Сверхъестественный трейдер стивен коэн. Стив Коэн – самый влиятельный трейдер на Уолл-Стрит Один день из торгов

Стивен Коэн (Steven Cohen) вырос в Грейт-Нек, штат Нью-Йорк, в семье производителя одежды и учительницы игры на фортепиано. Семья была большой и шумной. Коэн считает, что именно здесь он научился концентрироваться на главном. И в картах, и в школе Коэн преуспевал. «По утрам у него на столе часто лежали пачки сотенных купюр» , - вспоминает Дональд, 47-летний бухгалтер из Флориды. «Благодаря покеру я научился принимать на себя риски» , - говорит Коэн. В Университете Пенсильвании он изучал экономику, играл в покер и заинтересовался фондовым рынком. Он открыл счет в брокерской конторе Gruntal и положил туда $7000, предназначенных для оплаты обучения. В ближайшем к общежитию брокерском офисе он следил за рынком и благодаря нескольким сделкам заработал достаточно, чтобы оплатить все счета.

Начало карьеры Стивена Коэна

В 1978 г. Коэн устроился на работу в Gruntal, где в первый же день заработал для компании 8 000 $. В конечном счете трейдер Коэн делал приблизительно 100 000 $ в день для компании, и к 1984 году он управлял портфелем в $75 млн. и группой из шести трейдеров. На его счету были сделки, которые помогали Gruntal покрывать убытки, понесенные из-за операций других трейдеров.

В 1992 г., покинув Gruntal, Коэн открыл хедж-фонд, вложив туда $20 млн. собственных средств (сегодня фирма управляет суммой более 12 миллиардов $). В то время индустрия хедж-фондов была еще относительно небольшой, а «бычий» рынок 1990-х только-только разогревался. Многих смутила высокая оплата услуг, которую он потребовал от инвесторов, поэтому новый фонд сумел привлечь лишь $13 млн. у сторонних инвесторов. Десяток трейдеров и портфельных менеджеров, разместившихся в маленьком офисе на Уолл-стрит, сумели за год удвоить активы компании и заработать около 17,5% годовых. К 1995 г. активы SAC выросли вчетверо. Коэн перенес штаб-квартиру в Стэмфорд и начал открывать филиалы. Он разработал специальную компьютерную программу, позволявшую отслеживать недооцененные или переоцененные рынком акции.

Хотя в SAC сейчас работает более 600 человек, Стивен Коэн по-прежнему сам совершает сделки. С 8 утра и до вечера он не отрывается от своих мониторов, и на долю совершенных им операций приходится около 15% прибыли компании. Чтобы все трейдеры могли видеть, что он делает и что говорит, на Коэна всегда нацелены видеокамера и микрофон. Многие просто копируют его действия, а частые саркастические высказывания Коэна получили название «стивизмы» .

В трейдинговом зале американской SAC Capital Advisors площадью почти 2000 кв. м очень тихо и прохладно.

Трейдер Стивен Коэн, сидящий в центре за столом с восемью компьютерными мониторами, любит такую обстановку. Телефоны здесь мигают, а не звонят. Компьютеры размещены на другом этаже, чтобы не шумели их вентиляторы. Ряды трейдеров нервно наблюдают за Коэном, ожидая приказов короля индустрии хедж-фондов.

В этот день рынок быстро падал, но Коэн так и не стал продавать акции, зафиксировав по итогам торгов убыток в $150 млн - 1,5% от общего размера активов, которыми управляет его компания. Хотя в былые годы на падающем рынке Коэн мог продавать крупные пакеты акций с очень большой скоростью. Его слава в мире хедж-фондов затмила славу даже таких влиятельных менеджеров, как и Джулиан Робертсон-младший.

Коэн научился зарабатывать огромные прибыли на колебаниях рынка, а его успех вдохновил многих на Уолл-стрит открыть собственные хедж-фонды.

«Времена игры на быстрых операциях окончены» , - говорит Коэн. Около 7000 хедж-фондов конкурируют сейчас за инвестиционные идеи, а значит, возможности заработать заметно сократились».

«Теперь очень тяжело найти идеи, которые кто-то уже не использовал, тяжело получить крупные прибыли и отличаться от других , - жалуется Коэн. - Наступили новые времена» . Меняется и обстановка на фондовом рынке: нет больше низких процентных ставок и низкой инфляции.

Стивен Коэн, отметивший недавно 50-летний юбилей, говорит, что его стратегия меняется - он стал покупать более крупные пакеты акций и держать их дольше. Толчея, созданная конкурирующими хедж-фондами, по его мнению, грозит рынку коллапсом. Коэн опасается, что конкуренты покупают те же акции, что и его фонд. Если одновременно все хедж-фонды начнут их продавать, на рынке начнется неожиданное и очень быстрое падение. «Будет по-настоящему сильное снижение рынка, которое приведет к исчезновению многих хедж-фондов» , - предсказывает один из лучших трейдеров в мире. «Хедж-фонды стали больше, объемы их позиций сильно выросли. А сможем ли мы выйти из акций, когда все вокруг начнут продавать?» - беспокоится Коэн.

