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten die Umsetzung des Plans für den Erhalt von Finanzmitteln und deren Verwendung im Hinblick auf die Verbesserung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit des Unternehmens.

2. Prognostizieren Sie mögliche finanzielle Ergebnisse, wirtschaftliche Rentabilität, basierend auf den realen Bedingungen der Wirtschaftstätigkeit und der Verfügbarkeit von eigenen und geliehenen Ressourcen.

3. Entwicklung spezifischer Aktivitäten, die auf eine effizientere Nutzung der Finanzmittel abzielen.

3.2 Analyse der Zahlungsfähigkeit und Liquidität des Unternehmens

Eine externe Manifestation der Finanzstabilität ist ihre Zahlungsfähigkeit, d.h. die Verfügbarkeit von Reserven und Kosten mit Finanzierungsquellen. Es gibt vier Arten von Finanzstabilität:

Absolute finanzielle Stabilität. Bestände und Kosten werden zu Lasten des eigenen Betriebskapitals (SOS) bereitgestellt.

Normale finanzielle Stabilität. Vorräte und Kosten werden durch SOS und langfristige Darlehen gebildet.

Instabile Finanzlage. Vorräte und Kosten werden durch SOS, langfristige und kurzfristige Darlehen unterstützt.

Finanzlage in der Krise. Bestände und Kosten werden aus Geldquellen bereitgestellt und das Unternehmen steht kurz vor dem Bankrott.

Für die Analyse werden die wichtigsten Liquiditätskennzahlen verwendet:

Sie errechnet sich als Quotient aus Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten und zeigt an, ob das Unternehmen über genügend Mittel verfügt, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu tilgen. Nach internationaler Praxis sollten die Werte der Liquiditätskennzahl im Bereich von eins bis zwei (manchmal bis drei) liegen. Die Untergrenze ergibt sich daraus, dass das Betriebskapital mindestens ausreichen muss, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu tilgen, sonst droht dem Unternehmen die Insolvenz.

Die Formel zur Berechnung der aktuellen Liquiditätskennzahl sieht folgendermaßen aus:

wobei ОА - Umlaufvermögen, das bei der Beurteilung der Bilanzstruktur berücksichtigt wird - dies ist das Ergebnis des zweiten Abschnitts der Bilanz des Formulars Nr. 1 (Zeile 290) minus Zeile 230 (Forderungen, für die Zahlungen erwartet werden). mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag).

KDO – kurzfristige Schuldverpflichtungen – ist das Ergebnis des vierten Abschnitts der Bilanz (Zeile 690) abzüglich der Zeilen 640 (Rechnungsabgrenzung) und 650 (Rücklagen für künftige Ausgaben und Zahlungen).

Schnelle Liquiditätsquote(Strict Liquidity) ist ein mittlerer Deckungsgrad und zeigt an, welcher Teil Umlaufvermögen abzüglich der Vorräte und Forderungen, deren Zahlung voraussichtlich mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag erfolgt, ist durch kurzfristige Verbindlichkeiten gedeckt. Die schnelle Liquiditätsquote wird nach folgender Formel berechnet:

Kb. \u003d (A1 + A2): (P1 + P2)

Es hilft, die Fähigkeit des Unternehmens zu beurteilen, kurzfristige Verpflichtungen im Falle einer kritischen Situation zurückzuzahlen, wenn es nicht möglich sein wird, Aktien zu verkaufen.

Zur Beurteilung der Verfügbarkeit von Eigenmitteln werden Stabilitätskoeffizienten berechnet.

Absolute Liquiditätsquote.

Die absolute Liquiditätsquote ergibt sich aus dem Verhältnis der liquidesten Vermögenswerte zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten und wird anhand der Formel berechnet

Kabel Liqu.= (A1): (P1+P2)

Dieser Koeffizient ist das strengste Kriterium der Zahlungsfähigkeit und zeigt, welchen Teil der kurzfristigen Schulden das Unternehmen in naher Zukunft zurückzahlen kann. Sein Wert sollte nicht kleiner als 0,2 sein.

Verschiedene Liquiditätsindikatoren sind nicht nur für Manager und Finanzmitarbeiter eines Unternehmens wichtig, sondern auch für verschiedene Verbraucher analytischer Informationen von Interesse: absolute Liquiditätskennzahl - für Lieferanten von Rohstoffen und Materialien, schnelle Liquiditätskennzahl - für Banken; Deckungsgrad - für Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen des Unternehmens.

Autonomiekoeffizient(K) kennzeichnet die Unabhängigkeit der Finanzlage des Unternehmens Fremdkapital. Zeigt den Anteil der Eigenmittel am Gesamtwert des Vermögens des Unternehmens. Der optimale Wert ist 0,5, wenn der Koeffizient größer als 0,5 ist, deckt das Unternehmen alle Schulden auf eigene Kosten.

Verhältnis der finanziellen Abhängigkeit(K) zeigt den Anteil der Fremdmittel an der Finanzierung des Unternehmens. Der optimale Wert liegt zwischen 0,67 und 1,0.

Agilitätsfaktor(K) zeigt, wie viel des SOS durch Eigenkapital finanziert wird. Der optimale Wert ist 0,5 und mehr mehr Verhältnis gegen Null tendiert, desto mehr finanzielle Möglichkeiten hat das Unternehmen.

Der Koeffizient der Sicherheit von Sach- und Umlaufvermögen(K) zeigt, wie viel der Reserven und Kosten vom SOS finanziert werden. Der optimale Wert liegt zwischen 0,6 und 0,8.

Sicherheitsquote des Umlaufvermögens(K) charakterisiert den Anteil von SOS an der Gesamtsumme des Umlaufvermögens. Der optimale Wert ist nicht kleiner als 0,1.

Die Bonitätsbeurteilung erfolgt anhand der Merkmale der Liquidität des Umlaufvermögens, d.h. die Zeit, die es braucht, um sie in Bargeld umzuwandeln. Die Konzepte Solvabilität und Liquidität sind sehr ähnlich, aber das zweite ist umfangreicher. Die Zahlungsfähigkeit hängt vom Liquiditätsgrad der Bilanz ab. Gleichzeitig zeichnet Liquidität nicht nur aus Aktuellen Zustand Berechnungen, sondern auch Perspektiven.

Die Analyse der Liquidität der Bilanz besteht darin, die Vermögenswerte des Vermögenswerts, gruppiert nach dem Grad der abnehmenden Liquidität, mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten der Verbindlichkeit, die nach dem Grad der Fälligkeit gruppiert sind, zu vergleichen.

Es gibt 3 Liquiditätsgruppen:

1. Der mobilste Teil der liquiden Mittel sind Geld und kurzfristige Geldanlagen.

2. Die zweite Gruppe umfasst fertige Produkte, versandte Waren und Forderungen. Die Liquidität dieser Gruppe von Umlaufvermögen hängt von der Pünktlichkeit des Versands von Produkten, der Ausführung von Bankdokumenten, der Geschwindigkeit von Zahlungsdokumenten in Banken, der Nachfrage nach Produkten, ihrer Wettbewerbsfähigkeit, der Zahlungsfähigkeit der Käufer, Zahlungsformen usw. ab .

3. Es wird viel länger dauern, um Vorräte und unfertige Erzeugnisse in fertige Erzeugnisse und dann in Bargeld umzuwandeln. Sie werden daher der dritten Gruppe zugeordnet.

Dementsprechend werden die Zahlungsverpflichtungen des Unternehmens in drei Gruppen eingeteilt:

1) Schulden, deren Zahlungsbedingungen bereits abgelaufen sind;

2) Schulden, die in naher Zukunft zurückgezahlt werden sollten;

3) langfristige Schulden.

Eine Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens wird durchgeführt, indem die Verfügbarkeit und der Erhalt von Geldern mit Zahlungen des Lebensunterhalts verglichen werden. Es gibt aktuelle und erwartete (prognostizierte) Zahlungsfähigkeit.

· Aktuelle Zahlungsfähigkeit zum Bilanzstichtag ermittelt. Ein Unternehmen gilt als zahlungsfähig, wenn es keine überfälligen Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, Bankdarlehen und sonstigen Vergleichen hat.

· Erwartete (voraussichtliche) Zahlungsfähigkeit B wird zu einem bestimmten bevorstehenden Zeitpunkt ermittelt, indem die Höhe seiner Zahlungsmittel mit dringenden (vorrangigen) Verpflichtungen des Unternehmens zu diesem Zeitpunkt verglichen wird.

Zur Ermittlung der aktuellen Zahlungsfähigkeit ist es erforderlich, die liquiden Mittel der ersten Gruppe den Zahlungsverpflichtungen der ersten Gruppe gegenüberzustellen. Idealerweise, wenn der Koeffizient eins oder etwas mehr beträgt. Laut Bilanz kann dieser Indikator nur einmal im Monat oder Quartal berechnet werden. Unternehmen rechnen jeden Tag mit Gläubigern ab.

Zur Beurteilung der voraussichtlichen Zahlungsfähigkeit werden folgende Liquiditätskennzahlen berechnet: absolut, mittel und allgemein.

· Absoluter Liquiditätsindikator wird bestimmt durch das Verhältnis der flüssigen Mittel der ersten Gruppe zum Gesamtbetrag der kurzfristigen Schulden des Unternehmens (V-Abschnitt der Bilanz). Sein Wert wird als ausreichend angesehen, wenn er über 0,25 - 0,30 liegt. Wenn ein Unternehmen in dieser Moment alle seine Schulden zu 25-30 % abbezahlen kann, dann gilt seine Zahlungsfähigkeit als normal.

Das Verhältnis der flüssigen Mittel der ersten beiden Gruppen zum Gesamtbetrag der kurzfristigen Schulden des Unternehmens ist mittlere Liquiditätsquote. Ein Verhältnis von 1:1 ist normalerweise ausreichend. Es reicht jedoch möglicherweise nicht aus, wenn es sich bei einem Großteil der liquiden Mittel um Forderungen handelt, von denen einige nur schwer rechtzeitig einzuziehen sind. In solchen Fällen ist ein Verhältnis von 1,5:1 erforderlich.

