Określenie struktury wskaźników finansowych. Analiza finansowa działalności przedsiębiorstwa (podejście międzynarodowe)

Najważniejsze wskaźniki działalność finansowa przedsiębiorstwa.

Zysk (strata) na koniec roku obrotowego jest wynikiem finansowym, który jest na tej podstawie identyfikowany księgowość wszystkie transakcje finansowe przedsiębiorstw i reprezentujące kwotę zysku (straty) ze sprzedaży środków trwałych, produktów, robót budowlanych, usług, innego majątku przedsiębiorstwa oraz dochodu netto z działalności niezwiązanej ze sprzedażą.

Rentowność charakteryzuje efektywność przedsiębiorstw. Rentowność produktu definiuje się jako relację pomiędzy wielkością zysku ze sprzedaży produktów a kosztami wytworzenia i sprzedaży produktów.

Zwrot z aktywów to stosunek zysku do średniej wartości majątku przedsiębiorstwa.

Kapitał obrotowy przedsiębiorstwa to wartość zaliczona w gotówce, która w wyniku obrotu środkami przyjmuje postać funduszy obiegowych i kapitału obrotowego, niezbędnych do utrzymania stałego obiegu i powrotu do pierwotnej postaci po jego zakończeniu .

Obrót kapitał obrotowy definiuje się jako iloraz średniego kosztu kapitału obrotowego i kosztów wytworzenia sprzedanych produktów pomnożony przez liczbę dni w danym okresie.

Wpływy gotówkowe przedsiębiorstw obejmują całą kwotę Pieniądze pochodzące ze sprzedaży produktów, wykonanej pracy i usług świadczonych w przedsiębiorstwie.

6. Zobowiązania – zadłużenie z tytułu rozliczeń z dostawcami i kontrahentami za dostarczone towary, wykonaną pracę, wykonane usługi, zadłużenie z tytułu wystawionych rachunków, wobec spółek zależnych, z pracownikami i pracownikami z tytułu wynagrodzeń, z budżetem i środków pozabudżetowych, o otrzymanych zaliczkach, a także o kwocie otrzymanych zaliczek na poczet planowanych płatności.

Należności to wierzytelności za towary, roboty i usługi z tytułu rozliczeń z dłużnikami, weksli, spółek zależnych, personelu do innych operacji, budżetu, innych dłużników (dług osób odpowiedzialnych, zaliczki udzielone dostawcom i kontrahentom, z uwzględnieniem kwot wypłaconych innym przedsiębiorstwom, zaliczek na przyszłe płatności).

Dług przeterminowany to dług, który nie został spłacony w terminach określonych w umowie.

Inwestycje finansowe to długoterminowe i krótkoterminowe inwestycje przedsiębiorstw w papiery wartościowe (inwestycje portfelowe), oprocentowane obligacje pożyczek lokalnych i państwowych, autoryzowane środki inne przedsiębiorstwa mające siedzibę w kraju, kapitał za granicą, a także pożyczki i kredyty udzielane innym przedsiębiorstwom (inwestycja pożyczkowa).

O stabilności finansowej przedsiębiorstwa decyduje państwo zasoby finansowe, które zapewniają nieprzerwany, rozbudowany proces produkcyjny i sprzedaż produktów w oparciu o wzrost zysków.

Analiza pozioma i pionowa funduszy. Bardzo główny pomysł jakościowe zmiany struktury aktywów i pasywów oraz dynamikę tych zmian można uzyskać, stosując analizę pionową i poziomą sprawozdań finansowych.
Do badania struktury i dynamiki zmian kondycji finansowej organizacji zwykle stosuje się bilans analityczny. Można go uzyskać z pierwotnego bilansu poprzez kondensację poszczególnych pozycji i uzupełnienie go o wskaźniki struktury i dynamiki. Przy sporządzaniu bilansu analitycznego zachowana jest struktura pierwotnego formularza sprawozdawczego: rozróżnia się aktywa trwałe i obrotowe, kapitał własny i kapitał obcy oraz zachowana jest równość sumy „Aktywa” i „Pasywa”. Bilans analityczny jest przydatny, ponieważ można go wykorzystać do usystematyzowania obliczeń dokonanych przez analityka, oceny zmian w stanie majątkowym organizacji, wyciągnięcia wniosków na temat źródeł napływu nowych środków i w jakich aktywach te środki były zainwestowany.

Efektywność organizacji można ocenić za pomocą racjonalnych wskaźników. Które z nich są najbardziej pouczające? Jakie wskaźniki finansowe i ekonomiczne są szczególnie ważne dla inwestora? Na co z kolei bank może zwrócić uwagę, rozważając odpowiedni rodzaj wniosku kredytowego ze strony przedsiębiorstwa?

Zestaw wskaźników finansowych

Wskaźniki wyników finansowych przedsiębiorstwa można prezentować w szerokiej gamie odmian. Jednocześnie w praktyce rosyjskiej i światowej stopniowo opracowywano zestaw kryteriów, według których można badać rozwój biznesu. Współcześni eksperci identyfikują następujące podstawowe wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa:

Wskaźniki płynności: bieżącej, szybkiej, bezwzględnej;

Czas trwania samofinansowania;

Kapitał obrotowy netto;

Okresy obrotu: zapasy, należności;

Rentowność: aktywa, kapitał, sprzedaż;

Wskaźniki rotacji: zapasy, kapitał, aktywa, należności, dźwignia finansowa, autonomia;

Czysty cykl operacyjny;

Wskaźnik odzwierciedlający pokrycie zadłużenia;

Wysokość kapitału obrotowego;

Zaległości bankowe;

Kwota inwestycji;

Rozważmy bardziej szczegółowo specyfikę każdego ze wskaźników.

Wskaźniki płynności

Zacznijmy studiować wskaźniki finansowe od wskaźników płynności. Pierwsza odzwierciedla jej obecne wartości. Pokazuje, w jakim stopniu majątek przedsiębiorstwa pozwala na realizację zobowiązań zaliczanych do krótkoterminowych. W praktyce faktycznie określa to, w jakim stopniu firma jest odporna na możliwą zmienność rynku. Z punktu widzenia znaczenia analizy działalności przedsiębiorstwa w ramach odpowiedniego wskaźnika finansowego eksperci wyznają zasadę: firma nie powinna wykorzystywać zasobów krótkoterminowych w celu zakupu „długoterminowych” aktywów . Choć oczywiście wiele zależy od konkretnej branży, w której działa dana firma.

Z kolei wskaźnik płynności szybkiej pokazuje, czy przedsiębiorstwo posiada rezerwy na spłatę krótkoterminowych zobowiązań w formie aktywów pieniężnych, czy też takie, które można szybko zamienić na forma finansowa. Różnica między tym wskaźnikiem a tym, który odzwierciedla bieżącą płynność, polega zatem na tym, że w pierwszym przypadku dostępne aktywa nie zawsze są wyrażone w kategoriach pieniężnych.

Z kolei bezwzględny wskaźnik płynności odzwierciedla, jakie zasoby przedsiębiorstwo posiada wyłącznie o charakterze pieniężnym lub te, które są mu bliskie pod względem wskaźnika obrotu - na przykład akcje. Im ich więcej, tym lepiej. Jednak zdaniem części ekspertów odpowiednie wskaźniki finansowe prezentowane w zbyt obszernych ilościach mogą dawać inwestorowi podstawę do wniosku, że spółka nie zarządza efektywnie zasobami finansowymi.

Czas trwania samofinansowania

Ten wskaźnik finansowy odzwierciedla, jak długo może to trwać stabilna praca spółki kosztem aktywów krótkoterminowych. Jest to istotne z punktu widzenia stabilności przedsiębiorstwa w okresach, gdy nie ma przychodów lub nie wystarczają one na prawidłową spłatę bieżących zobowiązań.