Активы хедж-фондов за последние пять лет более чем удвоились и составляют около $1,2 трлн, а крупные прибыли стали большой редкостью. В 2005 г. хедж-фонды заработали в среднем 9,3% годовых, что ниже средней прибыльности за последнее десятилетие - 11,4% согласно данным чикагской Hedge Fund Research. Для сравнения: доходность индекса S&P 500 в 2005 г. составила 7,7%. В минувшем году хедж-фонды поставили своеобразный антирекорд - 848 фондов закрылись из-за плохих показателей.

Торговый стиль Стивена Коэна

В своей работе Стивен Коэн использует стиль инвестиций, абсолютно противоположный стилю , который покупает акции надолго. Коэн уверен, что, внимательно следя за изменениями котировок в течение дня, можно предсказать, как поведут себя акции в ближайшие часы и дни. Многие годы он покупал и продавал акции компаний, иногда не зная ни их финансовых показателей, ни даже сферы деятельности. Классические инвесторы вроде Баффетта уверены, что для настоящего инвестора абсолютно не важно то, что делают и думают другие трейдеры. Стивен Коэн - полная противоположность. В черных джинсах и поношенном свитере, часто с темными кругами под глазами, он целыми днями сидит в офисе перед мониторами и, наблюдая за рынком, совершает сделки - иногда по 300 в день. Трейдеры поставляют ему тонны информации о том, что происходит на рынке, и он способен всю ее поглотить.

Ежедневно на долю SAC приходится около 2% сделок на фондовом рынке. В среднем SAC платит брокерам комиссию в размере одного цента за каждую акцию, так что по итогам года сумма комиссии превышает $400 млн. Старейший фонд Коэна, запущенный в 1992 г., - SAC Capital Management LP приносит инвесторам в среднем 43,5% даже после того, как Коэн с партнерами забирают свою необычно высокую для этого бизнеса долю. Традиционно управляющие получают 20% от прибыли, а также аннуитет в размере 2% от активов, но Коэн получает 50% от прибыли и 3%-ный аннуитет. Состояние одного из лучших трейдеров в мире оценивается примерно в $3 млрд, и он не опровергал эту оценку.

Звездный час SAC настал в 1998 г., когда крупный хедж-фонд Long-Term Capital Management разорился, а котировки акций начали падать. С конца августа до середины октября Стивен Коэн постоянно работал в офисе, делая ставки на повышение через круглосуточную торговую систему Globex. По итогам 1998 г. SAC заработала 49,2%, в то время как в среднем хедж-фонды получили 2,6% годовых. «В конце года люди поняли, что с SAC происходит что-то особенное» , - говорит Джордж Фокс, вложившийся в SAC на 10 лет. В 1999 г. активы SAC возросли до $1 млрд. Коэн увеличил штат и расширил темы своих инвестиций, занявшись, в частности, валютами. Он нанял психолога Ари Киева, чтобы тот помогал трейдерам преодолевать страх перед рисками.

В 1999 и 2000 гг. SAC заработала для инвесторов 68,1% и 73,4% соответственно. И тогда компания столкнулась с проблемой появления хедж-фондов, точно копирующих ее бизнес-модель. Другой проблемой стали подозрения в том, что один из лучших трейдеров в мире получает информацию раньше других и успевает совершить сделки впереди всего рынка. По мнению критиков, огромные обороты SAC привели к тому, что фонд оказался среди любимчиков на Уолл-стрит и поэтому первым получает необходимую информацию. Однажды менеджер швейцарского банка UBS во время визита в офис SAC заявил Коэну: «Мы знаем, что ты за тип» . По словам Коэна, он выставил его за дверь и не работал с UBS несколько месяцев.

По мере того как звезда Стивена Коэна восходила, звезды Сороса и Робертсона закатывались. В 2000 г. Робертсон вернул деньги инвесторам своего фонда Tiger Management, а Сорос сократил участие в Quantum Fund. «Мы больше торговали, чем инвестировали, и людям это не нравилось , - говорит Коэн. - Но потом они увидели, что я зарабатываю деньги, и стали копировать меня» .

Тем не менее ему удается зарабатывать больше конкурентов. Например, в августе этого года SAC получила доходность в 18%, хотя средний показатель для хедж-фондов составил чуть более 7%. В прошлом году SAC собрала $2 млрд в новый фонд, причем многим желающим вложиться в него пришлось отказать. Стивен Коэн говорит, что из-за необходимости совершать более крупные сделки он вынужден держать акции дольше.

Инвесторам SAC он обещает от 10% до 15% годовых.