· Allgemeine Liquiditätskennzahl errechnet sich aus dem Verhältnis des Gesamtbetrags des Umlaufvermögens zum Gesamtbetrag der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ein Koeffizient von 1,5–2,0 ist normalerweise ausreichend.

In Theorie und Praxis einer Marktwirtschaft sind auch einige andere Indikatoren bekannt, die zur Detaillierung und Vertiefung der Analyse von Solvenzaussichten herangezogen werden. Die wichtigsten davon sind das Einkommen und die Erwerbsfähigkeit, da diese Faktoren entscheidend für die finanzielle Gesundheit des Unternehmens sind. Unter Ertragsfähigkeit wird die Fähigkeit des Unternehmens verstanden, auch in Zukunft ständig Einkünfte aus seiner Kerntätigkeit zu erzielen. Um diese Fähigkeit zu beurteilen, werden die Liquiditätsquoten und deren Kapitalisierung analysiert.

Suffizienzverhältnis Geld(Kds) spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, sie zu verdienen, um Investitionsausgaben zu decken, das Betriebskapital zu erhöhen und Dividenden zu zahlen. Um den Einfluss von Zyklizität und anderen Zufälligkeiten zu eliminieren, werden im Zähler und Nenner Daten von 5 Jahren verwendet. Die Berechnung erfolgt nach folgender Formel:

Suffizienzverhältnis Geld, gleich eins, zeigt, dass das Unternehmen in der Lage ist, ohne Rückgriff auf externe Finanzierung zu arbeiten. Wenn dieser Koeffizient unter eins liegt, ist das Unternehmen aufgrund der Ergebnisse seiner Tätigkeit nicht in der Lage, die Zahlung von Dividenden und das aktuelle Produktionsniveau aufrechtzuerhalten.

Liquiditätsquote(Kkn) wird zur Bestimmung der Höhe der Investition in das Vermögen des Unternehmens verwendet und wird nach folgender Formel berechnet:

Die Höhe der Kapitalisierung der Mittel wird im Bereich von 8-10% als ausreichend angesehen.

Das Unternehmen muss die Verfügbarkeit liquider Mittel im Rahmen des optimalen Bedarfs regeln, der für das jeweilige Unternehmen von folgenden Faktoren abhängt:

die Größe des Unternehmens und das Volumen seiner Aktivitäten (je größer das Produktions- und Verkaufsvolumen, desto größer der Lagerbestand);

Industrien und Produktion (Nachfrage nach Produkten und Einnahmen aus ihrer Umsetzung);

Dauer Produktionszyklus(der Wert der laufenden Arbeiten);

die Zeit, die erforderlich ist, um Materialvorräte zu erneuern (die Dauer ihres Umschlags);

die Saisonabhängigkeit des Unternehmens;

allgemeine Wirtschaftslage.

Wenn das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten kleiner als 1:1 ist, können wir sagen, dass das Unternehmen seine Rechnungen nicht bezahlen kann. Das Verhältnis von 1:1 geht von der Gleichheit von Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten aus. Unter Berücksichtigung der unterschiedlichen Liquidität der Assets ist davon auszugehen, dass nicht alle Assets verkauft werden dringend, und folglich besteht in dieser Situation eine Gefährdung der finanziellen Stabilität des Unternehmens. Wenn der Wert von Kt.l. das Verhältnis von 1:1 deutlich übersteigt, kann daraus geschlossen werden, dass das Unternehmen einen signifikanten Anteil an freien Ressourcen aus eigenen Quellen erzeugt hat.

Auf Seiten der Gläubiger des Unternehmens ist diese Möglichkeit der Betriebsmittelbildung am ehesten zu bevorzugen. Gleichzeitig kann aus Sicht des Managers eine erhebliche Anhäufung von Vorräten im Unternehmen, die Umleitung von Geldern in Forderungen mit einer ungeeigneten Vermögensverwaltung des Unternehmens verbunden sein.

Verschiedene Liquiditätsindikatoren bieten nicht nur eine vielseitige Charakterisierung der Stabilität Finanzlage Unternehmen mit unterschiedlichem Umfang der Bilanzierung liquider Mittel, sondern dienen auch den Interessen verschiedener externer Nutzer analytischer Informationen. So ist beispielsweise für Rohstoff- und Materiallieferanten die absolute Liquiditätskennzahl (Ka.l.) am interessantesten. Die Bankkreditvergabe an dieses Unternehmen achtet stärker auf die Zwischenliquiditätsquote (Kp.l.). Käufer und Inhaber von Aktien und Anleihen des Unternehmens bewerten die finanzielle Stabilität des Unternehmens in größerem Umfang anhand der aktuellen Liquiditätskennzahl (Kt.l.).

Zu beachten ist, dass viele Unternehmen durch eine Kombination aus niedrigen vorläufigen Liquiditätsquoten und einer hohen Gesamtdeckungsquote gekennzeichnet sind. Dies liegt an der Tatsache, dass Unternehmen übermäßige Bestände an Rohstoffen, Materialien, Komponenten, Fertigprodukten und oft ungerechtfertigterweise großen unfertigen Erzeugnissen haben.

Die Unangemessenheit dieser Kosten führt letztlich zu einer Geldknappheit. Daher ist es auch bei einem hohen Gesamtdeckungsgrad notwendig, den Zustand und die Dynamik seiner Komponenten zu identifizieren, insbesondere für diejenigen Posten, die in der dritten Gruppe von Bilanzaktiva enthalten sind.

Weist ein Unternehmen eine niedrige Interim Liquidity Ratio und eine hohe Total Coverage Ratio auf, deutet die Verschlechterung dieser Umsatzkennzahlen auf eine Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit dieses Unternehmens hin. Um die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens objektiver zu beurteilen, wenn eine Verschlechterung festgestellt wird. Gleichzeitig müssen die Gründe für Zahlungsverzögerungen für Produkte und Dienstleistungen durch Verbraucher, die Anhäufung übermäßiger Lagerbestände an Fertigprodukten, Rohstoffen, Materialien usw. separat verstanden werden. Diese Gründe können extern, mehr oder weniger unabhängig vom analysierten Unternehmen oder intern sein. Zunächst müssen jedoch die oben genannten Liquiditätskennzahlen berechnet, die Abweichung in ihrem Niveau und die Größe des Einflusses verschiedener Faktoren auf sie bestimmt werden.

3.3 Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens anhand der Untersuchung der Zahlungsströme

Zur zeitnahen internen Analyse der aktuellen Zahlungsfähigkeit, zur täglichen Kontrolle des Geldeingangs aus dem Verkauf von Produkten, zur Rückzahlung von Forderungen und sonstigen Geldeingängen sowie zur Kontrolle der Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen gegenüber Lieferanten, Banken und anderen Gläubigern, eine operative Zahlungskalender erstellt, in dem einerseits Bargeld und erwartete Zahlungsmittel gezählt werden, andererseits Zahlungsverpflichtungen für diesen Zeitraum.

Der Kalender wird auf der Grundlage von Daten zum Versand und Verkauf von Produkten, zum Kauf von Produktionsmitteln, Dokumenten zur Lohnabrechnung, zur Gewährung von Vorschüssen an Mitarbeiter, Kontoauszügen usw. erstellt.

Zur Ermittlung der aktuellen Zahlungsfähigkeit ist es erforderlich, Zahlungsmittel zum jeweiligen Stichtag mit Zahlungsverpflichtungen zum gleichen Stichtag zu vergleichen.

Schlechte Zahlungsfähigkeit, d. h. Geldmangel und Zahlungsverzug, kann gelegentlich und chronisch auftreten. Daher müssen bei der Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens die Ursachen finanzieller Schwierigkeiten, die Häufigkeit ihrer Entstehung und die Dauer überfälliger Schulden berücksichtigt werden.

Insolvenzgründe können sein:

Rückgang der Produktions- und Verkaufsmengen, Erhöhung der Kosten, Verringerung der Gewinnhöhe und infolgedessen Mangel an eigenen Quellen zur Selbstfinanzierung des Unternehmens;

· unsachgemäße Verwendung von Betriebskapital: Umleitung von Geldern in Forderungen, Investitionen in Überbestände und für andere Zwecke, die vorübergehend keine Finanzierungsquellen haben;

Insolvenz der Kunden des Unternehmens;

Hohe Besteuerung, Strafen für verspätete oder unvollständige Zahlung von Steuern.

Um die Gründe für die Änderung der Solvabilitätsindikatoren herauszufinden, ist die Analyse der Umsetzung des Plans für den Mittelzufluss und -abfluss von großer Bedeutung. Dazu werden die Daten der Kapitalflussrechnung mit den Daten des Finanzteils des Businessplans verglichen.

Zunächst ist es notwendig, die Umsetzung des Plans für den Erhalt von Zahlungsmitteln aus Betriebs-, Investitions- und Finanztätigkeit festzulegen und die Gründe für die Abweichung vom Plan herauszufinden. Besonderes Augenmerk sollte auf die Verwendung der Mittel gelegt werden, denn auch bei der Ausführung des Einnahmenteils des Unternehmenshaushalts können zu hohe Ausgaben und eine irrationale Mittelverwendung zu finanziellen Schwierigkeiten führen.

Der Ausgabenteil des Finanzplans des Unternehmens wird für jeden Artikel analysiert, wobei die Gründe für die Überschreitung der Ausgaben, die gerechtfertigt und ungerechtfertigt sein können, geklärt werden. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse sollen Reserven identifiziert werden, um die geplanten Mittelzuflüsse zu erhöhen, um die stabile Zahlungsfähigkeit des Unternehmens in der Zukunft sicherzustellen.

3.4 Methoden zur Diagnose der Insolvenzwahrscheinlichkeit

Insolvenz ist die vom Schiedsgericht anerkannte oder vom Schuldner erklärte Unfähigkeit, die Ansprüche der Gläubiger auf Geldschulden und auf Zahlung sonstiger Pflichtzahlungen vollständig zu befriedigen.

