Liquiditätswert. Liquidität des Unternehmens

Viele Menschen haben keine Ahnung, was Liquidität ist. Dieses vom lateinischen „liquidus“ („flüssig“, „flüssig“) abgeleitete Wort bezieht sich meist auf die Mobilität von Vermögenswerten, die die Fähigkeit ihres Eigentümers gewährleisten, Verpflichtungen ohne Unterbrechung und pünktlich zu begleichen.

Heutzutage gibt es mehrere miteinander verbundene Konzepte: Liquidität von Vermögenswerten, Eigentum, Bilanz, Unternehmen, Markt, Geld, Börse. Die Bilanzliquidität ist die Grundlage für die Liquidität eines Unternehmens, da die Verfügbarkeit von Geld als Gewinn. Geldmangel führt oft zu einer desolaten finanziellen Lage.

Bemerkenswert ist, dass Bilanzliquidität ein umfassenderes Konzept ist als Immobilienliquidität. Dieser Begriff wird auf Unternehmen, Banken, Börsen, verschiedene Organisationen usw. angewendet. Wertpapiere. Das Verhältnis der Menge der in kürzester Zeit verkauften Barmittel und Vermögenswerte zur Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten) bestimmt den Grad der Liquidität. Der Begriff „liquid“ bezieht sich auf jeden Vermögenswert, der schnell in Geld umgewandelt wird. Zu dieser Kategorie gehören:

Aktien und Anleihen großer Aktiengesellschaften;
Staatspapiere;
Laufzeitrechnungen namhafter Unternehmen;
unbestrittene Forderungen;
leicht realisierbare Werte;
Edelmetalle.

Je größer der Anteil solcher Vermögenswerte ist, desto höher ist die Liquidität.

Arten von Vermögenswerten

Liquidität ist die Fähigkeit von Werten (Vermögenswerten), schnellstmöglich verkauft zu werden Marktpreis. In jeder Organisation gibt es die folgenden Arten von Vermögenswerten:

illiquide, erst nach längerer Zeit zum Buchwert in Bargeld umwandelbar und solche, die nie verkauft werden. Dazu gehören verschiedene Gebäude; Geräte und Maschinen, die für die Installation vorbereitet sind; immaterielle Vermögenswerte; Im Aufbau; langfristige Finanzinvestitionen; überfällige Forderungen; Lagerbestände an Produkten, die keinen Verkauf gefunden haben;
geringe Liquidität (langsam verkauft), über einen längeren Zeitraum zu einem Preis nahe dem Marktwert verkauft. Dazu gehören einige Anlagegüter, einzelne Arten Vorräte, langfristige Schulden der Schuldner;
flüssig, relativ schnell verkauft. Dazu gehören kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen; einige Aktien; Unternehmenswertpapiere;
hochliquide, die sehr schnell verkauft werden. Dazu gehören Geld auf Konten, in der Registrierkasse; Kurzzeit Investitionen; Rechnungen; Staatspapiere.

Liquidität von Unternehmen

Die Liquidität eines Unternehmens ist die Fähigkeit, kurzfristige (laufende) Verbindlichkeiten durch Verkäufe zu begleichen Umlaufvermögen. Bei Finanzanalyse seine Zahlungsfähigkeit wird beurteilt. Sein Hauptinstrument ist Finanzkennzahlen, sogenannte Liquiditätskennzahlen. Sie werden nach Jahresabschlüssen berechnet. Diese Indikatoren charakterisieren die nominelle Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Schulden mit kurzfristigen Vermögenswerten zurückzuzahlen. Oftmals geht mit ihrer Berechnung eine Anpassung der Bilanz einher, die vorgenommen wird, um eine angemessene Beurteilung der Liquidität zu erhalten verschiedene Typen Vermögenswerte.

Alle Werte weisen unterschiedliche Liquiditätsniveaus auf. Aus diesem Grund werden einige Bestandteile der Bilanz des Unternehmens, wenn sie geändert werden, aus den Vermögenswerten verschoben. Sie werden bei der Ermittlung der Liquiditätskennzahlen nicht berücksichtigt. Es gibt 4 Gruppen von Vermögenswerten:

am flüssigsten (A1);
schnell umgesetzt (A2);
langsam umgesetzt (A3);
schwierig umzusetzen (A4).

Verpflichtungen (Verbindlichkeiten) werden in 4 Gruppen eingeteilt:

am dringendsten (P1);
kurzfristig (P2);
langfristig (P3);
Konstanten (P4).

Ein Unternehmen kann nur dann als liquide bezeichnet werden, wenn die folgenden Bedingungen erfüllt sind: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4 (обладает регулярным характером). При выполнении 3 первых неравенств, последнее выполняется обязательно.

