Gusto ni Rosneft na bumili ng Bashneft. "Bashneft" mabilis na ibinebenta

Mataas na pagtatasa ng kasaysayan ng pamumuhunan at potensyal na synergistic - paglago ng capitalization na 260 bilyon. Kuskusin

Isang pagtaas sa pagkuha ng likido hydrocarbons sa pamamagitan ng 10%, langis pagpino ng 20%

PJSC "nk rosneft" alinsunod sa pagkakasunud-sunod ng pamahalaan ng Russian Federation ng Oktubre 10, 2016 nakumpleto ang mga hakbang sa korporasyon upang maghanda at ipatupad ang pagkuha ng isang pakete ng estado ng pagbabahagi ng PJSC Anc Bashneft, na ginagawang 50.0755% ng kabahagi ng kabahagi ng kumpanya.

Ang lupon ng mga direktor ng PJSC "NK Rosneft" ay lubos na naaprubahan ang paglahok ng Rosneft sa kabisera ng PJSC Ank Bashneft. Batay sa desisyon ng Lupon ng mga Direktor, ang punong ehekutibong opisyal ng PJSC "Nk Rosneft" Igor Sechin ay pumirma ng isang kontrata ng pagbebenta 88 951 379 namamahagi ng PJSC Ank Bashneft sa isang presyo ng 329.69 bilyon rubles.

Noong Oktubre 12, 2016, ang PJSC "NK Rosneft" ay ganap na natupad ang mga obligasyon nito sa ilalim ng kontrata ng pagbebenta sa listahan ng 329.69 bilyon rubles sa pederal na pananalapi. Ang isang transaksyon para sa pagkuha ng isang pagkontrol ng pakete sa kumpanya ay nakumpleto.

Matapos ang pahayag ng Pangulo ng Russian Federation sa synergetic na epekto ng pagkuha at paglalathala ng Order ng Pamahalaan ng Russian Federation, ang bahagi ng PJSC "NK Rosneft" ay nadagdagan ng 7.5% na may pagtaas sa capitalization ng kumpanya sa pamamagitan ng 260 bilyong rubles. Kaya, ang unang yugto ng isang integral na transaksyon para sa pagbebenta ng mga ari-arian ng langis at gas na kasama sa programa ng privatization para sa 2016 ay matagumpay na nakumpleto, na nagpapahintulot sa pag-maximize ng mga kita sa badyet ng estado.

Ang deal ay sarado ngayon, Oktubre 12, sinabi Ministro ng Economic Development Alexei Ulyukayev. Ang buong halaga ay 329.690 bilyon rubles - ay pupunta sa badyet ng Russia.

Ayon sa ministro, sa proseso ng paghahanda ng transaksyon, dalawang umiiral na nag-aalok (alok) mula sa mga potensyal na mamimili ng pagbabahagi ay nakuha. "Ang pinakamahusay na - sa itaas ng halaga ng appraiser - ginawa lamang nk rosneft, - nabanggit Ulyukaev.

Sinabi niya na ang panukala ng presyo ni Rosnefi ay may isang makabuluhang premyo sa kasalukuyang halaga ng pamilihan ng pagbabahagi: 20.6% ng presyo ng pagpepresyo ng kalakalan noong Setyembre 30 bawat araw ng pagtanggap ng isang umiiral na panukala.

Paghahanda ng pre-sale ng "Bashneft"

Noong Oktubre 2014, ang Bashneft, ang pagkontrol ng stake, mula 2009, ay kabilang sa AFC Sistema mula noong 2009, sa pamamagitan ng desisyon ng estado, ay inilipat sa estado ng estado. Nagpasya ang hukuman na ang pagbabahagi ng mga kompanya ng Bashkir Tek noong dekada 1990 ay ilegal na na-enshrined sa panrehiyong ari-arian, at samakatuwid ang lahat ng kasunod na mga transaksyon sa kanila ay hindi gaanong mahalaga.

