Po co sprzedawane akcje Bashneft. Rekin Nefteubusiness.

Sergey Zvengorodski, szef Departamentu Sprzedaży Detalicznej Kodeksu karnego "Solid Management": W rzeczywistości obecny scenariusz "prywatyzacji" "Basheneft" i możliwe późniejsze wykup własnych papierów wartościowych Rosnieft w państwie będzie albo najbardziej bezsensownym opracowaniem w historii gospodarki współczesnej Rosji lub najbardziej złożonego kapitału, który świat widział. W rzeczywistości, ponieważ deklaracja państwowa planuje odmówić wdrożenia okręgu państwowego Bashneft przy użyciu narzędzi rynkowych, listy wnioskodawców, którzy naprawdę mogli zdobyć 50,08% udziałów, zmniejszyło się do kilku największych rosyjskich firm. (Pozwól mi przypomnieć, że inwestor strategiczny, stosując się do zakupu udziału państwa, może mieć tylko rosyjską "rejestrację", a środki na zakup nie można wprowadzić do stosowania pożyczek w bankach państwowych.) Ale teraz jest oczywiste, że ani Lukoil, ani Tatneft nie jest gotowy. Zaproponuj "basasneft" tak samo jak państwo. Żart Lee, niezależne oceny aktywów nie zgadzają się z państwowym państwem 330 mld miliardów rubli. Prawie 90 miliardów. Jednocześnie Rosneft ma takie pieniądze, a zainteresowanie już największym graczem rosyjskiego rynku ropy w dalszej ekspansji, najwyraźniej nie był wyczerpany przez zakup TNK-BP. Oczywiste jest, że wybór państwa jest teraz mały, budżeniowe otwory rosną, deficyt wzrasta, a do sprzedaży "bashneft" na własnych warunkach jest bardziej skomplikowane.

Dzięki i duże plany prywatyzacji przez dziesięciolecia mogą być bezpieczne. Prywatyzacja pakietu stanu VTB jest przełożony, Aeroflot, Sberbank, Sowkomflot, a wreszcie, który zrobił dużo hałasu, zostaną usunięte, że Rosnieft, Rosneft w końcu zabił sen, że budżet byłby w stanie uzupełnić rynek budżetowy prawa.

Na rynek rosyjski, a dla gospodarki jest bezwarunkowy negatywny. Po pierwsze, prywatyzacja założyła, że \u200b\u200binwestycje z zewnątrz zostaną osiągnięte do gospodarki, aw rzeczywistości okazuje się, że cały proces prywatyzacji zmniejsza się do przesunięcia pieniędzy z jednej kieszeni na drugą, a żadne nowe pieniądze w gospodarce mogą się pojawić zasada. Po drugie, kupując się z państwa po nabyciu "bashneft", Rosneft może nie mieć wystarczającej ilości wolnych środków, co oznacza, że \u200b\u200bw całości lub w części 700 miliardów rubli. Zostanie wypożyczony z banków państwowych. Oznacza to, że banki rządowe dadzą firmom państwowym na zakupie pakietu państwowego udziałów w państwie - sytuacja, która nie jest lepiej charakteryzuje się mechanizmami gospodarki rynkowej w kraju, w którym 70% PKB stanowi sektor publiczny . Po trzecie, rosnący "Rosnieft" jest coraz bardziej odpowiedzialny za zasady regulacji antymonopolowej. Myślę, że tym razem FAS nadal muszą zatwierdzić umowę, bez względu na to, co jednak w przyszłości, nadmierna rośnie Rosneft na pewno zagraża zagrożeniom nadużyć nad ich pozycją na rynku, które można nazwać dominant kupić "basasneft".

Roman Tkówuk, starszy analityk "Alpari": Naszym zdaniem uzupełnianie przychodów budżetu jest jednym z głównych powodów. Rosnieft zaproponował największą cenę tego zasobu. Reszta skarżących - Lukoil, Taif - zostały określone z góry, że ten składnik był dla nich interesujący, ale nie za żadną cenę. Wcześniej liczba urzędników państwowych sprzeciwiała się takiej opcji do prywatyzacji, jak formalnie "Rosneft" jest spółką państwową.

Ale Sechin udało się zaciągnąć wsparcie kluczowych urzędników - jego silne stanowiska były dotknięte w rządach. Igor Sechin - zwolennik "zagranicy" gospodarki. Obecnie około 80% rosyjskiej gospodarki jest sektor publiczny. Pytanie jest dobre lub złe leży w samolocie, które firmy są bardziej wydajne - publiczne lub prywatne. Sprzedając "Bashneft" Rosneft, zdecydowanie kwestionowany jest sama idea prywatyzacji jako sprzedaży nieruchomości państwowych w prywatnych rękach.

Naszym zdaniem prawdopodobieństwo, że Rosneft kupi swoje akcje - niskie. Teraz dla firmy - strukturyzacja transakcji w "Bashneft" i dalsza integracja tego składnika w jego strukturze. Oczywiście transakcja będzie działaniem synergicznym poprzez optymalizację przepływów olejowych i złożony rozwój depozytów. Rośliny przetwarzania "Bashneft" będą dobrze uzupełniać potencjał górniczy Rosnieft.

Transakcja sprzedaży 19,5% Rosnieft jest bardziej złożona. Mimo to mówimy o jednej z największych firm naftowych, natomiast pod względem sankcji krajów zachodnich. Dlatego sprzedający i potencjalni nabywcy (wśród nich inwestorzy chińskich i indyjskich) do uzgodnienia ceny składnika aktywów nie są łatwe, konsultacje trwa. Na tym tle istnieją różne egzotyczne opcje.

Obecnie Rosneft ma wystarczającą ilość środków, aby zamknąć transakcję - pod koniec drugiego kwartału miała 17 miliardów dolarów, a nie będzie wymagane żadne dodatkowe pożyczki. Ponadto ostatnio Rosneft zamknął transakcje z indyjskimi inwestorami sprzedającą udział w Vankornforneft JSC i Tas-Yurach Neftegazodobyche "odpowiednio przez 2 miliardy i 1,12 mld USD. Pozwól mi przypomnieć, że na etapie negocjacji znajduje się sprzedaż pakietów w polu "Rosyjska" w Jamale i "Chayvo" na półce Sachalin w indonezyjskich i chińskich inwestorach.