Unternehmensliquiditätsindikatoren

Bei der Beurteilung des Solvenzgrades eines Unternehmens werden folgende Koeffizienten ermittelt:

1. Ktl (aktuelle Liquidität), charakterisiert seine Fähigkeit, laufende Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Vermögenswerten zurückzuzahlen. Sie wird auch Schuldendeckungsgrad genannt. Es charakterisiert die Zahlungsfähigkeit unter Berücksichtigung der erwarteten Einnahmen Forderungen. Einfach ausgedrückt: Wenn Umlaufvermögen > kurzfristige Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten), dann ist das Unternehmen erfolgreich tätig. Die aktuelle Liquiditätsquote errechnet sich wie folgt:

Ktl = (OA)/KO,

wobei OA – Umlaufvermögen, KO – kurzfristige Verbindlichkeiten;

Ktl = (A1+A2+A3)/(P1+P2).

Je höher der Ktl-Indikator, desto höher die Zahlungsfähigkeit. Verschiedene Unternehmen können unterschiedliche CTL haben. Als normal gilt ein Indikator im Bereich von 1,5 bis 2,5.

2. Kbl (schnelle Liquidität), was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, kurzfristige Verpflichtungen zu begleichen, wenn Probleme beim Verkauf von Produkten auftreten. Die schnelle Liquiditätsquote wird nur berechnet durch bestimmte Typen Vermögenswerte. Es entspricht dem Verhältnis von liquiden Umlaufvermögen (TA) und Verbindlichkeiten (TO):

Kbl = (TA–Z)/TO,

wo Z – Reserven;

Kbl = (A1+A2) /(P1+P2).

Als optimal gilt der Wert, der in den Bereich von 0,7-1,0 passt. Das Wachstum von Kbl, verbunden mit einem Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, ist kein positiver Indikator für die Wirtschaftstätigkeit.

3. Cal (absolute Liquidität), die festlegt, wie viel der Schulden schnell zurückgezahlt werden kann. Die geschätzten Daten stammen aus Formular Nr. 1, die Vermögenswerte des Unternehmens umfassen jedoch nur Bargeld und ihnen entsprechende Vermögenswerte. Der Kot wird nach folgenden Formeln bestimmt:

Cal = (DS + KV)/(KP – DBP – RBR),

wobei DS Bargeld ist; KP – kurzfristige Verbindlichkeiten; RBR – Rücklagen für zukünftige Ausgaben; KV – Kapitalanlagen; DBP – zukünftiges Einkommen;

Cal = A1/(P1+P2).

Der strengste Indikator für die Zahlungsfähigkeit ist die absolute Liquiditätsquote. Sein Normalwert darf nicht unter 0,2 liegen, was bedeutet, dass das Unternehmen täglich bis zu 20 % der aktuellen Verpflichtungen begleichen kann.

Marktliquidität

Dieses Konzept bezieht sich auf die Reaktion des Marktes auf Angebots-/Nachfrageschwankungen durch die Anziehung von Käufern und Verkäufern. Um es als liquide zu erkennen, müssen regelmäßig Kauf- und Verkaufstransaktionen in ausreichender Menge durchgeführt werden. Der Unterschied zwischen dem Angebotspreis (Kaufpreis) und dem Angebotspreis (Verkaufspreis) sollte gering sein. In einem hochliquiden Markt hat eine einzelne Transaktion keinen spürbaren Einfluss auf den Preis des Produkts. Mit anderen Worten: Marktliquidität ist die Fähigkeit, Angebots-/Nachfrageschwankungen ohne nennenswerte Schwankungen der Produktpreise aufzufangen.

Die wichtigste Eigenschaft des Geldes ist seine Liquidität. Es stellt die Möglichkeit dar, sie als Zahlungsmittel für den Kauf von Waren und andere Vorteile zu nutzen. Dieser Indikator zeigt ihre Fähigkeit an, ihren Nominalwert nicht zu verlieren. Geld ist mehr als jeder andere Vermögenswert vor Wertschwankungen geschützt. In der Regel verfügt Geld innerhalb eines bestimmten Wirtschaftssystems über absolute Liquidität, auch wenn es nicht immer in kurzer Zeit gegen Güter getauscht werden kann. In einem stabilen Währungssystem ist eine perfekte monetäre Liquidität möglich.

Liquidität von Wertpapieren

Dieser im Zusammenhang mit der Börse verwendete Begriff bedeutet die Möglichkeit, jedes Börseninstrument (Währungspaar, Aktien, Futures) in kürzester Zeit zu kaufen/verkaufen, ohne seinen Preis zu verlieren. Dabei handelt es sich um eine vergleichbare Menge davon, die in kurzer Zeit gegen Geld eingetauscht wird, ohne dass sich ihr Marktwert gravierend ändert. Eine geringe Liquidität ist ein Hinweis darauf, dass Wertpapiere nicht innerhalb einer bestimmten Zeit ohne erhebliche finanzielle Verluste verkauft/gekauft werden können.

