Faqe 1

Kapitali qarkullues (aktive rrjedhëse) janë fonde të investuara nga organizata në operacionet aktuale gjatë çdo cikli. Karakteristikat karakteristike kapitali qarkullues janë:

· konsumi i plotë brenda një cikli i prodhimit dhe transferim të plotë të vlerës tek produktet e krijuara rishtazi;

· të qenit në qarkullim të vazhdueshëm;

· gjatë një qarkullimi kapitali qarkullues ndryshon formën e tij nga monetare në mall dhe nga mall në monetare, duke kaluar nëpër fazat e blerjes, konsumit dhe shitjes.

E veçanta e kapitalit qarkullues është se në kushte normale aktiviteti ekonomik kapitali qarkullues nuk shpenzohet, por avancohet lloje të ndryshme kostot aktuale të organizatës, duke u kthyer pas përfundimit të çdo qarkullimi në vlerën e tij origjinale.

Periudha kohore gjatë së cilës bëhet qarkullimi para të gatshme, përfaqëson kohëzgjatjen e ciklit të prodhimit dhe tregtimit, i cili konsiston në kohëzgjatjen ndërmjet pagesës së parave për lëndët e para dhe lëndët e para dhe marrjes së parave nga shitja. produkte të gatshme.

Llogaritja dhe vlerësimi i treguesve të qarkullimit të kapitalit qarkullues

Efikasiteti i përdorimit të kapitalit qarkullues karakterizohet kryesisht nga qarkullimi i tij.

Qarkullimi i fondeve -

një tregues që karakterizon shpejtësinë e lëvizjes së kapitalit qarkullues të një ndërmarrjeje të barabartë me kohën gjatë së cilës këto fonde kryejnë një qarkullim të plotë.

Përshpejtimi i qarkullimit të kapitalit ndihmon në reduktimin e nevojës për kapital qarkullues, rritjen e vëllimeve të prodhimit dhe rrjedhimisht rritjen e fitimeve. Si rezultat, përmirësohet gjendjen financiare ndërmarrjeve, forcohet aftësia paguese e tyre.

Një ngadalësim i qarkullimit kërkon tërheqjen e fondeve shtesë për të vazhduar aktivitetet ekonomike të organizatës të paktën në nivelin e periudhës së mëparshme.

Kohëzgjatja e qëndrimit të fondeve në qarkullim ndikohet nga faktorë të brendshëm dhe të jashtëm. Faktorët e jashtëm përfshijnë: fushën e veprimtarisë së organizatës, përkatësinë e industrisë, madhësinë e organizatës, situatën ekonomike në vend dhe kushtet shoqëruese të biznesit të organizatës. Faktorët e brendshëm - politikën e çmimeve organizatat, struktura e aseteve, metodologjia e vleresimit te inventarit.

Për të vlerësuar qarkullimin e kapitalit qarkullues, përdoren sa vijon:

1. Raporti i qarkullimit.

Kalli. - raporti i qarkullimit (në revolucione);

Вр - të ardhura nga shitja e produkteve, punëve, shërbimeve;

OS është shuma mesatare e kapitalit qarkullues.

Raporti i qarkullimit tregon numrin e qarkullimit të bërë nga kapitali qarkullues gjatë periudhës kohore të analizuar dhe karakterizon vëllimin e produkteve të shitura për 1 rubla të investuar në kapital qarkullues.

1. Kohëzgjatja e një revolucioni.

Dl - kohëzgjatja e periudhës së qarkullimit të kapitalit qarkullues (në ditë);

T - periudha e raportimit (në ditë).

1. Raporti i shfrytëzimit të kapitalit qarkullues është një tregues i anasjelltë me raportin e qarkullimit. Tregon sasinë e kapitalit qarkullues për 1 rubla. produktet e shitura. Sa më i ulët të jetë faktori i ngarkesës, aq më efikase përdoret kapitali qarkullues.

shumëzuesi 100 - konvertimi i rublave në kopekë.

Shuma e kursimeve absolute (tërheqja) e kapitalit qarkullues mund të llogaritet duke përdorur formulën:

= (108-91) *39993993/360=1888605,1

Vlera e llogaritur tregon sasinë e çlirimit (tërheqjes shtesë) të fondeve të përftuara nga përshpejtimi (ngadalësimi) i qarkullimit të kapitalit qarkullues.

Sasia e rritjes së vëllimit të prodhimit për shkak të përshpejtimit të qarkullimit të kapitalit qarkullues mund të përcaktohet duke përdorur metodën dallimet absolute:

= (3,327-3,967) *12022792= - 7694586,8

Shuma e rritjes së fitimit si rezultat i ndryshimeve në qarkullimin e kapitalit qarkullues:

=

*3,327/3,967=855233*0,839=717540,48-855233= - 137692,52

Ppl - fitimi i planifikuar;

Tabela nr. 16

Treguesit e qarkullimit të kapitalit qarkullues.

Komponenti më i rëndësishëm burimet financiare ndërmarrjet janë aktivet e saj rrjedhëse.

Ndryshe nga kryesore fondet rrotulluese konsumohen tërësisht në çdo proces prodhimi, transferojnë të gjithë vlerën e tyre në produkt i përfunduar dhe ndryshojnë formën e tyre natyrore.

KLASIFIKIMI I MJETEVE RREGULLTARE

1. Inventarët: lëndët e para, lëndët bazë; produkte gjysëm të gatshme të blera; materiale ndihmëse; karburant; kontejnerë dhe materiale ambalazhimi; pjesë këmbimi për riparime rutinë; pajisje dhe mjete shtëpiake me vlerë të ulët dhe të konsumuar, punë në vazhdim; kostot për zhvillimin e produkteve të reja, produkteve gjysëm të gatshme të prodhimit të vet.

2. Cash: mjete në llogari rrjedhëse dhe valutore, në arkë etj.

3. Investimet financiare afatshkurtra: letrat me vlerë, kredi afatshkurter etj.

4. Llogaritë e arkëtueshme: borxhi nga blerësit dhe klientët, filialet dhe filialet, kambialet etj.

Çdo ndërmarrje industriale duhet të përmirësojë përdorimin e kapitalit qarkullues. Nga shteti aktivet rrjedhëse zbatimi i suksesshëm i ciklit të prodhimit të ndërmarrjes varet nga Mungesa e kapitalit qarkullues ngadalëson veprimtarinë e ndërmarrjes dhe çon në pamundësi për të paguar faturat dhe në falimentim.

Për të vlerësuar përdorimin e kapitalit qarkullues, përdoren dy tregues:

1) kohëzgjatja e një revolucioni në ditë

N = T 1 + T 2 + T 3,

ku T 1 është cikli i prokurimit (blerja dhe shpërndarja e materialeve, karburantit, etj.); T 2 - cikli i prodhimit; T 3 - cikli i shitjes së produktit;

2) numri i revolucioneve gjatë periudhës së planifikuar. ose raporti i qarkullimit, i cili karakterizon prodhimin prej 1 rubla. kapitali qarkullues:

Të ob. = T/N

ku T është kohëzgjatja e periudhës së planifikimit, ditë.