Личная жизнь

В 1998 г. Стивен Коэн и его вторая жена Алекс (ей 42 года) купили за $14,8 млн особняк в Гринвиче, штат Коннектикут. Здесь есть огород, где растут экологически чистые овощи, баскетбольная площадка, поле для гольфа, регулярный сад, закрытый бассейн, открытый каток, домашний кинотеатр на 20 мест. Лобби кинотеатра украшает карта звездного неба, каким оно было 16 лет назад в их свадебную ночь. Около $700 млн Коэны потратили на предметы искусства. Перед входом в дом они разместили скульптуру Кейт Хэринг - три танцующие фигуры из алюминия. В библиотеке висит картина Джексона Поллока за $52 млн, в гостиной - работы Ван Гога и Гогена, купленные недавно за $100 млн, в фойе - Энди Уорхол и Рой Лихтенштейн.

Коэн называет себя циником и любит посмеяться над собой. Он говорит, что на самом деле он простой парень. Ему нравится поесть в местной забегаловке Top Dog и посмотреть реалити-шоу по телевизору. «Я не затворник, но и не тусовщик. У меня семеро детей, и им нужно уделять время , - рассказывает он. - Я не интроверт, но немного побаиваюсь прессу, которая легко может превратить что-нибудь очень прекрасное в совершенно ужасное» .

«Мне не нужен такой большой дом , - рассуждает Алекс. - Но знаете, а почему бы и нет? Что плохого в том, что у детей есть место для игр?» В доме есть повар, экономка, личный секретарь семьи, няня, личный тренер Коэна и его водитель, который по совместительству работает телохранителем. Водитель также присматривает за четырьмя собаками.

Коэн говорит, что его рабочий день начинается вечером в воскресенье, когда он по телефону обсуждает с менеджерами стратегию на предстоящую неделю. По утрам на черном Chevrolet Suburban он добирается из Гринвича в Стэмфорд, в штаб-квартиру SAC - современное здание из стали и бетона со стеклянным фасадом, обращенным к заливу Лонг-Айленд. Здесь также есть предметы искусства, например скульптура «Я сам» - голова человека, изваянная из куска замороженной крови художника Марка Квинна. Инопланетянин в японской школьной форме с портфелем, творение Такаши Мураками, расположился рядом со столом Коэна. «Мне нравятся веселые вещи , - объясняет он. - Мне нравится смотреть на реакцию посетителей. Искусство лучше всего отвлекает от цифр» .

Также предлагаем к просмотру коротенькое видео про Стивена Коэна

Стивен Коэн, создатель скандально известного хедж-фонда SAC Capital, недавно вышел сухим из воды. Его фонд оказался замешан в одном из самых громких скандалов, связанных с инсайдерской торговлей.

При этом Коэн не только не сел за решетку, но и получил разрешение вернуться к доверительному управлению через два года. О том, как удачливому финансисту удалось сначала подняться до небывалых высот, а потом не разбиться, рухнув с этой высоты, рассказывается в книге «Темное преимущество».

Хедж-фонд Коэна SAC Capital до 2013 года занимал одну из лидирующих позиций на Уолл-стрит. Однако его падение было стремительным после того, как нескольким сотрудникам было предъявлено обвинение в инсайдерской торговле. SAC Capital заплатил $1,8 млрд штрафов и вернул деньги инвесторов, взятые в управление. Экс-трейдер SAC Мэтью Мартома был приговорен к девяти годам тюремного заключения. Однако его глава Стивен Коэн избежал уголовного преследования, а его фонд продолжил существование как семейный офис.

Сейчас компания управляет $11 млрд владельца. Коэн мог бы залечь на дно, однако, газета Financial Times отмечает, что по всем признакам, как только запрет на управление активами закончится, миллиардер вернется в бизнес. Когда Коэна в интервью спросили про бесславный конец SAC, он ответил: «Я чувствую на себе благословение, я очень счастливый парень, и когда я смотрю на всю свою карьеру в совокупности, то понимаю, что не променяю ее ни на что в мире».

В погоне за преимуществом

Постоянный автор New Yorker Шилах Колхаткар расследовал скандальную историю успеха и падения фонда Стивена Коэна, сообщает газета Financial Times. В книге «Темное преимущество» он описал неблаговидные подробности, которые позволили фонду стать «благословенным». В неприглядном виде предстал как сам Коэн, так и инвестбанки вроде Goldman Sachs, с которыми он сотрудничал.

Регулятор и прокурор изо всех сил пытались прижать Коэна к ногтю, однако так и не смогли этого сделать. Властям удалось только посадить за решетку непосредственного исполнителя Мэтью Mартома, который получил инсайдерскую информацию от врача об испытаниях препарата против болезни Альцгеймера. И несмотря на то, что было очевидно, что фонд заработал огромную прибыль на этих махинациях, доказать вину самого Коэна не удалось.

Хоть Коэн и был оправдан в суде по всем статьям, после прочтения этой книги ни у кого не останется сомнения в том, что он - не невинная овечка. Глава фонда построил огромную машину, которая опиралась на анализ веб-данных, часть информации поступала незаконно. Впрочем, даже легальные данные он добывал странным путем, доплачивая банкам большие комиссионные за то, чтобы получать новости первым. Это давало преимущество перед конкурентами. В фонде приветствовали все виды преимущества.

