Figurat, fluxul de numerar poate fi reprezentat ca sistemul de „circulație financiară” al organismului economic al unei întreprinderi. Fluxurile de numerar organizate eficient ale unei întreprinderi sunt cel mai important simptom al „sănătății sale financiare”, o condiție prealabilă pentru obținerea rezultatelor finale înalte ale acesteia. activitate economicăîn general.

Controlul miscarii Bani nu este doar managementul supraviețuirii, ci control dinamic capital ținând cont de modificările valorii în timp. În procesul de circulaţie capital de lucru inevitabil își schimbă forma functionala iar ca urmare a implementării produse terminate sunt convertite în numerar. Fondurile sunt stocate în principal în contul de decontare (curent) al întreprinderii la o bancă, deoarece o parte semnificativă a decontărilor între entitățile comerciale se efectuează fără numerar. Sume mici de numerar sunt păstrate în casa de marcat a companiei. În plus, fondurile cumpărătorilor pot fi păstrate în scrisori de credit și alte forme de plată până la expirare.

Astfel, numerarul contabilizat în active circulante include: casierie, cont curent, cont în valută, alte fonduri, precum și investiții financiare pe termen scurt.

Bani gheata- acestea sunt cele mai lichide active, care într-o anumită sumă trebuie să fie mereu prezente în activul circulant, în caz contrar întreprinderea va fi declarată în stare de insolvabilitate.

Gestionarea numerarului se realizează utilizând prognoza fluxului de numerar, adică primirea (intrarea) și utilizarea (ieșirea) fondurilor. Determinarea intrărilor și ieșirilor de numerar în condiții de instabilitate și inflație poate fi foarte dificilă și insuficient de precisă, mai ales pentru exercițiul financiar.

Suma încasărilor în numerar așteptate din vânzările de produse se calculează ținând cont de termenul mediu de plată a facturilor și a vânzărilor pe credit. Se ia in considerare si modificarea creanţe de încasat pentru o perioadă selectată, ceea ce poate crește sau reduce intrările de numerar. În plus, influența tranzactii neoperanteși alte venituri.

În același timp, este prevăzută o ieșire de fonduri, adică. plata preconizată a facturilor pentru bunurile (servicii) primite, în principal rambursarea conturilor de plătit. Sunt prevăzute plăți către buget, autorități fiscale, dividende, dobânzi, remunerarea angajaților întreprinderii, posibile investiții și alte cheltuieli.

Ca urmare, se determină diferența dintre intrările și ieșirile de fonduri - fluxul net de numerar cu semnul plus sau minus. Dacă valoarea ieșirii este mai mare, atunci valoarea finanțării pe termen scurt sub formă de împrumut bancar sau alt venit este calculată pentru a asigura fluxul de numerar prevăzut.

Prognoza încasărilor și plăților așteptate se întocmește sub formă de tabele analitice defalcate pe lună sau trimestru. Pe baza cantității fluxurilor nete de numerar, sunt luate măsurile necesare pentru optimizarea managementului numerarului.

Analiza și gestionarea fluxului de numerar fac posibilă determinarea nivelului optim al acestuia, a capacității întreprinderii de a-și plăti datorii curenteși implementați activitate de investiții. Eficacitatea managementului numerarului determină starea financiara companiilor și capacitatea de a se adapta rapid în cazurile de schimbări neprevăzute pe piața financiară.

Managementul fluxului de numerar face parte din managementul financiar și se realizează în cadrul politicii financiare a întreprinderii, înțeleasă ca ideologia financiară generală la care întreprinderea aderă pentru a-și atinge scopul economic general al activităților sale. Obiectivul politicii financiare este de a construi sistem eficient management financiar, asigurând atingerea obiectivelor strategice și tactice ale întreprinderii.

În activitățile oricărei întreprinderi, cei mai importanți trei indicatori financiari sunt:

1) încasări din vânzări;

2) profit;

3) fluxul de numerar.

Setul de valori ale acestor indicatori și tendințele modificărilor acestora caracterizează eficiența întreprinderii și principalele sale probleme.

Să ne uităm la diferența dintre fluxul de numerar și profit.

Venituri - venituri contabile din vânzarea de produse sau servicii pentru o perioadă dată, reflectând atât forme monetare, cât și nemonetare de venit.

Profit - diferența dintre veniturile înregistrate din vânzări și cheltuielile acumulate pentru produsele vândute.

Fluxul de numerar - diferența dintre toate fondurile primite și plătite de o întreprindere pentru o anumită perioadă.

Fluxul de numerar O întreprindere este un set de încasări și plăți în numerar distribuite în timp generate de activitățile sale economice.

Diferența dintre valoarea profitului primit și suma în numerar este următoarea:

– profitul reflectă veniturile în numerar și nemonetare înregistrate într-o anumită perioadă, care nu coincide cu primirea efectivă a numerarului;

– profitul este recunoscut după finalizarea vânzării, și nu după primirea fondurilor;

– la calcularea profitului, costurile de producție sunt recunoscute după vânzarea lor, și nu la momentul plății;

– fluxul de numerar reflectă mișcarea fondurilor care nu sunt luate în considerare la calcularea profitului: amortizarea, cheltuielile de capital, impozitele, amenzile, plățile datoriilor și datoria netă, fondurile împrumutate și în avans.

Numerarul este partea cea mai lichidă a capitalului de lucru. Acesta este ceea ce este folosit pentru a plăti toate obligațiile. Managementul fluxului de numerar este strâns legat de strategia de creștere valoare de piață companie, deoarece valoarea de piață a unei companii sau a unui activ depinde de cât este dispus un investitor să plătească pentru aceasta, care, la rândul său, depinde de fluxurile de numerar și de riscurile pe care activul sau compania le va aduce investitorului în viitor.

Astfel, valoarea de piață a unui activ sau a unei companii este determinată de:

– fluxul de numerar generat de activ sau companie în viitor;

– distribuția acestui flux de numerar în timp;

– riscuri asociate fluxului de numerar generat.

Resursele financiare aferente sectorului de distribuție reprezintă un element important de reproducere și formează baza sistemului de management al materialului și al fluxului de numerar al întreprinderii. Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt în continuă mișcare, care este gestionată în cadrul managementului financiar. La rândul lor, fluxurile de numerar ale unei întreprinderi reprezintă mișcarea (intrări și ieșiri) de fonduri în conturile de decontare, valută și alte conturi și la casieria întreprinderii în cursul activităților sale de afaceri, constituind colectiv cifra de afaceri a acesteia. În acest sens, ritmul dezvoltare strategică iar stabilitatea financiară a unei întreprinderi sunt determinate în mare măsură de măsura în care intrările și ieșirile de numerar sunt sincronizate între ele în timp și în volum, deoarece un nivel ridicat de astfel de sincronizare contribuie la implementarea accelerată a obiectivelor selectate.

Într-adevăr, formarea rațională a fluxurilor de numerar asigură ritmul ciclului de funcționare al întreprinderii și creșterea volumelor de producție și vânzări. În același timp, orice încălcare a disciplinei de plată afectează negativ formarea rezervelor de producție de materii prime și provizii, nivelul productivității muncii, vânzările de produse finite, poziția întreprinderii pe piață etc. Chiar și pentru întreprinderile care operează cu succes pe piață și generează un profit suficient, insolvența poate apărea ca urmare a unui dezechilibru al diferitelor tipuri de fluxuri de numerar în timp.

Un factor important în accelerarea cifrei de afaceri a capitalului unei întreprinderi este gestionarea fluxului de numerar. Acest lucru se datorează reducerii duratei ciclului de funcționare, utilizării mai economice a fondurilor proprii și reducerii nevoii de surse de fonduri împrumutate. În consecință, eficiența întreprinderii depinde în totalitate de organizarea sistemului de management al fluxului de numerar. Acest sistem este creat pentru a asigura implementarea planurilor pe termen scurt și strategice ale întreprinderii, menținând solvabilitatea și stabilitate Financiară, Mai mult utilizare rațională activele și sursele sale de finanțare, precum și minimizarea costurilor de finanțare a activităților de afaceri.

Conceptul de „flux de numerar al întreprinderii” include numeroase tipuri de aceste fluxuri și pentru a asigura management eficient au nevoie de clasificare.

După amploarea deservirii procesului economic

– fluxul de numerar pentru întreprindere în ansamblu – tipul cel mai agregat de flux de numerar, care acumulează toate tipurile de fluxuri de numerar care servesc procesului economic al întreprinderii în ansamblu;

– fluxul de numerar pentru tipurile individuale de activitate economică a unei întreprinderi este rezultatul diferențierii fluxului de numerar total al unei întreprinderi în contextul tipurilor individuale de activitate economică a acesteia;

– fluxul de numerar pentru diviziile structurale individuale (centre de responsabilitate) – definește întreprinderea ca obiect de conducere independent în sistemul structurii organizatorice și economice a întreprinderii;

– fluxul de numerar pentru tranzacțiile individuale de afaceri este considerat obiectul principal al conducerii independente.

După tipul de activitate economicăÎn conformitate cu standardele internaționale de contabilitate, se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

- fluxul de numerar activitati operationale– caracterizat prin plăți în numerar către furnizorii de materii prime; furnizori terți de anumite tipuri de servicii care furnizează activități operaționale; salariile personalul implicat în procesul operațional, precum și cei care gestionează acest proces; plățile de impozite ale întreprinderii către bugetele de toate nivelurile și în fonduri extrabugetare; alte plăți legate de implementarea procesului operațional. În același timp, acest tip de flux de numerar reflectă încasările de numerar de la cumpărătorii de produse; de la autoritățile fiscale pentru a recalcula sumele plătite în plus și unele alte plăți prevăzute de standardele internaționale de contabilitate;

– fluxul de numerar pentru activități de investiții – caracterizează plățile și încasările de fonduri asociate cu implementarea investițiilor reale și financiare, vânzarea de active fixe și necorporale aflate la retragere, rotația instrumentelor financiare pe termen lung din portofoliul de investiții și alte fluxuri de numerar similare care deservesc activitățile de investiții ale întreprinderii;

- fluxul de numerar activitati financiare– caracterizează încasările și plățile de fonduri asociate cu atragerea de capital social și capital social suplimentar, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, plata în numerar a dividendelor și a dobânzilor la depozitele proprietarilor și a altor fluxuri de numerar asociate implementării finanţare externă activitatea economică a întreprinderii.

Caracteristicile principalelor fluxuri de numerar pentru anumite tipuri de activități economice ale întreprinderii în cadrul fluxului său total de numerar sunt prezentate în tabel. 2.1.