Eine hohe Liquidität zeigt, dass Wertpapiere schnell verkauft/gekauft werden können, ohne dass ein solcher Vorgang gravierende Auswirkungen auf das bestehende Marktpreisniveau hat. Dieser Typ Die Liquidität wird anhand der Anzahl der Transaktionen (Handelsvolumen) beurteilt. Dabei wird auch die Größe des Spreads (Differenz zwischen Höchstgebotspreisen und Mindestgebotspreisen) berücksichtigt. Darüber hinaus ist die Liquidität der Wertpapiere umso höher, je größer die Anzahl der Transaktionen und je geringer der Spread ist.

Immobilie.

Wenn wir alle Finanzinstrumente bewerten, handelt es sich bei Immobilien um ein Instrument mit geringer Liquidität. Betrachten wir aber nur einen, dann gibt es auch hier eine Unterteilung in Low- und High-Liquidität.

Nehmen wir an, dass Luxusapartments und Landhäuser mit hohen Preisen Immobilien mit geringer Liquidität sind. Es dauert sehr lange (mehrere Monate), es zu einem fairen Marktpreis zu verkaufen. Und selbst dann muss man am Ende immer noch den Preis für den Käufer reduzieren.

Und wenn Sie Economy-Class-Wohnungen nehmen, und das sogar in einer guten Lage in der Stadt (irgendwo im Zentrum oder in einer normalen Gegend), dann können Sie sie als hochliquide Immobilie betrachten, da immer Nachfrage besteht dafür und es kann buchstäblich in ein paar Wochen, höchstens 1-2 Monaten, problemlos verkauft werden.

Warum ist Liquidität so wichtig?

Das Konzept der Liquidität ist wichtig für Anleger, deren Ziel es ist, mit ihrer Anlage einen Gewinn zu erzielen. Und im Falle negativer Umstände auf dem Finanzmarkt sollten sie in der Lage sein, unnötige Vermögenswerte schnell und zu angemessenen Preisen loszuwerden. Und überweisen Sie das erhaltene Geld auf ein anderes, vielversprechenderes (und profitableres) Finanzinstrument.

Daher versucht ein Anleger bei der Geldanlage immer, hochliquide Instrumente zu wählen.

Nehmen wir an, wenn wir den Immobilienmarkt betrachten, dann können Sie bei sinkenden Preisen am schnellsten günstige Immobilien loswerden. Diese. Wenn Sie sich zwischen gewöhnlichen Chruschtschow-Wohnungen und Premium-Wohnungen entscheiden, wird sich der Investor aufgrund ihrer hohen Liquidität für die erste entscheiden.

Dasselbe gilt auch für den Aktienmarkt. Im Falle eines möglichen Börsencrashs (der regelmäßig auftritt) muss der Anleger den im Preis fallenden Vermögenswert schnell und mit minimalen Verlusten loswerden. Und wenn sich in seinem Portfolio nur Aktien mit geringer Liquidität befinden, für die es keinen Käufer gibt, kann er nur zusehen, wie der Wert der von ihm gekauften Aktien sinkt. Und zählen Sie die Verluste in Ihrem Kopf.

Liquidität ist die Fähigkeit, ein bestimmtes Produkt schnellstmöglich „loszuwerden“, indem es gegen ein Bargeldäquivalent eingetauscht wird. Wenn ein Produkt am Markt gefragt ist und sich gut verkauft, deutet dies auf eine hohe Liquidität hin. Abhängig von der Verkaufsgeschwindigkeit eines Produkts wird seine Liquidität als hoch, mittel oder niedrig eingestuft.

Es scheint, dass alle grundlegenden Definitionen und Konzepte in einfacher Sprache wiedergegeben werden – so beschreibt Wikipedia in etwa das Konzept der „Liquidität“. Als nächstes betrachten wir gesondert die Liquidität von Aktien, Unternehmen und Immobilien sowie die Faktoren, die die Liquidität beeinflussen und gestalten. Wir werden Liquiditätskennzahlen und Methoden zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens gesondert betrachten.

Hochflüssig und wenig flüssig: Was ist der Unterschied?

Alle Waren können je nach Verkaufsgeschwindigkeit als hochliquide oder niedrigliquide Güter angesehen werden. Unter dem Gesichtspunkt eines möglichst schnellen Geldempfangs sind Wertpapiere und Bankeinlagen daher hochliquide Güter, da manchmal schon ein paar Minuten ausreichen, um sie in Banknoten umzuwandeln. Immobilien werden im Vergleich dazu „illiquide“ sein, und je teurer sie sind und je schwieriger sie zu verkaufen sind, desto weniger liquide werden sie als Produkt betrachtet.