Kapitał obrotowy netto

Stopień wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa prawie zawsze uwzględniają taki parametr, jak kapitał obrotowy netto. Jest to liczba, którą można uzyskać, odejmując od kwoty aktywów obrotowych wartości, które ją odzwierciedlają Zobowiązania krótkoterminowe firmy. Ważne, żeby był pozytywny, najlepiej żeby wielokrotnie przewyższał płatności. ustalony harmonogram, a także pozwoliło firmie inwestować w rozwój.

Kalkulacja wskaźników finansowych, takich jak kapitał obrotowy netto, należy do najważniejszych procedur oceny efektywności modelu biznesowego przedsiębiorstwa. Jeżeli odpowiednie kryteria nie zostaną spełnione, może zaistnieć konieczność ponownego rozważenia strategii rozwoju firmy.

Wskaźniki obrotów

Najważniejszymi wskaźnikami finansowymi są wskaźniki obrotów. Jest ich kilka, jak zauważyliśmy powyżej. Pierwsza to ta, która odzwierciedla rotację „wierzytelności”. Pozwala zobaczyć średni czas trwania okresów, w których firma rozwiązuje problem windykacji danego rodzaju długu. Im niższy jest ten wskaźnik, tym szybciej „należność” zamieni się w przychód i zwiększy płynność aktywów. Z tym wskaźnikiem dość blisko koreluje wskaźnik jakim jest okres rotacji należności. To prawie to samo. Ale w drugim przypadku czas trwania wyraża się w dniach.

Uwzględniane wskaźniki finansowe w postaci współczynników reprezentowane są także przez parametr odzwierciedlający rotację zapasów. Liczba ta pokazuje, jak szybko firma sprzedaje zapasy. Im wyższy współczynnik, tym skuteczniejszy z analitycznego punktu widzenia model biznesowy firmy. Wskaźnik ten z kolei koreluje z takim parametrem jak okres obrotu zapasami – odzwierciedla on obrót w dniach.

Z kolei grupa rozważanych współczynników obejmuje ten, który odzwierciedla pracę z majątkiem przedsiębiorstwa. Wskazuje, jak efektywnie przedsiębiorstwo wykorzystuje wszystkie dostępne zasoby, a nie tylko w szczególności przychody ze sprzedaży zapasów. Odpowiednie wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa mogą przyczynić się do jego obiektywnej oceny przez inwestora w zakresie częstotliwości cykli produkcyjnych.

Istnieje taki parametr, jak współczynnik odzwierciedlający obrót aktywami trwałymi. Potrafi pokazać, jak efektywnie przedsiębiorstwo wykorzystuje środki trwałe. Im wyższy, tym bardziej optymalny schemat wykorzystania środków trwałych. Jeżeli wskaźniki finansowe tego typu przedsiębiorstwa są niskie, może to wskazywać, że firma nie ma wystarczających przychodów lub wykorzystuje środki do zakupu, które nie są do końca efektywne. Jednocześnie, jak zauważają niektórzy eksperci, optymalna wartość dany współczynnik różnią się znacznie w zależności od konkretnej branży.

Kolejny wskaźnik obrotów odzwierciedla wartości kapitału spółki. Pokazuje, jak skutecznie firma konwertuje inwestycje gotówkowe w kapitał obrotowy. Kryterium jest tu z reguły dynamika sprzedaży i przychodów.

Czysty cykl operacyjny

Jakie inne wskaźniki wyniki finansowe Czy działalność firmy jest ważna? Eksperci uwzględniają dane odzwierciedlające wielkość cyklu operacyjnego netto jako takiego. Pokazują, ile dni firma inwestuje w kapitał obrotowy. Im niższe odpowiednie liczby, tym lepiej.

Rentowność

Do głównych wskaźników finansowych przedsiębiorstw zalicza się także rentowność sprzedaży. Pokazuje, o ile przychody za dany okres przewyższają wydatki. Zwykle wyrażane jako procent. Czasami rentowność firmy porównuje się ze stopą oprocentowania kredytów, inflacją lub na przykład średnią branżową. Oznacza to, że odpowiedni wskaźnik można uznać za względny.

Istnieją wskaźniki wyników finansowych związane ze zwrotem ze sprzedaży. Który na przykład? W szczególności jest to zwrot z aktywów i kapitału własnego spółki. W pierwszym przypadku rozpatrywany wskaźnik jest w stanie pokazać, jak efektywne są inwestycje w aktywa. Po drugie, jakiego zysku mogą spodziewać się właściciele firmy lub inwestorzy?

Należy pamiętać, że zwrot ze sprzedaży obliczany jest w stosunku do EBIT - czyli bez uwzględnienia spłat odsetek od pożyczek, a także podatku dochodowego dla organizacji. Wskaźnik ten sąsiaduje z rentownością EBITDA – po wyłączeniu zaliczek kredytowych, podatkowych i odpisów amortyzacyjnych spółki.

Wskaźniki stabilności finansowej organizacji obejmują również zwrot z inwestycji. Odzwierciedlają one rentowność firmy w kontekście inwestycji długoterminowych. Dla inwestora najważniejsze są liczby odzwierciedlające rentowność w określonych aspektach.

Inne szanse

Jak widać wskaźniki kondycji finansowej przedsiębiorstw często wyrażane są w postaci wskaźników. Niektóre już omówiliśmy powyżej. Ale są też inni. Jednym z nich jest wskaźnik dźwigni finansowej. Pokazuje stopień uzależnienia firmy od kredytów. Im wyższy odpowiedni współczynnik, tym większe z analitycznego punktu widzenia obciążenie finansowe organizacji. Jednocześnie, podobnie jak w przypadku np. rentowności, parametr ten jest względny. Jeśli jedna firma ma gorsze wyniki finansowe od drugiej, ale ma dodatkowe rezerwy lub przewagę w dostępie do taniego kredytu, wówczas inwestorzy mogą ocenić jej model biznesowy jako bardziej zrównoważony.

Istnieje współczynnik autonomii. Zdaniem wielu ekspertów, jeśli to możliwe, powinna ona być uwzględniana także we wskaźnikach kondycji finansowej przedsiębiorstwa. W pewnym stopniu wpływa to na poprzedni współczynnik. Odzwierciedla to, jak istotne są rezerwy autonomicznych środków finansowych z punktu widzenia konieczności ubiegania się o pożyczki zewnętrzne.

Występuje także wskaźnik ogólnego zadłużenia, który wiąże się z koniecznością spłaty zadłużenia przez spółkę. Wskaźnik ten wskazuje, czy rezerwy organizacji są wystarczające w zakresie spłaty pożyczek w stosunku do harmonogramu. Im wyższy jest wskaźnik pokrycia zadłużenia, tym lepiej. Odpowiednie wskaźniki stabilności finansowej są istotne głównie z punktu widzenia oceny przez bank wypłacalności przedsiębiorstwa i prawdopodobieństwa udzielania kolejnych kredytów.

Wysokość kapitału obrotowego

Do ważnych wskaźników zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstwa należy wielkość kapitału obrotowego. Odnosi się to do wartości aktywów, których firma potrzebuje do utrzymania na stabilnym poziomie cykl produkcji. Fundusze odnawialne obejmują kilka rodzajów aktywów. Przede wszystkim są to nadchodzące wydatki firmy, a także jej obecne rezerwy produkcyjne. Skład kapitału obrotowego tworzą także półprodukty i półprodukty, a także towary znajdujące się w magazynach i wysyłane do konsumentów. Należności odnoszą się również do kapitału obrotowego.