După direcția fluxului de numerar Există două tipuri principale de fluxuri de numerar:

1) pozitiv - care caracterizează totalitatea fluxurilor de numerar către întreprindere din toate tipurile de operațiuni comerciale (termenul „intrări de numerar” este folosit ca analog al acestui termen);

2) negativ – definește totalitatea plăților în numerar efectuate de întreprindere în procesul de desfășurare a tuturor tipurilor de operațiuni comerciale (termenul „ieșire de numerar” este folosit ca analog al acestui termen).

Insuficiența volumelor în timp a unuia dintre aceste fluxuri determină o reducere ulterioară a volumelor altui tip de aceste fluxuri. În sistemul de management al fluxului de numerar al întreprinderii, ambele tipuri de fluxuri de numerar reprezintă un singur obiect (complex) al managementului financiar.

Tabelul 2.1Componentele fluxului de numerar

Prin metoda de calcul al volumului

– brut – caracterizează întreaga totalitate a încasărilor sau cheltuielilor de fonduri în perioada luată în considerare în contextul intervalelor sale individuale;

– net – determină diferența dintre fluxurile de numerar pozitive și negative (între primirea și cheltuirea fondurilor) în perioada luată în considerare în contextul intervalelor sale individuale. Fluxul net de numerar este cel mai important rezultat al activității financiare a unei întreprinderi, determinând în mare măsură echilibrul financiar și rata de creștere a valorii sale de piață. Calculul fluxului net de numerar pentru întreprindere în ansamblu, diviziile sale structurale individuale (centre de responsabilitate), diferite tipuri de activități comerciale sau tranzacții individuale de afaceri se realizează folosind următoarea formulă:

NDP = DDP – EDP,

unde VAN este valoarea fluxului net de numerar din perioada luată în considerare; PDP – valoarea fluxului de numerar pozitiv (încasări de numerar) în perioada luată în considerare; ECF este valoarea fluxului de numerar negativ (cheltuielile de numerar) în perioada de timp luată în considerare.

În funcție de raportul dintre volumele fluxurilor pozitive și negative, valoarea fluxului net de numerar poate fi caracterizată atât prin valori pozitive, cât și negative, care determină rezultatul final al activității economice corespunzătoare a întreprinderii și influențează în cele din urmă formarea bilanţului. a activelor sale monetare.

În funcție de nivelul de suficiență a volumului Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar ale unei întreprinderi:

– exces – caracterizează un flux de numerar în care încasările de numerar depășesc semnificativ nevoia reală a întreprinderii de cheltuieli țintite. Evidența fluxului de numerar în exces este o valoare pozitivă ridicată a fluxului de numerar net care nu este utilizată în procesul de desfășurare a activităților economice ale întreprinderii;

– deficit – definește un flux de numerar în care încasările de numerar sunt semnificativ mai mici decât nevoile reale ale întreprinderii pentru cheltuielile vizate. Chiar dacă valoarea fluxului net de numerar este pozitiv, acesta poate fi caracterizat drept deficit dacă această sumă nu satisface nevoia planificată de cheltuire a numerarului în toate domeniile planificate ale activității economice ale întreprinderii. O valoare negativă a cantității fluxului net de numerar face automat acest flux limitat.

Conform metodei de estimare a timpului Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

– prezent – ​​caracterizează fluxul de numerar al unei întreprinderi ca o singură valoare comparabilă, redusă ca valoare la momentul actual timp;

– viitor – definește fluxul de numerar al unei întreprinderi ca o singură valoare comparabilă, redusă ca valoare la un anumit moment viitor în timp. Conceptul de „flux de numerar viitor” poate fi, de asemenea, utilizat ca valoare nominală la un moment viitor (sau în contextul intervalelor viitoare ale unei perioade viitoare), care este utilizat pentru actualizare pentru a o aduce la valoarea actuală. .

Conform continuităţii formării în perioada analizată Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar ale unei întreprinderi:

– regulat – caracterizează fluxul de încasări sau cheltuieli de fonduri pentru tranzacții individuale de afaceri (fluxuri de numerar de un singur tip), care în perioada de timp luată în considerare se efectuează continuu la intervale separate ale acestei perioade. Majoritatea fluxurilor de numerar generate de activitățile de exploatare ale unei întreprinderi au acest tip: fluxuri asociate deservirii unui împrumut financiar sub toate formele sale; fluxuri de numerar asigurând implementarea reală pe termen lung proiecte de investitii, și așa mai departe.;

– discret – determină primirea sau cheltuirea fondurilor asociate cu implementarea tranzacțiilor individuale de afaceri ale întreprinderii în perioada de timp luată în considerare. Natura unui flux de numerar discret este o cheltuială unică de fonduri asociată cu achiziționarea de către întreprindere a unui întreg complex de proprietăți, achiziționarea unei licențe de franciză, primirea de fonduri sub formă de asistență gratuită etc.

Cu un anumit interval de timp minim, toate fluxurile de numerar ale unei întreprinderi pot fi considerate ca fiind discrete și, dimpotrivă, în ciclu de viață a unei întreprinderi, partea predominantă a fluxurilor sale de numerar este de natură regulată.

După stabilitatea intervalelor de timp Formarea fluxurilor de numerar obișnuite se caracterizează prin următoarele tipuri:

– fluxul de numerar regulat cu intervale regulate de timp în perioada analizată – are natura unei anuități;

– fluxul de numerar regulat cu intervale de timp inegale în perioada analizată – calendarul plăților de leasing pentru proprietatea închiriată cu intervale de timp inegale convenite de părți pentru implementarea acestora pe toată perioada de leasing a activelor.

Prin lichiditate sau modificarea poziției nete de credit a unei întreprinderi într-o anumită perioadă Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

– lichid – este unul dintre indicatorii prin care se apreciază modificarea în timp a poziţiei financiare a unei întreprinderi şi caracterizează modificarea poziţiei creditare nete a întreprinderii în cursul perioadei. În același timp, poziția netă de credit - aceasta este diferența pozitivă dintre suma împrumuturilor primite de întreprindere și suma numerarului;

– nelichid – caracterizat printr-o modificare negativă a poziţiei creditare nete a întreprinderii în cursul perioadei. În acest caz, poziția creditară netă se înțelege ca fiind diferența negativă dintre suma împrumuturilor primite de întreprindere și suma numerarului.

Atunci când decide cu privire la posibilitatea de a acorda împrumuturi pe termen scurt, banca este interesată de lichiditatea activelor întreprinderii și de capacitatea acesteia de a genera fondurile necesare plăților împrumutului.

Fluxul de numerar lichid este strâns legat de indicatorul de levier financiar, care caracterizează limita până la care activitatea întreprinderii poate fi îmbunătățită prin creditele bancare. Fluxul de numerar lichid este calculat folosind formula

LDP = – [(DKk + KKk – DSc) – (DKn + KKn – DSN)],

unde LDP este fluxul de numerar lichid; DKk, DKn – împrumuturi pe termen lung la sfârșitul și, respectiv, începutul perioadei; KKk, KKn – credite pe termen scurt la sfârşitul şi, respectiv, începutul perioadei; DSk, DSn – numerar la sfârșitul și, respectiv, la începutul perioadei.

După caracteristicile alternanţei intrărilor şi ieşirilor în timp fluxurile de numerar pot fi:

– relevant – în ele fluxul cu semnul minus se schimbă o dată într-un flux cu semnul plus. Fluxurile de numerar relevante sunt tipice pentru proiectele de investiții standard, tipice și cele mai simple, în care, după etapa inițială de investiții de capital, i.e. ieșirile de numerar sunt urmate de intrări pe termen lung, adică fluxul de numerar;

– irelevante – se caracterizează printr-o situație în care ieșirea și afluxul de capital alternează.

Prin natura echilibrului

– la ușor echilibrat - bazată pe echilibrarea fluxului deficitar în termen lung când, dincolo de limitele unui exercițiu financiar, deficitul de flux pentru activități de investiții este depășit și fluxurile pentru activități de exploatare și financiare sunt subordonate acestuia. Acest tip de echilibru este asociat cu direcția investițională a dezvoltării companiei;

– strâns echilibrat - se bazează pe echilibrarea fluxului deficitar pe termen scurt după sistemul „accelerării atragerii fondurilor - încetinirea plății fondurilor”, când în decurs de un exercițiu financiar deficitul în fluxul activităților de exploatare ca activitate principală. este depășită și activităților financiare și de investiții pe termen scurt îi sunt subordonate. Acest tip de echilibru este asociat cu menținerea stabilității financiare actuale, solvabilității și lichidității și este axat pe investiții pe termen scurt de natură speculativă.

După gradul de risc fluxurile de numerar sunt:

- Risc ridicat - reprezintă un flux de proiecte inovatoare, în special în stadiul inițial al ciclului lor de viață, care este asociat cu investiții riscante în inovare. În același timp, riscul cel mai mare al fluxurilor de numerar se observă în activitățile financiare și de investiții înainte de a depăși punctul de recuperare sau rentabilitatea investiției din proiect, iar riscul cel mai scăzut se observă în activitățile de exploatare;

- risc scazut - există în activitățile tradiționale ale companiei, în special în perioada de vârf a ciclului de viață, care este asociată cu generarea stabilă de venituri mari în perioada de „smulgere a cremei pe piață”. În același timp, în activitățile de exploatare se observă un risc scăzut de fluxuri de numerar.

Prin predictibilitate Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

– prezis - atunci când activitățile unei companii sunt desfășurate într-un mediu financiar, economic și politic relativ stabil, mulți factori negativi externi sunt neutralizați și factori interni sunt prezise pe baza istoriei dezvoltării durabile în cadrul unor eșantioane statistice reprezentative, i.e. riscurile sistematice sunt neutralizate de politica guvernamentală, iar riscurile tehnice interne sunt anticipate cu grad înalt probabilități;

– imprevizibil - atunci când o companie operează într-un mediu financiar, economic și politic instabil, mulți factori negativi externi se manifestă ca incertitudini, iar factorii interni sunt prevăzuți din cauza eșantioanelor statistice nereprezentative. metode experte, adică riscurile sistematice au un nivel ridicat de incertitudine și sunt aproape neprevăzute din cauza crizei politicii guvernamentale de stabilizare, iar riscurile tehnice interne sunt prezise cu un grad scăzut de probabilitate.

În ceea ce privește controlabilitatea fluxurile de numerar pot fi:

– gestionabil - reprezintă dominația acelor intrări și ieșiri de numerar pe care o companie le poate gestiona, desfășurând activități financiare și de investiții operaționale și pasive în mare măsură, în așa fel încât să se dezvolte pe baza autosuficienței și autofinanțării, i.e. dezvoltarea independentă financiar și independentă a companiei în detrimentul rezervelor sale interne;

– incontrolabil - reprezintă dominația acelor intrări și ieșiri de numerar pe care societatea nu le poate gestiona, desfășurând activități financiare și de investiții active în principal astfel încât să se dezvolte pe baza unor împrumuturi externe de amploare cu puține. fonduri proprii ah și rezerve interne, adică dezvoltarea dependentă financiar a companiei în detrimentul fondurilor altor persoane - cu datorii mari și cu o valoare netă mică.