Sa më e shkurtër të jetë kohëzgjatja e një revolucioni, aq më shumë revolucione do të bëjë kapitali qarkullues. Duke përshpejtuar qarkullimin e kapitalit qarkullues, nevoja për to zvogëlohet dhe krijohet një rezervë për të rritur prodhimin e prodhimit.

Për të përshpejtuar qarkullimin e kapitalit qarkullues, është e nevojshme të zvogëlohet koha që ata shpenzojnë si në sferën e prodhimit ashtu edhe në sferën e qarkullimit. Për ta bërë këtë, ju duhet: të zvogëloni kohën e përpunimit dhe montimit të produkteve përmes mekanizimit dhe automatizimit procesi i prodhimit; përmirësojnë përdorimin teknologji e re; përshpejtimi i kontrollit dhe transportit të produkteve gjatë përpunimit; të zvogëlojë rezervat e materialeve, karburantit, paketimit, punës në vazhdim në standardin e vendosur; të sigurojë funksionimin ritmik të të gjitha zonave të prodhimit dhe punëtorive të ndërmarrjes, dërgimin në kohë të materialeve në ndërmarrje dhe vendet e punës; përshpejtoni dërgimin e produkteve të gatshme; të kryejë me kohë dhe shpejt pagesat për konsumatorët; të përmirësojë cilësinë e produktit, të parandalojë kthimin e produkteve të gatshme nga konsumatorët, etj.

Analiza e qarkullimit të aktiveve rrjedhëse përfshin analizën e:

1. qarkullimi i aseteve të ndërmarrjes;

2. qarkullim llogaritë e arkëtueshme;

3. qarkullimi i inventarit.

1. Analiza e qarkullimit të aseteve të ndërmarrjes.

Pozicioni financiar i një ndërmarrje varet drejtpërdrejt nga sa shpejt fondet e investuara në aktive konvertohen në para reale.

Në përgjithësi, shkalla e qarkullimit të aktiveve të një ndërmarrje zakonisht llogaritet duke përdorur formulën:

Ky tregues karakterizon normën e qarkullimit të aktiveve rrjedhëse të kompanisë.

Në përputhje me rrethanat, qarkullimi aktivet rrjedhëse do të përkufizohet si:

Vlera mesatare e aktiveve sipas bilancit përcaktohet me formulën:

ku Ai, Ok - vlera e aktiveve në fillim dhe në fund të periudhës.

Pastaj përcaktohet kohëzgjatja e një rrotullimi në ditë:

ku qarkullimi i aseteve numerikisht është i barabartë me raportin e qarkullimit aktual të aseteve.

Nëse kohëzgjatja e qarkullimit të aktiveve rrjedhëse rritet, atëherë është e nevojshme të vazhdohet prodhimi dhe aktivitetet tregtare të paktën në të njëjtin nivel. tërheqje shtesë fondet në qarkullim, e cila llogaritet duke përdorur formulën:

Ky tregues karakterizon tërheqjen shtesë të fondeve në qarkullim të shkaktuar nga një ngadalësim (përshpejtim) i qarkullimit të aktiveve.

Me rëndësi të veçantë për aktivitet i qëndrueshëm Ndërmarrja ka një normë të rrjedhës së parasë. Një nga kushtet kryesore për mirëqenien financiare të një ndërmarrje është fluksi i parave për të mbuluar detyrimet e saj aktuale.

Një mënyrë për të vlerësuar mjaftueshmërinë e parasë është përcaktimi i kohëzgjatjes së periudhës së qarkullimit. Për këtë qëllim përdoret formula:

Për të llogaritur bilancet mesatare të parasë, përdoren të dhënat e brendshme të kontabilitetit (ODn - bilancet në fillim të muajit të nëntë) dhe formula:

ku n është numri i muajve në periudhë.

Për të zbuluar fluksin real të parave në ndërmarrje, vlerësoni sinkronitetin e pranimit dhe shpenzimit të fondeve, dhe gjithashtu lidhni shumën e marrë rezultat financiar me gjendjen e fondeve në ndërmarrje, është e nevojshme të theksohen dhe analizohen të gjitha drejtimet e marrjes (hyrjes) të fondeve, si dhe asgjësimi (dalja) e tyre.

Drejtimet e treguara të fluksit të parasë zakonisht konsiderohen veçmas në kontekstin e aktiviteteve aktuale, investimeve dhe financiare.

Fluksi i parave në kuadrin e aktiviteteve aktuale shoqërohet me marrjen e të ardhurave nga shitja e produkteve, kryerja e punës dhe ofrimi i shërbimeve, si dhe paradhëniet nga blerësit dhe klientët; dalje - me pagesën e faturave nga furnitorët dhe palët e tjera, pagesa pagat punonjësit, kontributet e prodhimit në fondet e sigurimeve shoqërore dhe të sigurimeve, shlyerjet me buxhetin për taksat që duhen paguar. Është gjithashtu e zakonshme që të përfshihen interesat e paguara (të marra) për kreditë si aktivitete aktuale.

Rrjedha e parasë sipas seksionit aktivitetet investuese lidhur me blerjen (shitjen) e pronave me përdorim afatgjatë (kryesisht marrjen (hesjen) e aktiveve fikse dhe aktiveve jo-materiale).

Aktivitetet financiare të ndërmarrjes shoqërohen kryesisht me fluksin e fondeve për shkak të marrjes së huave dhe huave afatgjata dhe afatshkurtra dhe daljes së tyre në formën e pagesës së dividentëve dhe shlyerjes së borxhit për kreditë e marra më parë.

Analiza e fluksit të parasë kryhet duke përdorur metoda direkte dhe indirekte.

Metoda e drejtpërdrejtë ka një pengesë: nuk zbulon lidhjen midis rezultatit financiar të marrë dhe ndryshimeve në shumën e fondeve në llogaritë e ndërmarrjes (ndërmarrja merr fitim neto, dhe fondet e saj zvogëlohen). Kur analizoni flukset monetare duke përdorur metodën indirekte, vlera konvertohet fitimi neto në shumën e parave, d.m.th. e meta po korrigjohet metodë e drejtpërdrejtë analiza.

Ndryshe nga qasjet e tjera për vlerësimin e gjendjes financiare, analiza e fluksit të parasë bën të mundur nxjerrjen e përfundimeve më të informuara për vëllimin dhe nga cilat burime janë marrë fondet e marra nga ndërmarrja dhe cilat janë drejtimet kryesore të përdorimit të tyre; a mjafton fondet e veta ndërmarrjet për aktivitete investive; çfarë shpjegon mospërputhjet në masën e fitimit të marrë dhe disponueshmërinë e fondeve, etj.