Być może środki na zakup "bashneft" zgromadzonego z góry, aby firma była gotowa na IT, a nie oczekuje się awarii finansowych. Kolejne pytanie - być może warto wysłać środki w celu zmniejszenia obciążeń długu, a nie na konsolidacji Spółki?

DMitry Lukashov, analityk Markets IFC: Wierzę, że warunki sprzedaży pakietu państwowego akcji Bashneft można nazwać dość dopuszczalne. Fakt, że kupujący będzie Rosneft jest pozytywny dla rosyjskiej gospodarki. Faktem jest, że nawet w niskich cenach ropy naftowej, Bashneft zarabiaj około 200 milionów dolarów zysku netto co kwartał. Inwestorzy zagraniczni usuną połowę tej kwoty za granicą, a teraz te pieniądze pozostaną w naszym kraju. Moim zdaniem rząd może być zadowolony z warunków transakcji. Do tej pory kapitalizacja rynkowa Basheneft wynosi 630 miliardów rubli. Za 50.0755% państwo otrzyma 330 miliardów rubli, które, jak widzimy, odpowiada cenom rynkowym. Prywatyzacja miała miejsce, przychody są uzyskane, wszystko jest w porządku. W części, inwestorzy zgadzają się z tym. Wskaźnik Moskwa Exchange rośnie trzecią sesję handlową z rzędu. Kurs Rubla do dolara amerykańskiego pokazuje stabilność.

"Bashneft" produkuje nie tak wiele oleju, ale jest właścicielem dużej objętości zdolności rafineryjnych. Jest to kluczowy czynnik w atrakcyjności firmy, a moim zdaniem zapewni dobry pozytywny, synergiczny efekt podczas łączenia się z Rosnieft. Idealnie Rosja musiałaby zmniejszyć eksport ropy na minimalną i dostarczają tylko produkty naftowe za granicą. Oznacza to, na przykład, amerykański przemysł naftowy jest zorganizowany, który zapewnia benzynę i inne paliwo wszystkie Ameryki Łacińskiej, zarabiają dobrze na nim.

Moim zdaniem długi Rosneft nie są w ogóle "Kolosal". Teraz częściej wyglądają dość dopuszczalne. Faktem jest, że w ciągu ostatnich kilku lat nastąpił potężny spadek rentowności instrumentów dłużnych przedsiębiorstw ze względu na obniżenie stawek w Stanach Zjednoczonych, UE, Japonii i innych krajach. Stosunek długu netto do EBITDA w Rosnieft na koniec pierwszej połowy 2016 r. Wynosi 4,8. Jest jeszcze nieco niższy niż przeciętny operator dla przemysłu naftowego, który jest równy 5.

Alexey Antonov, analityk ALOR Broker: Moim zdaniem połączenie prób uzupełnienia skorupy budżetowej i absorpcji bashneft "Rosnieft" jest oczywiste. Złudzenia, oparte na wcześniejszych przykładach, nikt nie spadł na ten temat. Jedyną intryga została zachowana - czy Lukoil będzie w stanie znokautować akceptowalne warunki na zakup pakietu "Bashneft", okazało się, że nie ma. Taka prywatyzacja pokazuje rosnącą rolę państwa, wydaje się, że mechanizmy rynkowe rynku akcji. Rynek akcji otrzymał kolejną wagi wagi wagi ciężkiej, która dla kapitalizacji rynkowej ma długie wyprzedza Gazprom i perspektywy wzrostu pozostają dość wysokie.

Wpływ prywatyzacji budżetu, moim zdaniem będzie neutralny, ponieważ firma państwowa kupuje z państwa. Jeśli chodzi o wpływ tej transakcji na obciążenie zadłużenia Spółki, 5 mld USD nie jest fundusze, które zasadniczo zmieniają sprawy branży, ale efekt tego będzie długoterminowy. Pogłoski, że Rosneft sprzedają walutę, zostaną rozproszone przez sekretarz prasowy firmy Michail Leontiev. W ostrej zmianie warunków rynkowych, a mianowicie w świetle spadających cen ropy naftowej, oczywiście, oczywiście nie pozwoli tak dużemu graczowi iść na dół i z pewnością pomoże - cóż, w jaki sposób te preferencyjne pożyczki, Albo coś innego będzie - czas powie.

Alexander Shustov, dyrektor generalny MIF "Mani Fanny": Działania rządowe w tym przypadku są trudne do wyjaśnienia z racjonalnego punktu widzenia. Umieszczenie prywatyzacji i przeprowadzenia tak ważnej transakcji wpłynie w ten sposób budżet. W końcu jest to nie tylko w jednym "bashneft", w przypadku procesu prywatyzacji jako całości, która będzie popytem dla tych 19,5% Rosnieft z Międzynarodowych Inwestorów. Dochód z prywatyzacji zostanie zrekompensowany przez inne źródła, a zasób w celu zwiększenia obciążeń podatkowych i dewaluacja rubla został już wyczerpany. Dlatego na rynek rosyjski jest negatywny, publikując tę \u200b\u200btransakcję, ale kiedy to się dzieje, inwestorzy raczej odpowiedzą pozytywnie. Synergistyczny wpływ stowarzyszenia Rosneft i Bashneft dla branży wynosi około 2-3 miliardów dolarów. Wierzę, że rynek walutowy to naprawdę akcje, popyt na walutę wzrośnie, dla rubla będzie negatywny. Rosneft można nazwać jedną z najbardziej doświadczonych przedsiębiorstw naftowych w Rosji pod względem fuzji i przejęć. Od 2013 r. Rosnieft dokonał 12 różnych przejęć i górnictwa i przetwarzania, wiele rzeczy.