Noong Mayo 17, 2016, inihayag na pinirmahan ni Pangulong Vladimir Putin ang isang utos na hindi kasama ang 50% plus isang bahagi ng PJSC "Bashneft" mula sa listahan ng mga strategic na negosyo. Kaya, ang pakete ng estado ng pagbabahagi ng Bashneft ay naging available para sa privatization. Ang aktibong paghahanda para sa privatization ng "Bashneft" ay nagsimula noong kalagitnaan ng Hulyo, ngunit sa katapusan ng Agosto, ang pagbebenta ng kumpanya, na kung saan ay dapat na maging isa sa mga pangunahing transaksyon sa privatization ng taon, ay hindi inaasahang ipinagpaliban nang walang katiyakan.

Ang isa sa mga posibleng dahilan para sa paglipat ng probisyon ng pagbebenta ng pakete ng estado ay tinatawag na pag-aatubili ng pamahalaan na magbenta ng isang asset sa mababang merkado. Bilang karagdagan, ang aktibong kalaban ng pagbebenta ng estado ng estado sa Bashneft ay ang pinuno ng Bashkiria Rustem Khamitov (Bashkiria ay kabilang sa 25% na "Bashneft") - sila ay may tunog ng mga alalahanin sa posibleng abandunahin mula sa kanilang sariling tatak.

Ang Rosneft ay pumasok sa isang kontrata para sa pagbebenta ng "Bashneft" at binayaran ang 329.7 bilyon rubles. Ang petisyon sa serbisyo ng antimonopolyo ay hindi naglilingkod. Ito ay kinakailangan upang mabilis na ilipat ang pera sa badyet, ito ay tapos na, sinabi ang kinatawan ng rosneft

Ang transaksyon para sa pagbebenta ng Rosneft, na nauukol sa estado ng pagkontrol ng taya sa Bashneft, ay nakumpleto, ang pahayag ng pahayag ng Ministry of Economic Development ay nagsabi.

"Ngayon, ang transaksyon ay nakumpleto para sa pagbebenta ng mga ordinaryong rehistradong pagbabahagi ng PJSC Anc Bashneft sa halagang 88951379 piraso (50,0755% ng awtorisadong kabisera)," ang salita ng pinuno ng departamento Alexei Ulyukaeva ay iniulat. Sinabi ng ministro na ang bumibili ay naging rosneft. "Ang buong halaga ay 329,690 milyong rubles. - Magpatala sa badyet ng Russian Federation, "tiniyak niya.

Sa gabi, sa Miyerkules, ang isang mensahe ay na-publish sa Miyerkules na ang kumpanya sa Oktubre 12 ay nagtapos ng isang kontrata para sa pagbebenta ng pagbabahagi ng State Parking Bashneft at ganap na natupad ang mga obligasyon nito sa ilalim ng kontrata, inilipat 329.7 bilyong rubles. Sa kapinsalaan ng pederal na pananalapi.

Ang isang aplikasyon para sa pagbili ng "Bashneft" Rosneft sa Federal Antimonopoly Service (FAS) ay hindi dumating, sinabi ng RBC sa opisyal na kinatawan ng serbisyo. Kung may naaangkop na pagkakasunud-sunod ng gobyerno tungkol sa pagbebenta ng "Bashneft" na pagmamay-ari ng estado, ang naturang aplikasyon ay hindi kinakailangan, nilinaw ang pinagmulan ng RBC. Ang pagbili ng "Bashneft" ay naganap sa pamamagitan ng pagkakasunud-sunod ng gobyerno, na hindi nangangailangan ng pagsumite ng isang aplikasyon sa FAS, Mikhail Leontyev, ipinaliwanag sa RBC.

"Kailangan namin upang mabilis na ilista ang pera sa badyet, ginawa namin ito," dagdag niya.

Paano nagbago ang may-ari ng "Bashneft ".

Noong Agosto 2005, nang ang Sistema ay naging may-ari ng Bashneft Blocking Package, binibigyang diin ng mga lider nito na ang mga pamumuhunan ay tanging portfolio, at ang mga stock ay maaaring ibenta sa ilang taon. Sa partikular, itinuturo ng Vice-President ng Sistema Levan Vasadze na ang kumpanya ay nais na makakuha ng 75% ng Bashkir capital, sa ilalim ng kontrol na kung saan ay din "Bashneft", at pagkatapos ng 1.5-2 taon, ang pagbabahagi ay maaaring ibenta . Pagkatapos ay tinawag na Rosneft at Gazprom ang isa sa mga posibleng aplikante para sa mga asset ng langis ng Bashkir, at sa kumpanya mismo ang nakumpirma na interes sa kanila. Noong Hulyo 2006, sinabi ni Rosneft President Sergei Bogdanchikov: "Tinitingnan namin ang Bashkir Refinery, mas mahusay pa sila kaysa sa mga asset ng Yukos."