2. Analiza e llogarive të arkëtueshme.

Për të vlerësuar qarkullimin e llogarive të arkëtueshme, përdoret grupi i mëposhtëm i treguesve.

1. Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme.

Nëse gjatë vitit shuma e të ardhurave nga shitjet ka ndryshuar dukshëm sipas muajve, atëherë përdoret një metodë e rafinuar për llogaritjen e shumës mesatare të të arkëtueshmeve, bazuar në të dhënat mujore. Pastaj:

ku ODZn është shuma e llogarive të arkëtueshme në fund të muajit të nëntë.

2. Periudha e shlyerjes së të arkëtueshmeve.

Duhet pasur parasysh se sa më e gjatë të jetë periudha e borxhit të vonuar, aq më i lartë është rreziku i mos shlyerjes.

3. Pjesa e llogarive të arkëtueshme në vëllimin e përgjithshëm të aktiveve rrjedhëse.

4. Pjesa e borxheve të dyshimta në llogaritë e arkëtueshme:

Ky tregues karakterizon "cilësinë" e të arkëtueshmeve. Tendenca e saj në rritje tregon një rënie të likuiditetit.

Monitorimi i statusit të shlyerjeve me klientët për borxhet e shtyra (të vonuara);

Nëse është e mundur, synoni një numër më të madh blerësish në mënyrë që të reduktoni rrezikun e mospagesës nga një ose më shumë blerës të mëdhenj;

Monitoroni raportin e të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve: një tepricë e konsiderueshme e të arkëtueshmeve krijon një kërcënim për stabilitetin financiar të ndërmarrjes dhe e bën të nevojshme tërheqjen e burimeve shtesë (zakonisht të shtrenjta) të financimit;

Përdorni metodën e ofrimit të zbritjeve për pagesë të hershme.

3. Analiza e qarkullimit të inventarit.

Një vlerësim i qarkullimit të inventarit kryhet për çdo lloj inventari ( inventarët, produkte të gatshme, mallra, etj.). Meqenëse inventarët llogariten me koston e prokurimit (blerjes) të tyre, për të llogaritur raportin e qarkullimit të inventarit, nuk përdoren të ardhurat nga shitjet, por kostoja e mallrave të shitura. Për të vlerësuar shkallën e qarkullimit të inventarit, përdoret formula:

Në këtë rast:

Afati i ruajtjes së inventarit përcaktohet nga formula:

Treguesi karakterizon kohëzgjatjen e ruajtjes së inventarit.

Kështu, treguesit e mësipërm bëjnë të mundur karakterizimin e gjendjes së aktiveve korrente dhe dinamikës së tyre.

Bilanci i gjendjes është një burim i rëndësishëm informacioni i plotë dhe i besueshëm për aktivitetet financiare dhe ekonomike të një organizate. Sidoqoftë, për të nxjerrë një përfundim në lidhje me dinamikën e aktiviteteve të saj financiare dhe ekonomike, është e nevojshme të analizohet efikasiteti i përdorimit të aktiveve dhe të identifikohet gjendja e përfitimit të organizatës, pasi këta tregues tregojnë një ndryshim në efikasitetin e organizatës. .

Faktorët që ndikojnë në qarkullimin e aktiveve. Pozicioni financiar i një organizate varet drejtpërdrejt nga sa shpejt fondet e investuara në asete kthehen në para reale.

Kohëzgjatja e fondeve që janë në qarkullim përcaktohet nga ndikimi kumulativ i një numri të jashtëm me shumë drejtime dhe faktorët e brendshëm. Tek numri faktorët e jashtëm Duhet të përfshihet fushëveprimi i veprimtarisë së ndërmarrjes (prodhimi, furnizimi dhe shitja, ndërmjetësimi, etj.), përkatësia e industrisë dhe madhësia e ndërmarrjes. Situata ekonomike në vend ka një ndikim vendimtar në qarkullimin e aseteve të një organizate. Ndërprerja e lidhjeve ekonomike dhe proceset inflacioniste çojnë në akumulimin e rezervave, gjë që ngadalëson ndjeshëm procesin e qarkullimit të fondeve.

Faktorët e brendshëm janë politika e çmimeve të organizatës, formimi i strukturës së aseteve dhe zgjedhja e metodologjisë për vlerësimin e inventarit.

Qarkullimi i aseteve. NË pamje e përgjithshme norma e qarkullimit të aseteve të organizatës përcaktohet duke përdorur formulën

K ob.f = Të ardhurat nga shitjet / aktivet mesatare.

Qarkullimi i aktiveve rrjedhëse përcaktohet me formulën:

Tek ob.ob.a = Të ardhurat nga shitjet / Vlera mesatare e aktiveve korrente

Burimi i informacionit mbi shumën e të ardhurave është Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes (formulari nr. 2).

Vlera mesatare e aktiveve sipas bilancit përcaktohet nga formula

(Ai + Ok) / 2

ku He dhe Ok janë vlera e aktiveve përkatësisht në fillim dhe në fund të periudhës.

Pas kësaj, kohëzgjatja e një revolucioni përcaktohet në

ditë: 360 / Cob.ob.a

Le të paraqesim llogaritjen e qarkullimit të aseteve në organizatën e analizuar (Tabela 2).

Sa më i lartë të jetë vëllimi i shitjeve, aq më efikase të përdoren aktivet, aq më shpejt ato kthehen. Mund të themi se të gjitha aktivet "u kthyen" gjatë shitjes 0.65 herë, dhe aktivet rrjedhëse - 1.798 herë.

Kohëzgjatja e qarkullimit të të gjitha mjeteve ishte 554 ditë, dhe e aseteve rrjedhëse - 200 ditë.

Tabela 2.

Qarkullimi i aseteve, (mijë rubla)

Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme. Llogaritë e arkëtueshme dhe inventarët përdoren në llogaritjet e treguesve të aftësisë paguese, likuiditetit dhe kapitalit qarkullues neto. Varësisht se sa shpejt kthehet në para, është gjendjen financiare organizimi, aftësia paguese e saj.

Meqenëse domethënëse graviteti specifik të arkëtueshmet janë pjesë e aktiveve rrjedhëse, atëherë kërkohet një analizë e gjendjes së saj. Ritmet e larta të rritjes së llogarive të arkëtueshme për pagesat për mallra, punë dhe shërbime, për kambialet e marra (që mungojnë në shembullin në shqyrtim) mund të tregojnë se organizata po përdor në mënyrë aktive strategjinë e kredive të mallrave për konsumatorët e produkteve të saj. Duke u dhënë hua, ajo në fakt ndan me ta një pjesë të të ardhurave të saj. Në të njëjtën kohë, kur pagesat e një organizate vonohen, ajo detyrohet të marrë hua për të mbështetur aktivitetet e saj të biznesit, duke rritur llogaritë e veta të pagueshme.