Das Hauptanzeichen für eine Insolvenz ist die Unfähigkeit des Unternehmens, die Erfüllung der Forderungen der Gläubiger innerhalb von drei Monaten nach Fälligkeit der Zahlungen sicherzustellen. Nach Ablauf dieser Frist sind Gläubiger berechtigt, einen Antrag zu stellen Schiedsgericht bei Konkurseröffnung des schuldnerischen Unternehmens.

Die Insolvenz eines Unternehmens kann sein:

· „unglücklich“ – entsteht nicht durch eigenes Verschulden, sondern durch unvorhergesehene Umstände;

· „falsch“ – als Folge der vorsätzlichen Verschleierung des eigenen Eigentums, um die Begleichung von Schulden gegenüber Gläubigern zu vermeiden;

· „Sorglos“ durch ineffizientes Arbeiten, riskante Operationen.

Im ersten Fall sollte der Staat den Unternehmen helfen, die Krise zu überwinden. Im zweiten Fall ist die böswillige Insolvenz strafbar. Am häufigsten ist die dritte Art der Insolvenz.

"Unvorsichtiger" Konkurs tritt in der Regel allmählich auf. Um dies rechtzeitig vorherzusagen und zu verhindern, ist eine systematische Analyse der Finanzlage erforderlich, die es ermöglicht, ihre „Schmerzpunkte“ zu erkennen und spezifische Maßnahmen zur finanziellen Verbesserung der Wirtschaft des Unternehmens zu ergreifen.

Um die Insolvenzwahrscheinlichkeit zu diagnostizieren, kommen je nach Anwendung mehrere Methoden zum Einsatz:

Analyse eines umfangreichen Systems von Kriterien und Merkmalen;

Begrenzte Auswahl an Indikatoren;

Integrale Indikatoren berechnet mit:

Scoring-Modelle;

Multiplikative Diskriminanzanalyse.

Verwenden erste Methode Konkurszeichen werden normalerweise in zwei Gruppen eingeteilt:

Erste Gruppe- Indikatoren, die auf mögliche finanzielle Schwierigkeiten und die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz in naher Zukunft hinweisen:

· Wiederkehrende erhebliche Verluste in Kernaktivitäten, die sich in einem chronischen Produktionsrückgang, reduzierten Umsätzen und chronischer Unrentabilität äußern;

das Vorhandensein chronisch überfälliger Verbindlichkeiten und Forderungen;

· niedrige Werte der Liquiditätskennzahlen und Tendenzen zu deren Abnahme;

· eine Erhöhung des Anteils des Fremdkapitals an seiner Gesamtsumme bis zu gefährlichen Grenzen;

· Defizit an eigenem Betriebskapital;

· systematische Erhöhung der Dauer des Kapitalumschlags;

Vorhandensein von Überbeständen an Rohstoffen und Fertigprodukten;

ein Rückgang des Marktwertes der Aktien des Unternehmens usw.

Zweite Gruppe- Indikatoren, deren ungünstige Werte keinen Anlass geben, die aktuelle Finanzlage als kritisch zu betrachten, aber die Möglichkeit einer starken Verschlechterung in der Zukunft signalisieren, wenn keine wirksamen Maßnahmen ergriffen werden:

· übermäßige Abhängigkeit des Unternehmens von einem bestimmten Projekt, einer Art von Ausrüstung, einer Art von Vermögenswert, einem Rohstoffmarkt oder einem Absatzmarkt;

Verlust wichtiger Kontrahenten;

Unterschätzung der Erneuerung von Ausrüstung und Technologie;

Verlust erfahrener Führungskräfte;

erzwungene Ausfallzeiten, unregelmäßige Arbeit;

unwirksame langfristige Vereinbarungen usw.

Zweite Methode Diagnose der Insolvenz von Unternehmen - Verwendung einer begrenzten Anzahl von Indikatoren, darunter:

aktuelle Liquiditätsquote;

Der Koeffizient der Versorgung mit eigenem Betriebskapital;

Wiederherstellungs-(Verlust-)Solvenzkoeffizient.

Nach den geltenden Vorschriften wird ein Unternehmen für zahlungsunfähig erklärt, wenn eine der folgenden Bedingungen erfüllt ist:

o die aktuelle Liquiditätskennzahl am Ende des Berichtszeitraums unter dem Standardwert liegt;

o der Anteil des eigenen Betriebskapitals am Ende des Berichtszeitraums unter dem Standardwert liegt;

o der Wiederherstellungskoeffizient (Verlust) der Zahlungsfähigkeit ist kleiner als eins.

Dritte Methode Diagnostik der Insolvenzwahrscheinlichkeit - eine integrale Bewertung der Finanzstabilität auf Basis der Scoring-Analyse. Sein Kern liegt in der Einstufung von Unternehmen nach Risikograd, ausgehend von der tatsächlichen Höhe der Finanzstabilitätsindikatoren und der Bewertung jedes Indikators, ausgedrückt in Punkten auf der Grundlage von Experteneinschätzungen.

Betrachten Sie ein einfaches Bewertungsmodell mit drei Bilanzindikatoren (Tabelle 2).

Klasse I - Unternehmen mit einer guten finanziellen Stabilitätsspanne, die es Ihnen ermöglicht, die Rückzahlung von geliehenen Mitteln sicher zu stellen;

Klasse II – Unternehmen, die ein gewisses Schuldenrisiko aufweisen, aber noch nicht als riskant gelten;

Klasse III - Unternehmen in Schwierigkeiten;

Klasse IV - Unternehmen mit einem hohen Konkursrisiko, auch nachdem Maßnahmen zur finanziellen Sanierung ergriffen wurden. Kreditgeber riskieren den Verlust ihrer Gelder und Zinsen;

V-Klasse - Unternehmen mit dem höchsten Risiko, praktisch insolvent.

Tabelle 3. Einteilung von Unternehmen in Klassen nach Solvenzniveau

Indikator	Klassengrenzen nach Kriterien
Indikator	Ich klasse	Klasse II	Klasse III	Klasse IV	V-Klasse
Gesamtkapitalrendite, %	30 und höher (50 Punkte)	29,9 - 20 (49,9 - 35 Punkte)	19,9 - 10 (34,9 - 20 Punkte)	9,9 - 1 (19,9 - 5 Punkte)	Weniger als 1 (0 Punkte)
Aktuelle Liquiditätsquote	2.0 und höher (30 Punkte)	1,99 - 1,7 (29,9 - 20 Punkte)	1,69 - 1,4 (19,9 - 10 Punkte)	1,39 - 1,1 (9,9 - 1 Punkte)	1 und darunter (0 Punkte)
Verhältnis der finanziellen Unabhängigkeit	0,7 und höher (20 Punkte)	0,69 - 0,45 (19,9 - 10 Punkte)	0,44 - 0,30 (9,9 - 5 Punkte)	0,29 - 0,20 (5 - 1 Punkte)	Weniger als 0,2 (0 Punkte)
Klassengrenzen	100 Punkte und mehr	99 - 65 Punkte	64 - 35 Punkte	34 - 6 Punkte	0 Punkte

Fazit

Wir fassen die geleistete Arbeit zusammen und formulieren die wichtigsten Ergebnisse der Studie und die daraus gezogenen Schlussfolgerungen.

Solvenz ist eine externe Manifestation der finanziellen Stabilität eines Unternehmens und spiegelt die Fähigkeit einer wirtschaftlichen Einheit wider, ihre Schulden und Verpflichtungen in einem bestimmten Zeitraum zu begleichen.

Zahlungsfähigkeit ist die Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, die für die Begleichung von Verbindlichkeiten ausreichen, die eine sofortige Rückzahlung erfordern.

Die Hauptmerkmale der Zahlungsfähigkeit sind:

a) das Vorhandensein ausreichender Geldmittel auf dem Girokonto;

b) das Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten.

Die finanzielle Stabilität des Unternehmens charakterisiert seine Finanzlage unter dem Gesichtspunkt der Angemessenheit und Wirtschaftlichkeit des Einsatzes von Eigenkapital. Bonitätskennzahlen charakterisieren zusammen mit Liquiditätskennzahlen die Zuverlässigkeit des Unternehmens. Geht die finanzielle Stabilität verloren, dann ist die Insolvenzwahrscheinlichkeit hoch, das Unternehmen ist finanziell zahlungsunfähig.

Liquidität ist die Fähigkeit eines Unternehmens:

1) schnell auf unerwartete finanzielle Herausforderungen und Chancen reagieren;

2) Vermögenswerte mit steigendem Umsatz erhöhen;

3) kurzfristige Schulden durch die übliche Umwandlung von Vermögenswerten in Bargeld zurückzuzahlen.

Die Liquidität eines Vermögenswerts ist seine Fähigkeit, in Bargeld umgewandelt zu werden. Der Grad der Liquidität wird durch die Dauer des Zeitraums bestimmt, in dem diese Transformation durchgeführt werden kann.

Die Berücksichtigung der methodischen Ansätze, die in den im zweiten Kapitel enthaltenen Regulierungs- und Gesetzgebungsakten enthalten sind, hat gezeigt, dass die Analyse der Finanzlage im Zusammenhang mit der Untersuchung bestimmter Aspekte der Unternehmenstätigkeit es ermöglicht, die Wahrscheinlichkeit eines Konkurses und die Möglichkeit der Bereitstellung zu diagnostizieren ein Darlehen, um effektive Richtungen für die Bildung der Finanzpolitik des Unternehmens zu bewerten. Diese Art der Analyse ist jedoch lokal und thematisch. Normative Gesetze enthalten keine methodischen Ansätze zur Durchführung einer umfassenden Analyse der Finanzlage von Unternehmen (Organisationen). Darüber hinaus ist die Frage der Entwicklung von Kriterien zur Bewertung der finanziellen Lage eines Unternehmens im Zusammenhang mit Aktivitäten und Sektoren der Volkswirtschaft nach wie vor relevant.