Noong Hunyo 2013, ang pahayagan na "Vedomosti" na may reference sa sarili nitong mga mapagkukunan na iniulat sa interes ng Rosneft (pagkatapos ay sa proseso ng pagsasama sa TNK-BP) sa pagbili ng "Bashneft". Ang pinuno ng Rosneft Igor Sechin ay tinatawag na ang isyu ng pagbili ng "Bashneft" "kawili-wili," ngunit sinabi na hindi ito tinalakay.

Noong Hulyo 2013, ang pangunahing shareholder ng AFC sistema vladimir yevtushenkov ay nagsabi ng Bloomberg na ang Bashneft ay maaaring maibenta sa isang strategic partner o ang pagbabahagi nito ay maaaring ilagay sa merkado.

Noong Agosto 2013, iniulat ng TASS na ang "System" ay nagplano na magbenta ng "Bashneft" sa pagtatapos ng taon at lumabas sa negosyo ng langis. Ang pinaka-malamang na mamimili ng kumpanya ng langis, ang mga mapagkukunan ng ahensiya na tinatawag na isang independiyenteng kumpanya ng langis at gas (NNA), na kinokontrol ng dating presidente ng Rosneft, Eduard Khudainatov. Gayunpaman, iniulat ng Pangulo ng Bashneft Alexander Corsic na hindi iniisip ni Evtushenkov ang pagbebenta ng kumpanya. Ang Pangulo ng Sistema Mikhail Shamolin ay nagsabi ng "Vedomosti" na ang kumpanya ay nagnanais na makapag-iisa na bumuo ng asset na ito at maaaring magsagawa ng isang IPO sa 2014-2015.

Noong Marso 2014, binili ni Bashneft ang $ 1 bilyon na kumpanya ng Tyumen oil burneftegaz na si Oleg Burlakov, na inaangkin din ng Gazprom Night at Rosneft.

Noong Hulyo 2014, inaresto ng Court ng Basmannaya ng Moscow ang control packet ng Bashneft, na pag-aari ng "system" sa kriminal na kaso ng privatization ng kumpanya ng langis. Ang Tagapangulo ng Lupon ng Mga Direktor at ang pangunahing shareholder ng "mga sistema" na si Vladimir Evtushenkov ay pinatawag sa interogasyon, at sinabi niya mismo ang RBC, na bumabati kung ano ang nangyayari bilang isang raider capture.

Noong Setyembre 2014, sinabi ni Igor Sechin na hindi kailanman isinasaalang-alang ni Rosneft ang pagbili ng pagbabahagi ng Bashneft OJSC dahil sa "mga skeleton sa closet" at ang mga panganib ng privatization ng asset na ito.

Noong Oktubre 2014, ang hukuman ng Arbitrasyon ng Moscow ay nagbigay ng desisyon sa nasasakdal ng Estado ng Estado 81.67% ng pagbabahagi ng Bashneft, at noong Disyembre, ipinasa ng Sistema ang mga pagbabahagi sa Pederal na Property Management Agency.

Noong Oktubre 2015, ang Deputy Head of the Ministry of Energy Alexei Texler, na namumuno sa Lupon ng mga Direktor ng Bashneft, ay nagsabi na noong panahong iyon ay walang mga plano para sa SPO, ngunit "ang gawain ay laging handa para sa privatization." At noong Hulyo 2016, iniulat ni Rosneft na natanggap niya ang isang alok mula sa consultant ng gobyerno na "VTB capital" sa pagbili ng 50.1% ng pagbabahagi ng Bashneft sa panahon ng privatization.

