A vállalkozás pénzügyi forrásai és pénzügyi kötelezettségei. A vállalkozások pénzügyi forrásai

Míg a „pénzügyi források” kifejezést széles körben használják, értelmezése eltérő. Oroszországban alkalmazták először az ország első ötéves tervének kidolgozásakor, amely magában foglalta a pénzügyi források egyensúlyát.

Általánosabb értelemben a szótári „erőforrást” tartaléknak tekintik, amely az igények kielégítésének és az alapok képzésének forrásaként szolgál. Mivel a pénzügy a pénz által közvetített gazdasági kapcsolat, nyilvánvaló, hogy a pénzügyi források csak azokat az erőforrásokat jelentik, amelyeknek pénzformája van, szemben az anyagi, munka-, természeti és egyéb erőforrásokkal. Ebből arra következtethetünk, hogy a pénzügyi források csak pénzben léteznek.

Pénzügyi források- ez nem a hatóságok által felhasznált pénzeszközök teljes összege államhatalomés önkormányzati szervek, valamint gazdálkodó szervezetek. Az anyagi források mellett pénzben funkcionálnak a hitelforrások, a lakosság személyi jövedelme stb. Ezért fontos azonosítani a pénzügyi források olyan jellemzőit, amelyek lehetővé teszik, hogy elkülönítsék őket a pénzeszközök teljes összegétől.

Egyetlen társadalomban sem léteznek önmagukban az anyagi források, mindig van tulajdonosa vagy olyan személy, akire a tulajdonos a rendelkezési jogot átruházta. A pénzügyi források nem lehetnek a tulajdonviszonyokon kívül.

A pénzeszközöknek pedig csak az a része vonatkozik pénzügyi forrásra, amely gazdálkodó szervezetek vagy állami hatóságok, önkormányzatok tulajdonában van, illetve rendelkezik, és amely a társadalmi újratermelés folyamatát szolgálja. Egy adott gazdálkodó szervezethez, illetve állami és önkormányzati szervekhez való tartozásuk lehetővé teszi, hogy elkülönüljenek a lakosság pénzbeli jövedelmének és megtakarításainak azon részétől, amely nem vesz részt a társadalmi újratermelés folyamatában.

Azonban nem minden készpénz Pénzügyi források közé sorolhatók a gazdálkodó szervezetek, de csak azok, amelyek az árutermelés folyamatait, a különféle szolgáltatások nyújtását közvetítik, vagy állami hatósági és önkormányzati funkciók finanszírozására szolgálnak.

Ebből következik az anyagi források következő sajátossága - mindig a szaporodásbővítésre, a szociális szükségletekre, a dolgozók anyagi ösztönzésére, egyéb társadalmi szükségletek kielégítésére használják fel.

A pénzügyi kapcsolatok a vállalkozás tőkéjének, jövedelmének, pénzeszközeinek, tartalékainak és egyéb pénzforrásainak képzése és mozgása (elosztása, újraelosztása és felhasználása) során keletkeznek, pl. pénzügyi forrásait. A pénzáramlások és a pénzügyi források a vállalkozás pénzügyi irányításának közvetlen tárgyai.

A saját tőke a teljes anyagi javak valamint készpénz, pénzügyi befektetések és a vállalkozási tevékenysége folytatásához szükséges jogok és kiváltságok megszerzéséhez szükséges költségek.

A saját pénzügyi források a vállalkozás tulajdonában lévő pénzeszközök, valamint a vállalkozásnak üzleti és egyéb tevékenységek végzésére adományozott pénzeszközök. A saját pénzügyi források közé tartozik a nyereség; speciális alapok nyereségből képzett (például felhalmozási alap); értékcsökkenési költségek; biztosítási kártérítés.

A vállalkozás pénzügyi forrásai mindenekelőtt a gazdálkodó egység rendelkezésére álló pénzbeli bevételek és bevételek, amelyek pénzügyi kötelezettségek teljesítésére, a kiterjesztett szaporodásra és a munkavállalók gazdasági ösztönzésére fordított kiadásokra szolgálnak.

A vállalkozás átfogó pénzügyi stratégiájának legfontosabb domináns területe a pénzügyi források előállítási stratégiája.

I. A. Blank definíciója szerint egy vállalkozás pénzügyi forrása alatt az általa a következő időszakban a gazdasági tevékenységének támogatására szánt célforrások formájában felhalmozott saját és kölcsöntőke, valamint ezek megfelelőinek összességét kell érteni.

A pénzügyi források kialakítása saját és azzal egyenértékű források terhére történik, források mozgósítása érdekében pénzpiac valamint a pénzügyi és bankrendszerből származó pénzeszközök visszaosztási sorrendjében.

A vállalkozás saját pénzügyi forrásai a vállalkozás alapítóinak kezdeti hozzájárulásait és a gazdasági tevékenység eredményeiből származó megtakarításokat tartalmazzák. Vállalkozás alapítása során az alaptőkét tárgyi eszközök és forma vásárlására fordítják működőtőke a normál termelési és gazdasági tevékenységek végzéséhez szükséges mennyiségben. Licencek és szabadalmak beszerzésébe fektetnek be, amelyek felhasználása fontos bevételtermelő tényező. Az induló tőkét tehát a termelésbe fektetik, melynek során az árban kifejezett érték jön létre értékesített termékek, bármilyen típusú ingatlan járulhat hozzá az alaptőkéhez.

A törlesztés alapján a vállalkozás kölcsönzött pénzügyi forrásokat vonz be - hosszú lejáratú bankhiteleket, más vállalkozásoktól származó forrásokat, kötvénykibocsátásokat, amelyek visszafizetésének forrása a vállalkozás nyeresége. Így keletkeznek a kölcsönzött pénzügyi források.

A kölcsönzött pénzügyi források a pénzpiacon mozgósított források: bankhitelek, más hitelezőktől számlákra és egyéb adósságkötelezettségekre felvett kölcsönök, valamint kötvénykibocsátásból származó pénzeszközök, kibocsátásból származó bevételek. értékpapír vállalkozás (például részvények az alaptőke kialakításakor). Ezen kívül ide tartoznak az úgynevezett stabil kötelezettségek is.