Flüssige Währungen sind weltweit oder in einer bestimmten Großregion die am häufigsten verwendeten Banknoten zur Abwicklung von Kauf- und Verkaufstransaktionen. Die Liquidität einer Währung wird durch die Wirtschaft der Länder beeinflusst, in denen diese Währung als Haupt- oder Reservewährung gelistet ist. Die liquidesten Währungen der Welt:

UNS.
Euro.
Britisches Pfund.
Japanische YEN.
Schweizer Franken.
Australischer Dollar.
Kanadischer Dollar.

Der Rubel ist derzeit eine illiquide Währung.

Liquidität von Wertpapieren: Was Blue Chips so besonders macht

Wertpapiere sind Wechsel, Aktien, Obligationen und andere Gelddokumente, die bestimmte Eigentumsrechte ihres Eigentümers verbriefen (z. B. das Recht auf Dividendenausschüttung – Teil des Unternehmensgewinns). Da es sich um ein hochliquides Gut handelt, werden Wertpapiere ihrer Gruppe auch in „liquide“ und „illiquide“ unterteilt. Illiquide Güter sind selten Mangelware – die Nachfrage nach ihnen ist gering und nur wenige Menschen kaufen sie.

Wertpapiere in ihrer eigenen Hierarchie werden in „Blue Chips“, Wertpapiere der zweiten Stufe, Wertpapiere der dritten Stufe usw. unterteilt. Wenn wir reden in einfachen Worten Je weiter entfernt die Echelon-Zugehörigkeit der Wertpapiere liegt, desto geringer ist ihre Liquidität. Solche Wertpapiere lassen sich nur schwer zu einem guten Preis verkaufen – in der Regel kann man durch den Verkauf etwa ein Viertel ihres ursprünglichen Wertes verlieren.

„Blue Chips“ ist ein Konzept, das aus amerikanischen Casinos stammt. Dort haben Blue Chips die höchste Währungsstückelung. Heute nennt man so die liquidesten Aktien – Aktien Großunternehmen unter den ersten dreißig größten Unternehmen in Ihrem Land oder auf der Welt (je nachdem, welchen Markt wir bewerten).

Zu den „Blue Chips“ zählen in unserem Land vor allem Aktien von Banken sowie Gas- und Ölproduktions- und -verarbeitungsunternehmen: Rosneft, Gazprom, LUKOIL, Sberbank. In Amerika konzentrieren sich Blue Chips auf die IT-Branche – dazu gehören Wertpapiere von Google, Microsoft, Facebook und einer Reihe anderer Konzerne.

Unternehmensliquidität: Worauf es ankommt

Die Liquidität eines Unternehmens ist sehr hoch wichtiger Indikator seine Zahlungsfähigkeit und sein Allgemeinzustand. IN wirtschaftliche Analyse Für den Erfolg des Unternehmens ist nicht zuletzt die Liquidität der Bilanz – also die Fähigkeit des Unternehmens zur zeitnahen Ausschüttung – von entscheidender Bedeutung Cashflows Schulden abbezahlen. Einfach ausgedrückt: Je größer der „goldene Fallschirm“ des Unternehmens an freien Mitteln ist, die es zur Beseitigung von Problemen umverteilen kann, desto höher ist die Liquidität der Bilanz eines solchen Unternehmens. Investoren werden Geld in ein solches Unternehmen investieren.

Das Vermögen eines Unternehmens ist in Vermögenswerte und Schulden unterteilt.

Vermögenswerte können sein:

hochliquide (Investitionen und Finanzen).
schnell verkauft (kurzfristige Schulden).
verhandelbar (langsam verkauft).
nicht verhandelbar (sehr langsam verkauft).

Verbindlichkeiten können sein:

dringend.
aktuell.
langfristig.
das Eigenkapital des Unternehmens.

Allgemeine Geschäftsliquiditätsanalyse

Zur Analyse der Liquidität eines Unternehmens werden die sogenannten Liquiditätskennzahlen herangezogen:

aktuelles Verhältnis.
schnelles Verhältnis.
absolute Liquiditätsquote.

Die Current Ratio (auch Coverage Ratio genannt) bestimmt das Verhältnis der finanziellen Vermögenswerte eines Unternehmens zu seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es wird angenommen, dass dieser Koeffizient idealerweise gleich 2 sein sollte.

Die Quick Liquidity Ratio errechnet sich aus der Summe aller hochliquiden Vermögenswerte dividiert durch die kurzfristigen Schulden des Unternehmens. Schnelle Liquidität ist ein Indikator für die Zahlungsfähigkeit. Idealerweise sollte sein Indikator gleich 1 sein.

Die absolute Liquiditätskennzahl variiert zwischen 0,05 und 0,1 und zeigt die Zuverlässigkeit des Kreditnehmers.

Immobilienliquidität: Wie wird sie ermittelt?

Immobilien selbst weisen eine geringe Liquidität auf. Betrachtet man jedoch beispielsweise ein Elite-Luxushaus und einen Neubau im Budget-Segment am Rande einer Großstadt, wird der Neubau über eine deutlich höhere Liquidität verfügen, da Wohnungen darin von vielen gekauft werden können mehr Leute, und es wird einfacher sein, sie zu verkaufen.