Rachunki płatne

W przeciwieństwie do należności, ten rodzaj zobowiązania obejmuje długi organizacji wobec dostawców towarów i usług, za opłacenie ewentualnych weksli, za rozliczenia ze spółkami zależnymi, za płace, wpłaty na fundusz emerytalny Federacji Rosyjskiej, Zakład Ubezpieczeń Społecznych Funduszu Ubezpieczeń i Funduszu Obowiązkowego Ubezpieczenia Zdrowotnego, a także zaliczek.

Dla inwestora istotna jest wysokość zobowiązań spółki. Faktem jest, że znaczna część odpowiednich płatności w przypadku upadłości organizacji może podlegać spłacie w pierwszej kolejności. Dotyczą one w szczególności zobowiązań płacowych. Żądania akcjonariuszy czy założycieli nie są najważniejsze. A jeśli zobowiązania spółki z tytułu wynagrodzeń będą zbyt duże, wówczas inwestor planujący np. zakup części akcji może odmówić transakcji.

Zaległy

Wiele przedsiębiorstw nie jest w stanie terminowo spłacać zobowiązań wobec banków, co skutkuje opóźnieniami w płatnościach. Warunki pożyczek dla firm w wielu instytucjach finansowych są dość rygorystyczne - nakładane są grzywny i kary, a wysokość odsetek może zostać zweryfikowana. Opóźnienia mogą zatem stać się czynnikiem dodatkowych kosztów, które zmniejszają trwałość modelu biznesowego przedsiębiorstwa.

Inwestycje

Inny ważny wskaźnik- taki, który odzwierciedla kwotę inwestycji inwestycyjnych organizacji. Mogą to być różne papiery wartościowe, obligacje rządowe, kapitał docelowy innych przedsiębiorstw, inwestycje typu venture. Mogą to być także pożyczki udzielane na rzecz innych firm lub osób fizycznych.

Analizując odpowiedni wskaźnik, bierze się pod uwagę nie tylko kwotę inwestycji, ale także ich charakter i cechy obiektów inwestycji finansowych. Jeżeli są to np. organizacje, to być może zostanie przeprowadzona analiza ich stabilności finansowej.

Inne wskaźniki

Jakie inne wskaźniki finansowo-ekonomiczne działalności gospodarczej są istotne z punktu widzenia analizy efektywności przedsiębiorstw? Należą do nich w szczególności wskaźnik spłaty odsetek od kredytu. Odzwierciedla, czy przychody spółki są wystarczające do wypełnienia danego rodzaju zobowiązań.

Inne godne uwagi wskaźniki obejmują współczynnik odzwierciedlający relację między ceną produktu a zyskiem. Pozwala zrozumieć, w jakim stopniu bieżący koszt wytworzonych produktów odpowiada oczekiwanym przychodom. Istnieje taki wskaźnik, jak zysk na akcję. Odzwierciedla dochód akcjonariusza przypadający na papier wartościowy. Towarzyszą mu takie kryteria, jak wartość księgowa jednej akcji, wysokość dywidend, a także, w niektórych przypadkach, oczekiwany wzrost zysków.

Zysk netto

Niektórzy eksperci uwzględniają zysk lub stratę netto organizacji na koniec okresu sprawozdawczego w głównych wskaźnikach finansowych. Wskaźnik ten jest jednak uznawany przez część analityków za istotny głównie z księgowego punktu widzenia. Nie wszyscy zatem inwestorzy zwracają na to uwagę przy ocenie efektywności modelu biznesowego przedsiębiorstwa. Jednak odpowiedni wskaźnik, jak zauważają niektórzy eksperci, może zainteresować banki przy ocenie wypłacalności przedsiębiorstwa.

Około 1997 roku napisałem podręcznik do programu analiza finansowa kilka stron opisujących główne wskaźniki finansowe wykorzystane w analizie. Żadnych szczegółów, tylko nazwy, formuły i krótki opis. Później, w 1998 roku, lista ta została opublikowana na stronie cfin.ru i od 12 lat jest jedną z najpopularniejszych stron w serwisie oraz liderem pod względem liczby przedruków i linków. Szacuje się, że liczba odczytań tego dokumentu, łącznie z kopiami na innych stronach, wyniosła blisko milion. Oznacza to, że pytanie, który zestaw wskaźników należy uznać za standardowy i jak sformułować definicje tych wskaźników, jest dość istotne.

My także wielokrotnie musieliśmy dobierać wskaźniki i ustalać ich standardowe nazwy: dla programów Alt-Invest i Alt-Finance, dla certyfikacji AI PAN, czy po prostu dla poszczególnych sytuacji w szkoleniach i doradztwie. Jednocześnie regularnie spotykaliśmy się z możliwością wykorzystania wskaźników finansowych różne źródła inaczej lub ta sama nazwa może sugerować różne formuły. Napotkaliśmy na przykład konflikty terminologiczne, takie jak ROS vs. NPF lub dwie wspólne opcje dekodowania ROCE (Return On... Common Equity / Capital Employed) itp. Aby ostatecznie zdecydować, jakie nazwy i formuły będziemy stosować w naszej praktyce, przygotowano ten artykuł.

Ustala zestaw wskaźników, które planujemy w przyszłości stosować jako wewnętrzny standard Alt-Invest w zakresie terminów, skrótów i wzorów obliczeniowych. W razie potrzeby planujemy rozszerzyć tę listę, ale rdzeń pozostanie niezmieniony.

Źródła informacji

Przygotowując to zestawienie, przeanalizowano następującą literaturę:

1. White, Sondhi, Fried „Analiza i wykorzystanie sprawozdań finansowych”

3. Braley, Myers „Zasady finansów przedsiębiorstw”

4. Damodaran „Wycena inwestycji”

5. Koltsova, Ryabykh „Praktyka diagnostyki finansowej i oceny projektów”

W przypadku konfliktów terminologicznych za „arbiter” posłużył się podręcznik Instytutu CFA „Raportowanie i analiza finansowa”; przyjętą tam wersję uznano za najbardziej poprawną.

Ważna uwaga dotycząca używania formuł

We wszystkich wzorach, jeśli nie wskazano inaczej, przyjmuje się, że dane do obliczeń przyjmuje się w następujący sposób:

1. jeżeli zarówno licznik, jak i mianownik wykorzystują dane bilansowe (np. we wskaźniku CR), to przyjmuje się je według stanu na koniec okresu;

2. jeżeli w liczniku wykorzystano dane z rachunku zysków i strat, a w mianowniku dane z bilansu (np. ROA) lub odwrotnie (np. WCR), to dane bilansowe przyjmuje się jako średnią dla okres;

3. dane z rachunku zysków i strat brane są za rok, tj. jeśli do analizy wykorzystywane jest np. raportowanie kwartalne, wówczas przyjęte wartości należy odpowiednio skorygować.

Aby obliczyć wartości średnioroczne w bilansie, zwykle wystarczy przyjąć średnią pomiędzy wartością na początku i na końcu roku. Jeśli zostanie zastosowana dokładniejsza metoda, nie będzie to błąd, ale z reguły nie ma potrzeby podawania takich szczegółów.

Wskaźniki płynności

1. Wskaźnik płynności / Wskaźnik płynności bieżącej

Pokazuje, w jakim stopniu zobowiązania krótkoterminowe spółki są pokryte aktywami obrotowymi, tj. charakteryzuje odporność przedsiębiorstwa na krótkoterminowe wahania rynkowe. Interpretacja tego wskaźnika wiąże się z ważną hipotezą dot właściwa organizacja finansowanie – spółka nie powinna wykorzystywać krótkoterminowych źródeł finansowania do pozyskiwania aktywów długoterminowych. W związku z tym zwykle zalecana wartość CR jest większa niż 1. W zależności od branży i innych cech biznesowych zalecenie to może się różnić.