A vonzott pénzügyi forrásokat költségvetési előirányzatokkal, mozgósítással alakítják ki saját források az építőiparban, gazdasági módszerekkel történő építésből származó megtakarítások, biztosítási kompenzáció, részvényalapok, vásárolt értékpapírokból származó bevételek és egyebek pénzügyi eszközök, használaton kívüli ingatlan értékesítéséből származó bevétel. Megkapni kiegészítő bevétel a vállalkozásoknak joguk van más vállalkozások és az állam értékpapírjait szerezni, alapokat újonnan alakult vállalkozások és bankok jegyzett tőkéjébe fektetni, és azokat más vállalkozásoknak visszafizetési, sürgősségi és fizetési feltételekkel kölcsönadni. Egy vállalkozás átmenetileg rendelkezésre álló pénzeszközei elkülöníthetők a teljes cash flow-tól.

A pénzügyi források kialakítása és felhasználása két szinten történik: országosan és vállalkozásonként. Az országos szintű pénzügyi forrásképzés forrásainak nagysága és szerkezete meghatározza a nemzetgazdaság kiterjesztett újratermelésének, a társadalom tagjainak színvonalának emelésének, az államháztartási bevételek növelésének lehetőségeit. A vállalkozási szinten megtermelt pénzügyi források nagysága meghatározza a szükséges tőkebefektetések lehetőségét, a forgótőke növelését, az összes pénzügyi kötelezettség teljesítését, az igények kielégítését. társadalmi természet.

A pénzügyi források kezdeti kialakítása a vállalkozás alapításának időpontjában történik, amikor az alaptőke kialakul. Forrásai a gazdálkodás szervezeti és jogi formáitól függően: törzstőke, szövetkezeti tagok törzsbetétei, iparági pénzügyi források (iparszerkezetek fenntartása mellett), hosszú lejáratú hitel, költségvetési források. Nagyságrend jegyzett tőke mutatja a termelési folyamatba befektetett pénzeszközök - álló- és forgótőke - összegét.

A pénzügyi források fő forrása a működő vállalkozások az eladott termékek (szolgáltatások) költsége, amelyek különböző részei a bevétel elosztása során készpénzbevétel és megtakarítás formájában jelentkeznek. A pénzügyi források főként (alap- és egyéb tevékenységekből származó) nyereségből és értékcsökkenési leírásból keletkeznek.

Emellett a pénzügyi források közé tartoznak még:

Az elidegenített eszközök értékesítéséből származó bevétel,
- stabil kötelezettségek,
- különböző célzott bevételek,
- belső erőforrások mozgósítása az építőiparban stb.

A pénzpiacon jelentős pénzügyi források mozgósíthatók, különösen az újonnan alapított és felújított vállalkozások számára. Mobilizálásuk formái: adott vállalkozás által kibocsátott részvények, kötvények és egyéb értékpapírok értékesítése, befektetések hitelezése.

Mielőtt a következőre váltana piaci feltételek gazdálkodása során a vállalkozás jelentős pénzügyi forrásokhoz jutott az ágazaton belüli forráselosztás és költségvetési finanszírozás alapján. A piacmenedzsment elvei és a kereskedelmi elvek bevezetése a vállalkozások tevékenységébe azonban természetesen alapvetően eltérő megközelítést igényelt a pénzügyi források kialakításában. A kezdeményezőkészségre és vállalkozásra orientáltság, a teljes pénzügyi felelősségvállalás két jelentős változást hozott a vállalkozások más struktúrákkal való pénzügyi kapcsolatai terén: egyrészt a biztosítási tevékenység fejlesztése, másrészt az ingyenes előirányzatok jelentős csökkentése. Ebben a tekintetben a váltáskor piaci alapok Az újraelosztás sorrendjében kialakult pénzügyi források kezelésében fokozatosan egyre nagyobb szerepet kapnak a biztosítóktól kapott biztosítási kártérítések, fokozatosan kisebb szerepet kapnak a költségvetési és iparági pénzügyi források. A vállalkozások kaphatnak pénzügyi forrásokat: azoktól az egyesületektől és konszernektől, amelyekhez tartoznak (csak akkor, ha ezt a megfelelő pénzalap felhasználási mechanizmusa biztosítja); magasabb szervezetektől - az iparági struktúrák megtartása mellett; a hatóságoktól közigazgatás- költségvetési támogatások formájában szigorúan korlátozott költséglistára. Az értékpapírpiac működési feltételei között azonban az ilyen típusú pénzügyi források más kibocsátók értékpapírjai utáni osztalékként és kamatként, valamint a pénzügyi tranzakciókból származó nyereségként jelennek meg.

A pénzügyi források felhasználását a vállalkozás számos területen végzi, amelyek közül a legfontosabbak:

Pénzügyi kötelezettségek teljesítése miatt a pénzügyi és bankrendszer szervei részére történő kifizetések. Ezek közé tartozik; adóbefizetések a költségvetésbe, kamatfizetés a bankoknak a hitelek igénybevételéért, korábban felvett hitelek visszafizetése, biztosítási kifizetések stb.;
- befektetés saját tőke V tőkeköltségek(újrabefektetés) a termelés bővítésével és műszaki megújításával, új fejlett technológiákra való átállással stb.;
- pénzügyi források befektetése a piacon vásárolt értékpapírokba: más társaságok részvényeibe, kötvényeibe, amelyek általában szorosan kapcsolódnak egy adott vállalkozás szövetkezeti ellátásához, állami hitelekbe stb.;
- a pénzügyi források irányítása ösztönző és szociális jellegű pénzalapok kialakítására;
- anyagi forrás felhasználása jótékony célra, szponzoráció stb.

A vállalkozások pénzügyi kapcsolatai a gazdasági tevékenység alapjaihoz kapcsolódó bizonyos elvekre épülnek: gazdasági függetlenség, önfinanszírozás, anyagi érdek, pénzügyi felelősség, pénzügyi tartalékok biztosítása.