Alexey Kalachev, analityk eksperta JSC "Finam": W wyniku schematu sprzedaży akcji Bashneft demonstruje co najmniej dwie rzeczy. Pierwszą rzeczą jest przywództwo Rosneft ma niemal nieograniczony zasób administracyjny, który jednak jest również znany. A drugi, który jest najwyraźniej, tak, państwo jest bardzo potrzebne przez pieniądze tutaj, a teraz, że ze względu na rozwiązanie problemu napełniania budżetu taktycznego jest gotowy do poświęcenia strategicznego zadania ochrony konkurencji w przemyśle naftowym .

Rosneft zasugerował lepszą cenę, aw krótkim czasie taka propozycja była niemożliwa zabić. Jedynym prawdziwym wnioskodawcą jest Lukoil - nie jest gotowy do zapłaty tak wiele przynajmniej na aukcji, nawet bez aukcji. Lukoil jest nadal prywatną firmą i powinien być w stanie liczyć.

W przypadku rynku nie będzie to dużego negatywu, każdy już rozumiał, że nie będzie specjalnego napływu inwestycji zewnętrznych - dla inwestorów zagranicznych, ryzyko w obecnej sytuacji polityki zagranicznej są zbyt wysokie i istnieje niewiele wewnętrznych z takimi woluminami . Idea prywatyzacji jest zdegenerowana do redystrybucji aktywów między obscaloglingowymi kieszeniami a "ciągnięciem" z nich "Zakacz", aby wypełnić budżet.

Przy zakupie "Bashneft" do dyspozycji "Rosnieft" przynajmniej udział Spółki w dziedzinach, co zwiększa ocenę swoich zasobów. Jednakże, jeśli Rosnieft wyczerpuje się, będzie miał jedynie pośredni stosunek do szacunków rynkowych, a cena wykupu w warunkach imitacji prywatyzacji zostanie ogłoszona zgodnie z wynikami jego zgody przez strony transakcji.

Myślę, że będzie kolejny trudny system finansowania transakcji, aby uniknąć niepotrzebnych oscylacji na rynku walutowym - z opóźnieniem, w ratach, na warunkach współpracy. W końcu Rosneft podejmie niezbędne fundusze z Rosneneftegaz, aby zrealizować swoje 19,5% udziałów. Coś w tym stylu pojawi się.

Dmitry Zhuravlev, Dyrektor Instytutu Problemów Regionalnych: Myślę, że problemy z budżetem podczas sprzedaży "Bashneft" definiuje. Potrzeba legalnego tłumaczenia części pieniędzy Rosnieft na budżet wydaje się jedynym celem tej transakcji.

Wchłanianie "bashneft" jest mało prawdopodobne, aby zapewnić efekt synergiczny, ponieważ kapitalizacja jest określona przez globalne giełdy, na stanowisku, których nie ma wpływu czynników gospodarczych i politycznych. Ale transakcja nadal ma sens: uzupełnić budżet potrzebny do sprzedaży udziałów w rynku zagranicznym, a do sprzedaży akcji Rosneft są nadal łatwiejsze niż "Bashneft".

Prawdopodobnie wycofanie pieniędzy z Rosnieft kupując "Bashneft", pogorszy swoją pozycję. Ale po pierwsze, monopol nie umrze, a po drugie, dziś uzupełnianie budżetu wydaje się być ważniejszym zadaniem niż rozwój przemysłu naftowego.

Wniosek "Rosnieft" okazał się znaczącą nagrodą do obecnej wartości rynkowej "bashneft"

Moskwa. 11 października. Witryna - Rosnieft nie straci minuty - kolejna absorpcja zasobów, być może bije wszystkie rekordy prędkości. Tylko w poniedziałek, zamówienie na zakup "Rosnieft" 50.0755% akcji Bashneft jest podpisany, jak już w środę wieczorem, kilka dni przed terminem ustanowionym przez rząd, a ogłoszono całkowitą zmianę zarządzania Spółki.

Istnieje wspaniałe doświadczenie Rosneft na rynku nabycia naftowego - pierwszy był Yukos, a następnie TNK-BP. Na tle tych olbrzymów z małym i kompaktowym "bashneft" w ogóle nie powinno być problemu. Interloctors InterLocutors łączą się w opinii, że powinno "zmienić moc" - szybko, aby szybko wejść do wszystkich procesów biznesowych wchłoniętym obiektu. Tak, sama sama "Bashneft" będzie skorzystać, firma od lutego żyje w stanie napięcia z powodu niepewności z powodu prywatyzacji. A teraz wszystkie punkty nad I zostaną umieszczone.

Zwłaszcza, że \u200b\u200bodpowiedzi na główne pytania - poziom polityczny - sam prezydent Vladimir Putin został podany w transakcji Bashneft we wrześniu. W środę przekonująco wspierał poprawność wybranego kursu.

Korsyka na Shishkin.

Jeśli chodzi o środę, była może ostatnia intryga wokół "bashneft" - zmiana najwyższego kierownictwa, co naturalnie prowadzi zespół firmy w napięciu w Moskwie i w Baszkirze. Chociaż prawdopodobnie nikt nie spodziewał się takiej szybkości. We wtorek popołudnie, pracownicy Bashneft uzasadnione tylko na temat, gdy przewodnik może się zmienić, bez podejrzewania, że \u200b\u200bwe wtorek aktywna praca zacznie go aktualizować.

Źródła Interfax w środę rano zgłoszono prezydentem "Bashneft" Aleksander Corsica, który kieruje firmą od czasu "ostatniego" akcjonariusza - AFK "Sistema", pełnej zmiany składu Zarządu i zwołanie niezwykłego posiedzenia akcjonariuszy do wyboru nowej rady dyrektorów. Następnie firma została opublikowana z porządkiem obrad posiedzenia Rady wyznaczonej 13 października, na tych samych przedmiotach. Jasne jest, że nie mogłem pozostać w tajemnicy Nazwa nowej głowy Bashneft - źródła Ani poinformowały, że mogą być mianowani wiceprezesem Rosnieft na energię i lokalizację Andrei Shishkin.