Beim Verkauf von Immobilien gelten für die Ermittlung der Liquidität die gleichen Regeln: Je einfacher sich die Immobilie verkaufen lässt, desto höher ist die Liquidität.

Warum ist Liquidität so wichtig?

Potenzielle Anleger sind vor allem an Liquidität interessiert. Einerseits müssen sie darauf vertrauen können, dass das Projekt profitabel sein kann und ihre Wertpapiere im Preis steigen. Andererseits zwingen Verlustkontrollregeln Investoren dazu, Projekte zu wählen, deren Sicherheiten im Falle unvorhergesehener Schwierigkeiten leichter loszuwerden sind.

Auf dem Aktienmarkt kommt es regelmäßig zu Abstürzen, und Händler, deren Portfolios nur Aktien mit geringer Liquidität enthalten, sind gezwungen, fallende Kurse zu beobachten und ihre Verluste zu zählen, da sie nicht in der Lage sind, illiquide Wertpapiere loszuwerden.

Das Konzept der Liquidität findet sich häufig in der Fachliteratur, unerfahrene Anleger schenken ihm jedoch selten Beachtung. Und vergebens. Schließlich hängen die Höhe des Risikos und die Rentabilität von der Liquidität der Vermögenswerte ab. Und die Qualität des Anlageportfolios bestimmt die Anlagetaktik und -strategie, ganz zu schweigen von der finanziellen Stabilität. Schauen wir uns diese wichtige Wirtschaftskategorie genauer an.

Ökonomisches Wesen

Was ist Liquidität in einfachen Worten? Liquidität ist die Fähigkeit, ohne große finanzielle Verluste schnell zu Geld zu werden. Der Begriff Liquidität kommt vom lateinischen liquidus – flüssig, aktuell, also leicht in Geld umwandelbar.

Die obige Definition legt die Hauptparameter fest:

Transformationszeit;
die Höhe der mit der Transformation verbundenen finanziellen Kosten.

Wie wird die Liquidität gemessen?

Die Anzahl der Tage, die erforderlich sind, um einen Vermögenswert zum durchschnittlichen Marktpreis zu verkaufen:

So können Sie ein hochverzinsliches Wertpapier innerhalb weniger Minuten verkaufen oder einlösen;
und die finanzielle Liquidität von Investitionen in den Bau einer Ferienhaussiedlung wird in Jahren gemessen.

Am aussagekräftigsten in diesem Sinne ist die Struktur der Vermögenswerte einer Produktions- oder Produktionsanlage Handelsunternehmen. Liquidität:

Absolut. Vermögenswerte bedürfen keiner Umwandlung und sind fertige Zahlungsmittel (Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente).
Dringend (bis zu 7 Tage). Kurzfristige Anlagen (z. B. in Staatsanleihen und -wechsel).
Hoch (bis zu 30 Tage). Warenversand, kurzfristige Forderungen.
Mittel (bis zu 90 Tage). Unfertige Arbeiten, Lagerbestände (Rohstoffe, Materialien und Fertigprodukte).
Niedrig (bis zu 360 Tage). Langfristige Investitionen, Forderungen.
Illiquide Vermögenswerte. Anlagevermögen (Maschinen, Ausrüstung, Gebäude, Bauwerke) und immaterielle Vermögenswerte.

Beachten Sie, dass die obige Klassifizierung recht willkürlich ist, da es in jeder Gruppe möglich ist, spezifische Vermögenswerte zu identifizieren, die je nach den Besonderheiten der Aktivität unterschiedliche Umsatzgrade aufweisen. Daher kann die „Lebensdauer“ von Forderungen variieren. „Lange“ Schulden werden zu geringer Liquidität oder sogar illiquide.

Mit der dringenden Umwandlung jeglicher Instrumente in Bargeld sind finanzielle Verluste unvermeidlich, darunter:

Abschlag auf den Marktpreis eines Vermögenswerts, den der Käufer zum Zweck eines sofortigen Verkaufs bereitstellt;
zusätzliche Vertriebskosten (Steuern, Gebühren, Zölle, Provisionen usw.).

Es wurde die folgende Klassifizierung der finanziellen Verluste übernommen: gering (bis zu 5 %); Durchschnitt (bis zu 10 %); hoch (bis zu 20 %); sehr hoch (über 20 %).

Offensichtlich stehen finanzielle Verluste und die Geschwindigkeit der Transformation im umgekehrten Verhältnis zueinander.

Warum ist sie so wichtig?

Liquidität ist (nach der Rentabilität) das zweitwichtigste Merkmal eines Vermögenswerts, einschließlich Investitionen.