A gazdasági függetlenség elve nem valósítható meg függetlenség nélkül a pénzügyi területen. Megvalósítását az biztosítja, hogy a gazdálkodó egységek tulajdonosi formájuktól függetlenül önállóan határozzák meg kiadásaikat, finanszírozási forrásaikat és a pénzeszközök befektetési irányait a profitszerzés érdekében. A többletnyereség megszerzése érdekében a vállalkozások rövid és hosszú távú pénzügyi befektetéseket hajthatnak végre más szervezetek, az állam értékpapírjainak vásárlása, más gazdálkodó szervezet alaptőkéjének kialakításában való részvétel, valamint tárolás formájában. a kereskedelmi bankok betéti számláin lévő pénzeszközök. A gazdálkodó egységek teljes pénzügyi függetlenségéről azonban a pénzügyi források előállítása és a tulajdonukban lévő pénzeszközök felhasználása során nem lehet beszélni. Az állam szabályozza tevékenységük bizonyos vonatkozásait (adók, értékcsökkenés).

Az önfinanszírozás elve - ennek az elvnek a megvalósítása - a vállalkozói tevékenység egyik fő feltétele, és biztosítja a gazdálkodó szervezet versenyképességét. Az önfinanszírozás a termékek előállítási és értékesítési költségeinek teljes megtérülését, a termelés fejlesztésébe történő befektetést jelenti saját forrás, illetve szükség esetén banki és kereskedelmi hitelek terhére. Jelenleg nem minden vállalkozás és szervezet tudja maradéktalanul megvalósítani ezt az elvet. Ide tartoznak a városi személyszállítással, lakás- és kommunális szolgáltatásokkal foglalkozó egyéni vállalkozások, mezőgazdaság, védelmi ipar, kitermelő ipar. Az ilyen vállalkozások eltérő feltételek mellett további költségvetési előirányzatokat kapnak.

Alapelv anyagi érdek– objektív szükségességét a vállalkozási tevékenység fő célja - a haszonszerzés - diktálja. Ennek az elvnek a megvalósítását a tisztességes bérezés, az állam optimális adópolitikája, a gazdaságilag indokolt arányok betartása biztosíthatja az elosztásban. nettó nyereség fogyasztásra és felhalmozásra.

Alapelv pénzügyi felelősség– a pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményeiért való felelősség bizonyos rendszerének meglétét jelenti. Pénzügyi módszerek Ennek az elvnek a megvalósítása az egyes gazdálkodó szervezetek, azok vezetői és alkalmazottai esetében eltérő. Általánosságban elmondható, hogy egy gazdálkodó szervezet esetében ez az elv a kötbérekkel és kötbérekkel, a szerződéses kötelezettségek (határidők, a termékek minősége) megszegése esetén kiszabott bírsággal, a rövid és hosszú lejáratú hitelek késedelmes törlesztésével, számlák visszafizetésével valósul meg, adótörvények megsértése, valamint eredménytelen tevékenység esetén e gazdálkodó szervezet csődeljárásának bejelentésével.

A pénzügyi tartalékok biztosításának elve - a pénzügyi tartalékok és más hasonló alapok képzésének szükségessége társul vállalkozói tevékenység, ami mindig kockázattal jár. Olyan körülmények között piaci kapcsolatok a kockázat következményei közvetlenül a vállalkozót terhelik, aki az általa kidolgozott programot önként és önállóan, saját felelősségére valósítja meg.

A piacgazdasági elvekre való átállással szokatlanul megnő nemcsak a vállalatvezetők és a részvénytársaságok igazgatósági tagjainak szerepe, hanem az adminisztratív-parancsnoki gazdálkodási módok körülményei között másodlagos szerepet betöltő pénzügyi szolgáltatások is. A vállalkozások fejlesztéséhez szükséges pénzügyi források megtalálása, a pénzügyi források leghatékonyabb befektetésének irányai, az értékpapír-tranzakciók és a pénzgazdálkodás egyéb kérdései a piacgazdaságban működő vállalkozások pénzügyi szolgáltatásai számára alapvető fontosságúak. A pénzgazdálkodás lényege a pénzügyi gazdálkodás olyan megszervezésében rejlik az érintett szolgáltatások részéről, amely legfeljebb további pénzügyi források bevonását teszi lehetővé. kedvező feltételek, fektesse be őket a legnagyobb hatással, jövedelmező tranzakciókat hajtson végre a pénzügyi piacon, értékpapírok vásárlása és viszonteladása. A pénzügyi menedzsment területén elért siker nagymértékben függ a pénzügyi szolgáltatók magatartásától, amelyben a kezdeményezőkészség, a nem szokványos megoldások keresése, a műveletek léptéke és az indokolt kockázat, valamint az üzleti érzék a főszerep.

A pénzügyi szolgáltató alkalmazottainak mindenekelőtt tisztában kell lenniük az erőforrások befektetési céljaival, és ennek megfelelően javaslatot kell tenniük a forrásbevonás formáira, amikor más tulajdonosoktól vonnak le forrásokat vállalkozásuk költségeinek fedezésére. A rövid és középtávú forrásigények fedezésére célszerű hitelintézeti kölcsönt igénybe venni. Ha nagy tőkebefektetést hajt végre egy vállalkozás újjáépítésében és bővítésében, használhatja az értékpapírok kibocsátását. Ilyen ajánlás azonban csak akkor adható, ha a finanszírozók alaposan áttanulmányozták a pénzügyi piacot, elemezték a keresletet. különböző típusokértékpapírokat, figyelembe vette a piaci helyzet esetleges változásait, és mindezt mérlegelve mégis bízik a viszonylag gyors, ill. jövedelmező megvalósítás cége értékpapírjai.