Prin controlabilitate fluxurile de numerar sunt împărțite în:

– la controlat - un flux ale cărui intrări și ieșiri pot fi prezise și controlate, al cărui echilibru se formează cu cea mai mică abatere de la nivelul planificat, i.e. „plan – actual – abatere” este minim pentru rezultatele financiare intermediare și finale;

– necontrolat - un flux ale cărui intrări și ieșiri nu pot fi prognozate și controlate, bilanțul debitului se formează atunci când există o abatere semnificativă de la nivelul planificat, adică. „plan - actual - abatere” este maximă atât pentru rezultatele financiare intermediare, cât și pentru cele finale.

Dacă este posibil sincronizare fluxurile de numerar sunt:

– sincronizat - un flux în care intrările sunt consecvente cu calendarul ieșirilor de-a lungul unei perioade de timp, ținând cont de diferențele sezoniere și ciclice ale încasărilor și cheltuielilor de numerar, astfel încât nivelul de corelație dintre fluxurile de numerar pozitive și negative să crească, tinzând spre valoarea „+1”;

– nesincronizat - un flux în care intrările nu sunt în concordanță cu calendarul ieșirilor pe o perioadă de timp din cauza diferențelor sezoniere și ciclice semnificative ale încasărilor și cheltuielilor de numerar, astfel încât să existe o scădere semnificativă a nivelului de corelare între fluxurile de numerar pozitive și negative , corelația este neglijabilă, ceea ce poate însemna absența ei.

Optimizare posibila fluxurile de numerar se disting:

– optimizat - un flux ale cărui intrări și ieșiri pot fi nivelate și sincronizate în timp, netezind volumele de intrări și ieșiri în contextul intervalelor individuale ale unei perioade de timp, eliminând influența semnificativă a schimbărilor sezoniere și ciclice în formarea fluxurilor, când numerarul mediu soldurile corespund nevoilor financiare medii ale firmei;

– neoptimizabil - un flux ale cărui intrări și ieșiri nu pot fi nivelate și sincronizate în timp, volumele de intrări și ieșiri nu sunt netezite pe intervale de timp individuale din cauza influenței semnificative a schimbărilor sezoniere și ciclice în formarea fluxurilor, când soldurile medii de numerar nu sunt în mare măsură. corespund nevoilor financiare medii ale firmei.

Prin eficienţă în raport cu indicatorii de rentabilitate fluxurile de numerar sunt împărțite:

- a fi eficient - flux, al cărui echilibru moale contribuie concomitent la creșterea rentabilității, în special a randamentului capitalului propriu, în așa fel încât să fie asigurată creșterea sustenabilă a companiei, iar puterea financiară și indicatorii de rentabilitate să se îmbunătățească concomitent;

– ineficient, dar echilibrat - un flux, al cărui echilibru strict apare ca urmare a unei scăderi sau pierderi a rentabilității, în special a randamentului capitalului propriu în așa fel încât neprofitabilitatea cronică să fie asigurată după acoperirea obligațiilor curente, iar indicatorul de consolidare a stabilității financiare curente, solvabilitatea, lichiditatea este îmbunătățit cu preţul pierderii rentabilităţii.

Clasificarea luată în considerare permite o contabilitate, analiză și planificare mai direcționată a fluxurilor de numerar de diferite tipuri la întreprindere.

Sarcina principală a analizei fluxului de numerar este de a identifica motivele lipsei (excesului) de fonduri, de a determina sursele de venit și zonele de utilizare ale acestora.

Pe baza rezultatelor analizei fluxului de numerar, se pot trage concluzii cu privire la următoarele aspecte:

1) în ce volum și din ce surse s-au primit fondurile și care sunt principalele direcții de cheltuieli ale acestora;

2) dacă întreprinderea, atunci când desfășoară activități curente, este capabilă să se asigure că încasările de numerar depășesc plățile și cât de stabil este un astfel de excedent;

3) dacă întreprinderea este în măsură să-și achite obligațiile curente;

4) este profitul primit de întreprindere suficient pentru a-și satisface nevoia curentă de bani;

5) dacă fondurile proprii ale întreprinderii sunt suficiente pentru activități de investiții;

6) ce explică diferența dintre suma profitului primit și suma numerarului.

Analiza tipurilor de fluxuri de numerar ale unei întreprinderi presupune identificarea acestora pe tipuri individuale și determinarea volumului total de fluxuri de numerar de anumite tipuri în perioada de timp luată în considerare.

Analiza volumelor fluxurilor de numerar include un sistem de indicatori principali care caracterizează volumul fluxurilor de numerar generate de o întreprindere:

– volumul încasărilor în numerar;

– suma de bani cheltuită;

– volumul soldurilor de numerar la începutul și sfârșitul perioadei analizate;

– volumul fluxului net de numerar;

– distribuția volumului total al fluxurilor de numerar de anumite tipuri pe intervale individuale ale perioadei analizate. Numărul și durata acestor intervale sunt determinate de sarcini specifice de analiză sau planificare a fluxului de numerar;

– evaluarea factorilor interni și externi care influențează formarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii.

Cel mai important indicator este cantitatea fluxului de numerar din activitățile de bază. Este necesar ca suma de fonduri primite să fie suficientă pentru a acoperi cel puțin toate costurile asociate cu producția și vânzarea produselor.

Scopul principal al analizei fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi în perioada anterioară este de a identifica nivelul de suficiență în formarea fondurilor, eficiența utilizării acestora, precum și soldul fluxurilor de numerar pozitive și negative ale întreprinderii în volum și timp. Analiza fluxului de numerar se efectuează pentru întreprindere în ansamblu, în contextul principalelor tipuri de activități economice ale acesteia și pentru diviziile structurale individuale (centre de responsabilitate).

Există metode directe și indirecte pentru calcularea debitului net.

Analiza situației fluxurilor de numerar (CFS) vă permite să aprofundați și să ajustați semnificativ concluziile privind lichiditatea și solvabilitatea organizației, potențialul financiar viitor al acesteia, obținut anterior pe baza unor indicatori statici în cursul analizei financiare tradiționale.

Scopul principal al situației fluxurilor de numerar este de a oferi informații cu privire la modificările volumului de numerar și echivalente de numerar pentru a caracteriza capacitatea organizației de a genera numerar.

Fluxurile de numerar ale organizației sunt clasificate în funcție de activitățile curente, de investiții și financiare. ODDS arată mișcarea volumelor de numerar, luând în considerare modificările în structura intrărilor și ieșirilor de numerar, luând în considerare soldurile la începutul și sfârșitul perioadei, ceea ce face posibilă determinarea capacității organizației de a menține și genera fluxul net de numerar , adică excesul volumului intrărilor de numerar asupra volumului ieșirilor de numerar, ținând cont de soldul soldurilor. Echilibrul soldurilor vă permite să gestionați lichiditatea, solvabilitatea și stabilitatea financiară a organizației. Metoda de calcul direct, pe baza unei analize a fluxurilor de numerar din conturile companiei:

– vă permite să afișați principalele surse de intrare și direcția de ieșire a fondurilor;

– permite tragerea de concluzii prompte cu privire la suficiența fondurilor pentru plata obligațiilor curente;

– stabilește relația dintre vânzări și veniturile în numerar pentru perioada de raportare.

Metoda directa are ca scop obtinerea de date care caracterizeaza atat fluxul de numerar brut cat si net al intreprinderii in perioada de raportare. Acesta este conceput pentru a reflecta întregul volum al încasărilor și cheltuielilor de fonduri în contextul tipurilor individuale de activitate economică și pentru întreprindere în ansamblu. Diferențele dintre rezultatele calculării fluxurilor de numerar obținute prin metodele directe și indirecte se referă numai la activitățile de exploatare ale întreprinderii. Folosind metoda directa Calculele fluxului de numerar folosesc date directe contabilitate, care caracterizează toate tipurile de încasări și cheltuieli de fonduri.

Formula fundamentală prin care se calculează valoarea fluxului net de numerar din activitățile operaționale ale unei întreprinderi (NCF) folosind metoda directă este următoarea:

ChDPo = RP + PPo – Ztm – ZPo.p – ZPau – NBb – NPv.f – Pvo,

unde RP este suma de bani primită din vânzarea produselor; PPO – suma altor încasări de numerar în procesul de exploatare; Ztm - suma de bani platita pentru achizitionarea articolelor de inventar - materii prime, materiale si semifabricate de la furnizori; ZPo.p – suma salariilor plătite personalului operațional; ZPau – cuantumul salariilor plătite personalului administrativ și de conducere; NPb – suma plăților de impozit transferate la buget; NPv.f – suma plăților de impozit transferate către fonduri extrabugetare; PVO – suma altor plăți în numerar în cursul activităților de exploatare.

Calculele cantității fluxului net de numerar al unei întreprinderi pentru activități de investiții și financiare, precum și pentru întreprindere în ansamblu, sunt efectuate folosind aceiași algoritmi ca și în cazul metodei indirecte.

Rezultatele calculelor sunt reflectate în tabel. 2.2.

În conformitate cu principiile contabilității internaționale, întreprinderea alege metoda de calcul a fluxurilor de numerar în mod independent, dar este de preferat metoda directă, permițând obținerea unei imagini mai complete asupra volumului și compoziției acestora.

Fluxurile nete de numerar din activități de investiții și finanțare sunt calculate numai prin metoda directă.

Metoda de calcul indirect fluxul net de numerar, pe baza analizei elementelor din bilanț și a contului de profit și pierdere, vă permite să arătați relația dintre tipuri diferite activitățile întreprinderii; stabilește relația dintre profitul net și modificările activelor întreprinderii pentru perioada de raportare.

Calculul fluxului net de numerar al unei întreprinderi prin metoda indirectă se realizează pe tip de activitate economică și întreprindere în ansamblu.

Pentru activitățile de exploatare, elementul de bază al calculului fluxului net de numerar al unei întreprinderi folosind metoda indirectă este acesta profit net primite în perioada de raportare. Făcând ajustări corespunzătoare, venitul net este apoi convertit în flux net de numerar. Formula fundamentală prin care se calculează valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii din activitățile de exploatare în perioada analizată este următoarea:

ChDPo = PE + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

unde PE este valoarea profitului net al întreprinderii; AOS – valoarea deprecierii mijloacelor fixe; ANA – valoarea amortizarii imobilizarilor necorporale; DZ – creșterea (scăderea) cuantumului creanțelor; Ztmts – creșterea (scăderea) a volumului stocurilor de obiecte de inventar incluse în active circulante; KZ – creșterea (scăderea) cuantumului conturilor de plătit; P – creșterea (scăderea) cuantumului fondurilor de rezervă și a altor fonduri de asigurare.