Rynek nie spodziewał się, że Korsyka pozostanie w "Bashneft" po wejściu Rosnieft - nawet na poziomie informacyjnym trudno było zadzwonić do zwolennika sprzedaży Bashneft na rzecz Rosnieft. Była to korsyka, która aktywnie promowała ideę SPO swojej firmy w ramach prywatyzacji i otwarto nazywa się Lukoil jako najlepszy kółka dla Plake Państwowego. Jednocześnie zespół Spółki nadal pracował na Korsyce, pomimo niepewności, rosnącej niepewności: wszystkie ostatnie lata "Bashneft" wykazywała wzrost głównych wskaźników, aw wskaźnikach wzrostu produkcji ropy naftowej były zajęte przez długi czas.

Końcowa prezydencja Korsyki w Bashneft trwała od ponad pięciu lat i przetrwała dwóch akcjonariuszy - pierwszy biznesmen Vladimir Evtushenkova, a następnie własność państwa. Przed "Bashneft" w biografii Korsyki był kierownictwo Sibneft, Russneft, ITera.

Nie dotyczy ich planów po "Bashneft". "Do tej pory nic nie zaplanowałem" - powiedział Corsic "Interfax".

Kandydat Prezydenta Bashneft "Andrei Shishkin działa w Rosnieft od 2012 roku. Początkowo był trzymany przez stanowisko wiceprezesa energetycznego, bezpieczeństwa przemysłowego, ochrony pracy i ekologii, ponieważ 2014 stał się wiceprezesem energii i lokalizacji, od kwietnia 2015 r. - Członek Rosnieft. Przed pracą w największej firmie naftowej Rosji, A. Chischkin posiadał pozycje wyższego szczebla w różnych instytucjach kredytowych i finansowych oraz firmach sektora paliwowych i energetycznych, a także zastępcą szefem Ministerstwa Energii Federacji Rosyjskiej.

Źródła agencji zgłaszają również, że Rada Bashneft zostanie zastąpiona całkowicie, po 13 października organ ten obejmuje wyłącznie przedstawicieli Rosneft.

Transakcja zamknięta

Transakcja do nabycia pakietu kontrolnego w "Bashneft" jest zakończona, zgłoszona w środę wieczorem "Rosnieft". Kosztem federalnego Skarbu Państwa Rosneft wymieniono 329,7 mld rubli na zakup stawki kontrolnej w Bashneft.

Szef Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego Alexey Ulykayev powiedział, że Rosneft zasugerował 20,6% premii za nagrodę zamknięcia obrotu w dniu otrzymania wiązanej propozycji. Według niego, w procesie przygotowywania transakcji uzyskano dwie wiążące propozycje od potencjalnych nabywców akcji, cena jest wyższa niż koszt określony przez rzeczoznawcę i sugerował tylko Rosneft.

Rosneft jest jedyną firmą, która złożyła konsultanta propozycji - "VTB Capital" - prawnie wiążący wniosek o cenie wyższej niż ocena niezależnego rzeczoznawcy - z 297 mld do 315 miliardów rubli. Druga spółka, która złożyła prawnie wiążącą aplikację, z ceną nieco mniejszego ", minister wyjaśnił.

Głowa VTB Andrei Kostin powiedział dziennikarzom, że konsultant bankowy był uważany za "różne scenariusze", ale cena zaproponowana przez Rosneft była wysoka.

Nabycie udziału państwa w "Bashneft" pozwoli nie tylko "zachować integralność aktywów spółki", ale także maksymalizację efektu synergicznego ze stowarzyszenia aktywów obu firm, będzie wspierać plany prywatyzacji PJSC PJSC "NK" Rosnieft "w 19,5%", prowadzi Ministerstwo Word Ulyukeeva.

"Konsultant Rosneft - INTESA Bank - argumentowane synergie w następujący sposób: Przede wszystkim jest to recykling, ponieważ jako część ropy naftowej produkowanej przez Rosnieft, procesy" Bashneft ", istnieje optymalizacja pływaków ropy naftowej, występuje poważne oszczędności. Drugi an Ważnym aspektem jest synergia, która powstaje z złożonego opanowania depozytów, które są teraz związane z Rosnieft i Bashneft. Wierzą, że pojawia się tutaj efekt, który oszacują w wysokości od 150 do 180 miliardów rubli. W związku z tym zwiększa ocenę samego aktywów Rosnieft "- powiedział Ulyukaev.

Putin jest zaskoczony, ale pewien

Vladimir Putin, komentowanie tematu prywatyzacji podczas inwestora "VTB Capital" "Rosja wzywa!", Powiedziałem, że jestem zaskoczony decyzją rządu do sprzedaży "Bashneft" Rosnieft, zwężając tym samym w istniejącej dyskusji na temat prawa własności państwowej do zdobycia aktywów przez państwo.

- Może wydajesz się dziwne, ja sam był zaskoczony taką pozycją rządu. Ale to naprawdę stanowisko rządu - przede wszystkim jego bloku finansowego i gospodarczego - powiedział.

Niespodzianka Prezydenta Rosji może zrozumieć: pierwszy był początek prywatyzacji Bashneft, który został określony jako transakcja roku w przemyśle naftowym, flagowy otwartej sprzedaży i gwarancję przyjęcia do budżetu ogromna ilość. Ale wtedy pojawiło się pytanie - lub czy "firma z udziałem państwa" może być "Rosnieft", wziąć udział w tej prywatyzacji. A potem ruch zatrzymał się, jego uczestnicy przybyli na uważa, zamarł niezrozumienia, w wyniku premiera Dmitry Miedwiediew został zmuszony odroczyć transakcję dla "bashneft".

Ponownie uruchomił również proces prywatyzacji "Bashneft", Dmitry Miedwiededev - tylko teraz zaklęcia koła w określonym kierunku, a wszystko stało się jasne, że uczestnik ruchu jeden. Jest "Rosneft", którego pakiet w 19,5% przygotowuje się również do prywatyzacji, a co rozważa możliwość zdobycia i ich udziałów.

W środę, Vladimir Putin uczynił go wyczerpującym wyjaśnieniem: cena sprywatyzowanego pakietu Rosnieft wzrośnie po nabyciu "Bashneft". Przypomniał, że Rosneft zasugerował "Bashneft" najwyższą cenę - 330 miliardów rubli. "Jest nieco wyższy niż szacunki, które zostały wykonane przez niezależnych ekspertów międzynarodowych. Zaproponowała cenę powyżej rynku", powiedział prezydent.