2. Szybki współczynnik / Wskaźnik szybkiej płynności

Odzwierciedla stopień, w jakim krótkoterminowe zobowiązania spółki mogą być spłacane z aktywów, które albo są już gotówkowe, albo mogą stać się gotówkowe w najbliższej przyszłości. W przeciwieństwie do CR, wskaźnik ten nie uwzględnia, że ​​zapasy mogą zostać wykorzystane do spłaty zobowiązań, ponieważ akcje nie zawsze charakteryzują się płynnością i można je zamienić na pieniądze.

Należy zaznaczyć, że wskaźnik ten nie uwzględnia inwestycji krótkoterminowych, a jedynie rynkowe (płynne). Oznacza to, że we wskaźniku uwzględnione zostaną np. akcje rynkowe lub obligacje będące przedmiotem obrotu na giełdzie. Jeśli jednak inwestycji nie da się sprzedać na rynku w rozsądnym terminie, nie należy ich brać pod uwagę.

Im wyższy jest ten wskaźnik, tym bardziej stabilną aktywność firmy. Jeżeli jednak jego wartość jest zbyt wysoka, może to świadczyć o tym, że firma posiada nadwyżki zasobów, które nie są efektywnie wykorzystywane.

3. Wskaźnik gotówkowy / Wskaźnik płynności bezwzględnej

Pokazuje, jaka część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych może zostać pokryta środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami w formie rynkowej cenne papiery i depozyty, tj. prawie całkowicie płynne aktywa.

4. Stosunek przerw w defensywie / Okres samofinansowania

Odzwierciedla liczbę dni, na które spółka otrzymuje środki zawarte w jej aktywach krótkoterminowych. Wskaźnik ten charakteryzuje możliwość zapewnienia stabilnego finansowania bieżącej działalności w przypadku krótkotrwałych niepowodzeń w sprzedaży.

5. Kapitał obrotowy netto / Kapitał obrotowy netto

NWC = Aktywa obrotowe - Zobowiązania krótkoterminowe

Różnica pomiędzy aktywami obrotowymi spółki a jej zobowiązaniami krótkoterminowymi. Kapitał obrotowy netto jest niezbędny do utrzymania stabilności finansowej przedsiębiorstwa, gdyż nadwyżka kapitału obrotowego nad zobowiązaniami krótkoterminowymi powoduje, że przedsiębiorstwo nie tylko jest w stanie spłacić swoje krótkoterminowe zobowiązania, ale także posiada rezerwy na rozwój działalności. Optymalna wysokość kapitału obrotowego netto zależy od charakterystyki działalności firmy, w szczególności od jej skali, wielkości sprzedaży, poziomu obrotów zapasy i należności. Brak kapitału obrotowego może świadczyć o braku zdolności przedsiębiorstwa do terminowej spłaty krótkoterminowych zobowiązań. Z reguły dodatnią wartość kapitału obrotowego uważa się za normalną.

Wskaźniki obrotu

6. Wskaźnik rotacji należności / Wskaźnik rotacji należności

Pokazuje średni czas potrzebny na odzyskanie długu. Im większa jest ta liczba, tym szybciej należności zamieniają się w gotówkę, a co za tym idzie, wzrasta płynność kapitału obrotowego firmy. Niski wskaźnik może wskazywać na trudności w ściąganiu środków z należności.

7. Rotacja wierzytelności w dniach / Okres rotacji wierzytelności

Podobny wskaźnik, ale wyrażony w dniach. Pokazuje, ile czasu zajmuje średnio konwersja sprzedaży na wpływy gotówkowe. Z reguły im niższa liczba, tym lepiej.

8. Wskaźnik rotacji zapasów / Wskaźnik rotacji zapasów

Odzwierciedla szybkość sprzedaży zapasów. Z jednej strony im wyższy jest ten wskaźnik, tym efektywniej wykorzystywane są zasoby przedsiębiorstwa. Z drugiej strony duża rotacja zapasów zwiększa wymagania dotyczące stabilności dostaw materiałów i towarów i może mieć wpływ na stabilność biznesu.

9. Rotacja zapasów w dniach / Okres rotacji zapasów

Ten sam wskaźnik wyrażony w dniach.

10. Wskaźnik rotacji aktywów ogółem / Wskaźnik rotacji aktywów

Charakteryzuje efektywność wykorzystania przez przedsiębiorstwo wszelkich dostępnych zasobów, niezależnie od źródeł ich pozyskiwania. Współczynnik ten pokazuje, ile razy w ciągu roku pełny cykl produkcji i obrotu. Jego wartości różnią się znacznie w zależności od branży.

11. Wskaźnik rotacji środków trwałych / Wskaźnik rotacji środków trwałych

Wskaźnik ten nazywany jest także produktywnością kapitału. Współczynnik ten charakteryzuje efektywność wykorzystania przez przedsiębiorstwo dostępnych środków trwałych. Im wyższy wskaźnik, tym efektywniej firma wykorzystuje środki trwałe. Niski poziom produktywności kapitału wskazuje na niewystarczającą lub zbyt dużą wielkość sprzedaży wysoki poziom Inwestycje kapitałowe. Jednak wartości tego współczynnika znacznie się od siebie różnią różne branże. Również wartość tego współczynnika w dużej mierze zależy od metod naliczania amortyzacji i praktyki ustalania wartości aktywów. Może zatem zaistnieć sytuacja, że ​​wskaźnik rotacji środków trwałych będzie wyższy w przedsiębiorstwie posiadającym wyeksploatowane środki trwałe.

12. Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego / Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego

Pokazuje, jak efektywnie firma wykorzystuje inwestycje w kapitał obrotowy i jak wpływa to na sprzedaż. Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym efektywniej spółka wykorzystuje kapitał obrotowy netto.

13. Cykl operacyjny netto / Cykl operacyjny netto

NOK = RT+IT – obrót zobowiązań w dniach

Wskaźniki RT i IT w tym wzorze stosowane są w opcji obliczeń w dniach. Odzwierciedla okres w dniach, przez który finansowany jest kapitał obrotowy. Im dłuższy ten okres, tym większe ryzyko płynności.

Wskaźniki rentowności

14. Marża zysku netto/Zwrot ze sprzedaży

Odzwierciedla ogólną rentowność sprzedaży firmy.

15. Marża EBIT / Marża EBIT

Odzwierciedla rentowność sprzedaży spółki bez uwzględnienia kosztów odsetek od kredytów i zapłaty podatku dochodowego.

16. Marża EBITDA / Marża EBITDA

Odzwierciedla rentowność sprzedaży spółki bez uwzględnienia kosztów odsetek od kredytów, zapłaty podatku dochodowego i amortyzacji.

17. Zwrot z aktywów / Zwrot z aktywów

Odzwierciedla ogólną efektywność wykorzystania majątku firmy.

18. Zwrot z kapitału własnego / Zwrot z kapitału własnego

Pokazuje opłacalność wykorzystania kapitału właścicieli spółki, czyli rentowność spółki z punktu widzenia akcjonariusza.

19. Zwrot z zainwestowanego kapitału / Zwrot z zainwestowanego kapitału

Odzwierciedla rentowność przedsiębiorstwa pod względem długoterminowego kapitału w niego zainwestowanego. Wskaźnik ten nie jest liczony w oparciu o zysk netto; zastosowany w nim zysk EBIT*(1-t) nie uwzględnia wpływu odsetek od kredytów na płatności podatkowe.

Wskaźniki stabilności finansowej

20. Wskaźnik dźwigni finansowej / Wskaźnik dźwigni finansowej

Charakteryzuje zależność przedsiębiorstwa od kredytów zewnętrznych. Im wyższy wskaźnik, tym więcej kredytów posiada firma, tym większe jest ryzyko niewypłacalności. Odzwierciedla to również wysoka wartość współczynnika potencjalne niebezpieczeństwo firma ma braki gotówkowe. Interpretacja tego wskaźnika zależy od wielu czynników: średni poziom ten współczynnik w branży, dostęp spółki do dodatkowych dłużnych źródeł finansowania, cechy prądu działalności produkcyjnej. Co do zasady wartości większe od 1 mogą wskazywać na potencjalne trudności w zabezpieczeniu płatności, gdyż na tym poziomie nie da się już w całości spłacić zadłużenia z kapitału zakładowego.