Rezultatele calculelor sunt reflectate în următoarea formă tabelară (Tabelul 2.3).

Tabelul 2.2 Situația fluxurilor de trezorerie ale întreprinderii, elaborată prin metoda directă

Tabelul 2.3 Situația fluxurilor de trezorerie ale întreprinderii, elaborată prin metoda indirectă

La rândul său, utilizarea unei metode indirecte de calcul al VAN - fluxul net de numerar al activităților curente (sau operaționale) ne permite să arătăm din cauza căror elemente nemonetare valoarea profitului (pierderii) nete declarată de organizație în venit declarația diferă de valoarea VAN.

Baza optimizării fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi este asigurarea unui echilibru între volumele de tipuri pozitive și negative. Atât fluxurile de numerar deficitare, cât și excesul au un impact negativ asupra rezultatelor activităților economice ale întreprinderii.

Consecințe negative flux de numerar deficitar se manifestă printr-o scădere a lichidității și a nivelului de solvabilitate a întreprinderii, o creștere a conturilor restante datorate furnizorilor de materii prime, o creștere a ponderii datoriei restante la creditele financiare primite, întârzieri la plata salariilor (cu o scăderea corespunzătoare a nivelului de productivitate a personalului), o creștere a duratei ciclului financiar și, în cele din urmă, – reducerea profitabilității utilizării capitalului și activelor proprii ale companiei.

Consecințe negative excesul de numerar se manifestă prin pierderea valorii reale a fondurilor temporar neutilizate ca urmare a inflației, pierderea veniturilor potențiale din partea neutilizată a activelor monetare în domeniul investițiilor pe termen scurt, care în final afectează negativ și nivelul de rentabilitate al activele și capitalul propriu al întreprinderii.

Încetinirea plăților în numerar pe termen scurt poate fi realizată:

– prin utilizarea float pentru a încetini colectarea propriilor documente de plată;

– creşterea, de comun acord cu furnizorii, a condiţiilor de acordare a unui împrumut (comercial) pe mărfuri unei întreprinderi;

– înlocuirea achiziției de active pe termen lung care necesită reînnoire cu închirierea acestora (leasing);

– restructurarea portofoliului de credite financiare primite prin conversia tipurilor pe termen scurt în cele pe termen lung.

Sistemul de accelerare (încetinire) a cifrei de afaceri a plăților, soluționând problema echilibrării pe termen scurt a volumelor de flux de numerar limitat (și, în consecință, creșterea nivelului de solvabilitate absolută a întreprinderii), creează anumite probleme de deficit al acestui flux. în perioadele ulterioare. În acest sens, în paralel cu utilizarea mecanismului acestui sistem, trebuie elaborate măsuri care să asigure echilibrul fluxului de numerar deficitar pe termen lung.

Creșterea volumului flux de numerar pozitiv pe termen lung se poate realiza:

– prin atragerea de investitori strategici în vederea creșterii cantității de capital propriu;

– emisiune suplimentară de acțiuni;

– atragerea de credite financiare pe termen lung;

– vânzarea unei părți (sau a întregului volum) de instrumente de investiții financiare;

– vânzarea (sau închirierea) de tipuri neutilizate de active fixe.

Reducerea volumului flux de numerar negativ pe termen lung se poate realiza prin următoarele măsuri:

– reducerea volumului și componenței programelor de investiții reale;

– refuzul investiției financiare;

– reducerea sumei costuri fixeîntreprinderilor.

Metodele de optimizare a fluxului de numerar în exces al unei întreprinderi sunt asociate cu asigurarea creșterii activității investiționale. În sistemul acestor metode pot fi utilizate următoarele:

– creșterea volumului de reproducere extinsă a activelor imobilizate operaționale;

– accelerarea perioadei de dezvoltare a proiectelor reale de investiții și începerea implementării acestora;

– implementarea diversificării regionale a activităților de exploatare a întreprinderii;

– formarea activă a unui portofoliu de investiții financiare;

– rambursarea anticipată a împrumuturilor financiare pe termen lung.

În sistemul de optimizare a fluxului de numerar al întreprinderii loc importantţine de echilibrul lor în timp. Acest lucru se datorează faptului că dezechilibrul fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp creează o serie de probleme financiare pentru întreprindere. Experiența arată că rezultatul unui astfel de dezechilibru, chiar și cu nivel inalt formarea fluxului net de numerar este lichiditatea scăzută a acestui flux (în consecință, nivelul scăzut de solvabilitate absolută a întreprinderii) în anumite perioade de timp. Dacă durata acestor perioade este suficient de lungă, întreprinderea se confruntă cu o amenințare serioasă de faliment.

În procesul de optimizare a fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi în timp, acestea sunt clasificate preliminar conform următoarelor criterii.

În funcție de nivelul de „neutralizare”(termen care înseamnă capacitatea de flux de numerar anumit tip se modifică în timp) fluxurile de numerar sunt împărțite în variabile și neschimbabile. Un exemplu de flux de numerar de primul tip este plățile de leasing, a căror perioadă poate fi stabilită prin acordul părților, un exemplu de flux de numerar de al doilea tip este plățile fiscale, termenul de plată pentru care nu poate fi încălcat; intreprinderea.

După nivelul de predictibilitate fluxurile de numerar sunt împărțite în complet și insuficient previzibile (fluxurile de numerar absolut imprevizibile nu sunt luate în considerare în sistem pentru optimizarea lor).

Obiectul optimizării îl reprezintă fluxurile de numerar previzibile care pot fi modificate în timp. În procesul de optimizare a fluxurilor de numerar în timp, sunt utilizate două metode principale - aliniere și sincronizare.

Alinierea fluxurilor de numerar are ca scop netezirea volumelor acestora în contextul intervalelor individuale ale perioadei de timp luate în considerare. Această metodă de optimizare permite, într-o anumită măsură, eliminarea diferențelor sezoniere și ciclice de formare a fluxurilor de numerar (atât pozitive, cât și negative), optimizând concomitent soldurile medii de numerar și creșterea nivelului de lichiditate. Rezultatele acestei metode de optimizare a fluxurilor de numerar în timp sunt evaluate folosind abaterea standard sau coeficientul de variație, care ar trebui să scadă în timpul procesului de optimizare.

Sincronizarea fluxului de numerar se bazează pe covarianța tipurilor lor pozitive și negative. Procesul de sincronizare ar trebui să asigure o creștere a nivelului de corelare între aceste două tipuri de fluxuri de numerar. Rezultatele acestei metode de optimizare a fluxurilor de numerar în timp sunt evaluate folosind coeficientul de corelație, care ar trebui să tindă spre valoarea „+1” în timpul procesului de optimizare.

Coeficientul de corelare a fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp, KKdp, se calculează folosind următoarea formulă:

Unde R p.o – probabilitățile prognozate de abatere a fluxurilor de numerar de la valoarea lor medie în perioada de planificare; RAP i– opțiuni pentru sumele fluxului de numerar pozitiv în anumite intervale ale perioadei de planificare; PDP – valoarea medie a fluxului de numerar pozitiv într-un interval al perioadei de planificare; EDP i– opțiuni pentru sume de flux de numerar negativ în anumite intervale ale perioadei de planificare; ODP – valoarea medie a fluxului de numerar negativ într-un interval al perioadei de planificare; ?PDP, ?ODP – abaterea medie pătratică (standard) a sumelor fluxurilor de numerar pozitive și, respectiv, negative.

Etapa finală de optimizare este asigurarea condițiilor de maximizare a fluxului net de numerar al întreprinderii. Creșterea fluxului net de numerar asigură o creștere mai rapidă dezvoltare economicăîntreprinderilor pe principiile autofinanțării, reduce dependența acestei dezvoltări de sursele externe de formare resurse financiare, asigura o crestere a valorii de piata a intreprinderii.

Un plan pentru primirea și cheltuirea fondurilor, elaborat pentru anul următor, defalcat pe lună, oferă doar o bază generală pentru gestionarea fluxului de numerar al unei întreprinderi. În același timp, dinamismul ridicat al acestor fluxuri și dependența lor de mulți factori pe termen scurt determină necesitatea elaborării unui document financiar planificat care să asigure gestionarea zilnică a primirii și cheltuirii fondurilor întreprinderii. Un astfel de document de planificare este programul de plată.

Calendarul de plăți, dezvoltat la întreprindere în diverse versiuni, este instrumentul cel mai eficient și de încredere pentru gestionarea operațională a fluxurilor sale de numerar. Vă permite să rezolvați următoarele sarcini principale:

– reduceți opțiunile de prognoză pentru planul de primire și cheltuire a fondurilor („optimist”, „realist”, „pesimist”) la o sarcină reală pentru formarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii în termen de o lună;

– sincronizarea fluxurilor de numerar pozitive și negative în măsura maximă posibilă, crescând astfel eficiența fluxului de numerar al întreprinderii;

– asigurarea priorității plăților întreprinderii pe criteriul impactului acestora asupra rezultatelor finale ale activităților sale financiare;

– să asigure lichiditatea absolută necesară a fluxului de numerar al întreprinderii în măsura maximă, i.e. solvabilitatea acestuia în limite Pe termen scurt;

– includerea managementului fluxului de numerar în sistemul de control operațional (și, în consecință, monitorizarea curentă) a activităților financiare ale întreprinderii.

Scopul principal al dezvoltării unui calendar de plăți (în toate variantele sale) este de a stabili termene-limită specifice pentru primirea fondurilor și plățile întreprinderii și de a le comunica anumitor executanți sub formă de sarcini planificate. Având în vedere acest obiectiv, un calendar de plăți este uneori definit ca un „plan de plată bazat pe o dată exactă”.

Cea mai comună formă de calendar de plată utilizată în proces planificare operationala fluxurile de numerar ale întreprinderii, este de a distinge două secțiuni în aceasta:

1) calendarul plăților viitoare;

2) calendarul viitoarelor încasări de numerar.

Cu toate acestea, dacă tipul planificat de flux de numerar este unilateral (numai pozitiv sau doar negativ), calendarul de plăți este elaborat sub forma unei secțiuni corespunzătoare.

Orarul plăților este menținut în calendarul plăților, de obicei zilnic, deși specii individuale Acest document de planificare poate avea, de asemenea, o frecvență diferită - săptămânal sau de zece zile (dacă o astfel de frecvență nu are un impact semnificativ asupra progresului fluxului de numerar al întreprinderii sau este cauzată de incertitudinea termenilor de plată).

Calendarul de plăți în cadrul întreprinderii este menținut pentru tipuri individuale de activități de afaceri, precum și pentru diferite tipuri de centre de responsabilitate ( unități structuraleși diviziuni).