Az aktuális pénzügyi szükségletek összegének megtervezésénél a következőket veszik figyelembe:

A vállalkozás szükségleteinek valós értéke az elmúlt időszakban;
- az elkövetkező időszak szükségleteinek változása a piaci feltételek és a vállalkozás céljai alapján;
- a pénzügyi forrásigény növekedésének vagy csökkenésének kockázata a következő időszakban.

A vállalkozás pénzügyi forrásainak kialakítása és felhasználása során felmerülő pénzügyi kapcsolatok a pénzeszközök forgalmának folyamatában jönnek létre, amelyet a tevékenységeinek különféle típusaihoz kapcsolódó cash flow-k közvetítenek:

1. Aktuális tevékenységek. A termékek, áruk, munkák, szolgáltatások értékesítéséből és a termelési és anyagi erőforrások készleteiből, előlegek átvételéből, bérleti díjból, szállítói számlák kifizetéséből, fizetésből származó bevételek bevételéhez kapcsolódó készpénzmozgás bérek, költségvetési és szociális alapokkal történő elszámolások, folyó tevékenységhez kapcsolódó célú rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök átvétele és törlesztése, ezen kölcsönök és kölcsönök kamatfizetése, kötbérek és zálogok fizetése, átvétele.
2. Befektetési tevékenység. Az akvizícióval kapcsolatos beruházásokhoz kapcsolódó cash flow-k földterületek, épületek és egyéb ingatlanok, berendezések, immateriális javak és egyéb befektetett eszközök és ezek értékesítése; hosszú távú pénzügyi befektetésekkel más szervezetekben, kötvények és egyéb hosszú lejáratú értékpapírok kibocsátásával.
3. Pénzügyi tevékenységek. Jegyzett tőke képzésével és felhasználásával kapcsolatos pénzmozgás, póttőke, nyereség felosztása és felhasználása, hosszú és rövid távú pénzügyi befektetések, vállalati értékpapírok értékesítése, hosszú és rövid lejáratú kölcsönök, kölcsönök, törlesztés a követelések és tartozások nem hagyományos módon (kötelezettségváltás, újítás, kártalanítás), célfinanszírozás és bevétel átvétele és felhasználása, valamint vagyonkezelési szerződésekkel kapcsolatos ügyletek elszámolása, egyszerű partnerség (közös tevékenységek).

Így a vállalkozások pénzügyi források kialakításához és felhasználásához kapcsolódó pénzügyi kapcsolatainak teljes halmaza feltételesen bemutatható három cash flow formájában, és egyértelmű költségjellemzőkkel rendelkezik. A cash flow a vállalkozás mérlegének teljes szerkezetét, eszközeit és forrásait, valamint pénzügyi stabilitását érinti.

A vállalkozás pénzforgalmának egy részének „kiáramlása” költségvetésbe történő befizetések formájában és költségvetésen kívüli alapok, ezen pénzeszközök nem egyenértékű kivonását jelenti az egyéni forgalomból. Ezek az alapok egy újraelosztási szakaszon mennek keresztül, és nem készpénz, hanem pénzügyi áramlás formájában jelentkeznek.

A pénzügyi áramlás a költségvetésben vagy a költségvetésen kívüli (centralizált) pénzeszközökben felhalmozott cash flow-k (a vállalkozások elsődleges bevétele) újraelosztott része, azaz. az államháztartás területén. A fogalom szinonimája pénzügyi áramlás» – «pénzügyi eszközök». Ez része azoknak a pénzáramlásoknak, amelyek az állam különböző központosított alapjaiban felhalmozódási folyamaton mentek keresztül. költségvetési rendszerés költségvetésen kívüli alapokban) célfinanszírozásra elkülönített.

Tehát a pénzügyi források mindazon pénzforrások, amelyeket a vállalkozás felhalmozott, hogy olyan eszközöket képezzen, amelyekre szüksége van ahhoz, hogy minden típusú tevékenységet végezhessen, mind saját bevétele, megtakarításai és tőkéje, mind különféle típusú bevételek rovására. .

A pénzügyi források célja:

A költségvetéssel, bankokkal, biztosítószervezetekkel, anyag- és áruszállítókkal szembeni pénzügyi kötelezettségek teljesítése;
- a termelés bővítésére, rekonstrukciójára, korszerűsítésére, új tárgyi eszközök beszerzésére fordított kiadások megvalósítása;
- a vállalati alkalmazottak javadalmazása és anyagi ösztönzése;
- egyéb költségek finanszírozása.

Elegendő pénzügyi források rendelkezésre állása, azok hatékony használat, előre jó pénzügyi helyzetét vállalkozások, fizetőképesség, pénzügyi stabilitás, likviditás. E tekintetben a vállalkozások legfontosabb feladata, hogy tartalékokat találjanak saját pénzügyi forrásaik növelésére és azok leghatékonyabb felhasználására a vállalkozás egésze hatékonyságának javítása érdekében.

A vállalkozás saját pénzügyi forrásai az értékcsökkenési leírás, a bruttó nyereség, a javítási alap, a biztosítási tartalékok stb. bruttó nyereség vállalkozások.

Az árbevétel a fő forrása a termékek előállítására és a készpénzalap képzésére fordított pénzeszközök megtérítésének.

A bevételből a cég visszafizeti anyagköltségek nyersanyagokra, anyagokra, üzemanyagokra és egyéb munkaügyi cikkekre, valamint a vállalkozásnak nyújtott szolgáltatásokra. A bevétel további felosztása az értékcsökkenési leírás képzésével jár. A fennmaradó rész bruttó jövedelem, vagy újonnan létrejött érték, amelyet a munkadíj megfizetésére és a vállalkozás nyereségtermelésére fordítanak, valamint az adókat, a költségvetésen kívüli alapokhoz való hozzájárulásokat és az egyéb kötelező befizetéseket.

A bevételek megérkezése előtt a vállalkozás költségeit működőtőke-forrásokból finanszírozzák.

Beleértve belső források A saját pénzügyi források kialakításában a fő hely a vállalkozás rendelkezésére álló nyereségé - ez képezi saját pénzügyi forrásainak túlnyomó részét.