21. Stosunek kapitału własnego do zadłużenia / Stosunek autonomii

Charakteryzuje stabilność przedsiębiorstwa w zakresie jego zobowiązań dłużnych. Wskaźnik będący przeciwieństwem dźwigni finansowej.

22. Wskaźnik pokrycia odsetek / Pokrycia odsetek kredytu

Pokazuje, jak dużą rezerwę dochodów posiada firma, aby zapewnić płatności związane z kosztami zaciągniętych kredytów. Wskaźnik ten powinien być większy niż 1, ale konkretne zalecenia zależą od wielu okoliczności.

23. Wskaźnik całkowitego pokrycia zadłużenia

Wskaźnik odzwierciedla marżę, z jaką realizowane są planowane płatności na rzecz banku, związaną zarówno z odsetkami, jak i spłatą zadłużenia głównego. Im wyższy ten wskaźnik, tym większa pewność banku, że płatności zostaną zrealizowane w terminie. Z reguły, w zależności od okoliczności, minimalną dopuszczalną wartość OPD ustala się na poziomie od 1 do 1,5.

Kryteria inwestycyjne

24. Cena do zysku / Stosunek ceny do zysku

Pokazuje, o ile wyższa jest cena rynkowa przedsiębiorstwa w porównaniu z jego rocznym zyskiem. Odzwierciedla sposób, w jaki akcjonariusze oceniają ryzyko i perspektywy spółki. Wskaźnik jest często używany do oceny wartości przedsiębiorstwa.

25. Zysk na akcję / Zysk na akcję

Pokazuje udział zysku netto (w jednostkach pieniężnych) na akcję zwykłą. Stosowany przy wycenie akcji.

26. Wartość księgowa na akcję / Wartość księgowa na akcję

Odzwierciedla wartość księgową jednej akcji zwykłej.

27. Stopa dywidendy / Stopa dochodu z dywidendy

Odzwierciedla zwrot z inwestycji kapitałowej wyrażony wyłącznie w postaci otrzymanych dywidend (z pominięciem zysków kapitałowych).

Publikacja ta została opublikowana w „Encyklopedii Site Managera” w ramach współpracy z projektem www.cfin.ru

Znajduje się na portalu www.cfin.ru

Analiza finansowa przedsiębiorstwa jest potrzebna do obiektywnej oceny sytuacji ekonomiczno-finansowej w okresach przeszłej, obecnej i przewidywanej przyszłej działalności. Aby zidentyfikować słabe obszary produkcyjne, obszary problemów i zidentyfikować mocne czynniki, na których może polegać zarządzanie, obliczane są główne wskaźniki finansowe.

Obiektywna ocena sytuacji przedsiębiorstwa pod względem ekonomiczno-finansowym opiera się na wskaźnikach finansowych, które są przejawem powiązania pomiędzy poszczególnymi danymi księgowymi. Celem analizy finansowej jest rozwiązanie wybranego zestawu problemów analitycznych, czyli specyficzna analiza wszystkich podstawowych źródeł rachunkowości, zarządzania i sprawozdawczości ekonomicznej.

Główne cele analizy ekonomiczno-finansowej

Jeżeli analizę głównych wskaźników finansowych przedsiębiorstwa uznać za określenie prawdziwego stanu rzeczy w przedsiębiorstwie, to uzyskane wyniki pozwolą odpowiedzieć na następujące pytania:

• zdolność firmy do inwestowania środków w inwestowanie w nowe projekty;
• bieżący stan spraw związanych z rzeczowymi i innymi aktywami i pasywami;
• stan kredytów i zdolność firmy do ich spłaty;
• istnienie rezerw zapobiegających bankructwu;
• identyfikowanie perspektyw dalszej działalności finansowej;
• ocena przedsiębiorstwa pod kątem wartości do sprzedaży lub ponownego wyposażenia;
• śledzenie dynamicznego wzrostu lub spadku działalności gospodarczej lub finansowej;
• identyfikacja przyczyn negatywnie wpływających na wyniki biznesowe i znajdowanie sposobów wyjścia z sytuacji;
• rozważenie i porównanie przychodów i kosztów, określenie zysku netto i całkowitego ze sprzedaży;
• badanie dynamiki przychodów na towary podstawowe iw ogóle ze sprzedaży;
• ustalanie części dochodu przeznaczonej na zwrot kosztów, podatków i odsetek;
• badanie przyczyn odchylenia kwoty zysku bilansowego od kwoty przychodów ze sprzedaży;
• badanie rentowności i rezerw w celu jej zwiększenia;
• ustalanie stopnia zgodności funduszy własnych, aktywów, pasywów przedsiębiorstwa oraz wysokości pożyczonego kapitału.

Interesariusze

Analiza głównych wskaźników finansowych firmy przeprowadzana jest przy udziale różnych przedstawicieli gospodarczych działów zainteresowanych uzyskaniem jak najbardziej wiarygodnych informacji o sprawach przedsiębiorstwa:

• podmiotami wewnętrznymi są akcjonariusze, menedżerowie, założyciele, komisje audytowe lub likwidacyjne;
• podmioty zewnętrzne są reprezentowane przez wierzycieli, firmy audytorskie, inwestorów i urzędników państwowych.

Możliwości analizy finansowej

Inicjatorami analizy pracy przedsiębiorstwa są nie tylko jego przedstawiciele, ale także pracownicy innych organizacji zainteresowani ustaleniem faktycznej zdolności kredytowej i możliwości inwestowania w rozwój nowych projektów. Na przykład audytorów bankowych interesuje płynność aktywów firmy lub jej bieżąca zdolność do płacenia rachunków. Legalne i osoby chcących inwestować w fundusz rozwoju tego przedsiębiorstwa, spróbuj zrozumieć stopień rentowności i ryzyka związanego z depozytem. Ocena kluczowych wskaźników finansowych za pomocą specjalnej techniki przewiduje upadłość instytucji lub wskazuje na jej stabilny rozwój.

Wewnętrzna i zewnętrzna analiza finansowa

Analiza finansowa jest częścią całości analiza ekonomiczna przedsiębiorstw i w związku z tym stanowi część pełnego audytu biznesowego. Pełna analiza dzieli się na zarządzanie wewnętrzne i zewnętrzne audyty finansowe. Podział ten wynika z dwóch praktycznie utrwalonych systemów rachunkowości - rachunkowości zarządczej i finansowej. Podział ten uznawany jest za warunkowy, gdyż w praktyce analiza zewnętrzna i wewnętrzna uzupełniają się informacjami i są ze sobą logicznie powiązane. Istnieją dwie główne różnice między nimi:

• poprzez dostępność i szerokość wykorzystywanego pola informacyjnego;
• stopień zastosowania metod i procedur analitycznych.

Wewnętrzną analizę kluczowych wskaźników finansowych przeprowadza się w celu uzyskania podsumowanych informacji w przedsiębiorstwie, ustalenia wyników ostatniego okresu sprawozdawczego, identyfikacji wolnych zasobów na odbudowę lub ponowne wyposażenie itp. Aby uzyskać wyniki, wykorzystywane są wszystkie dostępne wskaźniki, które mają również zastosowanie, gdy są badane przez analityków zewnętrznych.