Przygotowanie przed sprzedażą "bashneft"

W październiku 2014 r. Bashneft, stawka kontrolna, od 2009 r. Należała do AFC Sistema od 2009 r., W decyzji państwa została przeniesiona do państwa państwa. Sąd postanowił, że udziały firm Baszkir Tek w latach 90. były nielegalnie zapisane w nieruchomości regionalnej, a zatem wszystkie kolejne transakcje z nimi były nieznaczne.

W dniu 17 maja 2016 r. Ogłoszono, że prezydent Vladimir Putin podpisał 50% plus jednej akcji PJSC "Bashneft" z listy strategicznych przedsiębiorstw. W ten sposób pakiet państwowy akcji Bashneft stał się dostępny do prywatyzacji. Aktywne przygotowanie do prywatyzacji "Bashneft" rozpoczęło się w połowie lipca, ale pod koniec sierpnia sprzedaż firmy, która miała zostać jednym z głównych transakcji prywatyzacyjnych roku, niespodziewanie w nieskończoność.

Jednym z możliwych przyczyn przeniesienia świadczenia sprzedaży pakietu państwowego nazywano niechęcią rządu do sprzedaży aktywów na niskim rynku. Ponadto aktywny przeciwnik sprzedaży stanu państwa w Bashneft jest szefem Baszkirii Rustem Khamitova (Baszkiria należy do 25% "Bashneft") - Brzmiało na możliwym porzuceniu z własnej marki.

W sierpniu, że głowa Rosneft Igor Sechin poprosił rząd, aby umożliwić firmie udało mu się zdobyć kontrolę w Bashneft za 5 mld USD z nagrodą na rynku.

Konkurenci Rosneft.

Jako Minister Rozwoju Gospodarczego, Alexey Ulykayev, Rosneft jest jedyną firmą, która złożyła prawnie wiążącą propozycję zakupu akcji Bashneft w cenie powyżej kosztów określonej przez rzeczoznawcę. Według niezależnej oceny Ernst & Young, pakiet stanu Bashneft w sierpniu oceniano w zakresie od 297 mld do 315 miliardów rubli.

Fundusze ze sprzedaży pakietu akcji powinny być zawarte w budżecie w tym roku. "Wiesz, że te przychody są w jakiś sposób uwzględnione w tworzeniu się przychodów budżetowych naszego kraju na bieżący rok. Niedawno omówiliśmy środki w celu skonsolidacji budżetu, mobilizować dodatkowe dochody. Włączenie tej pracy i decyzja o sprzedaży Ta praca. Pakiet kontroli udziałów spółki akcyjnej "Bashneft", -

Jak oficjalnie raporty Rosneft, firma prowadziła w ramach Zakonu Rządu Federacji Rosyjskiej 10 października 2016 podpisana przez D. Miedwiediew.

Wtedy Rosnieft otrzymał wiele pożyczek, w CST w kosztach przyszłych materiałów naftowych.

W jakiej cenie sprzedano ten olej, Rosneft nie zgłosił się.

W Baszneft 13 października 2016 r. Odbywa się spotkanie Zarządu Spółki, na której zostanie rozważona liczba zagadnień, w tym w wczesnym zakończeniu uprawnień A. Korsyki i zmiany rządu.

Zakłada się, że kwestia zmiany Zarządu Spółki będzie w porządku obrad.

Rosnieft już przygotował i wyraził kandydatów:

Wiceprezes prawnych wsparcia biznesowego Rosnieft N. Mincheva;

Dyrektor Departamentu Personalnego Rosnieft A. Sudakov;

Wiceprezes i główny geolog Rosneft A. LLeeyev;

Pierwsza zastępca szefa kierunku handlu produktów naftowych i naftowych Rosnieft D. Narkov;

Dyrektor Departamentu Skonsolidowanego Planowania i Raportowania Rosnieft R. Latvy;

S. Lobechev.

Poczta głowy Bashneft, jak już znana, zostanie podana przez A. Shishkin, który jest obecnie wiceprezesem Rosnieft.

Raduj się w rządach, raduj się w Rosnieft, to tylko w Baszkirze, najprawdopodobniej żałoba.

R. Khamitov naprawdę nie chciała rozstać się ze swoimi stanami państwowymi i miał nadzieję, że Spółka po prywatyzacji nadal będzie aktywnie uczestniczyć w życiu społeczno-gospodarczej regionu.

Cóż, zmiana przywództwa pociąga za sobą i przesuwa kurs firmy.

Dywidendy pozostaną oczywiście, ale tutaj jest pytanie - w istocie, przekształcona firma przeznacza pieniądze na sport dziedziniec, uczestniczyć w remoncie budynków mieszkalnych i tak dalej?

Pytanie jest retoryczne i jest dziś, że R. Khamita jest dziś zaniepokojony.

Rosnieft weszła w umowę na sprzedaż "Bashneft" i zapłacił 329,7 mld rubli. Petycja w służbie antymonopolowej nie służyła. Konieczne było szybkie przekazywanie pieniędzy na budżet, to zostało zrobione, powiedział przedstawiciel Rosneft

Transakcja na sprzedaż Rosneft, która należała do stanu stawki kontrolnej w Basheneft, została zakończona, powiedział służba prasowa Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego.

"Dziś transakcja jest zakończona na sprzedaż akcji zwykłych zarejestrowanych PJSC ANC Bashneft w wysokości 88951379 sztuk (50,075% upoważnionego kapitału)," Słowo głowy Departamentu Alexei Ulyukaeva zostało odnotowane. Minister zauważył, że Kupujący stał się Rosnieft. "Cała kwota wynosi 329,690 mln rubli. - Zapisz się do budżetu Federacji Rosyjskiej ", zapewnił.

Wieczorem, w środę, wiadomość została opublikowana w środę, że firma w dniu 12 października zawarła umowę na sprzedaż udziałów Państwowych Parking Bashneft i w pełni spełnił swoje zobowiązania wynikające z umowy, przeniesioną 329,7 mld rubli. Kosztem federalnego skarbu.