Für einen Investor, insbesondere für einen, der auf dem Finanzmarkt tätig ist, ist die Beurteilung der Qualität eines Anlageportfolios wichtiger als für ein großes Produktions- oder Handelsunternehmen. Ursachen:

Ein Einzelinvestor ist per Definition ein solcher. Seine Fähigkeit, alternative Kapitalquellen anzuziehen (und damit Risiken zu reduzieren), ist begrenzt.
Der durchschnittliche Investor verfügt in der Regel nicht über ein großes „Sicherheitspolster“ in Form von Anlagevermögen: Gebäude, Bauwerke, Maschinen und Anlagen.
Im Streben nach Rentabilität investiert er tendenziell in risikoreichere Anlagen.

Für einen Portfolioinvestor bedeutet hohe Liquidität also:

Flexibilität der Anlagestrategie und -taktik (die Fähigkeit, schnell Gelder aus ineffektiven Projekten abzuheben und diese wieder zu investieren);
Umsatzgeschwindigkeit und damit Rentabilität (je schneller Sie mit einem Anlageinstrument Geld verdienen, desto höher ist der Zinssatz der effektiven Rentabilität);
persönliche finanzielle Stabilität.

Regel 1. Wenn alle Dinge gleich sind, investieren Sie in Vermögenswerte mit hochgradig Liquidität. Dies verschafft Ihnen Handlungsspielraum bei der Verwaltung Ihres Anlageportfolios.

Regel 2. Rentabilität und Liquidität hängen zusammen. Investitionen in gering liquide Vermögenswerte sollten höhere Kapitalerträge generieren.

So beurteilen Sie die Liquidität eines Vermögenswerts

Die Liquidität eines Vermögenswerts stellt die Marktkapazität dar, in der er verkauft oder gekauft werden kann.

Die Marktliquidität wird bestimmt durch:

Anzahl der Transaktionen.
Die Spanne (Differenz) zwischen dem maximal angegebenen Kaufpreis (Nachfrage) und dem minimal angegebenen Verkaufspreis (Angebot).

Regel 3. Je größer das Transaktionsvolumen und je enger der Spread, desto liquider ist der Markt.

Daher werden einzelne Transaktionen keine wesentlichen Auswirkungen auf den Gesamtmarkt haben. Das bedeutet, dass Sie einen Vermögenswert mit durchschnittlichen Marktparametern jederzeit verkaufen können.

Analog zu den allgemeinen Regeln:

Die sofortige Liquidität eines Wertpapiers an der Börse wird durch den Betrag bestimmt Angebotsgebote(Der Autor gibt den Preis und das Volumen an und gibt so anderen Spielern jederzeit die Möglichkeit, ein Finanzinstrument zu kaufen oder zu verkaufen.)
Die Handelsliquidität eines Wertpapiers wird durch die Anzahl der Marktaufträge bestimmt (der Autor gibt nur das Volumen an, das Geschäft wird automatisch zum besten Notierungspreis abgeschlossen).

Solche Informationen finden Sie immer auf Börsenportalen, Finanz- und Brokerage-Seiten.

Eine erhöhte Preisvolatilität und ein verringertes Handelsvolumen deuten auf die Angst der Anleger hin und sind die ersten Symptome erhöhter Anlagerisiken. Wenn die Situation länger als die erste Woche anhält, wird die Liquidität der Wertpapiere und damit die Rentabilität unweigerlich sinken.

Offensichtlich ist eine Beurteilung der Liquidität von Vermögenswerten auf diese Weise nur auf dem Börsenmarkt möglich, wo Wertpapiere auf einem offenen Finanzmarkt und im freien Wettbewerb gehandelt werden.

Regeln für die Kontaktaufnahme außerbörslicher Markt werden von den Gegenparteien selbst festgelegt und der Prozess des Abschlusses einer Transaktion wird um ein Vielfaches komplizierter (Suche nach Kunden, Gewinnung von Vermittlern und Bürgen, Bestätigungsvorgänge). Rechtsstellung Transaktionen usw.). Dadurch ist die Liquidität der Vermögenswerte im außerbörslichen Markt um eine Größenordnung geringer. Darüber hinaus ist es schwierig, es genau vorherzusagen und zu berechnen.

Studieren Sie das Marktsegment der Einzimmerwohnungen: Anzahl der Transaktionen im Berichtszeitraum, Durchschnittspreis Quadratmeter, Durchschnittspreis eines Objekts, Preisspanne. Solche Informationen können Sie leicht aus Immobilienmarktbewertungen, analytischen Studien und Agentur-Websites erhalten. Aus der Analyse erfahren Sie, dass der Markt für Economy-Class-Wohnungen in Moskau als ein gut liquides Segment des Immobilienmarktes gilt.
Bestimmen Sie die erforderliche Rentabilität des Verkaufs.
Sagen Sie die Zeit voraus, die erforderlich ist, um einen Käufer zu finden.
Berechnen Sie den Zeitaufwand für den gesamten Rechts- und Verwaltungskomplex Verwaltungsverfahren im Zusammenhang mit dem Verkauf (ca. 1 Monat).
Bewerten Sie die damit verbundenen finanziellen und steuerlichen Kosten.