Să luăm în considerare principalele tipuri de calendar de plăți în sistemul de gestionare operațională a fluxului de numerar pentru activitățile operaționale ale unei întreprinderi.

Calendarul de plată a impozitelor este dezvoltat pentru întreprindere în ansamblu și conține de obicei o singură secțiune - „planul de plată a impozitelor” (plățile rambursabile pentru recalcularea impozitului a fondurilor sunt de obicei incluse în calendarul de colectare a creanțelor). Acest calendar de plăți reflectă sumele tuturor tipurilor de impozite, taxe și alte plăți fiscale transferate de întreprindere către bugetele de toate nivelurile și către fonduri extrabugetare. Data calendaristică pentru plată este de obicei ultima zi Termen limită transferul plăților de impozite de fiecare tip.

Calendarul de colectare a conturilor de încasat este de obicei dezvoltat pentru intreprindere in ansamblu (desi daca exista o unitate specializata - departamentul de credit - poate acoperi grupul de plati doar al acestui centru de responsabilitate). Pentru conturile curente de creanță, plățile sunt incluse în calendar în sumele și termenele prevăzute în acordurile (contractele) relevante cu contrapărțile. Pentru creanțele restante, aceste plăți sunt incluse în acest document de planificare în baza acordului preliminar al părților. Calendarul de încasare a conturilor de încasat conține o singură secțiune - „program de încasări de numerar”. Pentru a reflecta cifra de afaceri reală a numerarului unei întreprinderi, data primirii fondurilor este considerată ziua în care acestea sunt creditate în contul curent al întreprinderii (acest lucru ne permite să excludem perioada de flotare în decontările cu debitorii).

În conformitate cu practica internațională curentă în raportarea și prognozarea fluxurilor de numerar, deservirea împrumuturilor financiare este reflectată ca parte a activităților de exploatare (nu financiare) ale întreprinderii. Acest lucru se datorează faptului că dobânda la un împrumut, plățile de leasing și alte cheltuieli ale unei întreprinderi pentru deservirea unui împrumut financiar sunt incluse în costul de producție și, în consecință, afectează valoarea profitului operațional generat. Calendarul de deservire a creditelor financiare este dezvoltat pentru întreaga întreprindere și conține o singură secțiune - „planul de plăți aferent deservirii unui împrumut financiar”. Sumele și datele de plată sunt incluse în calendarul plăților în conformitate cu termenii contractelor de credit (leasing).

Calendarul de plată a salariului este de obicei dezvoltat la întreprinderile care utilizează un program de plată a salariilor în mai multe etape către angajații diferitelor unități structurale (filiale, ateliere etc.). Datele acestor plăți sunt stabilite pe bază de colectiv contract de muncă sau individual contracte de munca, iar sumele de plată se bazează pe masa de personalși a elaborat estimări de costuri corespunzătoare. Calendarul de plăți specificat conține de obicei o secțiune - „planul de plată a salariului”.

Calendar (buget) pentru formarea inventarelor este de obicei dezvoltat pentru centrele de cost corespunzătoare (divizii structurale care asigură logistica producției). Plățile reflectate în acest calendar includ de obicei costul materiilor prime achiziționate, materialelor, semifabricatelor, componentelor, precum și costurile de transport și asigurare în timpul transportului. Dacă rezervele de producție în curs de formare necesită moduri speciale de stocare (răcire, mediu de gaz etc.), atunci acest tip de calendar de plată poate reflecta și costurile depozitării acestora. Calendarul specificat conține o singură secțiune - „programarea plăților asociată cu formarea stocurilor”. Sumele și datele acestor plăți sunt stabilite în conformitate cu acordurile cu contrapărțile sau planurile de achiziție de obiecte de stoc. De obicei, aceste plăți includ și rambursarea conturilor de plătit ale întreprinderii pentru decontări cu furnizorii.

Inclus calendarul (bugetul) cheltuielilor de gestiune sunt reflectate plățile pentru achiziționarea de rechizite de birou, programe de calculator și echipamente de birou care nu fac parte din activele imobilizate; cheltuieli de calatorie; cheltuieli poștale și telegrafice și alte costuri asociate conducerii întreprinderii (cu excepția costurilor de remunerare a personalului administrativ și managerial, reflectate în calendarul de plată a salariilor). Acest tip de calendar de plăți conține doar o singură secțiune - „plan de plată pentru managementul economic general”. Valoarea plăților din acest calendar este determinată de estimarea corespunzătoare, iar datele implementării acestora sunt stabilite de comun acord cu serviciile de management relevante.

Calendar de vânzări de produse (buget) dezvoltat de obicei pentru centrele de venit sau centrele de profit ale unei întreprinderi. Calendarul de plăți specificat conține două secțiuni - „programul de primire a plăților pentru produsele vândute” și „graficul de cheltuieli care asigură vânzarea produselor”. Prima secțiune reflectă încasările de numerar din plățile în numerar pentru produse (dacă acest centru de responsabilitate controlează colectarea creanțelor pentru decontări cu clienții, atunci acest tip de încasări de numerar se reflectă și în prima secțiune). În a doua secțiune se formează cheltuieli pentru marketing, menținerea unei rețele de vânzări, publicitate etc.

Să luăm în considerare principalele tipuri de calendar de plăți în sistemul de management operațional al fluxurilor de numerar pentru activitățile de investiții ale unei întreprinderi.

Calendar (buget) pentru formarea unui portofoliu de investiții financiare pe termen lung constă din două secțiuni - „etalonul de costuri pentru achiziția diferitelor instrumente financiare de investiții pe termen lung” (acțiuni, obligațiuni pe termen lung etc.) și „graficul de încasare a dividendelor și dobânzilor la instrumentele financiare pe termen lung ale investiției. portofoliu.” Indicatorii primei secțiuni în cadrul estimării totale a costurilor sunt stabiliți de comun acord cu administratorii de investiții relevanți, iar indicatorii din a doua secțiune sunt stabiliți în conformitate cu condițiile de emitere a instrumentelor financiare individuale ale portofoliului.

Calendar (buget de capital) pentru implementarea programului de investiții reale este întocmit pentru întreprindere în ansamblu, cu excepția cazului în care investițiile la scară largă sunt realizate în cadrul unor proiecte de investiții dezvoltate separat. Acest tip de plan financiar operațional conține indicatori din două secțiuni - „programul cheltuielilor de capital” (costuri pentru achiziția de active fixe și imobilizări necorporale) și „planul de primire a resurselor de investiții” (în contextul surselor lor individuale).

Calendar (buget de capital) pentru implementarea proiectelor individuale de investiții se întocmește, de regulă, pentru centrele corespunzătoare de responsabilitate a întreprinderii (centre de investiții). Structura sa este similară cu tipul anterior de calendar, cu limitarea fluxurilor de numerar în cadrul unui singur proiect de investiții.

În sistemul de gestionare operațională a fluxului de numerar pentru activitățile financiare ale unei întreprinderi pot fi elaborate următoarele tipuri de calendar de plăți.

Calendarul (bugetul) emisiunii de acțiuni are două soiuri - dacă este dezvoltat înainte de începerea vânzării acțiunilor la primar bursa, cuprinde o singură secțiune: „Etalonul plăților pentru asigurarea pregătirii emisiunii de acțiuni”; în cazul în care este dezvoltat pentru perioada vânzării în curs de acțiuni, atunci este format din două secțiuni: „Programul de primire a fondurilor din emisiunea de acțiuni” și „Galanul de plăți care asigură vânzarea de acțiuni” (comisionarii către brokerii de investiții, costuri de informare etc.) .

Calendarul emisiunii de obligațiuni (buget) se dezvoltă periodic. Principiile formării sale sunt aceleași ca și versiunea anterioară a planului financiar operațional.

Calendarul de amortizare principal pentru creditele financiare conține doar o singură secțiune - „Cragrama de amortizare a datoriei principale”. Indicatorii acestui plan financiar operațional sunt diferențiați în contextul fiecărui împrumut de rambursat. Sumele plăților și momentul realizării acestora se stabilesc în calendarul plăților în conformitate cu termenii contractelor de împrumut încheiate cu băncile comerciale și alte instituții financiare.

Tipurile enumerate de calendar de plăți ca formă de document de planificare operațională pot fi completate ținând cont de volumul și specificul activităților economice ale întreprinderii. Întreprinderea stabilește o listă specifică de tipuri de calendar de plăți în mod independent, ținând cont de cerințele pentru eficiența gestionării fluxului de numerar.

Una dintre principalele condiții pentru funcționarea normală a unei întreprinderi este disponibilitatea fondurilor, care pot fi evaluate prin analiza fluxului de numerar.

Sarcina principală a analizei fluxului de numerar este de a identifica motivele lipsei (excesului) de fonduri, de a determina sursele de venit și zonele de utilizare ale acestora.

Scopul analizei este de a evidenția, dacă este posibil, toate tranzacțiile care afectează fluxul de numerar.

În analiză, fluxurile de numerar sunt luate în considerare pentru trei tipuri de activități: de bază, de investiții și financiare.

Activitatea principală este activitatea întreprinderii care îi aduce principalul venit, precum și alte activități care nu au legătură cu investiții și finanțare. Mai jos sunt principalele direcții de intrare și ieșire de numerar (Tabelul 1).

Tabelul 1 Principalele direcții de intrare și ieșire de numerar pentru activitățile de bază

Deoarece activitatea principală este principala sursă de profit, ar trebui să fie principala sursă de numerar.

Activitatea de investiții este asociată cu vânzarea și achiziționarea de proprietăți de utilizare pe termen lung.

Informațiile despre fluxurile de numerar asociate cu activitățile de investiții reflectă costurile de achiziție a resurselor care vor crea un flux de numerar și un profit viitor (a se vedea Tabelul 2).

Tabelul 2 Principalele direcții de intrare și ieșire de numerar de

activitati de investitii

Activitățile de investiții au ca rezultat, în general, ieșiri temporare de numerar.

Activitățile de finanțare sunt activități care au ca rezultat modificări ale valorii și compoziției capitalului propriu și bani împrumutațiîntreprinderilor.

Se spune că o întreprindere este angajată în activități financiare dacă primește resurse de la acționari (emiterea de acțiuni), returnează resurse acționarilor (plătind dividende), împrumută bani de la creditori și rambursează sumele primite ca împrumuturi. Informațiile despre fluxurile de numerar asociate activităților de finanțare ne permit să anticipăm suma viitoare de numerar la care vor avea dreptul furnizorii de capital ai întreprinderii. Direcțiile de ieșire și aflux de fonduri din activități financiare sunt prezentate în Tabelul 3.

Tabelul 3 Principalele direcții de intrare și ieșire de fonduri în funcție de financiar

Activități

Activitățile financiare sunt concepute pentru a crește fondurile de care dispune întreprinderea pentru sprijinirea financiară a activităților de bază și de investiții.