Wniosek o zakup "Bashneft" Rosnieft do Federalnej Służby Antymonopolowej (FAS) nie przyszedł, RBC powiedział oficjalnym przedstawicielem usługi. Jeśli istnieje odpowiednia kolejność rządu na temat sprzedaży własności państwa "Basheneft", taki wniosek nie jest konieczny, wyjaśnił źródło RBC. Kupowanie "Bashneft" miało miejsce przez porządek rządu, który nie wymaga składania wniosku do FAS, Michaiła Leontywy, wyjaśnił RBC.

"Musieliśmy szybko wymienić pieniądze do budżetu, zrobiliśmy to", dodał.

Jak zmienił się właściciel "bashneft"

W sierpniu 2005 r., Kiedy Sistema stała się właścicielem pakietu blokującego Bashneft, jego przywódcy podkreślili, że inwestycje są wyłącznie portfolio, a zapasy mogą być sprzedawane za kilka lat. W szczególności wiceprezes Sistema Levan Vasadze wskazał, że firma chciałaby uzyskać 75% kapitału Baszkiru, pod kontrolą, która była również "bashneft", a po 1,5-2 lat, akcje mogą być sprzedawane . Rosnieft i Gazprom zostali następnie nazywani jednym z najbardziej prawdopodobnych kandydatów do aktywów olejowych Bashkir, aw samej firmie potwierdził zainteresowanie nimi. W lipcu 2006 r. Rosneft Prezydent Siergiej Bogdanchikov powiedział: "Patrzymy na rafinerię Bashkir, są jeszcze lepsze niż aktywa Yukos".

W czerwcu 2013 r. Gazeta "Vedomosti" w odniesieniu do własnych źródeł odnotowano na temat odsetek Rosnieft (wtedy w procesie integracji z TNK-BP) do zakupu "bashneft". Szef Rosneft Igor Sechin zwany kwestią zakupu "Bashneft" "Ciekawe", ale powiedział, że nie został omówiony.

W lipcu 2013 r. Głównym udziałowcem AFC Sistema Vladimir Yevtushenkov powiedział Bloomberg, że Bashneft może być naprawdę sprzedawany dla partnera strategicznego lub jego udziały można wprowadzić na rynku.

W sierpniu 2013 r. Tass zgłosiła, że \u200b\u200b"system" planuje sprzedać "Bashneft" do końca roku i wyjść z biznesu naftowego. Najbardziej prawdopodobnym nabywcą firmy naftowej, źródła agencji zwane niezależną firmą naftową i gazową (NNA), kontrolowany przez byłego przewodniczącego Rosnieft, Eduard Khudainatova. Jednak Prezes Bashneft Alexander Corsic poinformował, że Evtushenkov nie myśli o sprzedaży Spółki. Prezes Sistema Mikhail Shamolin stwierdził "Vedomosti", że firma zamierza niezależnie rozwinąć ten składnik aktywów i może prowadzić IPO w latach 2014-2015.

W marcu 2014 r. Bashneft kupił za 1 mld USD Tyumen Company Oil Burnfegaz Oleg Burlakov, który został również twierdził Gazprom Neft i Rosnieft.

W lipcu 2014 r. Sąd Basmannaya w Moskwie aresztowany pakiet sterujący Basheneft, należący do "systemu" w sprawie karnej prywatyzacji spółki naftowej. Przewodniczący Rady Dyrektorów i Głównym Akcjonariuszem "Systemy" Vladimir Evtushenkov został wezwany do przesłuchania, a sam powiedział RBC, co się dzieje, co dzieje się jako przechwytywanie najeźdźcy.

We wrześniu 2014 r. Igor Sechin powiedział, że Rosneft nigdy nie uważał się o zakup akcji Bashneft OJSC z powodu "szkieletów w szafie" i ryzyko prywatyzacji tego składnika aktywów.

W październiku 2014 r. Sąd Arbitrażowy Moskiewski wydał decyzję w sprawie pozwanego państwa państwa 81,67% akcji Basneft, aw grudniu Sistema wręczył te udziały w agencji zarządzania nieruchomością federalną.

W październiku 2015 r. Zastępca szefa Ministerstwa Energii Alexei Texler, który kierował Zarządem Bashneft, stwierdził, że w tym czasie nie było planów dla SPO, ale "Zadanie było zawsze gotowe do prywatyzacji". W lipcu 2016 r. Rosnieft zgłosił, że otrzymał ofertę od doradztwa rządowego "VTB Capital" przy zakupie 50,1% akcji Bashneft podczas prywatyzacji.

Rząd otrzymał dwie wiążące propozycje od kandydatów na Bashneft, powiedział Ulyukaev. "Najlepsze - powyżej kosztów rzeczoznawcy (z 297 mld do 315 miliardów rubli. - RBC) - Maked tylko PJSC" NK Rosnieft ", powiedział Ulyukaev. Według niego cena propozycja Rosneft okazała się znaczącą nagrodą do obecnej wartości rynkowej akcji: 20,6% ceny obrotu w 30 września (dzień otrzymania wiązanej propozycji). Drugi Challenger Szef Mayora nie nazwał, zauważając tylko, że jego wniosek zakłada "cena jest nieco mniejsza".

Według Ulyukeeva, sprzedaż udziałów Rosnieft pozwoli na zachowanie integralności aktywów BASHNEFT i plany wspierające prywatyzację pakietu w 19,5% akcji samego RosnageT.

Wcześniej w środę prezydent Rosyjski Vladimir Putin powiedział, że transakcja z Rosnieft, który zaoferował najwyższą cenę za udziały Bashneft, będzie korzystne dla budżetu kraju. "Ta prywatyzacja jest schludna, co oznacza efekt synergiczny i uzyskanie maksymalnych wygranych z punktu widzenia budżetowych interesów fiskalnych" - powiedział szef stanu na rosyjskiej forum dzwoniącego! ".