Somit dauert allein der Verkaufszyklus (Käufersuche, Abschluss einer Transaktion und Erhalt von Geldern) zwei bis drei Monate. Und wenn Sie mit einem Übereinkommen rechnen, kann der Prozess bis zu sechs Monate dauern. Das heißt, ein nach den Maßstäben des Immobilienmarktes „guter“ Vermögenswert verwandelt sich schnell in einen Vermögenswert mit geringer Liquidität.

Was ist Projektliquidität?

Für die Zwecke dieses Artikels definieren wir darunter den Zeitraum, der vom Zeitpunkt der ersten Investition bis zum möglichen Verkauf des Vermögenswerts zu einem Preis vergeht, der die Investition unter Berücksichtigung des Zeitfaktors (Diskontierung) kompensiert ). Wenn Sie heute Geld in ein Venture-Projekt investieren, wird dieses Anlagevermögen erst dann liquide, wenn Sie es mit Gewinn verlassen können. Das Ereignis ist probabilistischer Natur, was bedeutet, dass solche Investitionen in der Anfangsphase völlig illiquide sind.

So beurteilen Sie die Liquidität eines Anlageportfolios

Wie ein bestimmter Vermögenswert zu bewerten ist, ist relativ klar. Was tun, wenn es dazu kommt umfassende Bewertung Qualität des Portfolios eines einzelnen Anlegers oder einer Investmentgesellschaft? An Handelsunternehmen Hierzu werden spezielle Koeffizienten verwendet:

Absolute Liquidität = (Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente + kurzfristige Investitionen) / Aktuelle Verantwortung. Standard: 0,2.
Schnelle (schnelle) Liquidität = (Umlaufvermögen – Vorräte) / Kurzfristige Verbindlichkeiten. Standard: 1.
Aktuelle Liquidität = kurzfristige Vermögenswerte / kurzfristige Verbindlichkeiten. Standard: 2.

Was ist Unternehmensliquidität? Je höher die Quoten, desto schneller kann das Unternehmen einen Teil seines Vermögens in Bargeld umwandeln, um Probleme zu vermeiden. Darüber hinaus grenzt der Wert des letzten Koeffizienten bereits an die Beurteilung der Finanzstabilität.

Was sollte ein einfacher Investor tun? Gehen Sie den gleichen Weg.

Bewerten Sie den Liquiditätsgrad jedes einzelnen Vermögenswerts in Ihrem Anlageportfolio.
Gruppieren Sie Ihr Vermögen.
Berechnen Sie den Anteil jeder Gruppe am Gesamtportfolio.

Statt einer Schlussfolgerung

Anlagevermögen

Frage „Was ist Unternehmensliquidität?“ wird im Kontext am häufigsten gestellt, im Folgenden wird die Frage jedoch in einem umfassenderen Sinne erörtert.
Die Marktwirtschaft diktiert ihre Bedingungen. Jeder Unternehmer möchte nur mit solchen Unternehmen zusammenarbeiten, die in der Lage sind, alle ihre Verpflichtungen innerhalb der vereinbarten Frist zu begleichen. Daher ist es so wichtig zu verstehen, welche Indikatoren Finanzielle Situation Es gibt Unternehmen und wofür sie stehen. Einer dieser Indikatoren ist die Liquidität oder die Fähigkeit eines bestimmten Unternehmens, vorhandene Umlaufvermögen schnell in Geld umzuwandeln, um alle Gläubiger auszuzahlen.

Definition von Liquidität

Liquidität ist die Fähigkeit materieller Ressourcen, sich schnell in Geld zu einem Wert umzuwandeln, der möglichst nahe am Marktwert liegt.

Geld in der Wirtschaft hat die wichtigste Eigenschaft – es ist vollständig liquide, d.h. sie können jederzeit als Zahlungsmittel genutzt werden. Grob gesagt handelt es sich bei einer flüssigen materiellen Ressource um eine Ressource, die schnell in Geld umgewandelt werden kann.
Das Konzept der Liquidität kann auf ein Unternehmen, Banken, Wertpapiere, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angewendet werden. Je nachdem, wie lange es dauert, einen Vermögenswert in Bargeld umzuwandeln, gibt es verschiedene Arten von Liquidität:

Lassen Sie uns verstehen, was Liquidität ist anhand eines realen Beispiels: Aktien eines namhaften Gasunternehmens auf dem Markt können in wenigen Sekunden verkauft werden, der Wertunterschied zum Kaufpreis wird überhaupt nicht spürbar sein – nur ein paar Hundertstel Prozent. Und der Verkauf der Aktien eines wenig bekannten Unternehmens dauert entweder viel länger oder sie verlieren letztendlich mehr als 10 % ihres Marktwerts.