Egy dinamikusan fejlődő vállalkozás fő forrása a profit. A jelenlegi szabályozási dokumentumok lehetőséget biztosítanak a nyereség bizonyos szabályozására a vállalkozás vezetése által.

Ezek a szabályozási eljárások magukban foglalják:

1. Az eszközök befektetett eszközként való besorolásának határának megváltoztatása;

2. Befektetett eszközök gyorsított értékcsökkenése;

3. A kis értékű és gyorsan kopó tárgyak értékcsökkenési leírásának alkalmazott módszere;

4. Az immateriális javak értékelésére és amortizációjára vonatkozó eljárás;

5. A résztvevők alaptőkéhez való hozzájárulásának értékelési eljárása;

6. Értékelési módszer kiválasztása készletek;

7. A tőkebefektetés finanszírozására igénybe vett bankhitelek kamatai elszámolásának rendje;

8. A kétes tartozások tartalékképzésének eljárása;

9. Az eladott áruk bekerülési értékéhez való hozzárendelésének eljárása egyes fajok költségek;

10. A rezsiköltségek összetétele és felosztásának módja.

Az értékcsökkenési leírás célja a tárgyi eszközök költségének megtérítése, a felújításukhoz szükséges források felhalmozása, és leírásra kerül a termelési költségből. Más költségtételekkel ellentétben azonban az amortizációs folyamat nem vezet pénzügyi források kiáramlásához, mert az amortizációs költségek bevételből térülnek meg. Ugyanakkor nem marad a vállalkozásnál, hanem külön számlán halmozódik fel. Mivel ezekre a forrásokra csak egy idő után lesz szükség közvetlenül az elhasználódott berendezések cseréjére, a vállalkozás fejlesztésének finanszírozási forrásaként szolgálhatnak.

A részvénytőke az egyéni tőke központosításának egyik formája a vállalkozás nagy léptékű fejlesztésének problémáinak megoldására.

A kiegészítő részvénykibocsátásnak, mint pénzügyi források forrásának, van egy jelentős hátránya, amelyet a vállalkozás tulajdonosai vagy irányítói számára fontos megjegyezni. További részvények határozatlan számú személy részére történő értékesítése saját részvénytulajdonuk relatív csökkenéséhez és a vállalkozás feletti ellenőrzés elvesztéséhez vezethet.

Vonzó finanszírozási források

A kölcsönzött források bankhitelek, más vállalkozásoktól származó kölcsönök, kötelezettségek (egy vállalkozás más vállalkozások javára fennálló tartozásai) formájában jelentkeznek.

A lízing a hosszú távú finanszírozás egyik formája beruházási projektek, amely lehetővé teszi egy vállalkozás állótőkéjének növelését és technikai javítását anélkül, hogy növelné pénzügyi forrásait.

A lízing főszabály szerint háromoldalú kapcsolatok összessége, amelyben a lízingcég a felhasználó kérésére és utasítására berendezéseket vásárol a gyártótól, amelyet azután ennek a felhasználónak ad bérbe ideiglenes használatra.

A lízingszerződés lejártakor a következők lehetségesek:

A lízingelt berendezések lízingbevevő általi vásárlása maradványértéken;

A lízing futamidejének meghosszabbítása;

A lízingelt berendezések visszaadása a lízingcégnek.

A kötvényhitel egy másik módja annak, hogy egy vállalkozás vezetése pénzügyi forrásokat vonzzon.

A hitelfelvevőknek, azaz a kibocsátóknak (kötvényeket kibocsátó vállalkozásoknak), amikor pénzügyi forrásokat vonzanak későbbi befektetési forrásként történő felhasználásukra, rendkívül jövedelmező projektekhez kell irányítaniuk őket. E projektek megvalósításából származó bevételnek (nyereségnek) elegendőnek kell lennie a hitelfelvevők és a hitelezők közötti végső és teljes körű elszámolásokhoz a kibocsátási projektben meghatározott időkereten belül.

A költségvetési finanszírozás egy másik módja a vállalkozás költségvetésének feltöltésének, de most az államtól. ellenőrzés. Amit itt értünk, az az kormányzati programok a nemzetgazdaság egyes ágazataiban működő kis- és középvállalkozások pénzügyi támogatása.

Az ilyen finanszírozásnak két formája van:

Tisztán költségvetési, azaz vissza nem térítendő finanszírozás;

Finanszírozás költségvetési hitelekkel.

A költségvetési finanszírozás egy fajtája az állam által a vállalkozások által felvett hitelekre vagy hitelekre nyújtott garanciák.

szerinti befektetési adókedvezmények Adókód RF. Ez a kifejezés az adófizetés halasztását jelenti. Az ilyen kölcsönt kapott vállalkozás jelentősen csökkentheti az adófizetés összegét a megfelelő szerződés megkötésének időszakára. adószolgáltatás. Az ilyen kölcsönök díját az Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamatánál lényegesen alacsonyabb szinten határozzák meg.

A vállalkozás tevékenységeinek finanszírozási forrásaira vonatkozó információk a mérleg 1. számú nyomtatványának 4. rovatában („Hosszú lejáratú kötelezettségek”), valamint az 5. rovatban („Hosszú lejáratú kötelezettségek”) találhatók. Rövid lejáratú kötelezettségek"). Ezen túlmenően a 3. számú igazoláson a 210-230. sorokban a költségvetési és költségvetésen kívüli forrásokból történő finanszírozás összegeiről és irányairól is közölnek adatokat. Hasonló információkat közöl a 4. számú nyomtatvány (120. és 130. sor). A felvett kölcsönökről ugyanezen a formanyomtatványon (360. sor) áll rendelkezésre információ.

Stb.); regionális finanszírozás(különböző közigazgatási-területi jogalanyok költségvetései és költségvetésen kívüli alapjai); vállalkozások, szervezetek, cégek finanszírozása. Az ország pénzügyi rendszerének felépítésében a cégek és vállalkozások pénzügyei döntő helyet foglalnak el, hiszen a vállalati szinten alakul ki az állam pénzügyi forrásainak túlnyomó tömege.