Die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens kann auf folgende Weise erhöht werden:

Verbesserung der Produktqualität,

Erhöhen Sie den Umfang von Darlehen und Krediten;

Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten erhöhen;

Verschuldung gegenüber dem Personal erhöhen.

Mobilisieren Sie Quellen, die finanzielle Spannungen lindern, indem Sie verschiedene Formen der Sanierung (Sanitisierung) des Unternehmens usw. entwickeln.

Wir haben auch selbst festgestellt, was Finanzanalyse ist, und festgestellt, dass Finanzanalyse im traditionellen Sinne eine Methode zur Beurteilung und Prognose der finanziellen Lage eines Unternehmens auf der Grundlage seines Jahresabschlusses ist.

Es ist üblich, zwei Arten von Finanzanalysen zu unterscheiden – interne und externe. Die interne Analyse wird von Mitarbeitern des Unternehmens (Finanzmanager) durchgeführt. Die externe Analyse wird von Analysten durchgeführt, die außerhalb des Unternehmens stehen (z. B. Wirtschaftsprüfer).

Die Analyse der Finanzlage des Unternehmens hat mehrere Ziele:

Feststellung der Finanzlage;

Identifizierung von Veränderungen der Finanzlage im raumzeitlichen Kontext;

Identifizierung der Hauptfaktoren, die zu Änderungen der Finanzlage führen;

Prognose der wichtigsten Trends in der Finanzlage

Zusammenfassend können wir sagen, dass Zahlungsfähigkeit und Liquidität die wichtigsten Indikatoren für die finanzielle Lage des Unternehmens sind. Basierend auf der Analyse ist es möglich, einen Rückschluss auf die Entwicklungstrends des zu untersuchenden Unternehmens zu ziehen Investitionsattraktivität Projekt, sowie rechtzeitig seine Aktivitäten in der einen oder anderen Phase anpassen. Ebenfalls diese Analyse kann die Insolvenzwahrscheinlichkeit aufzeigen, was für das Unternehmen und die Investoren sehr wichtig ist, insbesondere in der Situation, die sich in unserer Zeit auf dem Markt entwickelt hat.

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Gleichzeitig sollte die Beurteilung der aktuellen Finanzlage als Anfangsstadium der Finanzanalyse betrachtet werden, für die es zunächst um Finanzberichte einschließlich Erläuterungen dazu geht (eine solche Analyse kann als Analyse von definiert werden Jahresabschluss) sowie die notwendigen externen Informationen: analytische Prognosen über den Staat und den Aktienmarkt, das Inflationsniveau im Land usw.

Eine Analyse der Finanzlage ermöglicht es Ihnen, bestehende und erst entstehende Probleme zu erkennen und die Unternehmensleitung darauf aufmerksam zu machen. Insbesondere wenn nach den Ergebnissen der Analyse festgestellt wird, dass die Rentabilität von Kapitalanlagen im Berichtszeitraum unter ihrem normalen Wert für ein bestimmtes Unternehmen liegt, dann ist einer der Hauptgründe dafür ein unzureichender Gewinn für B. das aktuelle Verkaufsvolumen, Verlangsamung der Umschlagshäufigkeit der Mittel usw., identifiziert werden, was wiederum eine Beurteilung der Angemessenheit der laufenden Preispolitik erfordert.

Der lange Bestandswechsel macht es notwendig, die Lagerpolitik zu klären und Wege zu finden, um ihren Überschuss zu beseitigen usw.

Der Autonomiekoeffizient (oder Eigenkapitalkonzentration) entspricht dem Anteil der eigenen Finanzierungsquellen als Ergebnis der Bilanz des Unternehmens und zeigt den Anteil der Eigenmittel an der Gesamtsumme der Finanzierungsquellen. Das Wachstum des Koeffizienten bedeutet das Wachstum der finanziellen Unabhängigkeit. Der Wert dieses Indikators beträgt mehr als 0,5.

Ka = Eigenkapital: Gleichgewicht

Das Eigenkapital wird als Differenz zwischen dem Eigenkapital der Organisation und ihrem Anlagevermögen berechnet.

Das Vorhandensein von eigenem Kapital im Umlauf (eigenes Betriebskapital) ist einer der wichtigen Indikatoren für die finanzielle Stabilität der Organisation. Das Fehlen von Eigenkapital beim Umsatz der Organisation weist darauf hin, dass das gesamte Betriebskapital der Organisation und möglicherweise auch ein Teil (im Falle eines negativen Werts des Indikators) auf Kosten von Fremdmitteln gebildet werden (Quellen ).

SKOS = Eigenkapital - Anlagevermögen

Die Eigenkapitalquote errechnet sich aus dem Verhältnis des umlaufenden Eigenkapitals zum gesamten Working Capital.

Der Indikator charakterisiert das Verhältnis von eigenem und geliehenem Betriebskapital und bestimmt den Grad der Sicherheit der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation mit eigenem Betriebskapital, die für ihre finanzielle Stabilität erforderlich ist. Der empfohlene Wert liegt bei über 0,1.

Koss \u003d (Eigenkapital - Anlagevermögen): Umlaufvermögen

Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals ist definiert als das Verhältnis des Eigenkapitals im Working Capital zur Höhe des Eigenkapitals. Der Koeffizient zeigt, welcher Teil davon zur Finanzierung laufender Aktivitäten verwendet wird, d.h. in Betriebskapital investiert und welcher Teil aktiviert wird. Der Wert dieses Indikators kann je nach Branchenzugehörigkeit des Unternehmens stark variieren.

Kman \u003d (Eigenkapital - Anlagevermögen): Eigenkapital

Die langfristige Verschuldungsquote kennzeichnet den Anteil der langfristigen Darlehen und Anleihen, die zur Finanzierung der Aktivitäten des Unternehmens zusammen mit den eigenen Mitteln aufgenommen wurden, am Gesamtkapital der Organisation, das als langfristiger Gesamtwert verstanden wird Geldquellen. Die wachsende Dynamik dieses Indikators ist gewissermaßen ein negativer Trend, was bedeutet, dass Unternehmen immer abhängiger von externen Investoren werden.

Cdfc = Langfristige Verbindlichkeiten: (Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten)

In der Regel bevorzugen die Eigentümer des Unternehmens (Aktionäre, Anleger und andere Personen, die Beiträge in den gesetzlichen Fonds geleistet haben) eine angemessene Erhöhung der Dynamik des Fremdkapitalanteils. Im Gegensatz dazu bevorzugen Gläubiger (Rohstoff- und Materiallieferanten, Banken, die kurzfristige Kredite gewähren, und andere Gegenparteien) kommerzielle Organisationen mit einem hohen Eigenkapitalanteil und einer größeren finanziellen Autonomie.

Das Finanzstabilitätsverhältnis wird durch die Formel bestimmt und zeigt, welcher Teil des Vermögens aus nachhaltigen Quellen finanziert wird. Der Wert dieses Indikators gilt als normal, wenn er 0,6 überschreitet.

Kfu = (Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten) : Saldo

Kapitalisierungskennzahlen, die die Struktur langfristiger Verbindlichkeiten charakterisieren, werden sinnvoll ergänzt durch Kennziffern der zweiten Gruppe, den so genannten Service Ratios Externe Quellen Finanzierung und ermöglichen eine Einschätzung, ob die Organisation in der Lage ist, die aktuelle Struktur der Finanzierungsquellen aufrechtzuerhalten. Die Kreditaufnahme ist mit fixen Finanzierungskosten verbunden, die mindestens durch laufende Einnahmen gedeckt werden sollten. Fixe Finanzierungskosten in Form von Zinsen für Darlehen und Kredite sollten dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern gegenübergestellt werden. Der entsprechende Indikator heißt Zinssatz. Es liegt auf der Hand, dass sie größer als eins sein muss, sonst kann das Unternehmen die laufenden Verbindlichkeiten gegenüber externen Investoren nicht vollständig tilgen.

Wird der Nenner der Zinsaufwendungen zu den Finanzierungsleasingaufwendungen addiert, so wird die entsprechende Kennzahl als Fixkostendeckungsgrad bezeichnet.

Derzeit können diese Kennzahlen nur im Rahmen der internen Analyse berechnet werden, da gem behördliche Dokumente Der Hauptteil der Zinsen für das Darlehen wird auf die Anschaffungskosten abgeschrieben und ist als integraler Bestandteil im Artikel „Umsatzkosten von Waren, Produkten, Arbeiten, Dienstleistungen“ in Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ enthalten.

Solvenz- und Liquiditätsindikatoren des Unternehmens

Einer der den FSP charakterisierenden Indikatoren ist seine Zahlungsfähigkeit, d. h. die Fähigkeit, ihre Zahlungsverpflichtungen rechtzeitig in bar zu erfüllen. Solvabilitätsanalysen sind für das Unternehmen erforderlich, um Finanzaktivitäten zu bewerten und zu prognostizieren, aber auch für externe Investoren (Banken). Besonders wichtig ist es, die finanziellen Möglichkeiten eines Gesellschafters zu kennen, wenn es um die Gewährung eines gewerblichen Darlehens oder einer Stundung geht. Die Bonitätsbeurteilung erfolgt anhand der Merkmale der Liquidität des Umlaufvermögens, d.h. die Zeit, die es braucht, um sie in Bargeld umzuwandeln. Die Konzepte Solvabilität und Liquidität sind sehr ähnlich, aber das zweite ist umfangreicher.

Die Liquidität eines Vermögenswerts wird als seine Fähigkeit verstanden, im Laufe des vorgesehenen Produktions- und Technologieprozesses in Geld umgewandelt zu werden, und der Grad der Liquidität wird durch die Dauer des Zeitraums bestimmt, in dem diese Umwandlung durchgeführt werden kann. Je kürzer der Zeitraum, desto höher ist die Liquidität dieser Art von Vermögenswerten. In der Bilanzierungs- und Analyseliteratur werden unter liquiden Mitteln Vermögenswerte verstanden, die während eines Produktionszyklus (Jahres) verbraucht werden.