Wer braucht Liquidität und warum?

Das ist wichtig Wirtschaftsfaktor, auf die potenzielle Investoren zunächst achten, wenn sie sich für ein bestimmtes Unternehmen entscheiden, um dort ihr Kapital zu investieren. Dadurch kann er die Mittel möglichst effizient anlegen und ist im Falle eines Scheiterns der Option jederzeit in der Lage, die Vermögenswerte des Unternehmens zeitnah wieder in Geld umzuwandeln. Menschen, die weit vom Anlageprozess entfernt sind, interessieren sich für Liquidität, um zu verstehen, welche Bank am zuverlässigsten ist.

Um die tatsächliche Liquidität eines Unternehmens beurteilen zu können, wird die Liquidität analysiert Finanzlage kurz- und mittelfristig.

Was bedeutet das? Anhand der Bilanz (d. h. der prognostizierten Betriebsergebnisse) und der Gewinn- und Verlustrechnung erhält der Spezialist Informationen darüber, ob das Unternehmen derzeit über ausreichende Mittel verfügt Betriebskapital alle Verpflichtungen zu begleichen.

Liquidität, Rentabilität und Zahlungsfähigkeit: Nachbesprechung

Verständnis Was ist Liquidität, Viele Leute verwechseln es mit Zahlungsfähigkeit, weil sie glauben, dass diese Konzepte identisch sind. Das ist nicht ganz richtig. Zur Ermittlung der Liquidität werden spezielle Kennzahlen herangezogen, die zeigen, ob genügend Betriebskapital zur Tilgung kurzfristiger Verpflichtungen (auch bei geringen Zahlungsverzögerungen) vorhanden ist.
Unter dem Begriff der Zahlungsfähigkeit versteht man auch das Vorhandensein ausreichender Geldbeträge oder Vermögenswerte zur Tilgung von Verbindlichkeiten, jedoch kurzfristiger und langfristiger Verbindlichkeiten. Lösen heißt ein Unternehmen, das keine überfälligen Schulden gegenüber Gläubigern hat und über ausreichend Bargeld auf seinem Girokonto verfügt.

Fazit: Liquidität ist die potenzielle Fähigkeit des Unternehmens, kurzfristige Verpflichtungen zu begleichen, Zahlungsfähigkeit ist die tatsächliche Fähigkeit, Verpflichtungen gegenüber Gläubigern zu erfüllen.

Wir können die Rentabilität nicht außer Acht lassen, die als weiterer Indikator dient Wirtschaftlichkeit und hängt auch mit der Liquidität zusammen. Auch bei geringer Liquidität kann Profitabilität erzielt werden.

Ein kleines, neu gegründetes Unternehmen, das Umzugsdienste anbietet, verfügt beispielsweise über zwei Gebrauchtwagen und eine kleine Belegschaft. Das Unternehmen erhielt einen Kredit für die Entwicklung. Die Liquidität ist in diesem Fall gering; nach dem Verkauf der Immobilie wird es kaum noch genug Geld geben, um die Schulden zu decken. Aber das Formular kann viele tägliche Einnahmen erzielen, sodass sich das Geschäft auszahlt und profitabel ist. Umgekehrt kann bei geringem Umsatz auch ein Unternehmen mit hoher Liquidität bald in die Pleite gehen.

Liquiditätsanalyse. Wie und warum wird es durchgeführt?

Dank der Liquiditätsanalyse können Sie die finanzielle Stabilität des Unternehmens beurteilen, wie es sich „über Wasser hält“ und klar erkennen, ob es seinen Verpflichtungen nach dem Verkauf bestehender Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nachkommen kann. Daher ist es so wichtig, die Finanzlage des Unternehmens zu analysieren.
Diese Informationen werden von verschiedenen externen Benutzern verwendet:

Lieferanten von Rohstoffen für das Unternehmen interessieren sich am meisten für den Indikator der absoluten Liquidität (wie hoch ist der aktuelle Gesamtwert der Vermögenswerte des Unternehmens, der zur Lösung des Problems der aktuellen Schulden verwendet werden kann);
Für Banken, die einem Unternehmen einen Kredit gewähren, ist es wichtig, die mittlere Liquiditätsquote (das Verhältnis von hochliquiden Vermögenswerten zu kurzfristigen Verpflichtungen oder Verbindlichkeiten) zu kennen;
Es ist wichtig für Investoren und Käufer von Unternehmensanteilen finanzielle Stabilität, bestimmt durch den Parameter der aktuellen oder dringenden Liquidität (ihre Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen, wenn beim Verkauf von Produkten plötzlich Schwierigkeiten auftreten).

Das Hauptzeichen einer guten Liquidität– ist der Überschuss der kurzfristigen Vermögenswerte eines Unternehmens über seine kurzfristigen Verbindlichkeiten.