Për të vlerësuar gjendjen e llogarive të arkëtueshme, përdoren treguesit e mëposhtëm:

Qarkullimi

• 1. llogaritë e arkëtueshme = Të ardhurat nga shitjet / Llogaritë mesatare të arkëtueshme, ku Mesatarja ku llogaritë e arkëtueshme = (Debi, borxhi në fillim të transferimit + Debi, borxhi në fund të transferimit) / 2
• 2. Periudha e shlyerjes së të arkëtueshmeve = 360 / Qarkullimi i të arkëtueshmeve
• 3. Pjesa e llogarive të arkëtueshme në aktivet rrjedhëse = Llogaritë e arkëtueshme / Asetet rrjedhëse x 100.
• 4. Pjesa e llogarive të arkëtueshme të dyshimta = Llogari të arkëtueshme të dyshimta / Llogari të arkëtueshme x 100.

Treguesi i fundit karakterizon "cilësinë" e të arkëtueshmeve. Tendenca e saj në rritje tregon një rënie të likuiditetit.

Le të llogarisim këta tregues për shembullin tonë (Tabela 3).

Tabela 2.

Cilësia e llogarive të arkëtueshme, (mijë rubla)

Pjesa e të arkëtueshmeve në aktivet rrjedhëse është rritur, gjë që është tipike për Organizatat ruse aktualisht. Qarkullimi i të arkëtueshmeve ishte 6.95 herë ose 52 ditë. Sa më i lartë ky tregues, aq më shpejt të arkëtueshmet kthehen në para. Kur e analizoni atë, këshillohet ta konsideroni atë në dinamikë.

Për një analizë më të thelluar të të arkëtueshmeve të organizatës, është e nevojshme të kërkohet gjithashtu deshifrimi i saj duke treguar informacion për secilin debitor, shumën e të arkëtueshmeve dhe kohën e shlyerjes së tyre. Në të njëjtën kohë, detyra kryesore e analizës së mëvonshme të të arkëtueshmeve është të vlerësojë likuiditetin e saj, d.m.th. vlerësimi i shlyerjes së borxhit të organizatës.

• * kontroll mbi statusin e shlyerjeve me klientët për borxhet e shtyra (të vonuara);
• * zgjerimi i rrethit të blerësve për të reduktuar humbjet nga mospagesa nga një ose më shumë blerës të mëdhenj;
• * kontrolli mbi raportin e të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve (me një tepricë të konsiderueshme të të arkëtueshmeve, lind një kërcënim për stabilitetin financiar të organizatës);
• * ofrimi i zbritjeve për klientët për pagesë të hershme, e cila kompenson pjesërisht humbjet nga inflacioni.

Qarkullimi i inventarit. Rimbushja e parave të gatshme të organizatës varet nga qarkullimi i inventarëve. Qarkullimi i inventarit vlerësohet për çdo lloj inventari (inventar, mallra të gatshme, mallra, etj.). Meqenëse inventarët e prodhimit llogariten me koston e prokurimit (blerjes) të tyre, për të llogaritur raportin e qarkullimit të inventarit, nuk përdoren të ardhurat nga shitjet, por kostoja e produkteve të shitura. Për të vlerësuar shkallën e qarkullimit të inventarit, përdoret formula

Raporti i qarkullimit të inventarit = Kostoja e mallrave të shitura / Inventari mesatar, ku

Inventari mesatar = 9 bilancet e inventarit në fillim. korsi + Stoqet e mbetura në korsi) / 2

Afati i ruajtjes së inventarëve përcaktohet nga formula

Jetëgjatësia e inventarit = 360 / Qarkullimi i inventarit.

Në shembullin në shqyrtim, inventarët në fillim të vitit arritën në 32,380 mijë rubla, dhe në fund - 45,840 mijë rubla. Kostoja e produkteve të shitura - 94,640 mijë rubla. (82,360 mijë rubla + 12,280 mijë rubla - formulari nr. 2) Rrjedhimisht, qarkullimi i inventarit ishte 2,42 herë, dhe afati i ruajtjes së inventarit ishte rreth 149 ditë. Një analizë e tillë duhet të bëhet me kalimin e kohës.

Për prodhim dhe shitje normale të produkteve, inventarët duhet të jenë optimale. Të kesh inventarë më të vegjël por më të lëvizshëm do të thotë që më pak para e organizatës është në inventar. Akumulimi i inventarëve është dëshmi e një rënie në aktivitetin e organizatës në prodhimin dhe shitjen e produkteve.

Analiza e qarkullimit të aseteve është një komponent integral i analizës financiare. Qarkullimi i aseteve është ndoshta mënyra më e mirë për të vlerësuar efikasitetin real të aktiviteteve operative të një ndërmarrje (me kusht që, sigurisht, që raportimi të pasqyrojë në mënyrë të drejtë pozicionin e saj financiar). Shpesh, menaxherët priren të përqendrohen kryesisht në rritjen e shpejtë të përfitueshmërisë operative (madje edhe afatshkurtër), sepse kjo është ajo që aksionarët presin prej tyre, pa menduar se kontrollimi i shpenzimeve dhe manipulimi i vetëm zërave të raportimit pa para në dorë nuk do t'ju çojë larg. Kështu, treguesit adekuat të qarkullimit bëjnë të mundur vlerësimin, ndër të tjera, të pjekurisë dhe pranisë së strategji afatgjatë zhvillimin e kompanisë.

Analiza e qarkullimit të aseteve përfshin:

Vini re se tiparet e menaxhimit të aseteve përcaktohen nga përkatësia strukturore e subjekteve afariste. Nëse organizatat tregtare kanë një pjesë të lartë të mallrave, ato ndërmarrjet industriale- lëndët e para dhe lëndët e para, më pas korporatat financiare kanë mbizotërim të parasë dhe ekuivalentëve të saj.

Raporti i qarkullimit të aktiveve

Raporti i qarkullimit të aktiveve (AOR) është raporti i të ardhurave nga shitjet e produktit ndaj totalit të aktiveve të bilancit.

Koa = B/A

ku, B - të ardhurat; A - shuma mesatare vjetore e aktiveve

Ky tregues karakterizon efikasitetin e përdorimit nga kompania të të gjitha burimeve në dispozicion, pavarësisht nga burimet e formimit të tyre, d.m.th. tregon se sa herë në vit (ose periudhë tjetër raportuese) përfundon cikli i plotë i prodhimit dhe qarkullimit, duke sjellë fitim në kompania, ose sa njësi monetare të produkteve të shitura solli secila njësi monetare e aktiveve.

Raporti i qarkullimit të aktiveve karakterizon efikasitetin e përdorimit të burimeve; përdorim efektiv fondeve. Megjithatë, ky raport mund të jetë artificialisht i lartë kur kaloni në përdorimin e aktiveve fikse të dhëna me qira.