Pentru fiecare domeniu de activitate este necesar să rezumați rezultatele. Este rău când activitățile curente vor fi dominate de fluxul de numerar. Aceasta indică faptul că fondurile primite nu sunt suficiente pentru a asigura plățile curente ale întreprinderii. În acest caz, lipsa fondurilor pentru plățile curente va fi acoperită cu resurse împrumutate. Dacă, în plus, există o ieșire de fonduri din activități de investiții, atunci Independenta financiaraîntreprinderilor.

Datorii pe termen scurt

Acest raport arată cât de mult din datoria curentă poate fi rambursată la data bilanţului. Dacă valoarea reală a coeficientului este mai mică de 0,2-0,3, atunci aceasta indică o lipsă de fonduri în întreprindere. În aceste condiții, solvabilitatea actuală va depinde în totalitate de fiabilitatea debitorilor.

Dacă în timpul analizei se dovedește că suma de numerar din pasivele curente scade, iar pasivele curente cresc, atunci aceasta este o tendință negativă.

În a doua etapă, se evaluează suficiența fondurilor. Pentru a face acest lucru, determinați durata perioadei de rulaj a acestora folosind formula:

o cifră de afaceri Cifra de afaceri de numerar pentru perioada respectivă

Bani

Soldurile medii de numerar sunt calculate folosind media istorică. Pentru calcul se iau date privind valoarea soldurilor la începutul și sfârșitul perioadei în conturile de casă. Pentru calcularea cifrei de afaceri medii, ar trebui să utilizați cifra de afaceri creditară din contul 51 pentru perioada analizată. Pentru contul 51 este necesara decontarea rulajului creditat din cifra de afaceri interna.

Documentul principal pentru analiza fluxurilor de numerar este „Situația fluxurilor de numerar”.

Pentru determinarea fluxurilor de numerar sunt utilizate metode directe și indirecte. Diferența dintre ele constă în succesiunea diferită a procedurilor de determinare a valorii fluxului de numerar.

Metoda directă se bazează pe calcularea intrărilor (venituri din vânzarea de produse, lucrări și servicii, avansuri primite etc.) și ieșiri (plata facturilor furnizorilor, returnarea creditelor pe termen scurt primite etc.) de fonduri, care este că elementul inițial este venitul. Analiza numerarului prin metoda directă face posibilă evaluarea lichidității unei întreprinderi, deoarece dezvăluie în detaliu mișcarea fondurilor în conturile acesteia și permite să tragem concluzii prompte cu privire la suficiența fondurilor pentru plățile obligațiilor curente, pentru activități de investiții. si costuri suplimentare.

Această metodă are un dezavantaj serios - nu dezvăluie relația dintre rezultatul financiar obținut și modificarea fondurilor în conturile întreprinderii, prin urmare se utilizează o metodă indirectă de analiză pentru a explica motivul discrepanței dintre profit și numerar.

Metoda indirectă se bazează pe analiza elementelor din bilanț și contul de profit și pierdere, contabilizarea tranzacțiilor aferente fluxurilor de numerar și ajustarea secvențială a profitului net, adică elementul inițial este profitul.

Metoda indirectă vă permite să arătați relația dintre diferitele tipuri de activități ale întreprinderii, stabilește relația dintre profitul net și modificările activelor întreprinderii pentru perioada de raportare. Esența sa este de a converti suma profitului net în suma de numerar. În acest caz, se presupune că există anumite tipuri de cheltuieli și venituri care reduc (măresc) profitul fără a afecta suma de numerar. În procesul de analiză, profitul net este ajustat la valoarea acestor cheltuieli (venituri), astfel încât elementele de cheltuieli care nu sunt asociate cu ieșirea de fonduri și elementele de venit care nu sunt însoțite de intrarea acestora să nu afecteze valoarea profitului net.

Actualizat 19.02.2019 la 19:02 17.634 de vizualizări

În vremuri de criză, managementul poziției financiare a unei companii și metodele de analiză a acesteia sunt cele mai importante elemente ale organizării afacerii. O atenție insuficientă la această problemă poate duce la activități neprofitabile și chiar la faliment.

Bunăstarea financiară depinde, printre altele, de gestionarea și analiza eficientă a fluxului de numerar al întreprinderii: controlul afluxului de fonduri și utilizarea rațională a acestora sub forma obligațiilor de acoperire. Lipsa unei rezerve de fonduri poate indica dificultăți financiare, iar un exces poate indica faptul că compania înregistrează pierderi deoarece pierde posibile beneficii. Activele monetare inactive își pierd valoare în timp din cauza inflației și a altor factori. Excesul de fonduri indică indirect o analiză și o gestionare ineficientă a fluxurilor de numerar.

Analiza fluxului de numerar are ca scop principal identificarea cauzelor penuriei (excedentului) de bani pentru a optimiza procesele de distribuire a fondurilor și a asigura solvabilitatea întreprinderii. Puteți analiza atât datele planificate, cât și cele reale, folosind diferite metode de analiză a fluxului de numerar.

Analiza si prognoza fluxurilor de numerar la intreprindere

Un plan de flux de numerar poate fi construit, de exemplu, sub forma unui buget de flux de numerar (CFB). Analiza fluxurilor de numerar (fluxuri) cu ajutorul acesteia vă permite să stabiliți:

• gradul de finanțare a activităților întreprinderii din surse proprii;
• dependența de surse externe de finanțare;
• Fluxul net de numerar;
• starea actuală de solvabilitate;
• faceți o prognoză pentru perioada următoare.

La analiză, indicatorul „flux net de numerar” este de obicei considerat cel mai important. Acest indicator determină situația financiară a companiei, precum și capacitatea acesteia de a-și gestiona atractivitatea și valoarea investițiilor. Se calculează ca diferența dintre fluxul de numerar pozitiv și negativ pentru perioada respectivă.

În etapa de evaluare a unei companii sau a unui proiect de investiții, fluxul net de numerar este utilizat de proprietari, investitori și creditori pentru a evalua eficiența unei investiții într-un proiect de investiții sau a companiei în ansamblu. Dacă proiectul este pe termen scurt, atunci actualizarea nu este utilizată atunci când se calculează costul proiectului pe baza fluxurilor de numerar.

Pentru proiectele de investiții pe termen lung, la calcul, toate fluxurile de numerar viitoare sunt „reduse” la valoarea la momentul curent (actualizată). Ca urmare a actualizării, se obține un indicator al valorii actualizate nete.

Analiza fluxului de numerar al unei organizații se poate baza pe metode financiare directe și indirecte. Acestea înregistrează ieșirile sau intrările de fonduri.

Cu metoda previziunii indirecte, baza inițială de calcul este profitul net, iar planul fluxului de numerar este format prin ajustarea pas cu pas a profitului net, contabilizarea tranzacțiilor legate de fluxurile de numerar ale organizației și alte elemente din bilanţ. Atunci când se analizează fluxurile de numerar folosind această metodă, fluxurile de numerar sunt împărțite în trei tipuri de activități: curente, de investiții și de finanțare.

Punctul de pornire pentru calcul este profitul net. Valoarea fluxului de numerar este ajustată la valoarea impozitelor datorate, a cheltuielilor amânate, a amortizarii, a pierderilor din vânzarea imobilizărilor necorporale, a rambursării unui împrumut bancar, a scăderii sumei conturilor de plătit, a profitului din vânzarea valorilor mobiliare, a scăderea pasivelor, o creștere a plăților în avans, o creștere a activelor materiale.

Baza analizei fluxului de numerar din activitățile de investiții o constituie investițiile. Secțiunea de activitate de investiții ia în considerare vânzările de active corporale imobilizate și de valori mobiliare, achiziționarea de imobilizări corporale și de valori mobiliare.

Secțiunea activități financiare a planului de fluxuri de numerar ia în considerare emisiunea de acțiuni, obținerea și rambursarea împrumuturilor, investițiile în valori mobiliareși primirea veniturilor din investiții, răscumpărarea obligațiunilor și plata dividendelor.

În ultima etapă a analizei se calculează soldul de numerar la începutul și la sfârșitul anului, ceea ce ne permite să vorbim despre schimbările în situația financiară a companiei.

Metoda directă de prognoză a fluxurilor de numerar se bazează pe calcularea afluxului de bani din avansuri de la clienți, vânzări de bunuri și servicii etc. Și ieșirea de bani la plata dobânzilor la împrumuturi și împrumuturi, la conturile furnizorilor etc. În acest caz, baza inițială pentru calcule este veniturile. Astfel, metoda directă presupune contabilizarea fluxurilor de numerar pentru o anumită perioadă ca diferență între încasări și plăți.

Figura de mai jos prezintă un fragment al unui plan de flux de numerar (exemplu).

Figura 1. Fragment al planului de flux de numerar (tabel) Raport rezumat al fluxului de numerar folosind un exemplu produs software„WA: Finanțator”.

Analiza fluxurilor de numerar reale

După efectuarea plăților efective și primirea fondurilor de la contrapărți, devine posibil să se analizeze fluxurile de numerar reale pentru perioada, precum și să se efectueze o analiză a planului și să se identifice abaterile. În același timp, conducerea poate efectua analize operaționale și poate lua operațional decizii de management, inclusiv ajustarea promptă a fluxului de numerar al întreprinderii pe baza abaterilor faptului de la plan.

Investitorii și creditorii, utilizând analiza fluxurilor de numerar bazată pe situația fluxurilor de numerar pentru perioada respectivă, pot determina dacă societatea este capabilă să-și îndeplinească obligațiile financiare, iar managerii companiei pot efectua planificarea financiară continuă și implementa politicile de producție, financiare și de investiții.

Pe baza rezultatelor analizei fluxului de numerar al întreprinderii, se pot trage următoarele concluzii:

• din ce surse și în ce volum provin fondurile;
• direcții de cheltuire a resurselor financiare;
• dacă compania este capabilă să se asigure că veniturile depășesc plățile;
• capacitatea organizației de a îndeplini obligațiile financiare curente;
• suficiența volumului de profit primit pentru a satisface nevoia de bani;
• identificați motivele diferenței dintre volumul profitului și fluxul de numerar liber;
• capacitatea unei întreprinderi de a desfășura activități de investiții folosind fonduri proprii.

Figura 2. Fragment din raport Analiza fluxului de numerar folosind exemplul produsului software „WA: Financier”.

Atunci când se justifică rezultatele unei analize a fluxului de numerar al unei organizații, este necesar să se acorde atenție următoarelor aspecte.

1. Cu aflux:

• dacă a existat o creștere a intrărilor din cauza obligațiilor pe termen scurt care implică ieșiri în viitor;
• dacă a existat o majorare a capitalului social printr-o emisiune suplimentară de acțiuni;
• dacă a existat o vânzare de proprietate;
• Există o reducere a soldului produselor finite?