«Белое преимущество» связано с опытом и пониманием процессов; «серое» удавалось получить, если руководители компании-эмитента намекали на какие-то результаты, кивая или подмигивая, это было уже не совсем законно. «Темное преимущество» получил Мартома. Впрочем, не стоит обвинять во всех смертных грехах одного трейдера. Автор книги пишет, что Коэн оказывал огромное давление на своих сотрудников, хотя и не требовал открыто нарушать закон.

Блестящий трейдер

Сам Коэн оставался блестящим трейдером и использовал по полной программе свое вполне законное преимущество. Он был «намного лучше, чем кто-либо другой», приводит автор книги воспоминания одного из сослуживцев будущего миллиардера. Его отличал оригинальный, наглый, инстинктивный, готовый к риску взгляд на вещи.

Именно Коэн, по мнению Колхаткара, был в авангарде, когда хедж-фонды начали отвоевывать у банков власть на Уолл-cтрит. Он изменил представление о том, что такое инвестиции. Его фонд не покупал акции, чтобы держать, как традиционные взаимные и пенсионные фонды, а торговал ими, выжимая максимум. Вынужденное отсутствие Коэна совпало с не лучшими временами для хедж-фондов, и неизвестно, сможет ли Коэн по возвращении повторить свою историю успеха.

Хотя в SAC сейчас работает более 600 человек, Коэн по-прежнему сам совершает сделки. С 8 утра и до вечера он не отрывается от своих мониторов, и на долю совершенных им операций приходится около 15% прибыли компании. Чтобы все трейдеры могли видеть, что он делает и что говорит, на Коэна всегда нацелены видеокамера и микрофон. Многие просто копируют его действия, а частые саркастические высказывания Коэна получили название "стивизмы".

В трейдинговом зале американской SAC Capital Advisors площадью почти 2000 кв. м очень тихо и прохладно. Стивен Коэн, сидящий в центре за столом с восьмью компьютерными мониторами, любит такую обстановку. Телефоны здесь мигают, а не звонят. Компьютеры размещены на другом этаже, чтобы не шумели их вентиляторы. Ряды трейдеров нервно наблюдают за Коэном, ожидая приказов короля индустрии хедж-фондов.

В этот день рынок быстро падал, но Коэн так и не стал продавать акции, зафиксировав по итогам торгов убыток в $150 млн - 1,5% от общего размера активов, которыми управляет его компания. Хотя в былые годы на падающем рынке Коэн мог продавать крупные пакеты акций с очень большой скоростью. Его слава в мире хедж-фондов затмила славу даже таких влиятельных менеджеров, как Джордж Сорос и Джулиан Робертсон-младший. Коэн научился зарабатывать огромные прибыли на колебаниях рынка, а его успех вдохновил многих на Уолл-стрит открыть собственные хедж-фонды.

Другие времена

"Времена игры на быстрых операциях окончены", - говорит Коэн. Около 7000 хедж-фондов конкурируют сейчас за инвестиционные идеи, а значит, возможности заработать заметно сократились. "Теперь очень тяжело найти идеи, которые кто-то уже не использовал, тяжело получить крупные прибыли и отличаться от других, - жалуется Коэн. - Наступили новые времена". Меняется и обстановка на фондовом рынке: нет больше низких процентных ставок и низкой инфляции.

Коэн, отметивший недавно 50-летний юбилей, говорит, что его стратегия меняется - он стал покупать более крупные пакеты акций и держать их дольше. Толчея, созданная конкурирующими хедж-фондами, по его мнению, грозит рынку коллапсом. Коэн опасается, что конкуренты покупают те же акции, что и его фонд. Если одновременно все хедж-фонды начнут их продавать, на рынке начнется неожиданное и очень быстрое падение. "Будет по-настоящему сильное снижение рынка, которое приведет к исчезновению многих хедж-фондов", - предсказывает Коэн. Он, правда, полагает, что крушение случится не в этом году. "Хедж-фонды стали больше, объемы их позиций сильно выросли. А сможем ли мы выйти из акций, когда все вокруг начнут продавать?" - беспокоится Коэн.

Лучшие дня

В своей работе Коэн использует стиль инвестиций, абсолютно противоположный стилю Уоррена Баффетта, который покупает акции надолго. Коэн уверен, что, внимательно следя за изменениями котировок в течение дня, можно предсказать, как поведут себя акции в ближайшие часы и дни. Многие годы он покупал и продавал акции компаний, иногда не зная ни их финансовых показателей, ни даже сферы деятельности. Классические инвесторы вроде Баффетта уверены, что для настоящего инвестора абсолютно не важно то, что делают и думают другие трейдеры. Коэн - полная противоположность. В черных джинсах и поношенном свитере, часто с темными кругами под глазами, он целыми днями сидит в офисе перед мониторами и, наблюдая за рынком, совершает сделки - иногда по 300 в день. Трейдеры поставляют ему тонны информации о том, что происходит на рынке, и он способен всю ее поглотить.