Vlera e raportit të qarkullimit të të gjitha aktiveve tregon efikasitetin e përdorimit të aktiveve rrjedhëse, një rritje e treguesit me kalimin e kohës tregon një rritje të efikasitetit të përdorimit të aktiveve rrjedhëse në të gjithë ndërmarrjen. Raporti i qarkullimit të aktiveve është drejtpërdrejt proporcional me vëllimin e shitjeve dhe në përpjesëtim të zhdrejtë me shumën e aktiveve të përdorura.

Meqenëse aktivet rrjedhëse janë pjesë përbërëse e aktiveve, reduktimi i tyre gjithashtu ndihmon në përmirësimin e efikasitetit të përdorimit të aktiveve në tërësi.

Në teori, aktivet rrjedhëse janë kapitali i investuar nga një kompani në aktivitetet e saj aktuale për periudhën e çdo cikli operativ. Ne kemi konsideruar tashmë elementët kryesorë të kapitalit qarkullues - inventarët, llogaritë e arkëtueshme - dhe qasjet për të analizuar qarkullimin e tyre.

Ekziston një lidhje e caktuar midis aktiveve rrjedhëse dhe vëllimit të shitjeve. Një vëllim shumë i vogël i kapitalit qarkullues kufizon shitjet, shumë tregon një përdorim të pamjaftueshëm efikas të kapitalit qarkullues. Si të përcaktohet raporti optimal i kapitalit qarkullues dhe vëllimit të shitjeve? Kjo lidhje ndihmon për të gjetur raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues(Ko).

Raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues llogaritet si raport i të ardhurave pa TVSH dhe akciza ndaj shumës mesatare të kapitalit qarkullues (Avvr) për periudhën:

Ko = V / OBsr

ku, OBSr = (OBSn + OBSk)/2, OBSn, OBSk - respektivisht, shuma e kapitalit qarkullues në fillim dhe në fund të periudhës.

Për çdo ndërmarrje është individuale dhe, nëse përcaktohet, atëherë është e nevojshme të ruhet vlera e saj në nivelin optimal. Gjetja e saj është mjaft e thjeshtë - nëse një ndërmarrje, në një vlerë të caktuar të raportit, përdor vazhdimisht kapitalin e marrë hua, kjo do të thotë që kjo normë e qarkullimit të kapitalit qarkullues gjeneron një sasi të pamjaftueshme të hollave për të mbuluar kostot dhe për të zgjeruar aktivitetet. Në të kundërt, nëse me një vëllim konstant të shitjeve ose rritje të tij, ndërmarrja merr të ardhura të mjaftueshme, atëherë konsiderohet se është arritur një normë efektive e qarkullimit të kapitalit qarkullues.

Një ide më e mirë e efikasitetit të përdorimit të aktiveve jepet nga treguesit e periudhës së qarkullimit të aktiveve, që është numri i ditëve të nevojshme për t'i kthyer ato në para dhe është reciproke e raportit të qarkullimit të shumëzuar me gjatësinë e periudhës. Për të vlerësuar kohëzgjatjen e një rrotullimi në ditë, llogaritni treguesin - kohëzgjatja e një qarkullimi të kapitalit qarkullues sipas formulës:

To = 360 / Ko ose To = 365 / Ko

Vlera tregon se sa ditë më vonë fondet e investuara në aktive rrjedhëse ose përbërësit e tyre përsëri marrin formën e parave të gatshme. Një rënie e këtij treguesi me kalimin e kohës është një faktor pozitiv.

Vëmendje e konsiderueshme i kushtohet aktiveve rrjedhëse për faktin se aktivet rrjedhëse kryesisht përcaktojnë si qarkullimin e kapitalit total ashtu edhe aktivitetin afarist të ndërmarrjes. Një vëmendje e tillë ndaj aktiveve korrente në procesin e analizës është edhe për faktin se ato:

1. të sigurojë vazhdimësinë e procesit të prodhimit;
2. Një menaxher financiar mund të menaxhojë dhe përshpejtojë qarkullimin e aktiveve rrjedhëse.

Mjetet afatgjata janë më pak të menaxhueshme në drejtim të përshpejtimit të qarkullimit, sepse projektuar për funksionim për disa vjet, dhe jeta e shërbimit është e rregulluar politika kontabël ndërmarrjeve.

Analiza e qarkullimit të aktiveve korrente plotësohet nga llogaritja e një treguesi të quajtur raporti i konsolidimit të kapitalit qarkullues, e cila tregon se sa rubla të kapitalit qarkullues përbëjnë një rubla të produkteve të shitura (të shitura).

Kz = Aob / V

ku Aob është shuma mesatare e aktiveve korrente për periudhën (vit) të analizuar.

Vlerat për përbërësit e aktiveve rrjedhëse llogariten në mënyrë të ngjashme.

Analiza e shlyerjeve me debitorët

Për të vlerësuar cilësinë e shlyerjeve me debitorët, përdorni raporti i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme, vlera e së cilës karakterizon shpejtësinë e kthimit të fondeve për mallrat e shitura me kredi, një rritje e këtij treguesi me kalimin e kohës tregon një përmirësim të punës me debitorët dhe efektivitetin e politikës së çmimeve.

Raporti i qarkullimit dhe kohëzgjatja e qarkullimit llogariten duke përdorur formulat:

Ko(DZ) = V / DZsr

ku, DZsr është shuma mesatare e të arkëtueshmeve për periudhën

Vlera e lidhur me qarkullimin e llogarive të arkëtueshme është afati mesatar i kredisë To(DZ) e blerësve (në ditë), duke treguar se sa kohë mesatarisht u jepet një shtyrje pagese blerësve.

To(DZ) = 360 / Ko(DZsr) ose To(DZ) = DZsr / V * 360

Duke ditur të ardhurat ditore dhe bilancet mesatare të llogarive të arkëtueshme, është e lehtë të përcaktohet periudha mesatare e kredisë së klientit, e cila mund të jetë e dobishme kur negocioni dhe lidhni një kontratë. Vlerat mesatare të kreditimit të klientëve duhet të krahasohen me vlera të ngjashme të llogarive të pagueshme, në veçanti raporti i qarkullimit të llogarive të pagueshme Ko(KZ), dhe periudha mesatare e kredisë së furnizuesit To(KZ), të cilat llogariten si më poshtë:

Ko(KZ) = S / 0,5 (KZ0 + KZ1)

ku, S - kostoja e mallrave të shitura; 0.5(KZ0 + KZ1) - llogaritë mesatare të pagueshme për periudhën.

To(KZ) = 360 / Ko(KZ)

Për shlyerjet racionale, shtyrja e pagesës e ofruar nga furnitorët duhet të jetë më e gjatë se periudha mesatare e kredisë për blerësit. Nëse kjo nuk ndodh, kompania do të përjetojë tension në përdorimin e kapitalit qarkullues. Kushtet e kredisë përcaktohen nga format e shlyerjeve me furnitorët dhe blerësit dhe mund të përshpejtohen kur përdoren paradhëniet dhe letrat e kreditit në shlyerjet me blerësit dhe arkëtimet me furnitorët.