Wenn man von der Liquidität eines Unternehmens spricht, bedeutet dies, dass es über Betriebskapital in einer Höhe verfügt, die theoretisch ausreicht, um kurzfristige Verpflichtungen zurückzuzahlen, selbst wenn sie die vertraglich festgelegten Fälligkeiten nicht einhalten. Mit anderen Worten bedeutet Liquidität einen formellen Überschuss über kurzfristige Verbindlichkeiten.

Quantitativ wird die Liquidität durch spezielle relative Indikatoren gekennzeichnet - Liquiditätskennzahlen.

Zahlungsfähigkeit bedeutet, dass das Unternehmen über ausreichende Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente verfügt, um Zahlungen mit sofortiger Rückzahlung zu leisten.

Daher sind die wichtigsten Anzeichen für Zahlungsfähigkeit:

A) die Verfügbarkeit ausreichender Mittel für;
b) das Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten.

Das Vermögen des Unternehmens wird in langfristige (permanente) und kurzfristige (kurzfristige) Vermögenswerte unterteilt. Zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit werden Liquidität und Mobilität des Umlaufvermögens analysiert. Die allgemeine Idee einer solchen Bewertung besteht darin, aktuelle Verbindlichkeiten und Vermögenswerte zu vergleichen, die zu ihrer Tilgung verwendet werden.

In Bezug auf die Mobilität wird das Umlaufvermögen in der Regel in die folgenden drei Gruppen eingeteilt:

I. Erste Gruppe:
Geldmittel;
kurzfristig .
II. Zweite Gruppe:
Indikatoren der Gruppe I;
Forderungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten erwartet werden;
Sonstiges Umlaufvermögen.
III. Dritte Gruppe:
Indikatoren der Gruppen I und II;
Forderungen, deren Zahlungen in 12 Monaten erwartet werden;
Reserven.

Basierend auf der beschriebenen Gliederung des Umlaufvermögens werden Liquiditätskennzahlen berechnet.

Der Deckungsgrad entspricht dem Verhältnis des Umlaufvermögens der Organisation zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten und charakterisiert die Zahlungsfähigkeit der Organisation, vorbehaltlich der Rückzahlung aller Forderungen (einschließlich "nicht einbringlicher") und des Verkaufs vorhandener Bestände (einschließlich illiquider Vermögenswerte).

Es gibt eine Gesamtbeurteilung der Liquidität von Vermögenswerten kommerzielle Organisation, inwieweit die Verbindlichkeiten aus laufenden Rechnungen mit materiellem Betriebskapital ausgestattet sind. Seine wirtschaftliche Interpretation liegt auf der Hand: Wie viele Rubel an Finanzmitteln, die in das Umlaufvermögen investiert werden, machen 1 Rubel aus. laufende Verbindlichkeiten. Darüber hinaus charakterisiert der Indikator die Zahlungsfähigkeit der Organisation, vorbehaltlich der Rückzahlung aller Forderungen und des Verkaufs aller verfügbaren Bestände.

Die aktuelle Liquiditätsquote wird durch das Verhältnis des Wertes des Betriebskapitals der Organisation (Summe von Abschnitt II) und ihrer kurzfristigen Verbindlichkeiten (Summe von Abschnitt V der Bilanz) abzüglich des Werts der Mittel, die keine Bankdarlehen sind, bestimmt und Darlehen sowie die Verbindlichkeiten der Organisation. Es zeigt, welcher Teil der laufenden Verbindlichkeiten aus Krediten und Vergleichen durch die Mobilisierung des gesamten Betriebskapitals zurückgezahlt werden kann. In der Praxis unterscheidet sich dieser Indikator in den meisten Fällen kaum vom Deckungsgrad und spiegelt wie dieser die Fähigkeit des Unternehmens wider, kurzfristige Verbindlichkeiten auf Kosten des gesamten Working Capital zu begleichen. Der Wert des Koeffizienten hängt von der Branchenzugehörigkeit des Unternehmens ab. Als normal gilt, wenn die aktuelle Liquiditätskennziffer etwa gleich 2 ist. Werte unter 2 galten als Zeichen einer unbefriedigenden Bilanzstruktur. Allerdings in der Praxis Russische Unternehmen der angegebene Wert des Indikators wird nicht eingehalten. Am charakteristischsten ist das Vorhandensein einer Parität zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten von Unternehmen, was zu einer ungefähren Gleichheit des Indikators mit eins führt. Unter modernen russischen Bedingungen kann es als akzeptables Niveau des aktuellen Liquiditätsverhältnisses von 1,2–1,5 empfohlen werden.

Ktek.lik. = Umlaufvermögen: Laufende Verbindlichkeiten

Normalerweise wird das Wachstum des Indikators in der Dynamik als positives Merkmal der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit angesehen. Gleichzeitig ist sein zu hoher Wert unerwünscht, da er auf eine ineffiziente Nutzung von Ressourcen, eine Verlangsamung der Fluktuationsrate, einen ungerechtfertigten Anstieg der Forderungen usw. hinweisen kann.

Die Quick-Liquidity-Ratio wird als Verhältnis des Werts der liquidesten Vermögenswerte, einschließlich flüssiger Mittel und kurzfristiger Geldanlagen, Forderungen und sonstiger kurzfristiger Vermögenswerte, zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten berechnet und charakterisiert die erwartete Zahlungsfähigkeit des Unternehmens für einen Zeitraum, der dem entspricht durchschnittliche Abwicklungsfrist für Forderungen. Das Verhältnis zeigt, welcher Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten der Organisation sofort auf Kosten von Barmitteln, Mitteln in kurzfristigen Wertpapieren sowie Abwicklungserlösen zurückgezahlt werden kann. Die Berechnung des Indikators für eine engere Bandbreite des Umlaufvermögens ergibt sich aus der Tatsache, dass die Umwandlung dieser Vermögenswerte in Zahlungsmittel lange dauern kann und die im Falle eines Zwangsverkaufs von Vorräten erhaltenen Zahlungsmittel zu vergleichbaren Preisen häufig niedriger sind als die Anschaffungskosten. Der empfohlene Wert dieses Indikators beträgt 0,6-0,7.

Im Westen wird angenommen, dass der Wert des schnellen Liquiditätsverhältnisses mindestens 1 betragen sollte. Bei der Analyse der Dynamik dieses Indikators müssen die Faktoren beachtet werden, die seine Änderung verursacht haben. Wenn also das Wachstum hauptsächlich mit einer Zunahme ungerechtfertigter Forderungen verbunden war, ist es unwahrscheinlich, dass dies die finanzielle und wirtschaftliche Aktivität charakterisiert positive Seite.

Das strengste Kriterium zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit ist die absolute Liquiditätskennzahl, die dem Verhältnis des Werts der liquidesten Vermögenswerte zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht und die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zum Bilanzstichtag charakterisiert, d. h. zeigt, wie viel der kurzfristigen Kredite sofort zurückgezahlt werden können.

Cabs.lik. = (Kurzfristige Barmittel + Finanzinvestitionen) : Kurzfristige Verbindlichkeiten

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ANALYSE UND BEWERTUNG DER LÖSUNGSMÖGLICHKEIT DER ORGANISATION

Kovalenko Oksana Grigorjewna
Togliatti Staatliche Universität
Kandidat der Wirtschaftswissenschaften, außerordentlicher Professor des Instituts für Finanzen und Kredit

Anmerkung
Der Zweck des Schreibens des Artikels ist die Durchführung von Recherchen auf dem Gebiet des Finanzmanagements. Nämlich eine Studie über derzeit existierende Methoden zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens durchzuführen. Der Hauptzweck der Beurteilung und Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens besteht darin, Mängel in den Finanzaktivitäten rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit zu finden. Die Autoren des Artikels betrachteten mehrere häufig verwendete Methoden zur Bewertung der Solvenz eines Unternehmens, und die ergänzte Methodik des Autors wurde vorgeschlagen. Der Artikel identifiziert die Hauptziele der Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens. Die Autoren des Artikels betrachten die Kategorien "Solvenz" und "Liquidität" als untrennbar miteinander verbunden, daher untersucht und charakterisiert der Artikel die absoluten und relativen Indikatoren der Liquidität des Unternehmens. Die im Artikel berücksichtigten Indikatoren können am besten über den aktuellen Zustand der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens Auskunft geben.

ANALYSE UND BEWERTUNG DER SOLVABILITÄT DER ORGANISATION

Kovalenko Oksana Grigorjewna
Staatliche Universität Togliatti
Kandidat der Wirtschaftswissenschaften, ausserordentlicher Professor für "Finanzen und Kredit"

Abstrakt
Der Zweck des Schreibens dieses Artikels ist die Durchführung von Recherchen auf dem Gebiet des Finanzmanagements. Nämlich die Durchführung einer Studie über derzeit existierende Methoden zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Der Hauptzweck der Bewertung und Analyse der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens besteht darin, Mängel im Finanzgeschäft rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit zu finden. Die Autoren des Artikels haben mehrere allgemein angewandte Methoden zur Bewertung der Solvabilität des Unternehmens betrachtet und durch die Technik des Autors ergänzt Der Artikel identifizierte den Hauptzweck der Bewertung der Solvabilität des Unternehmens Die Autoren des Artikels die Kategorie von "Zahlungsfähigkeit" und "Liquidität" stehen in engem Zusammenhang, daher wurde der Artikel überarbeitet und zeichnet sich durch absolute und relative Kennzahlen zur Liquidität des Unternehmens aus. Indikatoren, die im Artikel näher betrachtet werden, kann ich über den aktuellen Stand der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sagen.

Besonders wichtig ist die Durchführung einer Analyse und Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens gemeinsames System Management, da seine Ergebnisse die Grundlage und Grundlage für die Verwendung bestimmter Managemententscheidungen sind, die auf die Erzielung eines maximalen Gewinns abzielen.

Die Hauptziele der Solvabilitätsanalyse sind:

Rechtzeitige und objektive Diagnose der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens;

Feststellung von Verstößen und Untersuchung der Ursachen ihrer Entstehung.