Ежедневно на долю SAC приходится около 2% сделок на фондовом рынке. В среднем SAC платит брокерам комиссию в размере одного цента за каждую акцию, так что по итогам года сумма комиссии превышает $400 млн. Старейший фонд Коэна, запущенный в 1992 г., - SAC Capital Management LP приносит инвесторам в среднем 43,5% даже после того, как Коэн с партнерами забирают свою необычно высокую для этого бизнеса долю. Традиционно управляющие получают 20% от прибыли, а также аннуитет в размере 2% от активов, но Коэн получает 50% от прибыли и 3%-ный аннуитет. Состояние Коэна оценивается примерно в $3 млрд, и он не опровергал эту оценку.

Любовь к искусству

В 1998 г. Коэн и его вторая жена Алекс (ей 42 года) купили за $14,8 млн особняк в Гринвиче, штат Коннектикут. Здесь есть огород, где растут экологически чистые овощи, баскетбольная площадка, поле для гольфа, регулярный сад, закрытый бассейн, открытый каток, домашний кинотеатр на 20 мест. Лобби кинотеатра украшает карта звездного неба, каким оно было 16 лет назад в их свадебную ночь. Около $700 млн Коэны потратили на предметы искусства. Перед входом в дом они разместили скульптуру Кейт Хэринг - три танцующие фигуры из алюминия. В библиотеке висит картина Джексона Поллока за $52 млн, в гостиной - работы Ван Гога и Гогена, купленные недавно за $100 млн, в фойе - Энди Уорхол и Рой Лихтенштейн.

Коэн называет себя циником и любит посмеяться над собой. Он говорит, что на самом деле он простой парень. Ему нравится поесть в местной забегаловке Top Dog и посмотреть реалити-шоу по телевизору. "Я не затворник, но и не тусовщик. У меня семеро детей, и им нужно уделять время, - рассказывает он. - Я не интроверт, но немного побаиваюсь прессу, которая легко может превратить что-нибудь очень прекрасное в совершенно ужасное".

"Мне не нужен такой большой дом, - рассуждает Алекс. - Но знаете, а почему бы и нет? Что плохого в том, что у детей есть место для игр?" В доме есть повар, экономка, личный секретарь семьи, няня, личный тренер Коэна и его водитель, который по совместительству работает телохранителем. Водитель также присматривает за четырьмя собаками.

Коэн говорит, что его рабочий день начинается вечером в воскресенье, когда он по телефону обсуждает с менеджерами стратегию на предстоящую неделю. По утрам на черном Chevrolet Suburban он добирается из Гринвича в Стэмфорд, в штаб-квартиру SAC - современное здание из стали и бетона со стеклянным фасадом, обращенным к заливу Лонг-Айленд. Здесь также есть предметы искусства, например скульптура "Я сам" - голова человека, изваянная из куска замороженной крови художника Марка Квинна. Инопланетянин в японской школьной форме с портфелем, творение Такаши Мураками, расположился рядом со столом Коэна. "Мне нравятся веселые вещи, - объясняет он. - Мне нравится смотреть на реакцию посетителей. Искусство лучше всего отвлекает от цифр".

Полезный покер. Звезда хедж-фондов Стивен Коэн научился рисковать благодаря игре в карты.

Он вырос в Грейт-Нек, штат Нью-Йорк, в семье производителя одежды и учительницы игры на фортепиано. Семья была большой и шумной. Коэн считает, что именно здесь он научился концентрироваться на главном. И в картах, и в школе Коэн преуспевал. "По утрам у него на столе часто лежали пачки сотенных купюр", - вспоминает Дональд, 47-летний бухгалтер из Флориды. "Благодаря покеру я научился принимать на себя риски", - говорит Коэн. В Университете Пенсильвании он изучал экономику, играл в покер и заинтересовался фондовым рынком. Он открыл счет в брокерской конторе Gruntal и положил туда $7000, предназначенных для оплаты обучения. В ближайшем к общежитию брокерском офисе он следил за рынком и благодаря нескольким сделкам заработал достаточно, чтобы оплатить все счета. В 1978 г. Коэн устроился на работу в Gruntal, где ему поручили управление портфелем в $75 млн и шестью трейдерами. На его счету были сделки, которые помогали Gruntal покрывать убытки, понесенные из-за операций других трейдеров.

В 1992 г., покинув Gruntal, Коэн открыл хедж-фонд, вложив туда $20 млн собственных средств. В то время индустрия хедж-фондов была еще относительно небольшой, а "бычий" рынок 1990-х только-только разогревался. Многих смутила высокая оплата услуг, которую он потребовал от инвесторов, поэтому новый фонд сумел привлечь лишь $13 млн у сторонних инвесторов. Десяток трейдеров и портфельных менеджеров, разместившихся в маленьком офисе на Уолл-стрит, сумели за год удвоить активы компании и заработать около 17,5% годовых. К 1995 г. активы SAC выросли вчетверо. Коэн перенес штаб-квартиру в Стэмфорд и начал открывать филиалы. Он разработал специальную компьютерную программу, позволявшую отслеживать недооцененные или переоцененные рынком акции.