A pénzügyi források általános fogalma

A tulajdonosaik által későbbi kiadásokra felhalmozott készpénzbevétel, valamint a hitelként felvett pénzeszközök összege pénzügyi források, amely sajátra és vonzottra osztva(hitel). Minden szintű költségvetés esetében a pénzügyi források mobilizált bevételek és felvett kölcsönök. A vállalkozások esetében ez a saját tőke, a nyereség, a kapott kölcsönök és a forgalomba hozott értékpapírok. A munkavállalók számára pénzügyi forrás a bérek, valamint a kölcsönök (például bank, fogyasztói és zálogház) formájában megjelenő jövedelem.

Saját pénzügyi források tulajdonosuk teljes körűen rendelkezésére állnak, és a hitelkártyákat egy ideig lehívják, és használatukért kamatfizetéssel együtt vissza kell fizetni.

Források hitelforrások Ezek a vállalkozások, a lakosság, esetenként az állam átmenetileg szabad pénzeszközei. Ezen erőforrások vétele és eladása a pénzügyi piacon összpontosul. Két részből áll: a kölcsöntőkepiacból és az értékpapírpiacból. Fő feladata, hogy bizonyos százalékos arányban további forrásokat biztosítson a gazdasági társaságoknak.

A vállalkozásfinanszírozás a nemzeti pénzügyi rendszer része

Vállalkozásfinanszírozás — összetevő mind .

Az üzleti egységek pénzügyei a kormányétól függenek gazdaságpolitika. A fő irányokhoz kormányrendelet pénzügyi tevékenységek a vállalkozások közé tartozik: árképzés, adórendszer, pénzforgalom, hitel, fizetési és elszámolási formák, forgalomszervezés (), gazdasági tevékenység állami engedélyezése, külgazdasági kapcsolatok, költségvetési finanszírozás (55. ábra).

Vezérlő funkció

A szervezet pénzügyeinek ellenőrzési funkciója a monitorozás pénzügyi helyzetétÉs hatékonysági ellenőrzés neki tevékenységeket. Például a feletti ellenőrzés lehetővé teszi a szervezet gazdasági tevékenységeinek hatékonysági fokának meghatározását. Ezzel együtt egy szervezet pénzügyei befolyásolhatják gazdasági tevékenységének hatékonyságát az ún rubel ellenőrzés amelyet a szervezeten belül, az üzleti tranzakciók más résztvevőivel, egy magasabb szervezettel, az állammal és a pénzügyi rendszer más résztvevőivel való kapcsolataiban hajtanak végre. A vállalaton belül a rubel ellenőrzi a munkaerő minőségét és mennyiségét, a felhasználást stb. A rubel ellenőrzése az üzleti tranzakciók más résztvevőivel való kapcsolatokban a szerződéses kötelezettségek betartása mellett történik. A vállalkozás gazdasági tevékenységeit a rubel ellenőrzi a költségvetési kötelezettségek teljesítése során.

A vezérlési funkció kétféle módon valósítható meg:

• pénzügyi mutatók a statisztikai és operatív jelentésekben;
• pénzügyi hatás, amelyet gazdasági eszközök és ösztönzők (adók, juttatások, támogatások stb.) segítségével hajtanak végre.

Karbantartási funkció

A szervezet jövedelemáramlásának kiszolgálása a második olyan funkció, amely feltárja a vállalkozás pénzügyeinek tartalmát. Mivel a vállalati bevételek mozgása az elfogyasztott erőforrások megújulásához kapcsolódik, ez a funkció gyakran reproduktívnak nevezik. Ennek a funkciónak a jelenléte annak köszönhető a folyamatos jövedelemáramlás biztosításának igénye a vállalkozás gazdasági tevékenységének folyamatában. Annak a folyamatnak a hatékonysága, amellyel egy szervezetet a bevételek mozgatásához szükséges pénzeszközökkel szolgálnak ki, a folyamatok és a készpénzforrások megfelelőségétől függ. gazdasági tevékenység szervezetek. Ez a megfelelés sok tekintetben meghatározza azt a képességet, hogy időben és maradéktalanul teljesítse kötelezettségeit a pénzügyi kapcsolatok más alanyai felé.

Az elosztási, szolgáltatási és ellenőrzési funkciók felfedik a szervezet pénzügyeinek tartalmát a bevétel mindhárom formájának - elsődleges, másodlagos és végső - mozgásának folyamatában.

Egy szervezet pénzügyi funkciói összefüggenek és kölcsönösen függnek egymástól. A bevételek áramlásának kiszolgálása nem lehetséges annak elosztása nélkül, az anyagi és pénzügyi erőforrások áramlása közötti összhang biztosítása a szervezet ellenőrzési funkcióján keresztül valósul meg.

A vállalkozások pénzügyi kapcsolatainak részeként A vállalkozások pénzügyi kapcsolatainak következő csoportjait különböztetjük meg:

• a szerződő felekkel a bevételszerzés és a pénzeszközök felhasználása tekintetében;
• vállalkozásokkal a pénzügyek elosztásával kapcsolatban; nem finanszírozási formában (szerződéses kötelezettségek megszegéséért kiszabott bírság fizetése és átvétele, különféle részvény-hozzájárulások, közös tevékenységekből származó nyereség felosztásában való részvétel, más vállalkozások és az állam értékpapírjainak vásárlása, ezek után osztalék vétele stb.) ;
• a termékek fogyasztóival a szerződéseknek megfelelően;
• biztosítótársaságokkal kapcsolatban különféle típusok kötelező és önkéntes biztosítás;
• a bankrendszerrel a hitelek átvételével és törlesztésével kapcsolatos elszámolási és készpénzes szolgáltatásokkal, kamatfizetéssel, valamint a bankok részére térítés ellenében ideiglenes felhasználásra szabad pénzeszközök biztosításával kapcsolatban;
• az állammal a költségvetési és költségvetésen kívüli források kialakítása és felhasználása tekintetében;
• vertikális és horizontális kapcsolatok a magasabb irányítási struktúrákkal a pénzügyi források iparágon belüli újraelosztásával kapcsolatban.