Suche nach Rücklagen zur Verbesserung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens;

Derzeit besteht die Meinung, dass die Solvenzbewertung ein Wissenssystem ist, das in direktem Zusammenhang mit der Analyse der Solvenz, den Richtungen der Entstehung und Entwicklung des Untersuchungsgegenstands sowie den Bedingungen steht, die die Grundlage für die Durchführung bestimmter bilden Managementtätigkeiten im Unternehmen.

Eine Analyse des Solvenzgrades des Unternehmens ist notwendig, um Folgendes umzusetzen:

− Prognose der Finanzlage des Unternehmens;

− pünktliche Zahlung von Schulden gegenüber Mitarbeitern, dem Staat, Lieferanten, Aktionären;

− Steigerung des Vertrauens von Partnern und Investoren in die Umsetzung gemeinsame Arbeit;

− vollständige Auszahlung der Darlehen und Bewertung der Wirksamkeit ihrer Anwendung.

Der Hauptzweck der Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ist die rechtzeitige Erkennung und Beseitigung von Mängeln und Mängeln in der Finanzarbeit des Unternehmens.

Der Prozess des Managements der Solvabilität der Organisation besteht aus der Planung der Solvenz zusammen mit der Bestimmung der Gründe, die zu Abweichungen der tatsächlichen Liquidität von der geplanten geführt haben. Und auch, um Managemententscheidungen hinsichtlich der Gesamtsolvabilität des Unternehmens zu treffen. Anhand der im Jahresabschluss der Gesellschaft dargestellten Informationen lässt sich deren Leistungsfähigkeit bestimmen Finanzielle Verpflichtungen in naher Zukunft mit Hilfe der verfügbaren finanziellen Mittel. Und auch um die Fähigkeit des Unternehmens herzustellen, kurzfristige Verbindlichkeiten mit laufenden Mitteln zu bedienen.

Die Methodik zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit anhand von Indikatoren erfordert konsistente Analyseschritte und Berechnungen. Allgemein, allgemeine Analyse Die Liquidität des Unternehmens besteht aus zwei Hauptphasen:

Berechnung absoluter Liquiditätskennzahlen;
Berechnung relativer Liquiditätskennzahlen .

Um diese Berechnungen durchzuführen, wird in der ersten Stufe eine Gruppierung aller Vermögenswerte und ihrer entsprechenden Verbindlichkeiten der Bilanz der Organisation durchgeführt. Die Vermögenswerte werden direkt nach dem Grad der Liquidität gruppiert, d. h. nach dem Zeitpunkt, zu dem sie wieder liquide werden, und werden in die folgenden Gruppen eingeteilt:

A1 - die liquidesten Vermögenswerte - kurzfristige Finanzanlagen und Mittel der Organisation;

A2 - Umlaufvermögen - Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden;

A3 - Lagerbestände (Vorräte, Forderungen), deren Zahlungen in mehr als 12 Monaten ab dem Bilanzstichtag erwartet werden;

A4 - Schwer verkäufliche Vermögenswerte - Artikel des Abschnitts I der Vermögensbilanz.

Entsprechend jeder Gruppe von Vermögenswerten werden Verpflichtungen nach dem Zeitpunkt der Zahlung gebildet, das heißt nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung. Sie werden in die folgenden vier Gruppen eingeteilt:

P1 - die dringendsten Verpflichtungen - Verbindlichkeiten;

P2 - kurzfristige Verbindlichkeiten - kurzfristige Fremdmittel;

P3 - langfristige Verbindlichkeiten - langfristige Verbindlichkeiten;

P4 - stabile (dauerhafte) Verbindlichkeiten - Posten des Abschnitts III der Passivseite der Bilanz "Kapital und Rücklagen".

Die Organisation ist vollständig zahlungsfähig, und die Bilanz gilt als absolut liquide, vorbehaltlich der folgenden Verhältnisse von Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten: A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.

Wenn diese Bedingungen erfüllt sind, wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen über eine ideale Bilanzliquidität verfügt. Die Liquidität des Unternehmens ergibt sich nicht aus den Voraussetzungen für den Verkauf des gesamten verfügbaren Betriebskapitals, sondern aus der Tatsache, dass das Unternehmen auch in Zukunft funktionieren wird. Die Zahlungsfähigkeit garantiert die ungehinderte Verwendung der Unternehmensmittel und trägt auch zum störungsfreien Produktionsprozess und Warenabsatz bei. Die Sicherstellung der kontinuierlichen Zahlungsfähigkeit mit Hilfe einer ausreichenden Menge an Eigenkapital in der Struktur der Finanzierungsquellen ermöglicht dem Unternehmen, einen Zustand finanzieller Stabilität zu erreichen. All dies verschafft dem Unternehmen nicht nur die Möglichkeit der Unabhängigkeit von externen Belastungsfaktoren, sondern sichert auch seine Unabhängigkeit von externen Gläubigern und reduziert das Insolvenzrisiko des Unternehmens.

Der zweite Schritt zur Bestimmung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ist die Berechnung relativer Liquiditätskennzahlen, also die Analyse der Zahlungsfähigkeit anhand von Finanzkennzahlen.

Als eine der wichtigsten Methoden zur Ermittlung und Feststellung der Solvabilität eines Unternehmens wird die Koeffizientenanalyse unterschieden. Bei dieser Analyse werden die resultierenden Werte der Koeffizienten mit den festgelegten Normwerten verglichen und dann eine allgemeine Meinung über die Zahlungsfähigkeit oder umgekehrt die Zahlungsunfähigkeit des Unternehmens gebildet. In dieser Analyse des Unternehmens werden vom Standpunkt der Annahme der Kontinuität seiner Aktivitäten in der inländischen und weltweiten Praxis gemäß den Bilanzdaten solche grundlegenden Liquiditätskennzahlen wie folgt berechnet:

aktuelle Liquiditätsquote;

Kritische Liquiditätsquote;

absolute Liquiditätsquote;

Schnelle (schnelle) Liquiditätsquote.

Anhand dieser relativen Liquiditätskennzahlen wird der Grad und die Qualität der Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch liquide Mittel bestimmt. Liquiditätskennzahlen charakterisieren die Verfügbarkeit von Working Capital in einem Unternehmen in einer Höhe, die die fristgerechte Zahlungsfähigkeit von Verpflichtungen und gesetzlichen Geldansprüchen auch bei Verletzung vertraglich festgelegter Fälligkeiten sicherstellt.

Zusätzlich zu den oben genannten Liquiditätskennzahlen identifizieren viele Autoren auch mehrere Schlüsselkennzahlen zur Bestimmung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens.

Bei verschiedenen Lehrmittel konzentrieren sich auch auf einen Indikator wie die Gesamtsolvabilitätsquote. Einige Experten nehmen die Bilanzsumme des Unternehmens als Zähler dieses Koeffizienten. Die Gesamtsolvabilitätsquote spiegelt die Gesamtbewertung der Zahlungsfähigkeit wider. Darüber hinaus wird aufgezeigt, wie viel Fremdkapital durch die materiellen Ressourcen des Unternehmens gesichert ist. Der normative Wert für diesen Indikator ist ≥1.

Das Hauptmerkmal der Liquidität ist das Überwiegen des Werts des Umlaufvermögens des Unternehmens gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die finanzielle Position des Unternehmens in Bezug auf die Liquidität wird im Falle einer Zunahme dieser Dominanz höher.

Als absoluter Indikator zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist das Nettoumlaufvermögen zu nennen, das den Umfang des Umlaufvermögens angibt, das nach Tilgung aller kurzfristigen Schulden mit seiner Hilfe im Unternehmen verbleibt.

Das eigene Betriebskapital spielt eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der Zahlungsfähigkeit einer Organisation, da es die tatsächliche Verfügbarkeit der eigenen Mittel der Organisation widerspiegelt, ohne Darlehen von externen Gläubigern. Für diesen Indikator gibt es keine klar definierte normative Grenze. Viele Experten sind sich jedoch einig, dass sein Wert größer als 0 sein sollte.

Die Eigenkapitalquote spiegelt die ausreichende Eigenkapitalausstattung des Unternehmens wider, die notwendig ist, um die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu gewährleisten. Der empfohlene Grenzwert ist größer als 0,1. Diese Quote spiegelt das Volumen des Umlaufvermögens wider, das aus eigenen Mitteln der Organisation finanziert wird.

Der Manövrierbarkeitskoeffizient charakterisiert den Teil des eigenen Betriebskapitals, der die Form von Bargeld hat, dh Mittel, die über absolute Liquidität verfügen. Der Standardwert für diesen Indikator liegt im Bereich von 0 bis 1.

Der Flexibilitätskoeffizient des eigenen Umlaufvermögens charakterisiert das Volumen des eigenen Umlaufvermögens, das auf Bargeld, also den mobilsten Teil des Umlaufvermögens, entfällt. Der Fall, in dem dieses Verhältnis sinkt, weist auf eine wahrscheinliche Verlangsamung der Rückzahlung von Forderungen oder eine Verschärfung der Handelskreditbedingungen durch Lieferanten und Auftragnehmer hin. Eine Erhöhung des Koeffizienten weist auf eine Erhöhung der Möglichkeiten zur Rückzahlung kurzfristiger Verbindlichkeiten hin.

Der Anteil des Betriebskapitals an den Vermögenswerten charakterisiert das Vorhandensein des Betriebskapitals in allen Vermögenswerten des Unternehmens in Prozent, dh es zeigt den Anteil des Betriebskapitals am Ende des Vermögens.

Der Anteil des eigenen Betriebskapitals an der Gesamtsumme des Umlaufvermögens zeigt den Teil des Betriebskapitals des Unternehmens, der aus den eigenen Mitteln besteht, d.h. Wie viele Rubel des Betriebskapitals entsprechen einem Rubel des eigenen Betriebskapitals?

Der Anteil der Vorräte am Umlaufvermögen zeigt den Anteil der Vorräte am Umlaufvermögen.