Поверженный Сорос

Звездный час SAC настал в 1998 г., когда крупный хедж-фонд Long-Term Capital Management разорился, а котировки акций начали падать. С конца августа до середины октября Коэн постоянно работал в офисе, делая ставки на повышение через круглосуточную торговую систему Globex. По итогам 1998 г. SAC заработала 49,2%, в то время как в среднем хедж-фонды получили 2,6% годовых. "В конце года люди поняли, что с SAC происходит что-то особенное", - говорит Джордж Фокс, вложившийся в SAC на 10 лет. В 1999 г. активы SAC возросли до $1 млрд. Коэн увеличил штат и расширил темы своих инвестиций, занявшись, в частности, валютами. Он нанял психолога Ари Киева, чтобы тот помогал трейдерам преодолевать страх перед рисками. "Многие, торгуя акциями, слишком переживают из-за возможного проигрыша", - говорит Киев. Те, кто не мог справиться с этим чувством, быстро теряли работу.

В 1999 и 2000 гг. SAC заработала для инвесторов 68,1% и 73,4% соответственно. И тогда компания столкнулась с проблемой появления хедж-фондов, точно копирующих ее бизнес-модель. Другой проблемой стали подозрения в том, что Коэн получает информацию раньше других и успевает совершить сделки впереди всего рынка. По мнению критиков, огромные обороты SAC привели к тому, что фонд оказался среди любимчиков на Уолл-стрит и поэтому первым получает необходимую информацию. Однажды менеджер швейцарского банка UBS во время визита в офис SAC заявил Коэну: "Мы знаем, что ты за тип". По словам Коэна, он выставил его за дверь и не работал с UBS несколько месяцев.

По мере того как звезда Коэна восходила, звезды Сороса и Робертсона закатывались. В 2000 г. Робертсон вернул деньги инвесторам своего фонда Tiger Management, а Сорос сократил участие в Quantum Fund. "Мы больше торговали, чем инвестировали, и людям это не нравилось, - говорит Коэн. - Но потом они увидели, что я зарабатываю деньги, и стали копировать меня". Тем не менее ему удается зарабатывать больше конкурентов. Например, в августе этого года SAC получила доходность в 18%, хотя средний показатель для хедж-фондов составил чуть более 7%. В прошлом году SAC собрала $2 млрд в новый фонд, причем многим желающим вложиться в него пришлось отказать. Коэн говорит, что из-за необходимости совершать более крупные сделки он вынужден держать акции дольше. Инвесторам SAC он обещает от 10% до 15% годовых.

(Steven Cohen ) родился в 1957 году в городе Грейт-Нек штата Нью-Йорк. В школе он учился хорошо, но с детства его страстью была игра в покер. Именно покер научил молодого человека идти по жизни рискованными ходами, но не переходить за грани разумного.

Будучи студентом экономического факультета, Стивен стал интересоваться фондовым рынком. Тогда же Стивен впервые инвестировал 1000 долларов в брокерскую фирму Gruntal . Неожиданно получив прибыль, Коэн с успехом продолжил биржевую торговлю. В 1978 году ему предложили там поработать.

Невероятно, но в первый день торговли 21 летний парень заработал для конторы 8000 долларов.

Постепенно ежедневный доход для клиентов возрос до 100.000 долларов!

К 27 годам у Стивена было шесть подчиненных трейдеров, контролирующих портфель на $ 75 млн . Его деятельность приносила большую пользу руководству, так как покрывала убытки, нанесенные другими трейдерами.

Открытие Хедж фонда SAC «Capital Partners»

В 1992 г. Коэн покинул Gruntal, чтобы открыть собственный хедж-фонд SAC Capital Partners с учредительным капиталом в 20 млн. Офис располагался на Уолл-Стрит. В то время хедж-фонды встречались редко, а растущий, «бычий» рынок только начинал подниматься в гору.

За услуги Коэн просил заоблачный процент, поэтому смог привлечь инвестиции только на $13 млн. Но за год вложенные суммы удвоились, а доход составил более 17 % от вложенного капитала.

Большой скачок прибыли

Невероятный взлет компании начался с 1998 года, когда крупнейший хедж-фонд Long-Term Capital management прогорел, а рынок пошел вниз. С конца августа до середины октября Коэн круглосуточно повышал ставки, и в итоге прибыль составила 49,2%.

В 1999 г. активы фонда достигли $1 млрд., а прибыль составила 68,1%. SAC Capital увеличила штат работников и расширила инвестиционную тематику.