A monetáris viszonyok ezen csoportjai alkotják a vállalatfinanszírozás átfogó tartalmát. Vállalati pénzügyek a készpénzbevételek és megtakarítások gazdálkodó szervezetek közötti képzésével, elosztásával, felhasználásával, a bankrendszerrel szembeni kötelezettségek teljesítésével, a folyó költségek és a bővített újratermelés költségeinek finanszírozásával kapcsolatos monetáris kapcsolatokat képviselik, társadalombiztosítás valamint a munkavállalók anyagi ösztönzése.

A vállalkozás pénzügyi forrásai és szerkezetük

Pénzügyi források vállalkozások az övé és.

Kialakulás és utánpótlás pénzügyi források(fő-És működőtőke) fontos pénzügyi kérdés. Elsődleges ezeknek a tőkéknek a megalakítása a vállalkozás alapításának időpontjában, megalakulásakor történik.

Jegyzett (részvény)tőke- az alapítók hozzájárulásával létrejött vállalkozás tulajdona.

Pénzügyi források— ezek azok a pénzeszközök, amelyek a folyó költségek megvalósítása után a vállalkozás rendelkezésére állnak anyagköltségek és bérek fedezésére.

Fő forrás pénzügyi források kialakítása- Ezt .

A vállalkozás pénzügyi forrásainak kialakulásának forrásai: nyereség; az elidegenített ingatlan értékesítéséből származó bevétel; értékcsökkenés; a fenntartható kötelezettségek növekedése; kölcsönök; célzott bevételek; részesedési hozzájárulásokat. Ezenkívül egy vállalkozás különféle szektorokban mozgósíthat pénzügyi forrásokat: részvények, kötvények értékesítése; osztalék, kamat; kölcsönök; egyéb pénzügyi tranzakciókból származó bevétel; biztosítási díj fizetéséből származó bevétel stb. (57. ábra).

Egy vállalkozás jelentős pénzügyi forrásai mozgósíthatók pénzpiac.

A pénzügyi források felhasználásának fő iránya a kiterjesztett szaporításba való befektetés.

• a termelés bővítését célzó tőkebefektetésekbe történő befektetés;
• befektetés értékpapírokba;
• befizetések a költségvetésbe, bankrendszerbe, költségvetésen kívüli alapokhoz való hozzájárulások;
• pénzalapok és tartalékok képzése.

A vállalkozás fő forrása a profit (58. ábra). A nyereség egy vállalkozás bruttó bevételének része.

A vállalkozás bruttó bevétele— a termékek értékesítéséből származó bevételek mínusz a költségek.

Fontos komponens bruttó nyereség - tárgyi eszközök értékesítéséből származó nyereség (59. ábra).

Egy másik komponens bruttó profit - profit from nem operatív tevékenységek(ingatlan bérbeadása, értékpapírból származó bevétel stb.).

A tárgyi eszközök bővített újratermelésének fő finanszírozási forrásai közé tartozik értékcsökkenés. Ez az a folyamat, amikor a tárgyi eszközök és az immateriális javak értékét a termelési és az értékesített termékekbe adják át, amint azok elhasználódnak. A felhalmozott értékcsökkenési összegeket hosszú távú befektetésekre kell felhasználni.

Értékcsökkenés- a vállalkozások önfinanszírozásának fő forrása.

Erős hatással van a vállalati pénzügyekre adórendszer. Egy vállalkozás pénzügyei szempontjából az adórendszer három eleme a legfontosabb: adókulcsok; adóalap; a költségvetésbe történő adófizetés határideje.

Vállalati pénzügyi menedzsment

A pénzügyi források kialakítása és felhasználása lehetetlen a vállalkozások pénzügyi irányítási rendszere nélkül.

Pénzügyi menedzsment ( pénzügyi menedzsment) egy adott vállalkozás működésének stratégiai és taktikai céljainak elérését célzó tevékenység.

A vállalati pénzügyi menedzsment magában foglalja:

• vállalati kapcsolatok szervezése, menedzselése ben pénzügyi szektor más vállalkozásokkal, bankokkal, biztosítótársaságokkal, minden szintű költségvetéssel, valamint pénzügyi kapcsolatok a vállalkozáson belül;
• pénzügyi források kialakítása és optimalizálása;
• tőke elhelyezése és működési folyamatának kezelése;
• a vállalati cash flow-k elemzése és kezelése.

A pénzügyi vezető alapvető feladatai:

• pénzügyi tervezés, vállalkozási költségvetés tervezés, alapítás árpolitika, értékesítési előrejelzés;
• a tőkeszerkezet kialakítása és árának kiszámítása;
• tőkekezelés (értékpapírokkal való munka; monetáris tranzakciók ellenőrzése és szabályozása); befektetési elemzés; álló- és forgótőke kezelése);
• Pénzügyi kockázatelemzés;
• vagyonvédelem;
• értékelés és konzultáció.

A saját anyagi források előteremtésének eszközei mindenekelőtt jegyzett tőke vállalkozások. A saját forrásokat tekintik a legmegbízhatóbbnak, mivel az önfinanszírozás csökkenti a csőd kockázatát, és bizonyos előnyökkel jár a versenytársakkal szemben.

A vállalkozás jegyzett tőkéje határozza meg vagyonának minimális összegét, amely garantálja a hitelezőinek érdekeit. A gazdálkodó szervezet alapítói által a megélhetés biztosítására befizetett hozzájárulások összegét jelenti. Az alaptőke a pénzügyi források kezdeti kialakítása. Minimális méretét törvény határozza meg minimális méret fizetések az országban. Az alaptőke nagysága az alapító okiratban, ill alapító okirat regisztrációhoz kötött vállalkozás az előírt módon. Az alaptőkébe befizethető: épületek, berendezések, értékpapírok, természeti erőforrások használati jogai és egyéb vagyoni értékű jogok, pénzeszközök. A betétek költségét a gazdasági szervezetek résztvevőinek közös döntése alapján rubelben határozzák meg, és ez az alaptőkében való részesedésüket képezi.