Diese Kennzahl charakterisiert den Anteil der Aktien am Gesamtvolumen des Umlaufvermögens. Ein hoher Wert des Indikators weist auf einen Überbestand im Unternehmen oder eine mangelnde Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens hin.

Der Anteil des eigenen Betriebskapitals an der Lagerdeckung kennzeichnet den Teil der Lagerhaltungskosten, der durch das Betriebskapital des Unternehmens gedeckt ist. Der normative Wert für diesen Koeffizienten beträgt 0,5.

Erwähnenswert sind auch Indikatoren wie das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital sowie das Verhältnis von mobilen und immobilisierten Mitteln.

Die oben genannten Indikatoren können am besten über den aktuellen Zustand der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens Auskunft geben.

Eine Bewertung der Gesamtfunktion eines Unternehmens auf der Grundlage eines Systems von Indikatoren seiner Zahlungsfähigkeit ermöglicht es, den Mittelbedarf umfassend zu untersuchen und zu charakterisieren sowie eine Prognose der Finanzstrategie auf der Grundlage der aktuellen wirtschaftlichen Instabilität zu erstellen . Jedes Unternehmen muss jedoch selbstständig sicherstellen, dass die Solvabilitätsindikatoren auf dem festgelegten Niveau erhalten bleiben, basierend sowohl auf einer Analyse seines eigenen Zustands, die in bestimmten Zeitabständen erstellt wird, als auch auf den für die kommenden Perioden prognostizierten Arbeitsergebnissen.

Hauptzweck der Bonitäts- und Bonitätsanalyse ist es, Mängel im Finanzgeschäft rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen sowie Reserven zur Verbesserung der Bonität und Bonität zu finden.

Darüber hinaus ist zu beachten, dass die Analyse der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit des Unternehmens nicht nur von den Geschäftsführern und Fachdiensten des Unternehmens, sondern auch von seinen direkten Gründern und Investoren durchgeführt wird. Eine solche Analyse wird durchgeführt, um die Wirksamkeit des Einsatzes und der Ausgaben von Ressourcen zu bestimmen, den Grad des Risikos festzustellen, die Bedingungen für die Gewährung von Krediten zu bewerten - für Bankorganisationen die Umsetzung des Haushaltseinnahmenplans - z Steuerprüfungen usw. .

Auf dieser Grundlage kann diese Analyse in externe und interne unterteilt werden. Die interne Analyse wird von bestimmten Abteilungen des Unternehmens durchgeführt. Ihre Ergebnisse dienen der Planung, Steuerung und weiteren Prognose. Als Hauptziel kann man die Einrichtung eines systematischen Flusses von Barmitteln und die Platzierung von geliehenen und eigenen Ressourcen so bezeichnen, dass der normale Betrieb des Unternehmens gewährleistet, maximaler Gewinn erzielt und das Risiko beseitigt wird der Insolvenz. Externe Analysen werden von Lieferanten von Materialien und Finanzmitteln, Investoren sowie Aufsichtsbehörden auf der Grundlage der in den veröffentlichten Jahresabschlüssen enthaltenen Informationen durchgeführt. Das Hauptziel der externen Analyse besteht darin, die Möglichkeit einer wirklich rentablen Investition zu ermitteln, um maximale Erträge zu garantieren und jegliches Verlustrisiko auszuschließen.

Die wichtigsten Informationsquellen, die zur Analyse der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens benötigt werden, sind die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung, die Kapitalflussrechnung und andere Formen der Berichterstattung, Informationen aus primären und analytischen Buchhaltung, Entschlüsselung und Detaillierung einzelner Bilanzposten.

Daher haben wir auf der Grundlage der Untersuchung verschiedener Methoden zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit von Wirtschaftssubjekten eine zusätzliche Methode vorgeschlagen, die unserer Meinung nach eine vollständigere und objektivere Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ermöglicht.

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Glasunow M.I.

Analyse der Arbeitskräfte

Analyse der Veränderungen in der Struktur der Arbeitsressourcen

Qualifikationszusammensetzung der Arbeitnehmer

Arbeiterbewegung

9.2. Analyse der Nutzung der Arbeitszeit

Analyse der Nutzung der Arbeitszeit

Daten zur Berechnung der unproduktiven Arbeitszeitkosten

Arbeitszeitausgleich

9.3. Analyse der Arbeitsproduktivität

Produktionsleistung pro Arbeiter

9.4. Gehaltsanalyse

Analyse der Zusammensetzung, Dynamik der Gehaltskassen

Berechnung der Abweichungsfaktoren der Arbeitskosten als Teil der Produktionskosten

Ausgangsdaten für die Analyse der Arbeitskosten als Teil der Produktionskosten

Analyse der Arbeitskosten als Teil der Produktionskosten

Thema 10

Präsenz, Bewegung und Dynamik von opf

Vorhandensein, Zusammensetzung und Struktur von opf

Bewertung der Sicherheit des Unternehmens mit Anlagevermögen

10.2. Analyse der Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens

10.3. Analyse der Produktionsanlagen nach Stückzahl, Zeit und Kapazität

Thema 11. Analyse der Produktion und des Verkaufs von Produkten

11.1. Aufgaben, Objekte und Informationsunterstützung der Analyse. Analyse von Indikatoren für die Produktion und den Verkauf von Produkten

11.2. Analyse des Sortiments und der Nomenklatur der Produkte

Analyse der Produktpalette

11.3. Analyse der Produktstruktur und der Auswirkungen struktureller Veränderungen auf die Umsetzung des Produktionsprogramms

Berechnung der Auswirkungen struktureller Verschiebungen auf die wertmäßige Produktion (mittels Durchschnittspreismethode)

Berechnung des Einflusses struktureller Verschiebungen auf den Output durch direkte Zählung

11.4. Analyse des Produktionsrhythmus

11.5. Analyse und Bewertung der Produktqualität

11.6. Analyse der Reserven für Produktions- und Absatzwachstum

1. Reserven für Produktionswachstum:

2. Reserven für Umsatzwachstum durch Reduzierung des Restbestands unverkaufter Produkte:

Reserven für das Wachstum der Produktion, Tausend Rubel.

Thema 12. Analyse des Kostenmanagements und der Produktionskosten

1. Nach dem wirtschaftlichen Gehalt werden die Kosten in wirtschaftliche Elemente und Kostenpositionen (Kalkulationspositionen) unterteilt.

Klassifizierung der Produktionskosten

12.2. Kostenanalyse für 1 Rubel marktfähiger Produkte

Daten für die Analyse des Einflusses von Volumen, Produktstruktur auf die Produktionsstückkosten

12.3. Analyse der Struktur und Dynamik der Produktionskosten

Produktionskostenschätzung

12.4. Faktorenanalyse der Produktionskosten

Ausgangsdaten für die faktorielle Analyse der Kosten marktfähiger Produkte LLC "Sever" für 2002 - 2003

Thema 13a. Diagnostik des Konkursrisikos von Organisationen

13.1. Das Konzept, Zeichen, Verfahren, Ursachen und Arten des Konkurses

13.2. Analyse und Bewertung der realen Möglichkeiten zur Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

13.3. Feststellung und Analyse des Zusammenhangs zwischen der Insolvenz eines Unternehmens und der Verschuldung des Staates gegenüber diesem

Informationen über die Struktur der Staatsverschuldung gegenüber dem Unternehmen

13.4. Möglichkeiten der finanziellen Wiederherstellung von Unternehmen

Thema 13b. Analyse der Finanzlage

13.1. Die Ziele der Finanzanalyse, ihre Arten, Phasen der Umsetzung

Analyseschritte:

Horizontale Analyse

Horizontale Bilanzanalyse

Horizontale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung

Vertikale Analyse

Vertikale Gleichgewichtsanalyse

Vertikale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung

Beispiele zur Interpretation der Bilanzstrukturanalyse

13.2. Analyse der Zusammensetzung, Struktur und Dynamik des Eigentums des Unternehmens.

Während der Analyse werden die folgenden Indikatoren berechnet:

Analytische Merkmale des Eigentums des Unternehmens

Gründe für Veränderungen des Betriebskapitals für den Berichtszeitraum

13.3. Berechnung und Bewertung von Finanzkennzahlen der Marktstabilität

Kennzahlen zur Finanzstabilität

Berechnung des Autonomiekoeffizienten

Analyse der Finanzstabilitätskennzahlen

Berechnung eines dreikomponentigen Indikators der Finanzstabilität

Klassifizierung von Finanzsituationen nach dem Grad der finanziellen Stabilität

13.4. Solvenz- und Liquiditätsbeurteilung

Bewertung der Unternehmenssolvabilität

Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Bilanz Liquiditätsanalyse

13.5. Effizienzkennzahlen für den Einsatz von Working Capital (Geschäftstätigkeit):

13.6. Rentabilitätskennzahlen und ihre Berechnung

Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Die erhaltenen Ergebnisse weisen auf eine Abnahme des Solvenzniveaus hin. Im Zuge der weiteren Analyse gilt es herauszufinden, warum dies geschah und welche Maßnahmen die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens verbessern.

Die Zahlungsfähigkeit hängt auch von der Liquidität der Bilanz ab. Unter Liquidität eines Unternehmens wird im Wesentlichen die Liquidität seiner Bilanz verstanden.

Die Liquidität der Bilanz drückt sich aus in dem Grad der Deckung der Verpflichtungen des Unternehmens durch sein Vermögen, dessen Umwandlungsdauer in Zahlungsmittel der Fälligkeit der Verpflichtungen entspricht. Die Analyse der Liquidität der Bilanz besteht darin, die Mittel des Vermögenswerts, gruppiert nach dem Grad ihrer Liquidität und in absteigender Reihenfolge der Liquidität geordnet, mit den Verbindlichkeiten der Verbindlichkeit, gruppiert nach ihrer Fälligkeit und geordnet in aufsteigender Reihenfolge der Fälligkeit, zu vergleichen .