Бешеный оборот позволил ежегодно выплачивать трейдерам 400 млн. долларов, а инвесторам получать 43 % прибыли. Фонду оставалось 50% прибыли и 3% аннуитета от суммы активов. При том, что другие фонды получали около 20% от выручки и аннуитет в 2 %.

Личный капитал Коэна составил 3 млрд. долларов.

Новые времена – другие методы

На волне успеха в 2000 году фонд заработал для клиентов 73,4% прибыли. Даже таким акулам как Джордж Сорос и Робертсон Младший, пришлось уйти на второй план.

Но появилась неожиданная проблема . Стало открываться множество конкурирующих хедж фондов по образцу SAC. Рынок стал падать. Коэн не решался снижать цены, пока убыток не дошел до $150 млн., что равнялось 1,5% от общего капитала.

Менялся рынок, менялись методы торговли. Если раньше Великий Инвестор принимал решения быстро и решительно, то к новым веяниям не мог легко приспособиться. Поэтому фонд перешел на крупные пакеты акций и долгосрочные инвестиции.

Будни Великого Трейдера

В новом здании Стивен Коэн окружил себя восемью мониторами. Чтобы общаться с трейдерами, он установил видеокамеру, направленную на себя и подключил микрофон. Остальные компьютеры разместились на другом этаже.

Резкие звонки телефонов заменили мигающими сигналами. Сегодня штат SAC состоит из 600 служащих, но Коэн всегда проводит сделки самостоятельно, что приносит компании около 15 % дохода.

Иногда заключается по 300 сделок за день. Каждый воскресный вечер Стивен обсуждает по телефону с менеджерами план на будущую неделю. Доля SAC Capital на фондовом рынке составляет 2% сделок. А инвесторы SAC получают от 10% до 15% годовых.

Сегодня фонд управляет портфелем более 12 млрд. $, а Коэн лично владеет :

7% — поисковик Baidu
5% — производитель компьютерной памяти OSZ Tehnology
от 4.7 до 5.9% — аукцион Sotheby’s

Личная жизнь

Коэн не стремится к публичности — опасается измышлений желтой прессы. Он называет себя простым парнем и циником, может перекусить в местном Top Dog.

Семья его состоит из второй жены Александры и семерых детей. В 1998 г. в Гринвиче, штата Коннектикут был куплен особняк за $14,8 млн. К дому прилагаются регулярный сад, огород, поле для гольфа, баскетбольная площадка, бассейн, каток и кинотеатр.

Коэны потратили около $700 млн. на предметы искусства: скульптуру Кейт Хэринг за $52 млн. — группу танцующих фигур, картину Джексона Поллока, полотна Гогена и Ван Гога на $100 млн., картины Энди Уорхола и Роя Лихтенштейн.

В 2011 году Стивен Коэн занял 114 место среди самых богатых людей мира по версии Forbes . А его состояние оценивалось в $8,3 млрд. Издание BusinessWeek признало Коэна «самым влиятельным трейдером на Уолл-Стрит ». Он получил известность, как обладатель сверхъестественных способностей зарабатывать деньги при любых рыночных обстоятельствах.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

Родился Стив Коэн (Steve Cohen) в 1957 году в штате Нью-Йорк в обычной семье. Отец его был производителем одежды, а мать - учительницей игры на фортепиано.

Стив Коэн является основателем SAC Capital Partners. Знаменитым его сделали сверхъестественные возможности и умение делать деньги вне зависимости от условий на рынке. Известное издание BusinessWeek назвало Стива Коэна «самым влиятельным трейдером на Уолл-Стрит».

Коэн никогда не был публичным человеком. Он учился в одном из университетов Пенсильвании на экономическом факультете. Уже тогда он играл в покер и интересовался фондовым рынком. Позже он будет говорить, что именно благодаря покеру он научился принимать риски на себя. Деньги, которые были предназначены для оплаты его обучения, он положил на счет, который открыл в брокерской конторе. Эта сумма составляла 7000 долларов.

Недалеко от общежития находился брокерский офис, в котором он тщательно следил за рынком. Благодаря нескольким удачным сделкам он смог заработать деньги, которых хватило на оплату всех счетов.

В 1978 году Коэну удалось устроиться на работу в компанию Gruntal. В свой первый рабочий день он смог заработать для компании 8 тысяч долларов. Он смог достичь того, что зарабатывал для компании по 100 тысяч долларов в день. К началу 1984 года он стал управлять портфелем в 75 млн. долларов, а также руководить группой трейдеров. Он мог проводить такие сделки, благодаря доходам от которых можно было покрыть убытки, которые приносили компании другие трейдеры.

В 1992 году Коэн покинул Gruntal, открыл свой хедж-фонд SAC Capital Partners. Сюда он вложил собственные средства в 20 млн. долларов. На сегодняшний день компания управляет суммой, которая составляет более 12 миллиардов долларов. Тогда были ещё времена, когда индустрия хедж-фондов была относительно небольшой, а в 90-е годы «бычий» рынок только начинал разогреваться. Персонал компании SAC Capital Partners сейчас составляет более 600 человек. Но до сих все сделки Коэн совершает лично сам. Ежедневно, начиная с 8 часов утра, и до позднего вечера он тщательно следит за своими мониторами. Своей компании он приносит 15% всей прибыли. У трейдеров его компании всегда есть возможность наблюдать за тем, что делает Коэн. Для этого на него всегда направлены камеры и микрофоны.