10 października stał się znany, że szef rządu Dmitry Miedwiediew podpisał dekret w sprawie bezpośredniej sprzedaży Rosneft 50,08% akcji Bashneft za 329,69 mld rubli. Dyrektywa rządowa zapewniła, że \u200b\u200bprzedstawiciele państwowe na dyrektorów Rosneft powinni poucić szef firmy Igor Sechin, aby podpisać umowę sprzedaży do 15 października.

Po kilku miesiącach sporów rząd polecił swoich przedstawicieli na Zarząd Rosnieft, aby zatwierdzić zakup pakietu stanu Bashneft. Rosnieft oferuje największą cenę, ale państwo miały inne sposoby wycofania się z niej, eksperci

Dyrektywa prywatyzacyjna "Bashneft" została podpisana 1 października, dniem po pierwszym wicepremier Igor Shuvalov ogłosił wznowienie państwowego procesu sprzedaży publicznej, mówią źródła RBC. Na zdjęciu: głowa Rosneft Igor Sechin (po prawej) i Shuvalov (Zdjęcie: Maxim Shemety / TASS)

"Bashneft" w jednej ręce?

Pierwszy wicepremier Igor Shuvalov zatwierdził dyrektywę, zgodnie z którym dyrektor generalny Rosneft, Igor Sechin, musi podpisać umowę sprzedaży w wysokości 50,08% "Bashneft" do 15 października i uzyskać wszystkie zatwierdzenie organów regulacyjnych, w czwartek rządu (Tekst dyrektywy został opublikowany na swojej stronie internetowej).

Dyrektywa została podpisana w sobotę, w dniu 1 października, dzień po Shuvalov ogłosiła wznowienie prywatyzacji Bashneft, w połowie sierpnia na czas nieokreślony, RBC powiedział dwa źródła zbliżone do Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego. W sobotę odbyło się spotkanie Zarządu Rosnieft, na której został zatwierdzony przez "znaczną transakcję" w wysokości ponad 1,5 mld USD, służba prasowa firmy. Szczegóły dotyczące umowy, jej przedstawiciel nie ujawnił, ale źródła bliskie komisji państwowej powiedział, że po prostu kupuje bashneft.

Druga dyrektywa Shuvalov instruuje właścicieli państwowych na zarządzie Dyrektorów Rosnieft do głosowania na zakup pakietu stanu Bashneft, podczas gdy cena nie powinna przekraczać 330 miliardów rubli. Jest to wyższe niż w lato E & Y ocenił 50,08% Spółki według kolejności rządu - w 297-315 mld rubli. Ale Sechin pod koniec sierpnia zasugerował sprzedaż tego składnika za 5 mld USD (312,3 mld rubli na bieżącym kursie), Bloomberg zgłoszono.

W wiadomościach na temat tych dyrektyw Bashneft, na Moskwie Giełdzie Papierów Wartościowych, pierwsza róża trochę, a potem zaczęli spadać: zwyczajne - o 2,49%, uprzywilejowane - o 6,45% (o 18:37 Moskwie). W rezultacie na rynku oszacowano 50,08% tylko w 277,97 mld rubli. Mineritarianowie obawiają się, że w przypadku kontroli przejścia na Rosneft, nie ogłosi on oferty lub będzie niższy niż bieżąca wartość akcji, zakłada analityk Raiffeisenbank Andrei Polishchuk. Cena akcji określona w ofercie nie może być poniżej ich średnia ważonego kosztu w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, dodaje partnera Prezydium prawnego "Padva i Epstein" Pavel Gerasimov (w tym czasie, akcje zwykłe Bashneft wzrosły o 54,5%) . Na przykład, podczas przesyłania udziału Gazpromu w Obgazachach, taka oferta była przestrzegana, a sam Rosnieft kupił akcje "TNK-BP Holding" w latach 2013-2014 na rynkach mniejszościowych po cenie poniżej jednego, na którym liczyli sprzedawców.

Jednak dyrektywa Shuvalov nie oznacza, że \u200b\u200b"bashneft" zostanie sprzedany w jednej ręce bez posiadania pomocy publicznej, RBC powiedział Federalnemu urzędnikowi i potwierdził źródło w Ministerstwie Rozwoju Gospodarczego. Dyrektywa jest dozwolona, \u200b\u200bocena zarówno rozmówców: jest to wskazanie, że Rosneft może uczestniczyć w transakcji prywatyzacji "Basheneft", ale wszystkie szczegóły transakcji, w tym, czy pojawi się aukcja lub sprzedaż bezpośrednia, zostanie wskazana do dyspozycji Rząd, który zostanie zwolniony oddzielnie. "Metoda sprzedaży pakietu akcji Bashneft zostanie odzwierciedlona w odpowiedniej kolejności rządu," Asystent Minister Rozwoju Gospodarczego Eleny Lashkin potwierdził RBC.

Przedstawiciel rządu nie określał, gdy taki porządek zostanie opublikowany.

Rosnieft przeciwko całości

Decyzja władz rosyjskich w sprawie prywatyzacji "bashneft" wraz z innymi aktywach kolejnych 1 lutego. Następnie prezydent Vladimir Putin powiedział, że podczas transakcji prywatyzacji konieczne jest dostarczenie "maksymalnej przezroczystości", a także wskazał potrzebę zwrócenia większej uwagi na "jakość inwestorów": "Konieczne jest, aby przyszli inwestorzy i nabywcy szukają własnych zasoby lub zasoby kredytowe, ale nie z banków państwowych. Sens z tego będzie trochę. " Wkrótce sekretarz prasowy Rosnieft Michaiła Leontyev RBC, że firma nie zamierza kupić tego zasobu. "Jak jedna firma państwowa może kupić inny? Nie karmymy tych wydarzeń - powiedział.