2. În timpul scurgerii:

• există o scădere a indicatorilor de rentabilitate și de rotație a activelor;
• dacă valorile totale ale articolelor de inventar și costurile sunt în creștere;
• dacă cifra de afaceri a activelor circulante a scăzut;
• dacă a existat o creștere bruscă a vânzărilor (producției), care a fost însoțită de o creștere a costurilor fixe și variabile.

Atunci când se calculează fluxul de numerar și se analizează fluxurile financiare, este necesar să se țină cont de faptul că fluxul de numerar total al unei întreprinderi este influențat în primul rând de:

• dinamica veniturilor din vânzări;
• rentabilitatea activelor;
• dobânda plătită la fondurile împrumutate.

Astfel, analiza fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi permite realizarea de previziuni bine fundamentate pentru viitor, calcularea fluxului în perioadele ulterioare, luarea deciziilor de management operațional în perioada curentă și ajustarea mișcării fluxurilor de numerar în întreprindere pe baza abaterilor de faptul din plan.

Contabilitatea bine organizată a fluxurilor de numerar la întreprinderi, folosind instrumente de automatizare, vă permite să analizați fluxurile de numerar ale organizației cât mai eficient posibil. Soluția universală „WA: Financier” este un instrument rațional pentru îmbunătățirea calității proceselor contabile și analiza fluxului de numerar al unei organizații.

Logistică fluxurilor financiare eterogen. Necesitatea de a determina cele mai eficiente modalitati de gestionare a acestora impune clasificarea lor, in special, dupa urmatoarele criterii: relatia cu sistemul logistic; direcția de mișcare; scop; metoda de transfer al valorii avansate; formular de calcul; tip de legături economice.

În raport cu un sistem logistic specific distinge:

fluxurile financiare externe care circulă în mediul extern, adică dincolo de hotarele celui considerat sistem logistic;

fluxurile financiare interne care există în cadrul sistemului logistic și sunt modificate prin efectuarea unui număr de operațiuni logistice cu fluxul de mărfuri corespunzător.

La rândul lor, fluxurile financiare de logistică externă, în funcție de direcția de mișcare, sunt împărțite în cele de intrare, adică. intrarea în sistemul logistic luat în considerare din mediul extern și părăsirea, i.e. incepand sa treaca de la sistemul logistic luat in considerare si existent apoi in mediul extern.

După scop Fluxurile financiare logistice pot fi împărțite în grupuri corespunzătoare proceselor pe care le deservesc:

investiții;

formare costurile materialeîn legătură cu activitățile de producție ale organizației;

vânzări de mărfuri;

achizitii de bunuri.

Conform metodei de transferare a costului de avans la mărfuri Fluxurile financiare logistice sunt împărțite după cum urmează:

însoțirea mișcării mijloacelor fixe ale întreprinderii (investiții și legate de formarea costurilor materiale);

condiționat de mișcarea fondului de rulment al întreprinderii (toate celelalte grupuri de fluxuri financiare identificate când sunt clasificate după scop).

In functie de formele de plata folosite distinge două grupuri mari fluxuri financiare:

fluxurile financiare de numerar care caracterizează mișcarea resurselor financiare de numerar și sunt împărțite în fluxuri de resurse financiare de numerar pentru decontări cu ruble și pentru decontări valutare;

fluxurile de informații și financiare cauzate de mișcarea resurselor financiare non-monetare și împărțite în fluxuri de resurse financiare non-monetare pentru decontări cu ordine de plată, cereri de plată, ordine de încasare, acreditive documentare și verificări de decontare.

După tipul de relaţii economice distinge între fluxurile financiare orizontale și verticale. Primele reflectă mișcarea resurselor financiare între entități de afaceri egale, cele din urmă - între filiale și organizațiile comerciale-mamă ale sistemului logistic.

5. Obiectivele și principiile logisticii financiare

Logistica financiară este un sistem de management, planificare și control asupra fluxurilor financiare bazat pe informații și date privind organizarea fluxurilor de materiale.

Logistica financiară se confruntă cu următoarele sarcini:

studiu piata financiarași prognozarea surselor de finanțare folosind tehnici de marketing;

determinarea necesarului de resurse financiare, selectarea surselor de finanțare, monitorizarea dobânzilor la creditele bancare și interbancare, precum și a dobânzilor la titlurile de valoare și obligațiunile de stat;

construirea de modele financiare pentru utilizarea surselor de finanțare și a unui algoritm de mișcare a fluxurilor de numerar din sursele de finanțare;

Principiile logisticii financiare includ:

autoreglementare pentru realizarea unui echilibru între fluxul de resurse de numerar și mișcarea resurselor materiale, producție și minimizarea costurilor de producție;

flexibilitate asociată cu posibilitatea de a efectua modificări în graficul de finanțare pentru achiziția materialelor necesare implementării proiectului produse terminate si la ajustarea conditiilor de comanda de catre consumatori sau parteneri;

minimizarea costurilor de producție, maximizând în același timp ciclurile scurte de implementare a proiectelor;

integrarea proceselor de finanțare, furnizare, producție și vânzare într-un singur organism de implementare a proiectului;

Fluxurile financiare- este vorba de mișcarea fondurilor monetare (financiare), care acționează ca un sistem de relații financiare și economice în procesul de promovare a stocurilor și a activelor necorporale (servicii, fond de rulment, active necorporale etc.). Aceasta este distribuția țintită, direcționată a resurselor financiare în sistemul financiar al unei organizații.

Fluxurile financiare circulă ca mediu intern organizații (diviziuni ale întreprinderii, depozite, ateliere etc.), și în mediul extern (contrapărți ale companiei).

Analiza fluxurilor financiare ale întreprinderii produs în programul FinEkAnalysis în blocuri:

Managementul fluxului financiar

Management financiar, ca sistem integral de gestionare a fluxurilor financiare ale companiei, include următoarele elemente de baza:

• principiile generale ale managementului financiar corporativ,
• metode financiare,
• instrumente financiare,
• structura organizatorica a sistemului de management financiar,
• indicatori financiari activitati comerciale companiilor.

Managementul fluxurilor financiare ale companiei se bazează pe următoarele principii:

• independența economică, constând în independența deciziilor în finanțarea corporativă, ținând cont de legislația existentă;
• autofinanțare, adică prioritatea surselor proprii de finanțare;
• răspunderea pentru rezultatele activităților economice, prevăzând amenzi pentru încălcarea obligațiilor contractuale, disciplina contabilă, legislația fiscală;
• interes pentru desfășurarea activităților comerciale, exprimat în capacitatea companiei de a realiza profit și în funcție de politica economică a statului, în primul rând legislația fiscală;
• eficiența economică, care constă în realizarea unui excedent sustenabil și în creștere de venit față de cheltuielile companiei;
• crearea de rezerve financiare menite să protejeze societatea de riscurile financiare rezultate din fluctuații conditiile magazinuluiși erori în implementarea politicii economice de stat;
• control financiar, care constă în verificarea legalității, fezabilității și eficacității fluxurilor financiare ale companiei.

În practică, aceste principii de gestionare a fluxurilor financiare ale unei companii sunt aplicate simultan și se extind în toate domeniile finanțelor corporative. Principiile oferă baza dezvoltării și utilizării metode financiare managementul fluxurilor financiare corporative. Ele reprezintă metode, tehnici, modele specifice care asigură acest control. Cele principale includ:

• contabilitate financiara,
• analiza financiara,
• planificare financiara,
• control financiar.

1. Contabilitate financiară, ca metodă de gestionare a fluxurilor financiare ale companiei. Reprezintă proceduri contabile care reflectă starea și mișcarea proprietăților, pasivelor, veniturilor și cheltuielilor companiei pe baza faptelor de fapt împlinite ale vieții economice. Rezultatul contabilității financiare este informațiile financiare despre fluxurile financiare și situatie financiara companii grupate după reguli special prevăzute sub formă de formulare de raportare.

Contabilitatea financiară în companiile rusești se bazează pe standarde internaționale situații financiare (IFRS). Cerințele IFRS includ caracterul complet, fiabilitatea și transparența raportării financiare. Conform acestor cerințe, situațiile financiare companiile rusești include trei forme de bază:

• bilant contabil (financiar),
• Raportul profiturilor și pierderilor,
• situația fluxului de numerar al companiei.

2. Analiza financiara, fiind o metodă de gestionare a fluxurilor financiare ale companiei, constă în:

• evaluarea eficacității fluxurilor financiare,
• evaluarea activităților financiare și economice ale companiei în perioada trecută,
• identificarea modalităților de îmbunătățire a performanței companiei în viitor.

Analiza financiară se realizează pe baza datelor contabile financiare ale companiei și a surselor care le caracterizează Mediul extern. Principalele tipuri de analize financiare includ:

• analiză expresă (destinată obținerii de urgență ideea generala despre fluxurile financiare și situația financiară actuală a companiei),
• analiză financiară cuprinzătoare (conceput pentru aprofundare, evaluare cuprinzătoare toate aspectele activităților financiare ale companiei),
• analiza financiară orientată (destinată să evalueze anumite aspecte ale activităților financiare ale companiei, de exemplu, starea conturilor de plătit).

Metode de analiză financiară:

• orizontal (comparație a fluxurilor de numerar în timp),
• verticală (determinarea impactului structural al fluxurilor financiare individuale asupra rezultate financiare activități ale companiei),
• comparativ (compararea fluxurilor financiare ale companiei cu fluxurile financiare ale companiilor similare),
• metoda indicatorilor financiari (pe baza calculului indicatorilor relativi de lichiditate, activitate de afaceri, stabilitatea financiară, rentabilitatea companiei).

Pentru analiza fluxurilor financiare ale companiei se folosesc metode directe si indirecte. Metoda directă se bazează pe analiza fluxurilor de numerar din conturile contabile ale firmei. Metoda indirectă se bazează pe analiza elementelor din bilanț și contul de profit și pierdere.

3. Planificare financiară, acționând ca metodă de gestionare a fluxurilor financiare ale unei companii, este un proces de optimizare a acestor fluxuri în viitor. Obiectivele acestui proces sunt:

• stabilirea unei corespondențe între disponibilitatea resurselor financiare ale companiei și nevoia acestora,
• selecţia surselor de formare şi opțiuni profitabile utilizarea resurselor financiare.

Planificarea financiară reprezintă un sistem de planuri pe termen lung, curente și operaționale:

• Planul financiar pe termen lung identifică cheia parametrii financiari dezvoltarea companiei, se dezvoltă schimbări strategice în mișcarea fluxurilor financiare.
• În planul financiar actual, toate secțiunile planului de dezvoltare al companiei sunt legate de indicatori financiari, iar impactul fluxurilor financiare asupra producției, vânzărilor și competitivității companiei în perioada curentă este determinat.
• Operațional plan financiar include acțiuni tactice pe termen scurt - întocmirea și executarea unui calendar de plăți și impozite, un plan de numerar pe o lună, un deceniu, o săptămână.