Многие трейдеры просто стараются копировать все его действия. Саркастические высказывания Коэна получили название «стивизмы». Трейдинговый зал компании SAC Capital Partners занимает площадь почти в 2000 кв. метров. Там всегда тихо и прохладно.

Стивен Коэн сидит в центре зала. Его окружают восемь мониторов, это его любимая обстановка. Здесь вы не услышите звук звонящего телефона, тут телефоны мигают, если на них поступают звонки. Для того чтобы не мешал шум компьютерных вентиляторов, они расположены на втором этаже. Трейдеры постоянно нервно следят за всеми действиями Коэна и ждут его указаний. Слава Коэна смогла затмить славу даже таких влиятельных людей, как Джордж Сорос и Джулиан Робертсон-младший. Коэн смог научиться зарабатывать на колебаниях рынка, а его успех смог вдохновить многих для открытия собственных хедж-фондов на Уолл-стрит.

Рабочая неделя в компании Коэна начинается в воскресенье вечером, когда в телефонном режиме он обсуждает со своими менеджерами стратегию, которая предстоит на следующую рабочую неделю. Каждое утро он садится в свой черный Chevrolet Suburban и едет в штаб-квартиру компании - современное здание, выполненное из стали и бетона, стеклянный фасад которого направлен на залив Лонг-Айленд.

Что касается его личной жизни, то в 1998 году, он вместе со своей второй женой Алекс приобрели особняк в Гринвиче, штата Коннектикут, стоимость которого составила 14,8 млн. долларов. На участке выращиваются только экологически чистые овощи. На территории особняка есть баскетбольная площадка, поле для гольфа, открытый каток, закрытый бассейн, домашний кинотеатр на 20 мест.

Сумму в 700 млн. долларов супруги Коэн потратили на предметы искусства.

В особняке Коэна большое количество прислуги - повар, личный секретарь, экономка, личный тренер и водитель, который также работает телохранителем.

Звёздный час компании SAC Capital пробил в 1998 году. Тогда разорился крупный хедж-фонд Long-Term Capital Management, и котировки акций начали резко падать. В период с конца августа и до второй декады октября Коэн постоянно пропадал в офисе, он делал ставки на повышение, через торговую систему Globex, которая работала круглосуточно. Подведя итоги 1998 года, компания Коэна заработала 49,2%, в то время как хедж-фонды в среднем заработали 2,6% годовых.

Люди начали понимать, что с компанией Коэна происходит что-то невероятное. В 1999 году активы компании возросли до 1 млрд. долларов. Коэн начал расширять штат и темы своих инвестиций, а сам начал заниматься валютами. В свой штат он принял профессионального психолога Ари Киева, который должен был помогать трейдерам преодолевать страх перед рисками. Психолог говорил о том, что многие очень сильно переживают из-за возможного проигрыша, в процессе торговли акциями. Для тех, кто не мог справиться с чувством страха, не было места в компании Коэна.

За два года 1999-2000 гг. SAC Capital смогла заработать для инвесторов 68,1% И 73,4% соответственно. Вот тут уже появилась такая проблема, как появление двойников компании, которые точно копировали бизнес-модель SAC Capital.

Но эта проблема была не единственной. Стали ходить слухи о том, что Коэн получает информацию гораздо раньше других и делает сделки раньше всего рынка. Критики говорили о том, что благодаря огромным оборотам, SAC стала любимым фондом на Уолл-стрит, и поэтому первой получала всю необходимую информацию.

Однажды произошел случай, когда менеджер швейцарского банка UBS, совершая визит в офис компании SAC, сказал в лицо Коэну, что они знают, что он за тип. После чего, Коэн выставил его за дверь компании и не сотрудничал с банком в течение нескольких месяцев.

По мере того, как успех Стивена Коэна возрастал, успех Сороса и Робертсона стремительно падал. В 2000 году Робертсону пришлось вернуть деньги инвесторам фонда Tiger Management, Сорос в это время пришлось сократить участие в Quantum Fund.

Людям не нравилось то, что компания Коэна больше торговала, чем инвестировала. Но после того, как они увидели что он зарабатывает приличные деньги, стали полностью копировать его действия. Но Коэну всё равно удалось заработать больше, чем его конкурентам.

В августе 2011 года компания Коэна получила доход в 18%, когда средний показатель хедж-фондов составлял около 7%. В прошлом году SAC смогла собрать 2 млрд. долларов в новый фонд, хотя при этом многим, кто хотел вложиться в фонд приходилось отказывать.

Сейчас Стивену Коэну 55 лет и его состояние составляет 8,3 млрд. долларов.