A vállalkozás szavatolótőkéjének következő forrása a kiegészítő tőke, amely a következőket tartalmazza:

Befektetett eszközök átértékelésének eredményei;

Részvényprémium (a részvények névértékét meghaladó eladásából származó bevétel, mínusz az eladással kapcsolatos kiadásaik);

Termelési célra ingyenesen átvett pénzeszközök és tárgyi eszközök;

Költségvetési előirányzat tőkebefektetések finanszírozására;

Bevétel a forgótőke feltöltéséhez.

A kiegészítő tőke a fent említett tőkéből a vállalkozáshoz év közben befolyt pénzeszközöket halmoz fel. A fő forrás itt a tárgyi eszközök átértékelésének eredményei. Teljesen természetes, hogy a többlettőke miatt évente növeli a saját tőkét.

A működő vállalkozásoknál a pénzügyi források fő forrása az eladott termékek (szolgáltatások) költsége, melynek különböző részei a bevétel elosztása során készpénzbevétel és megtakarítás formájában jelennek meg.

A pénzügyi források főként az alaptevékenységből származó nyereségből és az értékcsökkenési leírásból keletkeznek.

A vállalkozás tartaléktőkéje nyereségből alakul ki. A tartaléktőke a veszteségeit hivatott fedezni. A világgyakorlat szerint két irányban is kell használni:

Forgótőkehiány esetén a készletek, a befejezetlen termelés és a késztermékek képzésére irányul;

Ha van elegendő működő tőke, akkor azt rövid távú pénzügyi befektetésekre irányítják.

További önfinanszírozási források állnak rendelkezésre a vállalkozás számára:

Tartalékok a közelgő kiadásokra és kifizetésekre;

Jövőbeli bevétel.

Ezek a források a vállalkozás által önállóan létrehozott másodrendű kötelezettségekhez kapcsolódnak.

A saját finanszírozási forrásokat a következő fő pozitív szempontok jellemzik:

Könnyű vonzás, mivel a döntések a növeléssel kapcsolatosak méltányosság gazdálkodó szervezettel nem rendelkező vállalkozások tulajdonosai és vezetői elfogadják;

Magasabb profittermelő képesség minden tevékenységi területen, mivel használata nem igényel hitelkamatok fizetését minden formában;

Gondoskodás pénzügyi stabilitás a vállalkozás fejlődése, fizetőképessége hosszú távú, és ennek megfelelően csökkenti a csőd kockázatát.

Ennek azonban a következő hátrányai vannak:

Korlátozott mennyiségű vonzerő, és ebből adódóan a működés jelentős bővítésének lehetőségei befektetési tevékenység időszakokban kedvező feltételek a piacon és életciklusának egyes szakaszaiban;

Magas költség az alternatív kölcsönzött tőkefelhalmozási forrásokhoz képest;

Ki nem használt lehetőség a tőkearányos megtérülés növelésére kölcsönforrások bevonásával.

Amikor a belső finanszírozási források nem elegendőek a beruházási igények fedezésére részvénytársaságok kiegészítő értékpapír-kibocsátásként élhet ilyen lehetőséggel.

A vállalkozás saját forrása a szervezet tulajdonában lévő tárgyi eszközök összességét jelenti. Ezen túlmenően, mind a saját, mind a kölcsöntőke eszközöknek minősül.

A kialakulás forrásai

A vállalkozás saját forrásainak fő forrása a termékértékesítés vagy szolgáltatásnyújtás eredményeként kapott forrás. Ez a kategória magában foglalja az elsődleges és kiegészítő tevékenységekből származó pénzeszközöket. További források:

• értékcsökkenési költségek;
• a vállalkozás tulajdonában lévő ingatlan értékesítéséből származó összeg;
• célzott bevételek felsőbb szervezetektől, valamint az államtól támogatás formájában;
• cégalapítók hozzájárulásai;
• az értékesnek minősített értékpapírok eladásából származó bevétel;
• kölcsönzött pénzeszközök;
• biztosítási kártérítés kifizetése.

Saját forrás: szerkezet

A szervezet pénzügyi forrásai a következőkből állnak:

• jegyzett tőke. A lényege az kezdőtőke az alapítók pénzbeli hozzájárulásával létrehozott társaság;

• kiegészítő, amely valójában a törvényi kiegészítésként működik. Az összegből alakul ki kiegészítő értékelés a vállalkozás olyan vagyona, amelynek szokásos használati ideje meghaladja az egy évet;

• tartalék, veszteségek fedezésére, értékpapírok visszavásárlására, ha a kapott nyereség erre nem elegendő;

• , vagyis a díjak és osztalékok kifizetése után fennmaradó pénzforrások. A legtöbb esetben fejlesztésre vagy cégekre irányul.

A vállalkozás saját forrásait a következők alapján alakítják ki:

• Gazdasági függetlenség. Ez az elv abban nyilvánul meg, hogy a szervezet önállóan határozza meg bevételi forrásait, a kiadások és a források befektetésének irányát.

• Önfinanszírozás, ami azt jelenti, hogy minden költséget a vállalat saját forrásaiból fedeznek. És ha nincs elég belőlük, akkor megengedett a kölcsönzött pénzeszközök felhasználása.

• Anyagi érdeklődés. Ezt az elvet a társaság által kapott nyereségen keresztül valósítja meg.

• Felelősségvállalás, a tevékenység eredményétől függő kötelezettségrendszer kialakítása. Ez az elv a vállalkozás/vállalat pénzügyi felelősségén keresztül valósul meg különféle bírságok és szankciók formájában.

• Pénzügyi tartalékok képzése, hiszen bármely kereskedelmi tevékenység kockázattal jár.

Legyen naprakész a United Traders összes fontos eseményével kapcsolatban – iratkozzon fel oldalunkra