În planificarea financiară corporativă, bugetul companiei joacă un rol cheie. Bugetul unei companii este o formă de contabilizare a fondurilor destinate atingerii obiectivelor companiei. Bugetul general al companiei este un sistem de bugete, fiecare dintre ele echilibrând domenii individuale de activitate ale companiei.

Bugetul companiei începe cu un buget pentru vânzările de produse pe piață, și se termină cu un echilibru bugetar, care caracterizează schimbările în proprietatea și starea financiară a companiei, sub rezerva implementării operațiunilor de afaceri și financiare planificate în bugetele anterioare.

4. Control financiar, ca metodă de gestionare a fluxurilor financiare ale unei companii, este de a identifica abateri ale fluxurilor financiare reale de la standardele de performanță sau încălcări în mișcarea planificată a fluxurilor financiare ale companiei. Abaterile și încălcările apar sub formele:

• lipsa fondurilor în contul curent al companiei,
• cantități excesive de materii prime și produse finite în depozit,
• încetinirea ratei de reducere a costurilor,
• încălcări ale structurii surselor de sprijin financiar sau îndeplinirea obligațiilor financiare etc.

Controlul asupra fluxurilor financiare ale companiei include controlul de stat, intern, audit și public:

• Controlul de stat are ca scop identificarea, prevenirea și suprimarea erorilor și abuzurilor în fluxurile financiare dintre companie și agentii guvernamentale, și mai presus de toate, în fluxurile fiscale.
• Controlul intern acoperă anumite tranzacții comerciale și financiare ale companiei pe baza documentelor contabile. Obiectele controlului financiar intern - capital fix și de lucru, venituri și rezerve în numerar ale companiei, cost și profit, circulație a documentelor de numerar etc.
• Controlul de audit este efectuat de auditori independenți sau organizații de audit care verifică situațiile financiare, documentația de plată și decontare, declarațiile fiscale și alte obligații financiare pentru respectarea reglementărilor în vigoare în Federația Rusă. Raportarea asupra fluxurilor financiare ale companiei certificate de auditori independenți este o sursă de încredere de informații pentru utilizatorii externi atunci când iau decizii privind investiția în aceasta companie, acordându-i împrumuturi, cumpărând sau vânzând titluri de valoare ale companiei etc.
• Controlul public asupra fluxurilor financiare corporative este exercitat de către contrapărțile companiei, creditorii, investitorii, concurenții și mass-media.

Pe baza metodelor de management al fluxului financiar, companiile folosesc o varietate de instrumente financiare. Instrumentele financiare sunt active sau pasive financiare cumpărate și vândute de o companie pe piață. Un instrument financiar este un contract care reflectă relația contractuală dintre contrapărți. Ca urmare a contractului, o contraparte are un activ financiar, iar cealaltă are o datorie financiară. Instrumentele financiare sunt împărțite în primare și derivate din acestea (derivate):

• Instrumentele financiare primare sunt creditele, împrumuturile, titlurile de valoare (acțiuni, obligațiuni, cecuri, cambii etc.), valută, metale prețioase.
• Principalele instrumente financiare derivate includ futures, forward, swap-uri etc. Fiecare dintre ele are multe varietăți.

Odată cu dezvoltarea pieței financiare, sfera de utilizare a instrumentelor financiare derivate se extinde rapid. Acest lucru se explică prin faptul că instrumentele financiare derivate sunt capabile să ia în considerare diversele interese economice ale numeroșilor participanți la piețele financiare. Ele sunt utilizate în mod activ pentru tranzacții speculative, asigurări și cumpărarea și vânzarea de active reale.

Sunt implementate principiile, metodele și instrumentele de management al fluxului financiar structura organizationala companiilor. Este un set de unități structurale interconectate și care interacționează. Pentru companii mari De obicei, există un serviciu financiar independent condus de vicepreședintele companiei pentru finanțe sau director financiar.

Serviciul financiar include de obicei departamente de contabilitate și finanțe. Compartimentul de contabilitate, sub conducerea contabilului-șef, ține în permanență contabilitatea financiară, de gestiune și fiscală, urmărește circulația proprietăților și îndeplinirea obligațiilor și realizează inventarierea acestora. În practica occidentală, șeful departamentului de contabilitate este numit controlor. Departament financiar Sub conducerea directorului financiar șef, îndeplinește următoarele funcții principale:

• sprijin financiar pentru strategia de dezvoltare a companiei,
• dezvoltarea bugetului său,
• planificare financiară și fiscală,
• managementul capitalului,
• dezvoltarea politicii financiare a companiei,
• examinarea si evaluarea activitatilor financiare.

În practica occidentală, aceste funcții sunt îndeplinite de trezorier. Serviciul financiar este strâns legat de altele diviziuni structurale companie (departamentul de marketing, departamentul de muncă și managementul personalului etc.).

Eficacitatea gestionării fluxurilor financiare ale unei companii este determinată folosind indicatori financiari , printre care se numără indicatorii de solvabilitate, stabilitatea financiară și rentabilitatea companiei:

• Solvabilitatea unei companii este capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt în totalitate și la timp cu resursele sale financiare.
• Stabilitatea financiară a unei companii este starea resurselor financiare ale companiei, care asigură dezvoltarea acesteia pe baza creșterii profitului și a capitalului, păstrând în același timp solvabilitatea.
• Rentabilitatea companiei este un indicator care caracterizează eficiența utilizării resurselor materiale, forței de muncă și bani, profitabilitatea activităților financiare și economice ale companiei. Asigurarea funcționării profitabile a companiei prin creșterea productivității muncii, reducerea costurilor și îmbunătățirea calității produselor este sarcina nr. 1 a oricărei companii.

A fost utilă pagina?

Aflați mai multe despre fluxurile financiare

1. Analiza fluxurilor financiare ale unui grup consolidat de companii
   Fluxurile financiare de ieșire sunt caracterizate prin totalitatea plăților de ieșiri de numerar de către membrii grupului pentru o anumită perioadă de timp în funcție de scara serviciului financiar si economic activități, fluxurile financiare sunt clasificate într-un flux financiar consolidat al societății-mamă fluxurile financiare ale unei filiale;
2. Contabilitatea de gestiune strategică a fluxurilor financiare este un domeniu important al contabilității de gestiune strategică
   Fluxul financiar din activități financiare 6. Relația cu organizația 6.1. Fluxul financiar extern 6.2. Financiar intern
3. Analiza fluxurilor financiare ale întreprinderilor din metalurgia feroasă
   Fluxul de numerar din activități financiare este format din încasări și plăți asociate implementării finanțării externe a activităților economice
4. Îmbunătățirea modelului de raportare financiară conform IFRS
   Fluxul de numerar al activităților financiare fluxul de numerar al activelor financiare fluxul de numerar al pasivelor financiare Impozitul pe profit Impozitul pe venit
5. Explicația algoritmului de calcul al fluxului de numerar liber al unei companii și al fluxului de numerar liber către proprietari folosind exemplul situațiilor financiare publice
   În Prevenirea erorilor în evaluarea proiectelor de investiții, formulările fluxurilor de numerar Managementul financiar 2013. Nr. 6, care explica diferitele tipuri de fluxuri de numerar, algoritmul acestora
6. Analiza fluxurilor de numerar ale unei organizații comerciale conform situației fluxurilor de numerar
   Fluxul net de numerar din activități de finanțare -40 -100,0 90 128,6 130 228,6 -225,0 -325,0 4. Net efectiv
7. Reglementări care vor permite optimizarea fondului de rulment al holdingului
   BDDS includ contra obligații fără a prevedea fluxuri financiare Toate compensațiile trebuie efectuate la executarea BDDS Fiecare contraflux financiar legal
8. Managementul fluxurilor financiare în structurile holding
   La urma urmei, cu cât sunt mai multe companii dependente în holding, cu cât sunt mai multe sucursale și reprezentanțe, cu atât impozitarea fluxurilor financiare este mai complexă, cu atât există mai multe riscuri pentru structura companiilor Sistemul financiar al structurilor holding este destul de complex
9. Metodologie de analiză a consolidării situației fluxurilor de trezorerie
   Fluxuri de numerar din activități de finanțare Achiziția de interese ale acționarilor fără control 2066 171 Dividende plătite acționarilor 6874 1012
10. Conținutul conceptului de stare financiară a unei organizații comerciale
    Sfera monetară este un sistem de fluxuri de numerar, adică un sistem de sprijin monetar și de deservire a economiei în care toate fluxurile de numerar - fluxurile de credit financiare ale circulației monetare - stau la baza mișcării banilor T M Kovaleva 2, s
11. Instrumente pentru reducerea ratelor dobânzilor ca modalitate de creștere a valorii unei companii
    În cel mai simplu caz, când fluxurile financiare viitoare sunt constante, formula se reduce la suma unei progresii geometrice infinit descrescătoare. Desigur, în practică nu este
12. Monitorizarea si analiza starii si fluxului de numerar al unei intreprinderi pe baza situatiilor financiare
    Fluxurile de numerar din tranzacțiile financiare La rândul lor, în toate secțiunile fluxurile de numerar sunt împărțite în două
13. Formarea fluxurilor de numerar în situația fluxurilor de numerar
    De exemplu, plata dobânzii este un flux de numerar din operațiunile curente, iar returnarea sumei principale a datoriei este un flux de numerar din tranzacții financiare La rambursarea unui împrumut, ambele părți pot fi plătite într-o singură sumă
    Acestea corespund fluxului de numerar din operațiuni curente, fluxului de numerar din operațiuni de investiții și fluxului de numerar din tranzacții financiare Activitățile curente sunt principalele activități ale întreprinderii înscrise în statutul B
14. Profitul economic al întreprinderii
    În cazul măsurării creșterii valorii unei întreprinderi în perioada de raportare trecută și evaluării calității muncii de conducere pe această bază aceasta metoda nu va da un rezultat echitabil deoarece nu ia în considerare rezultatele proprietății utilizate irațional în fluxurile financiare În modelul EVA de profit economic, acest lucru se va reflecta în
15. Finanțarea prin mecanism de leasing: argumente pro și contra
    Se are în vedere modul în care se formează fluxurile financiare în timpul leasingului și se evaluează impactul acestora asupra formării bazei de impozitare a impozitului pe venit.
16. Utilizarea unui model de flux de numerar în analiza riscului de lichiditate al companiilor de leasing
    În ceea ce privește activitățile de exploatare, pentru ușurință de percepție se propune defalcarea fluxului de exploatare în fluxuri financiare de intrare care formează partea veniturilor activității și cele de ieșire asociate cu ieșirea de fonduri