Je nach Liquiditätsgrad wird das Vermögen des Unternehmens in folgende Gruppen eingeteilt:

Gruppe A1- schnelllebige Vermögenswerte. Dazu gehören alle Posten der Kasse (Bargeld, Verrechnungskonten etc.) und kurzfristigen Geldanlagen (Wertpapiere) des Unternehmens (Str. 250 + Str. 260).

Gruppe A2- Vermögenswerte mit durchschnittlichem Realisierbarkeitsgrad. Diese Gruppe umfasst alle Arten von Forderungen mit einer Laufzeit von bis zu 1 Jahr und sonstige Vermögenswerte (Zeile 240 + Zeile 270).

Gruppe A3- langsam drehende Vermögenswerte. Dies sind Artikel 2 des Aktivteils der Bilanz, der Rücklagen und Kosten widerspiegelt, mit Ausnahme des Artikels „Rechnungsabgrenzung“ und aus dem ersten Abschnitt der Bilanz der Artikel „Langfristige Finanzanlagen“ (S. 210 + S. 220-S. 217 + S. 140).

Gruppe A4- schwer verkäufliche Vermögenswerte. Dazu gehören alle Artikel des ersten Abschnitts der Bilanz, mit Ausnahme der Artikel der vorherigen Gruppe (S. 110 + S. 120).

Verbindlichkeiten des Saldos werden nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert. Ebenso wie bei der Gruppierung von Vermögenswerten werden 4 Gruppen unterschieden.

Gruppe P1- die dringendsten Verpflichtungen. Dazu gehören alle Arten von Kreditoren (Str. 620 + Str. 670).

Gruppe P2- kurzfristige Verbindlichkeiten. Dazu gehören kurzfristige Darlehen und Anleihen (Zeile 610 + Zeile 630 + Zeile 640 + Zeile 660).

Gruppe P3– lang- und mittelfristige Verbindlichkeiten. Diese Gruppe umfasst alle Arten von langfristigen Fremdmitteln (Zeile 510 + Zeile 520).

Gruppe P4 sind Dauerschulden. Dazu gehören alle Artikel 3 des Bilanzabschnitts „Kapital und Rücklagen“. Diese Gruppe wird um den Betrag unter dem Posten „Rechnungsabgrenzungsposten“ (Zeile 490-Zeile 217) angepasst.

Zur Beurteilung der Liquidität der Bilanz werden die Ergebnisse der Aktiv- und Passivgruppen gegenübergestellt. Der Saldo gilt als absolut liquide, wenn folgende Verhältnisse eintreten:

Mit diesem Vergleich wird ein Zahlungsüberschuss oder -fehlbetrag festgestellt. Wenn die ersten drei Beziehungen erfüllt sind, dann ist die vierte unvermeidlich. Daher ist die Hauptsache das Verhältnis zwischen den Ergebnissen der ersten drei Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Gleichzeitig zeigt die vierte Kennzahl an, dass das Mindestmaß an finanzieller Stabilität eingehalten wird, nämlich dass das Unternehmen über eigene Mittel verfügt. Und deshalb ist es im wirtschaftlichen Sinne wichtig.

Wenn eine oder mehrere der oben genannten Kennzahlen nicht eingehalten werden, weicht die Liquidität der Bilanz von der absoluten ab. Gleichzeitig wird der Mangel an Mitteln in einer Gruppe von Vermögenswerten durch ihren Überschuss in einer anderen Gruppe kompensiert. Ein solcher Ausgleich erfolgt jedoch nur wertmäßig, da in einer realen Zahlungssituation weniger liquide Mittel liquidere nicht ersetzen können.

Der Vergleich der liquidesten Aktiva (Gruppen A1 und A2) mit den dringendsten Verbindlichkeiten und kurzfristigen Verbindlichkeiten (Gruppen P1 und P2) zeigt die aktuelle Liquidität. Die aktuelle Liquidität bezeugt die Zahlungsfähigkeit (Insolvenz) des Unternehmens für den dem betrachteten Zeitpunkt am nächsten liegenden Zeitraum.

Der Vergleich von trägen Vermögenswerten mit lang- und mittelfristigen Verbindlichkeiten spiegelt die voraussichtliche Liquidität wider. Die prospektive Liquidität ist eine Solvabilitätsprognose, die auf einem Vergleich zukünftiger Einnahmen und Zahlungen basiert (Tabelle 13.10).

Die Liquidität der Bilanz sollte von der Liquidität der Vermögenswerte unterschieden werden, die als Kehrwert der Zeit definiert ist, die erforderlich ist, um Vermögenswerte in Zahlungsmittel umzuwandeln. Je weniger Zeit es dauert, bis diese Art von Vermögenswerten zu Geld wird, desto höher ist ihre Liquidität.

Zur Beurteilung der Liquidität von Vermögenswerten und zur Bestimmung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens werden Liquiditätskennzahlen berechnet (absolute Liquiditätskennzahl, dringende (kritische) Liquiditätskennzahl, aktuelle Liquiditätskennzahl).

Sofern dieser Koeffizient größer oder gleich eins ist, ist das Unternehmen voll zahlungsfähig. Die Einhaltung dieser Regel ist jedoch irrational und äußerst selten. Der Normalwert für Industrieunternehmen beträgt 0,5, für Handelsorganisationen mindestens 0,2. In der Wirtschaftsliteratur werden Urteile darüber gefällt, ob der Wert der absoluten Liquiditätskennzahl von 0,2 - 0,25 ausreichend ist.

Es wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen über ein zufriedenstellendes Liquiditätsniveau verfügt, wenn dieses Verhältnis größer als eins ist. Ein Wert größer als 1,5 gilt als zuverlässig. Viele Ökonomen glauben jedoch, dass es ausreicht, um die Zahlungsfähigkeit zu gewährleisten, wenn sein Wert im Bereich von 0,7 bis 0,8 liegt.

Dieses Verhältnis spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine kurzfristigen Schulden durch die Mobilisierung von Betriebskapital zurückzuzahlen. Der Standardwert ist 2.

Verschiedene Zahlungsfähigkeits- und Liquiditätsindikatoren charakterisieren nicht nur die Stabilität der Finanzlage des Unternehmens mit unterschiedlichen Rechnungslegungsmethoden für die Liquidität der Mittel, sondern erfüllen auch die Interessen verschiedener externer Nutzer analytischer Informationen.

Tabelle 13.10

Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und finanzielle Stabilität sind die wichtigsten Merkmale der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens in einer Marktwirtschaft. Wenn ein Unternehmen finanziell stabil und zahlungsfähig ist, hat es gegenüber anderen Unternehmen des gleichen Profils einen Vorteil bei der Anwerbung von Investitionen, der Beschaffung von Krediten, der Auswahl von Lieferanten und der Auswahl von qualifiziertem Personal. Schließlich gerät sie nicht in Konflikt mit Staat und Gesellschaft, da zahlt rechtzeitig Steuern an den Haushalt, Beiträge zu Sozialfonds, Löhne - an Arbeiter und Angestellte, Dividenden - an Aktionäre, und Banken garantieren die Rückzahlung von Krediten und die Zahlung von Zinsen darauf.

Bonitätsbeurteilung Unternehmen erfolgt nach den Merkmalen der Liquidität des Umlaufvermögens, d.h. die Zeit, die es braucht, um sie in Bargeld umzuwandeln. Die Konzepte Solvabilität und Liquidität sind sehr ähnlich, aber das zweite ist umfangreicher. Die Zahlungsfähigkeit hängt vom Liquiditätsgrad der Bilanz ab. Zudem charakterisiert die Liquidität nicht nur den aktuellen Abwicklungsstand, sondern auch die Aussichten.
Die Aufgabe, die Zahlungsfähigkeit und Liquidität eines Unternehmens zu analysieren, ergibt sich unter Marktbedingungen aufgrund der zunehmenden Rigidität finanzieller Beschränkungen und der Notwendigkeit, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bewerten.
Einer von die wichtigsten Kriterien die Finanzlage des Unternehmens ist Solvenzbewertung von Unternehmen, worunter üblicherweise die Fähigkeit des Unternehmens verstanden wird, seine langfristigen Verpflichtungen zu begleichen. Daher ist ein solventes Unternehmen eines, dessen Vermögenswerte größer sind als externe Verbindlichkeiten.

Die traditionelle Bewertung der Gesamtliquiditätsquote erfolgt nach . In diesem Fall ist die Solvabilitätsbeurteilung unter der Bedingung richtig, dass alle kurzfristigen Vermögenswerte in der Bilanz liquide sind. Das heisst:

Guthabenrücklagen können in Höhe des Werts der Rücklagen in Bargeld umgewandelt werden.
Forderungen kommt vollständig in Form von Barmitteln zeitweise im Einklang mit den Fälligkeiten kurzfristiger Verbindlichkeiten.

Erfüllt die bilanzielle Vermögenslage die vorstehenden Anforderungen, so spiegelt die aus den Bilanzdaten errechnete Gesamtliquiditätskennzahl die tatsächliche Solvabilität des Unternehmens wider und kann als Grundlage für die Beurteilung der Angemessenheit oder Unwürdigkeit einer solchen dienen Stufe.

Solvabilitätsfaktoren

Eine Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens für einen Zeitraum ist eine Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens auf der Grundlage von drei Kritische Faktoren— Einkommen, Vermögen und finanzielle Ressourcen. Alle diese drei Komponenten der Zahlungsfähigkeit durchlaufen direkt die Stufen der Bildung, Verteilung und Verwendung.

Bonitätsanalyse erforderlich:

Für ein Unternehmen, um die Bewertung und Prognose von Finanzaktivitäten zu bestimmen;

Für Banken, um die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers zu prüfen;

Für Partner, um finanzielle Möglichkeiten bei der Bereitstellung eines gewerblichen Darlehens oder einer Ratenzahlung herauszufinden.

Wenn Sie eine Bonitätsprüfung durchführen möchten, können Sie sich an unsere wenden Bewertungsunternehmen Kontaktinformationen verwenden. Jetzt anrufen! Es ist profitabel und bequem, mit uns zusammenzuarbeiten! Wir hoffen, Sie unter uns zu sehen