Zewnętrzna analiza finansowa przeprowadzana jest przez niezależnych audytorów, zewnętrznych analityków, którzy nie mają dostępu do wewnętrznych wyników i wskaźników spółki. Metody audytu zewnętrznego zakładają pewne ograniczenie pola informacyjnego. Niezależnie od rodzaju audytu, jego metody i metody są zawsze takie same. Wspólną cechą analizy zewnętrznej i wewnętrznej jest wyprowadzanie, uogólnianie i szczegółowe badanie wskaźników finansowych. Te podstawowe wskaźniki finansowe działalności przedsiębiorstwa dają odpowiedzi na wszystkie pytania dotyczące pracy i dobrobytu instytucji.

Cztery główne wskaźniki kondycji finansowej

Główny wymóg dotyczący progu rentowności działania przedsiębiorstwa w warunkach relacje rynkowe to działalność gospodarcza i inna, która zapewnia rentowność i rentowność. Działalność gospodarcza ma na celu zwrot wydatków uzyskanymi dochodami, generowanie zysku w celu zaspokojenia potrzeb ekonomicznych i społecznych członków zespołu oraz interesów materialnych właściciela. Istnieje wiele wskaźników charakteryzujących działalność, w szczególności obejmują one dochód brutto, obrót, rentowność, zysk, koszty, podatki i inne cechy. W przypadku wszystkich typów przedsiębiorstw podkreślono główne wskaźniki finansowe działalności organizacji:

• stabilność finansowa;
• płynność;
• rentowność;
• aktywność biznesowa.

Wskaźnik stabilności finansowej

Wskaźnik ten charakteryzuje stopień korelacji między środkami własnymi organizacji a kapitałem pożyczonym, w szczególności ile pożyczonych środków stanowi 1 rubel pieniędzy zainwestowanych w aktywa trwałe. Jeżeli taki wskaźnik po obliczeniu zostanie uzyskany o wartości większej niż 0,7, wówczas sytuacja finansowa firmy jest niestabilna, działalność przedsiębiorstwa w pewnym stopniu zależy od przyciągania zewnętrznych pożyczone pieniądze.

Charakterystyka płynności

Parametr ten wskazuje główne wskaźniki finansowe firmy i charakteryzuje wystarczalność majątku obrotowego organizacji na spłatę własnych długów krótkoterminowych. Oblicza się go jako stosunek wartości bieżących aktywów obrotowych do wartości krótkoterminowych zobowiązań pasywnych. Wskaźnik płynności wskazuje na możliwość zamiany aktywów i wartości przedsiębiorstwa na kapitał pieniężny oraz pokazuje stopień mobilności takiego przekształcenia. Płynność przedsiębiorstwa określana jest z dwóch perspektyw:

• czas potrzebny do zamiany aktywów obrotowych na gotówkę;
• możliwość sprzedaży aktywów po określonej cenie.

Aby zidentyfikować prawdziwy wskaźnik płynności przedsiębiorstwa, bierze się pod uwagę dynamikę tego wskaźnika, co pozwala nie tylko określić siłę finansową przedsiębiorstwa lub jego niewypłacalność, ale także określić krytyczny stan finansów organizacji. Czasami wskaźnik płynności jest niski ze względu na zwiększony popyt na produkty branży. Taka organizacja jest dość płynna i ma wysoki stopień wypłacalność, gdyż jej kapitał składa się z gotówki i pożyczek krótkoterminowych. Dynamika głównych wskaźników finansowych pokazuje, że sytuacja wygląda gorzej, jeśli organizacja dysponuje kapitałem obrotowym jedynie w postaci dużej liczby przechowywanych produktów w postaci majątku obrotowego. Aby zamienić je w kapitał, potrzebny jest pewien czas na wdrożenie i obecność bazy klientów.

Główne wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa, do których zalicza się płynność, pokazują stan wypłacalności. Majątek obrotowy spółki musi wystarczyć na spłatę bieżących kredytów krótkoterminowych. W najlepszej sytuacji wartości te kształtują się w przybliżeniu na tym samym poziomie. Jeżeli przedsiębiorstwo posiada znacznie większą wartość kapitału obrotowego niż pożyczki krótkoterminowe, oznacza to nieefektywne inwestowanie przez przedsiębiorstwo pieniędzy w majątek obrotowy. Jeżeli wysokość kapitału obrotowego jest niższa niż koszt pożyczek krótkoterminowych, oznacza to rychłą upadłość firmy.

Jako szczególny przypadek stosowany jest wskaźnik szybkiej płynności bieżącej. Wyraża się ona w możliwości spłaty zobowiązań krótkoterminowych przy wykorzystaniu płynnej części aktywów, która liczona jest jako różnica pomiędzy całą częścią pracującą a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Międzynarodowe standardy określić optymalny poziom współczynnika w granicach 0,7-0,8. Obecność wystarczającej liczby płynnych aktywów lub kapitału obrotowego netto w przedsiębiorstwie przyciąga wierzycieli i inwestorów do inwestowania pieniędzy w rozwój przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rentowności

Do głównych finansowych wskaźników efektywności organizacji zalicza się wartość rentowności, która określa efektywność wykorzystania środków właścicieli przedsiębiorstwa i ogólnie pokazuje, jak opłacalne jest funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Głównym kryterium ustalania poziomu notowań giełdowych jest wartość rentowności. Aby obliczyć wskaźnik, kwotę zysku netto dzieli się przez kwotę średniego zysku ze sprzedaży majątku netto spółki za wybrany okres. Wskaźnik pokazuje, jaki zysk netto przyniosła każda sprzedana jednostka towaru.

Wygenerowany wskaźnik dochodu służy do porównania dochodu pożądanego przedsiębiorstwa z tym samym wskaźnikiem innej firmy działającej w innym systemie podatkowym. Obliczenie głównych wskaźników finansowych tej grupy uwzględnia stosunek zysku otrzymanego przed opodatkowaniem i należnych odsetek do majątku przedsiębiorstwa. W rezultacie pojawia się informacja o tym, ile zysku każda jednostka pieniężna zainwestowała w majątek firmy wniesiony za pracę.

Wskaźnik działalności gospodarczej

Charakteryzuje ilość środków uzyskanych ze sprzedaży każdej jednostki monetarnej pewien typ aktywów i pokazuje stopę rotacji zasobów finansowych i materialnych organizacji. Do kalkulacji przyjmuje się stosunek zysku netto za wybrany okres do przeciętnego kosztu kosztów w ujęciu rzeczowym, pieniężnym i krótkoterminowych papierów wartościowych.

Nie ma standardowego limitu dla tego wskaźnika, ale siły kierownicze firmy dążą do przyspieszenia obrotów. Stałe użytkowanie V działalność gospodarcza pożyczki zewnętrzne wskazują na niewystarczające wpływy finansowe w wyniku sprzedaży, które nie pokrywają kosztów produkcji. Jeżeli wartość majątku obrotowego w bilansie organizacji zostanie zawyżona, skutkuje to koniecznością zapłaty dodatkowych podatków i odsetek od kredytów bankowych, co prowadzi do utraty zysków. Mała liczba aktywnych środków prowadzi do opóźnień w realizacji Plan produkcji oraz utratę rentownych projektów komercyjnych.

W celu obiektywnego wizualnego badania wskaźników aktywności gospodarczej opracowywane są specjalne tabele pokazujące główne wskaźniki finansowe. Tabela zawiera główne cechy pracy dla wszystkich parametrów analizy finansowej:

• Wskaźnik rotacji zapasów;
• wskaźnik rotacji należności firmy w czasie;
• wartość produktywności kapitału;
• wskaźnik zwrotu zasobów.

Wskaźnik rotacji zapasów

Pokazuje stosunek przychodów ze sprzedaży towarów do kwoty w w kategoriach pieniężnych zapasy w przedsiębiorstwie. Wartość charakteryzuje szybkość sprzedaży zasobów materiałowych i towarowych zaliczanych do magazynu. Wzrost współczynnika wskazuje na wzmocnienie sytuacja finansowa organizacje. Dodatnia dynamika wskaźnika jest szczególnie istotna w warunkach dużych zobowiązań.