Në procesin e analizës, është e nevojshme t'i kushtohet vëmendje identifikimit të marrëdhënieve midis të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve (për të cilat kemi shkruar tashmë) në aspektin e qarkullimit dhe kohëzgjatjes së qarkullimit. Është analizuar edhe shkalla e qarkullimit të kapitalit aksionar, e cila është veçanërisht e rëndësishme për aksionarët.

Analiza e qarkullimit të parave të gatshme

Raporti i qarkullimit të parasë llogaritur me formulën:

Co(DS) = V / DS

Vlera e treguesit tregon se sa herë gjatë periudhës fondet në llogaritë dhe arkën e organizatës kanë bërë qarkullim. Kohëzgjatja e qarkullimit të parave të gatshme llogaritur me formulën:

Për (DS) = 360 / Co(DS)

Duke përdorur këta tregues vlerësohet aktiviteti afarist i shoqërisë në përdorimin e fondeve.

Një ulje e qarkullimit dhe një rritje në periudhën mesatare të qarkullimit të parave tregon një organizim joracional të punës së ndërmarrjes, i cili lejon një ngadalësim të përdorimit të aktiveve me likuiditet të lartë, qëllimi kryesor i të cilave është shërbimi i prodhimit dhe qarkullimit ekonomik të ndërmarrjes.

Analiza e qarkullimit të aktiveve aktuale të prekshme

Për të vlerësuar nivelin e përdorimit të inventarit, përdorni raporti i qarkullimit të inventarit, e cila tregon se sa me efikasitet një kompani përdor inventarin, tregon shkallën e qarkullimit të inventarit. Qarkullimi i inventarit tregon se sa herë janë bërë blerje gjatë periudhës së raportimit. Raporti i qarkullimit të inventarit llogaritet në bazë të bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave duke përdorur formulën e mëposhtme:

Co(ZAP) = S / 0,5*(E0+E1)

ku, S - kostoja e mallrave të shitura; 0.5*(E0+E1) - inventarët mesatarë për periudhën, E0 - inventarët në fillim të periudhës, E1 - inventarët në fund të periudhës.

Gjatë llogaritjes së këtij treguesi, është e nevojshme të merret parasysh metodologjia për llogaritjen e kostos së mallrave të shitura, e cila mund të jetë e ndryshme për metoda të ndryshme të shpërndarjes së kostove indirekte. Përcaktimi i bilanceve mesatare të inventarit është i nevojshëm për të harmonizuar të dhënat e inventarit, të cilat mund të luhaten ndjeshëm gjatë një periudhe kontabël.

E lidhur ngushtë me këtë koeficient koha mesatare e ruajtjes së inventarit(Tskl), matur me ditë. Mund të llogaritet duke pjesëtuar numrin e ditëve të periudhës raportuese me Ko (ZAP), ndërsa viti shpesh rrumbullakoset në 360 ditë, tremujori në 90 ditë dhe muaji në 30 ditë.

Tskl = 360 / Co(ZAP)

Nëse, për shembull, qarkullimi i inventarit është 6, atëherë periudha mesatare e ruajtjes është 60 ditë - kjo është sa, mesatarisht, inventarët janë në ndërmarrje që nga momenti i blerjes së tyre nga furnitorët deri në momentin e shitjes. Treguesit e lartë të Co(ZAP) duhet të paralajmërojnë analistin. Nga njëra anë, ato tregojnë shpejtësi të lartë qarkullimi, i cili çon në një rritje të fitimeve, nga ana tjetër, ato karakterizojnë politikën e rrezikshme të kompanisë në menaxhimin e inventarit, mungesën e mundshme të tyre kur shitjet rriten. Qarkullimi i lartë i inventarit dhe koha e shkurtër e ruajtjes mund të karakterizojnë rritjen e shpejtë të shitjeve që nuk sigurohet nga një nivel adekuat i inventarit dhe nga vëmendja e pamjaftueshme e menaxhmentit ndaj kësaj çështjeje.

Gjatë analizës, preferohet të vlerësohet çdo tregues financiar jo nga pikëpamja e përputhshmërisë së tij me standarde të caktuara, por më tepër në kontekstin e gjendjes reale të punëve në kompani. Në të njëjtën kohë, sigurisht që është e dobishme të krahasohet performanca e organizatës në fjalë me performancën e konkurrentëve të saj dhe, në përgjithësi, me mesataren e industrisë.

Përveç kësaj, është e rëndësishme të kuptohet se çfarë fshihet pas secilit tregues. Për shembull, për një ndërmarrje të madhe aviacioni me një cikël të gjatë prodhimi, një qarkullim inventar prej 180 ditësh mund të jetë absolutisht i pranueshëm, por për rrjeti tregtar një vlerë e tillë mund të tregojë probleme serioze me shitjen e mallrave.

Analiza e treguesve të aktivitetit të biznesit (qarkullimit) të ndërmarrjeve në kontekstin e krizës së kaluar financiare zbuloi tendenca të tilla si mbingarkesa, rritja e llogarive të arkëtueshme dhe të pagueshme të vonuara, shfaqja (rritja) e borxheve të “këqia” etj., të cilat nuk ishin të vëzhguara më parë dhe, në fakt, nuk janë analizuar seriozisht. Aktualisht, kur ashpërsia e situatës ekonomike është ulur disi, mund të themi se qarkullimi i aktiveve korrente të shumicës së kompanive është stabilizuar. Megjithatë, është e qartë se në të ardhmen, analistët duhet të shikojnë më nga afër këta tregues për të vlerësuar në mënyrë adekuate gjendjen financiare të kompanive.

Si përfundim, vërejmë se kohëzgjatja e fondeve në qarkullimin e një ndërmarrje përcaktohet nga ndikimi i kombinuar i një numri faktorësh e jashtme Dhe e brendshme karakter.

Faktorët e jashtëm përfshijnë:

• fushën e veprimtarisë së kompanisë (prodhimi, furnizimi dhe shitja, ndërmjetësimi, etj.);
• përkatësia në industri;
• madhësia e ndërmarrjes.

Situata makroekonomike ka një ndikim vendimtar në qarkullimin e aktiveve të një ndërmarrje. Ndërprerja e lidhjeve ekonomike dhe proceset inflacioniste çojnë në akumulimin e rezervave, gjë që ngadalëson ndjeshëm procesin e qarkullimit të fondeve.

Faktorët e brendshëm përfshijnë politikën e çmimeve të ndërmarrjes, formimin e strukturës së aseteve dhe zgjedhjen e metodologjisë për vlerësimin e inventarit.

Analiza e qarkullimit ju lejon të vlerësoni aftësinë e organizatës për të gjeneruar të ardhura përmes qarkullimit "para - mallra - para". Si rezultat i analizës së qarkullimit, mund të kuptoni kushtet e furnizimit me materiale, shitjet e produkteve të gatshme, kushtet e shlyerjeve me blerësit dhe furnitorët, etj.