Latem sytuacja zmieniła się dramatycznie. VTB Capital, powołany przez Investant Investant Investant, zebrał około dziesięciu wniosków od wnioskodawców, wśród których były Lukoil, Tatneft, Rosyjska Fundacja Direct Investment (RFI), niezależny spółka ropy i gazowa, kontrolowana przez byłego prezydenta Rosneft, Eduard Khudainatov. A ROSNEFT, który również złożył wniosek, weszła również do otwartej kontrowersji z rządem i administracją prezydencką, czy Rosneft ma prawo (69,5% swoich akcji należy do grobowania Rosneftegaz) do udziału w prywatyzacji. "Uczestniczył tego rodzaju bzdury" Rosneft ": Jedna spółka państwowa uczestniczyła w prywatyzacji drugiej," asystent prezydenta i przewodniczącego Rady Dyrefustów Rosnieft, Andrei Belousov, powiedział do dziennikarzy. Ale firma państwowa nie zadzwoniła do jego wniosku. "A rząd dał nam dyrektywę zakazującą uczestnictwo w prywatyzacji? Nie!" - Posługiwany seks

W tym, aby rozliczyć ten spór, w połowie sierpnia rząd odłożył tę transakcję. A po 30 wrześniach prywatyzacja została nagle odnowiona, Rosneft zaczął nazywać ulubioną w wyścigu "Bashneft". Stwierdzono to przez szef Baszkirii Rustem Khamitov i jednego z wnioskodawców, Fundacja Energetyczna, przynależna do była ministra energii Igor Yusufov. "W obecnej sytuacji uważamy, że Rosnieft, który ma najbardziej atrakcyjną propozycję, która jest w stanie zapłacić za ten składnik aktywów (50,08% bashneft) ponad 5 mld USD (co jest najwyższą premią dla rządu Federacji Rosyjskiej) , - W jego wiadomości opublikowanym we wtorek. A RDVI z partnerami międzynarodowymi postanowił wycofać jego wniosek, ponieważ kwota żądana o pakiet akcji Bashneft znacznie przekracza wstępną ocenę, powiedział, że szef Kirill Dmitriev Fundacji wieczorem.

W sierpniu, w liście skierowanym do Ministra Rozwoju Gospodarczego, Aleksei Ulyukeeva Schin wyjaśnił, że sprzedaż pakietów stanowych Bashneft będzie następnie bardziej opłacalny, aby sprzedać 19,5% udziałów Rosnieft (ten składnik aktywów planowany do prywatyzacji do końca 2016) zgłosił "Vedomosti" w odniesieniu do kopii listu. "Integracja" Bashneft "z późniejszą sprzedażą udziałów Rosnieft uczyni się nie tylko do zachowania integralności aktywów Bashneft, ale także wspieranie planów prywatyzacji Rosnieft z nagrodą do obecnej oceny rynkowej z powodu Monetizacja synergii ", wskazał. Schin Synergy ocenił w 160 miliardów rubli.

Menedżer portfela zarządzania aktywami GL Sergey Vakhrameev rozważa szacunek możliwej synergii przecenionej, a sprzedaż jednego państwa-własności innej firmy z instytucją państwową wzywa "krok nie-rynkowy". Ponadto Wahrameyev ostrzega, że \u200b\u200bw przypadku bezpośredniego zakupu Rosnieft pakietu kontrolnego w Bashneft, wartość akcji Sama Rosnieft nie przekroczy bieżącej wartości rynkowej: zwiększy zadłużenie netto i zmniejszy gotówkę w rachunkach. Jednak w RaiffeisenBank, zakup tego składnika aktywów nie będzie wymagać "Rosnieft", aby przyciągnąć nowe pożyczki: pod koniec drugiego kwartału 2016 r. Na rachunkach Spółki wynosiło 22,4 mld USD oraz firmy Investors I Akcjonariusze Tas-Yurachi Otrzymasz kolejne 4 miliardy dolarów: pozwoli Ci pokryć prawie wszystkie zobowiązania zadłużenia w drugiej połowie roku (Spółka musi zapłacić 4,7 mld USD).

Cena za "Bashneft" zaproponowana przez Rosneft była największa, ale państwo może wycofać te pieniądze do budżetu iw inny sposób, na przykład, z powodu podwyższonego dywidendy, odróżnia polierę z Raiffeisenbank. Jednak więc musiałbym dzielić się z innymi akcjonariuszami, w tym British BP (posiada 19,75%), dodaje. Jednak w tym roku rząd, wręcz przeciwnie, poszedł na koncesje Rosneft, biorąc tylko 35% zysku netto w formie dywidend (124,5 mld rubli) zamiast wcześniej planowanych 50% (177,5 mld rubli).

Jak było stanowisko władzy w kwestii "Rosnieft" do prywatyzacji "bashneft"

Igor Shuvalov, pierwszy zastępca premiera (11 lipca bfm.ru): "Czy jest to konieczne w takich warunkach, kiedy doświadczyliśmy nabycia" Rosneft "TNK-BP, aby inny prywatny gracz nabył firmę? Istnieją w tym pytania, ponieważ spędzamy prywatyzację nie wyłącznie, aby uzyskać pieniądze w budżecie, ale chcemy zobaczyć zmiany w strukturze gospodarki, chcemy, aby firma miała wystarczające zachęty do wzrostu. "

Arkady Dvorkovich, wicepremier (28 lipca, Vedomosti): "Postanowiono nie pozwolić, aby firmie uczestniczyć w prywatyzacji firmy kontrolowanej przez państwo, a my mówimy o bezpośredniej kontroli i pośrednio".

Dmitry Peskov, rzecznik prezydenta (22 lipca, Ria Novosti): "Zrozumienie takiego, że bezpośrednio państwowe firmy nie mogą brać udziału, naprawdę jest i naprawdę na tym wyniku była dyskusja, takie zrozumienie zostało odnotowane w rządzie, aw administracji ... Nie jest to dyrektywa, a nie dekret , To zrozumienie. "

Dmitry Peskov (26 lipca, Ria Novosti): "W formalnym punkcie widzenia Rosneft nie jest firmą własnością państwową, po prostu z pewnością może powiedzieć natychmiast. Ale oczywiście istnieją różne punkty widzenia na ten temat. "

Andrei Belousov, asystent prezydencki (28 lipca, Interfax): "Uczestniczył tego rodzaju bzdury" Rosnieft ": Jedna firma państwowa uczestniczyła w prywatyzacji drugiej."