Wskaźnik rotacji należności

Wskaźnik ten nie jest uważany za główne wskaźniki finansowe, ale jest ważną cechą. Pokazuje średni okres czasu, w jakim firma oczekuje otrzymania zapłaty po sprzedaży towaru. Kalkulacja opiera się na stosunku należności do średnich dziennych przychodów ze sprzedaży. Średnią oblicza się dzieląc całkowity przychód za dany rok przez 360 dni.

Otrzymana wartość charakteryzuje umowne warunki pracy z klientami. Jeśli wskaźnik jest wysoki, oznacza to, że partner zapewnia preferencyjne warunki pracy, jednak powoduje to ostrożność wśród kolejnych inwestorów i wierzycieli. Mała wartość wskaźnika prowadzi w warunkach rynkowych do rewizji umowy z tym partnerem. Opcją uzyskania wskaźnika jest kalkulacja względna, którą przyjmuje się jako stosunek przychodów ze sprzedaży do należności spółki. Wzrost wskaźnika wskazuje na niewielkie zadłużenie dłużników i wysoki popyt na produkty.

Wartość produktywności kapitału

Główne wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa najpełniej uzupełnia wskaźnik produktywności kapitału, który charakteryzuje stopę obrotu finansów wydanych na zakup środków trwałych. W kalkulacji uwzględnia się stosunek przychodów ze sprzedanych towarów do średniorocznego kosztu środków trwałych. Wzrost wskaźnika świadczy o niskim koszcie wydatków na środki trwałe (maszyny, urządzenia, budynki) oraz o wysokim wolumenie sprzedanych towarów. Bardzo ważne produktywność kapitału wskazuje na nieznaczne koszty produkcji, a niska produktywność kapitału wskazuje na nieefektywne wykorzystanie aktywów.

Wskaźnik efektywności zasobów

Dla najbardziej kompletna koncepcja W miarę rozwoju głównych wskaźników finansowych działalności organizacji istnieje równie ważny współczynnik zwrotu z zasobów. Pokazuje stopień efektywności wykorzystania przez przedsiębiorstwo wszystkich aktywów znajdujących się w bilansie, niezależnie od sposobu nabycia i otrzymania, a mianowicie, ile przychodów uzyskuje się na każdą jednostkę pieniężną aktywów trwałych i obrotowych. Wskaźnik zależy od przyjętej w przedsiębiorstwie procedury naliczania amortyzacji i pokazuje stopień aktywów niepłynnych, które są zbywane w celu zwiększenia wskaźnika.

Główne wskaźniki finansowe LLC

Wskaźniki zarządzania źródłami dochodów pokazują strukturę finansową i charakteryzują ochronę interesów inwestorów, którzy dokonali długoterminowego zastrzyku aktywów w rozwój organizacji. Odzwierciedlają zdolność spółki do spłaty długoterminowych pożyczek i kredytów:

• udział kredytów w ogólnej kwocie źródła finansowe;
• stosunek własności;
• współczynnik kapitalizacji;
• wskaźnik pokrycia.

Główne wskaźniki finansowe charakteryzują się wielkością pożyczonego kapitału w całkowitej masie źródeł finansowych. Wskaźnik dźwigni określa konkretne kwoty aktywów nabytych za pożyczone pieniądze, zarówno długoterminowe, jak i krótkoterminowe zobowiązania finansowe firmy.

Wskaźnik własności uzupełnia główne wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa, charakteryzując udział kapitału własnego wydanego na nabycie aktywów i środków trwałych. Gwarancją uzyskania pożyczki i zainwestowania pieniędzy inwestora w projekt rozwoju i doposażenia przedsiębiorstwa jest wskaźnik udziału środków własnych wydatkowanych na majątek w wysokości 60%. Poziom ten jest wskaźnikiem stabilności organizacji i chroni ją przed stratami w czasie dekoniunktury w działalności gospodarczej.

Współczynnik kapitalizacji określa proporcjonalny stosunek pomiędzy pożyczonymi środkami z różnych źródeł. Aby określić proporcję pomiędzy fundusze własne i pożyczonych środków finansowych, stosuje się odwrotny wskaźnik dźwigni.

Wskaźnik pokrycia odsetek lub wskaźnik pokrycia charakteryzuje ochronę wszystkich typów wierzycieli przed niepłaceniem stóp procentowych. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek kwoty zysku przed odsetkami do kwoty pieniędzy przeznaczonej na spłatę odsetek. Wskaźnik pokazuje, ile pieniędzy firma zarobiła na spłatę pożyczonych odsetek w wybranym okresie.

Wskaźnik aktywności rynkowej

Główne wskaźniki finansowe organizacji pod względem aktywności rynkowej wskazują pozycję przedsiębiorstwa na rynku papierów wartościowych i pozwalają menedżerom ocenić stosunek wierzycieli do działalność ogólna spółki w okresie przeszłym i przyszłym. Za wskaźnik uważa się stosunek początkowej wartości księgowej akcji, osiąganego z niej dochodu oraz panującej w danym momencie ceny rynkowej. Jeśli wszystkie pozostałe wskaźniki finansowe będą mieściły się w akceptowalnym przedziale, wówczas wskaźnik aktywności rynkowej również będzie w normie na wysokim poziomie wartość rynkowa magazyn.

Podsumowując, należy zauważyć, że analiza finansowa strukturę gospodarczą Organizacja jest ważna dla wszystkich interesariuszy, akcjonariuszy, krótko- i długoterminowych wierzycieli, założycieli i kierownictwa.

Wskaźniki finansowe- są to parametry, które pozwalają analizować kondycję finansową firmy z różnych stanowisk, porównywać wyniki jej działalności z innymi przedsiębiorstwami, znajdować najsłabsze punkty i je eliminować.

Wskaźniki finansowe– to znak, dzięki któremu można scharakteryzować pracę firmy, poddać ją ocenie jakościowej lub ilościowej, zrozumieć trendy i stopień realizacji postawionego zadania.

Wskaźniki finansowe z reguły charakteryzują się grupą współczynników odzwierciedlających poziom aktywności biznesowej, rentowność, płynność, atrakcyjność inwestycyjna oraz strukturę kapitałową spółki.

Wskaźniki finansowe niezbędne dla inwestorów (w celu planowania przyszłych zysków), wierzycieli (w celu oceny ryzyka) i menedżerów finansowych (w celu uzyskania informacji).

Klasyfikacja wskaźników finansowych

Dziś możemy wyróżnić całą grupę wskaźników, które pozwalają w najdrobniejszych szczegółach ocenić perspektywy rozwoju i sukces danej firmy. Wszystkie są opracowywane z uwzględnieniem priorytetów strategii przedsiębiorstwa, która zawiera czynniki rozwojowe działalność przedsiębiorcza i trendy w doborze najciekawszych parametrów.

Wszystko wskaźniki charakteryzujące działalność firmy można podzielić na kilka kategorii :

1. Wskaźniki skali. Ich zadaniem jest pokazanie rzeczywistego poziomu, jaki udało się firmie osiągnąć w okresie swojej działalności. Takie parametry odzwierciedlają wielkość środków obrotowych i trwałych, wielkość kapitał zakładowy i tak dalej.

2. Wskaźniki bezwzględne pozwalają zobaczyć i przeanalizować końcowy parametr, który został osiągnięty w wyniku pracy firmy. Takie parametry obejmują wydatki organizacji, jej dochody, całkowity obrót i tak dalej.

3. Wskaźniki względne. Aby obliczyć, należy podzielić wyniki dwóch poprzednich grup. W takim przypadku istnieje możliwość przeprowadzenia analizy z uwzględnieniem parametrów procentowych.