Çfarë është qarkullimi?

Qarkullimi- kjo është një vlerë që karakterizon periudhën kohore gjatë së cilës kryhet qarkullimi i plotë i mallrave, fondeve ose numri i këtyre qarkullimeve gjatë një periudhe kohore.

Kështu, vlera e raportit të qarkullimit të aseteve e barabartë me 3 tregon se organizata gjatë vitit merr të ardhura trefishin e vlerës së aktiveve të saj (aktivet "kthehen" 3 herë gjatë vitit).

Qarkullimi shpesh llogaritet në terma të numrit të ditëve që duhen për të përfunduar një qarkullim. Për ta bërë këtë, 365 ditë ndahen me raportin vjetor të qarkullimit. Për shembull, një raport i qarkullimit të aktiveve prej 3 tregon se aktivet kthehen mesatarisht në 121.7 ditë (d.m.th., gjatë kësaj periudhe, të ardhurat merren të barabarta me vlerën e aktiveve të organizatës).

Raportet e qarkullimit

Raportet e qarkullimit– tregojnë intensitetin e përdorimit (normën e qarkullimit) të aktiveve ose detyrimeve të caktuara. Raportet e qarkullimit janë tregues të aktivitetit të biznesit të një ndërmarrje.

Ndër raportet më të njohura të qarkullimit në analiza financiare përdorni:

• qarkullimi i mjeteve rrjedhëse
• qarkullimi i inventarit
• qarkullimi i llogarive të arkëtueshme
• qarkullimi i llogarive të pagueshme
• qarkullimi i aseteve
• qarkullimi i kapitalit të vet

Si koeficient më të lartë qarkullimi i aseteve, sa më intensivisht të përdoren aktivet në aktivitetet e organizatës, aq më i lartë veprimtarinë e biznesit. Megjithatë, qarkullimi është shumë i varur nga karakteristikat e industrisë. Në organizatat tregtare ku rrjedhin vëllime të mëdha të të ardhurave, qarkullimi do të jetë më i lartë; në industritë me intensitet kapital - më e ulët. Analiza krahasuese raportet e qarkullimit të dy ndërmarrjeve të ngjashme në të njëjtën industri mund të tregojnë ndryshime në efikasitetin e menaxhimit të aseteve. Për shembull, një qarkullim më i lartë i llogarive të arkëtueshme tregon një mbledhje më efikase të pagesave nga klientët.

• Cikli i parasë
• Qarkullimi i inventarit
• Qarkullimi i kapitalit

Qarkullimi i kapitalit qarkullues

Qarkullimi i kapitalit qarkullues(ang. kapital qarkullues) - karakterizon shpejtësinë e qarkullimit të kapitalit qarkullues nga momenti i pagesës së mjeteve materiale deri në kthimin e mjeteve për produktet e shitura në një llogari bankare. Shuma e kapitalit qarkullues llogaritet në bazë të madhësisë totale të saj minus gjendjen e fondeve në llogarinë bankare të kompanisë.

Me përshpejtimin e qarkullimit me të njëjtin vëllim të produkteve të shitura, kompania kërkon më pak kapital qarkullues. Nëse qarkullimi i kapitalit qarkullues përshpejtohet, kjo zvogëlon nevojën e ndërmarrjeve për kapital qarkullues dhe lejon përdorimin më efikas të burimeve monetare dhe materiale. Kapitali qarkullues i çliruar nga prodhimi mund të përdoret në degë të tjera të prodhimit. Kështu, treguesi i qarkullimit të kapitalit qarkullues pasqyron të gjithë grupin e proceseve ekonomike: përshpejtimin e normës së rritjes së produktivitetit të punës, uljen e intensitetit të kapitalit të prodhimit, etj.

Faktorët kryesorë për përshpejtimin e qarkullimit të kapitalit qarkullues janë: zvogëlimi i kohëzgjatjes totale të ciklit teknologjik; përmirësimi i teknologjisë dhe organizimit të prodhimit; përmirësimin e kushteve për furnizimin e ndërmarrjeve dhe marketingun e produkteve; organizimi i qartë i marrëdhënieve të pagesës dhe shlyerjes.

Cikli i parasë

Cikli i parasë ose cikli i kapitalit qarkullues(ang. cikli i konvertimit të parave të gatshme, cikli operativ) është periudha e qarkullimit të fondeve nga momenti i blerjes së burimeve (lëndëve të para, materialeve, fuqinë punëtore) dhe derisa produkti i përfunduar të shitet dhe të merren para për të. Kjo periudhë pasqyron efikasitetin e menaxhimit të kapitalit qarkullues të organizatës.

Një cikël i shkurtër parash i lejon një organizate të kthejë shpejt fondet e investuara në aktivet rrjedhëse. Sa më i shkurtër të jetë cikli, aq më mirë për organizatën. Madje ka raste kur një ndërmarrje ka tregues negativ të ciklit të parasë. Për shembull, kjo ndodh midis ndërmarrjeve që zënë pozicione të forta në treg, kështu që ato mund të diktojnë kushte si për blerësit (duke shkurtuar periudhën e pagesës për produktet e tyre) ashtu edhe për furnitorët (duke marrë një pagesë të shtyrë prej tyre).

Qarkullimi i inventarit

Qarkullimi i inventarit(eng. qarkullimi i inventarit) - procesi i përditësimit dhe zëvendësimit të inventarit duke lëvizur asetet materiale (paratë e investuara në to) nga kategoria e inventarëve në procesin e prodhimit dhe/ose shitjes. Tregon sa herë gjatë periudhës së analizuar organizata ka përdorur bilancin mesatar të inventarit të disponueshëm.

Në praktikë, shpesh lind një situatë kur menaxherët, nga frika e mungesës së mundshme të mallrave, krijojnë inventarë të tepërt për të mbrojtur bastet e tyre dhe nuk mendojnë se kjo çon në kosto të panevojshme, "ngrirje" të fondeve dhe ulje të fitimeve.

Një menaxher kompetent shmang inventarët e mëdhenj me qarkullim të ulët, duke preferuar të çlirojë burime duke përshpejtuar qarkullimin e mallrave.

Qarkullimi i inventarit është kriter i rëndësishëm dhe i nënshtrohet analizave të kujdesshme.

Nëse raporti që rezulton është shumë i lartë (krahasuar me periudhën e mëparshme ose me mesataren), kjo mund të tregojë inventar të pamjaftueshëm. Nëse koeficienti është shumë i ulët, kjo mund të nënkuptojë inventari janë të mëdha ose jo të kërkuara. Për shembull, një koeficient i barabartë me 3 do të thotë që një produkt ose grup i caktuar produktesh kthehet 3 herë gjatë muajit.

Qarkullimi i inventarit karakterizon lëvizshmërinë e fondeve që një ndërmarrje investon në krijimin e inventarëve: sa më shpejt që fondet të kthehen në ndërmarrje në formën e të ardhurave nga shitja e produkteve të gatshme, aq më i lartë është aktiviteti i biznesit të organizatës.

Nuk ka standarde përgjithësisht të pranuara për treguesit e qarkullimit, ato duhet të analizohen brenda një industrie dhe, akoma më mirë, me kalimin e kohës për një ndërmarrje specifike. Një rënie në raportin e qarkullimit të inventarit mund të pasqyrojë akumulimin e inventarit të tepërt, menaxhimin joefektiv të magazinës ose akumulimin e materialeve të papërdorshme. Por qarkullimi i lartë nuk është gjithmonë një tregues pozitiv, pasi mund të tregojë rraskapitje stoqet e magazinës, të cilat mund të çojnë në ndërprerje të prodhimit.

Për më tepër, qarkullimi i inventarit varet nga politika e marketingut të organizatës. Organizatat me profitabilitet të lartë të shitjeve priren të kenë qarkullim më të ulët se ndërmarrjet me norma të ulëta përfitueshmërie.

Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme

Qarkullimi i llogarive të arkëtueshme(eng. qarkullimi i arkëtueshëm) - mat shpejtësinë e shlyerjes së të arkëtueshmeve të një organizate, sa shpejt organizata merr pagesën për mallrat e shitura (punë, shërbime) nga klientët e saj.

Raporti i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme tregon se sa herë gjatë një periudhe (zakonisht një vit) një organizatë ka marrë pagesa nga klientët në shumën e bilancit mesatar të papaguar. Treguesi mat efektivitetin e punës me klientët në drejtim të mbledhjes së të arkëtueshmeve, dhe gjithashtu pasqyron politikën e organizatës në lidhje me shitjet me kredi.

Për qarkullimin e llogarive të arkëtueshme, si dhe për treguesit e tjerë të qarkullimit, nuk ka standarde të qarta, pasi ato varen shumë nga karakteristikat e industrisë dhe teknologjia e ndërmarrjes. Por në çdo rast, sa më i lartë të jetë koeficienti, d.m.th. Sa më shpejt klientët të paguajnë borxhin e tyre, aq më mirë për organizatën. Në të njëjtën kohë, aktiviteti efektiv nuk shoqërohet domosdoshmërisht me qarkullim të lartë. Për shembull, kur shiten me kredi, bilanci i llogarive të arkëtueshme do të jetë i lartë dhe raporti i qarkullimit do të jetë i ulët.

Qarkullimi i llogarive të pagueshme

Qarkullimi i llogarive të pagueshme(eng. qarkullimi i llogarive të pagueshme) - një tregues që lidh sasinë e parave që një organizatë duhet t'u kthejë kreditorëve (kryesisht furnitorët) deri në një datë të caktuar, dhe shumën aktuale të blerjeve, ose mallrat dhe shërbimet e blera nga kreditorët. Koeficienti tregon sa herë (zakonisht në vit) organizata ka shlyer vlera mesatare llogaritë e saj të pagueshme.

Një pjesë e lartë e llogarive të pagueshme zvogëlohet stabilitetin financiar dhe aftësia paguese e organizatës, megjithatë, llogaritë e pagueshme ndaj furnitorëve dhe kontraktorëve i lejojnë ndërmarrjes të përdorë para "falas" për kohëzgjatjen e ekzistencës së saj.

Përfitimi i ndërmarrjes në këtë rast nuk është i vështirë për t'u llogaritur: ai konsiston në diferencën në shumën e interesit të kredisë e barabartë me shumën e këtij borxhi (nëse ndërmarrja i ka marrë këto para nga banka me interes), gjatë koha kur borxhi ishte në bilancin e ndërmarrjes, dhe shuma e kësaj llogarie të pagueshme. Kjo do të thotë, fitimi i një ndërmarrje është se sa do të duhet të paguajë banka në interes për një kredi për të dhënë një shumë të caktuar për një periudhë të caktuar.

Nëse qarkullimi i të arkëtueshmeve është më i lartë (d.m.th., raporti është më i vogël) se qarkullimi i llogarive të pagueshme, atëherë ky është një faktor pozitiv.

Qarkullimi i llogarive të pagueshme varet fuqishëm nga industria dhe shkalla e aktiviteteve të organizatës. Për kreditorët, një raport më i lartë i qarkullimit është i preferueshëm, ndërsa vetë organizata është më fitimprurëse me një raport të ulët, i cili i lejon asaj të ketë gjendjen e llogarive të papaguara të pagueshme si një burim të lirë të financimit të aktiviteteve të saj aktuale.

Qarkullimi i aseteve (produktiviteti i burimeve)

Qarkullimi i aseteve (produktiviteti i burimeve)(Anglisht qarkullim i aktiveve) – ju lejon të përcaktoni numrin e qarkullimit të kapitalit gjatë një periudhe kohore.

Raporti i qarkullimit të aseteve ju lejon të vlerësoni efikasitetin e përdorimit të të gjitha aktiveve të një ndërmarrje, pavarësisht nga burimi i formimit të tyre. Për më tepër, përcaktimi i raportit të efikasitetit të burimeve tregon qartë se sa rubla fitimi merr kompania nga çdo rubla e investuar në aktive.

Gjendja financiare e ndërmarrjes, aftësia paguese dhe likuiditeti i saj varen drejtpërdrejt nga shkalla e qarkullimit të fondeve të investuara.

Shumica tregues të rëndësishëm Qarkullimi i aseteve përcaktohet nga shpejtësia dhe periudha e qarkullimit. Shkalla e qarkullimit i referohet numrit të qarkullimit të kapitalit të shoqërisë ose përbërësve të tij për periudha e faturimit koha. Periudha e qarkullimit është periudha mesatare e nevojshme për kthimin e fondeve të investuara në prodhim ose operacione tregtare.

Koeficienti karakterizon aspekte të ndryshme të veprimtarisë: nga pikëpamja tregtare, ai pasqyron ose shitjet e tepërta ose pamjaftueshmërinë e tyre; nga financiare - shkalla e qarkullimit të kapitalit të investuar; nga ana ekonomike - veprimtaria e fondeve në rrezik të investitorit. Nëse tejkalon ndjeshëm nivelin e shitjeve mbi kapitalin e investuar, atëherë kjo nënkupton një rritje të burimeve të kredisë dhe mundësinë e arritjes së kufirit përtej të cilit kreditorët fillojnë të marrin pjesë më aktivisht në biznes sesa pronarët e kompanisë. Në këtë rast, raporti i detyrimeve ndaj kapitalit rritet, rreziku i kreditorëve rritet dhe për këtë arsye kompania mund të ketë vështirësi serioze që lidhen me pamundësinë për të paguar detyrimet. Përkundrazi, një tregues i ulët nënkupton pasivitetin e një pjese të fondeve të veta. Në këtë rast, treguesi i qarkullimit të kapitalit të vet tregon nevojën për të investuar fondet e veta në prodhim.