4. Wskaźniki strukturalne pozwalają podkreślić wpływ poszczególnych elementów na efekt końcowy.

5. Wskaźniki przyrostowe. Cechą szczególną parametrów jest wyświetlanie kluczowych danych za określony okres w stosunku do wartości pierwotnej.

Duża część wskaźników finansowych obliczana jest z uwzględnieniem danych z bilansu oraz rachunku zysków i strat. W takim przypadku obliczenia można przeprowadzić na dwa sposoby - korzystając z zagregowanego bilansu lub biorąc pod uwagę rzeczywiste dane sprawozdawcze.

Główne wskaźniki finansowe służące do oceny firmy obejmują wskaźniki rentowności, płynności, działalności gospodarczej, stabilności finansowej, stanu majątkowego i tak dalej. Jednocześnie nie ma jednolitych zasad i zasad analizy powyższych wskaźników, a wiele zależy od wielu czynników - zasad udzielania kredytów, przynależności do branży, źródeł struktury i tak dalej.

Analiza wskaźników finansowych

Bez analizy wskaźników finansowych trudno wyobrazić sobie pełnoprawną działalność przedsiębiorstwa. Dokładne obliczenia pozwalają ocenić wyniki działalności przedsiębiorstwa, przeprowadzić diagnozę ekonomiczną jej potencjału i podjąć decyzję co do perspektyw przyszłej działalności.

Główne cele analizy wskaźników finansowych:

Obliczanie zmian podstawowych parametrów dla konkretnego okresu przeglądu;
- identyfikacja czynników, które w taki czy inny sposób wpływają na sytuację finansową spółki;
- ocena bieżących zmian wskaźników finansowych (zarówno jakościowych, jak i ilościowych);
- ocena sytuacji finansowej na określony dzień;
- identyfikacja trendów wpływających na zmiany kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Główne etapy analizy obejmują:

1. Definicja celów głównych. Wykonywane są tutaj następujące prace:

Główne wskaźniki firmy porównuje się ze średnimi wskaźnikami w danym sektorze gospodarki i standardowymi parametrami;
- dane porównuje się z podobnymi informacjami z przeszłości. W takim przypadku za podstawę przyjmuje się planowane i poprzednie wskaźniki;
- parametry porównywane są z podobnymi wskaźnikami firm konkurencyjnych.

2. Ocena jakości danych wykorzystywanych do analizy wskaźników. Ważne jest, aby wszystko, co zapewniamy, było jak najbardziej kompletne, obiektywne i niezawodne. W przeciwnym razie bieżące obliczenia mogą być nieprawidłowe.

3. Podejmowanie decyzji o zastosowaniu konkretnej techniki analizy, zastosowanie wybranej metody i wygenerowanie wyników.

Na ostatnim etapie można zastosować następujące rozwiązania rodzaje analiz...

- wskaźniki bezwzględne;

- poziome. W takim przypadku każdą pozycję sprawozdawczą porównuje się z poprzednim okresem;

- pionowy. Osobliwością tej metody jest określenie rzeczywistej struktury wskaźników finansowych. W tym przypadku głównym zadaniem jest określenie ogólnego wpływu każdego parametru na wyniki obliczeń;

- modny. Istotą jest porównanie każdego parametru raportowania z poprzednimi okresami i wyliczenie trendu. W rezultacie określane są główne trendy dynamiki danego parametru, „oczyszczane” z wpływów zewnętrznych i wpływów przypadkowych. Korzystając z trendu, możesz przewidzieć wartości niektórych parametrów w przyszłości;

- przestrzenny. W tym przypadku jest to realizowane analiza porównawcza podsumowanie parametrów w raporcie firmy według działów (filie, warsztaty itp.);

- wskaźniki względne. Osobliwością tej techniki jest obliczanie zależności między niektórymi wskaźnikami różne formy raportowanie;

- silnia. Ocenia się wpływ określonych czynników rynkowych na przedsiębiorstwo i jego wyniki. W tego typu analizach wykorzystuje się stochastyczne i deterministyczne techniki badawcze.

Wskaźniki finansowe jako główne wskaźniki finansowe

Jednymi z najdokładniejszych wskaźników finansowych są wskaźniki finansowe, które charakteryzują niemal wszystkie obszary działalności firmy. Kiedy parametr wykracza poza akceptowalną wartość, możemy mówić o pojawieniu się „słabego punktu” i konieczności korekty planów strategicznych firmy.

Wszystko współczynniki charakteryzujące wskaźniki finansowe można podzielić na kilka głównych grup :

1. Wskaźniki rentowności. Po obliczeniu niezbędnych współczynników możesz określić rzeczywisty przychód spółki za każdą jednostkę pieniężną kapitału, obliczając zyski, koszty i majątek obrotowy spółki. Co więcej, ogólny składa się z całej grupy wskaźników - rentowności kapitału obrotowego i nieobrotowego, rentowności całkowitych kosztów i wydatków w zwykłych obszarach działalności, rentowności funduszy kredytowych, rentowności produkcji, rentowności sprzedaży i tak dalej .

Każdy parametr ma swój własny kierunek rozwoju firmy. Na przykład zwrot z kosztów całkowitych pokazuje całkowitą kwotę dochodu netto, jaką firma uzyskała w określonym okresie w odniesieniu do każdego wydatku. Rentowność sprzedaży odzwierciedla ogólną efektywność firmy w analizowanym okresie itd.

Podczas obliczeń wskaźniki rentowności firmy można podsumować na poniższym wykresie:

2. Wskaźniki płynności(zwane także wskaźnikami wypłacalności) mogą pełnić dwie główne funkcje. Po pierwsze, dokładnie odzwierciedlają siłę finansową firmy. Po drugie, dostarczają informacji niezbędnych do refleksji zewnętrznym użytkownikom danych analitycznych.

Do takich wskaźników finansowych zaliczają się wskaźniki płynności ogólnej, płynności bieżącej i płynności szybkiej. Obejmuje to również parametr płynności pilnej, płynności pośredniej, płynności krytycznej. Nie można nie wziąć pod uwagę współczynników przywrócenia wypłacalności, zasięgu, manewrowości kapitału, utraty wypłacalności i tak dalej.

Ponadto każdy parametr może być przydatny do realizacji własnych zadań. Największą wartością dla dostawców materiałów i surowców jest bezwzględny wskaźnik płynności. Dla banku najciekawszym współczynnikiem jest „ocena krytyczna”. Potencjalni akcjonariusze zwracają szczególną uwagę na bieżącą relację.

pozwoli nam ocenić całość aktywność biznesowa przedsiębiorstwo, jego perspektywy, tempo obrotu funduszami i tak dalej. Obliczenie tego wskaźnika obejmuje obliczenie całej grupy wskaźników obrotu - aktywów, kapitału mobilnego i obrotowego, należności i zobowiązań, kapitału własnego, ogólnego i zapasów, środków pieniężnych i tak dalej. Ponadto można ocenić terminy zobowiązań i należności, udział kapitału obrotowego w aktywach i tak dalej.

4. Współczynniki stabilności rynku charakteryzują zdolność firmy do rozwoju, utrzymania równowagi na rynku, a także wypłacalność w każdym scenariuszu. Takie wskaźniki obejmują zwrotność, finansowanie, pozyskiwanie funduszy, rzeczywistą cenę nieruchomości, dostępność kapitału własnego i tak dalej.

Oprócz wyżej wymienionych parametrów stosuje się inne wskaźniki - współczynniki stabilności finansowej, współczynniki stanu kapitału trwałego (jego reprodukcji) i inne.

Bądź na bieżąco ze wszystkimi ważnymi wydarzeniami United Traders - subskrybuj nasz