Ang gobyerno ay nakatanggap ng dalawang umiiral na mga panukala mula sa mga aplikante para sa Bashneft, sinabi Ulyukaev. "Ang pinakamahusay na - sa itaas ng gastos ng appraiser (mula 297 bilyon hanggang 315 bilyong rubles. - RBC) - Ginawa lamang PJSC" NK Rosneft, "sabi ni Ulyukaev. Ayon sa kanya, ang panukala ng presyo ng Rosneft ay naging isang makabuluhang premyo sa kasalukuyang halaga ng pamilihan ng pagbabahagi: 20.6% ng presyo ng kalakalan noong Setyembre 30 (ang araw ng pagtanggap ng isang umiiral na panukala). Ang ikalawang nagdududa Ang pinuno ng alkalde ay hindi pangalanan, noting lamang na ang kanyang aplikasyon ay ipinapalagay na "ang presyo ay medyo mas maliit."

Ayon sa Ulyukeeva, ang pagbebenta ng mga pagbabahagi ng Rosneft ay magbibigay-daan upang mapanatili ang integridad ng mga asset ng Bashneft at mga plano ng suporta para sa privatization ng pakete sa 19.5% ng pagbabahagi ng rosneft mismo.

Mas maaga sa Miyerkules, sinabi ng pangulo ng Russia na si Vladimir Putin na ang transaksyon sa Rosneft, na nag-aalok ng pinakamataas na presyo para sa pagbabahagi ng Bashneft, ay magiging kapaki-pakinabang para sa badyet ng bansa. "Ang privatization na ito ay malinis, ibig sabihin ang synergistic epekto at pagkuha ng isang maximum na panalo mula sa punto ng view ng mga interes sa piskal ng badyet," sabi ng pinuno ng estado sa Russian calling forum! ".

Noong Oktubre 10, nakilala na ang pinuno ng pamahalaan na si Dmitry Medvedev ay pumirma ng isang utos sa direktang pagbebenta ng Rosneft 50.08% ng pagbabahagi ng Bashneft para sa 329.69 bilyong rubles. Ang direktiba ng gobyerno ay nagbigay na ang mga kinatawan ng estado sa mga direktor ng Rosneft ay dapat magturo sa pinuno ng kumpanya na si Igor Sechin upang mag-sign isang kasunduan sa pagbebenta hanggang Oktubre 15.

Ang panukala ng "Rosneft" ay naka-out na may isang makabuluhang premyo sa kasalukuyang halaga ng pamilihan ng "Bashneft"

Moscow. Oktubre 11. Site - Rosneft ay hindi mawalan ng isang minuto - ang susunod na pagsipsip ng asset, marahil, beats lahat ng mga talaan ng bilis. Lamang sa Lunes, isang order para sa pagbili ng "Rosneft" 50.0755% ng Bashneft Shares ay nilagdaan, tulad ng sa Miyerkules ng gabi, ilang araw bago ang deadline na itinatag ng pamahalaan, at ang kumpletong pagbabago ng pamamahala ng kumpanya ay inihayag.

May isang mahusay na karanasan ng Rosneft sa merkado ng pagkuha ng langis - una ay Yukos, pagkatapos TNK-BP. Laban sa background ng mga giants na may isang maliit at compact "Bashneft" ay dapat na walang problema sa lahat. Ang mga interlocutors ng interfax ay nagtatagpo sa opinyon na dapat itong "baguhin ang kapangyarihan" - mabilis na mabilis na pumasok sa lahat ng mga proseso ng negosyo ng nasisipsip na bagay. Oo, at ang "Bashneft" mismo ay makikinabang, ang kumpanya mula noong Pebrero ay nakatira sa isang estado ng boltahe dahil sa kawalan ng katiyakan dahil sa privatization. At ngayon ang lahat ng mga punto sa paglipas ko ay inilagay.

Lalo na dahil ang mga sagot sa mga pangunahing tanong - ang antas ng pulitika - ang Pangulo Vladimir Putin mismo ay ibinigay sa transaksyon ng Bashneft noong Setyembre. At noong Miyerkules, nakumbinsi siyang suportado ang katumpakan ng napiling kurso.

Corsica sa Shishkin.

Sa mga tuntunin ng Miyerkules, marahil ito ang huling intriga sa paligid ng "Bashneft" - isang pagbabago ng pinakamataas na pamamahala, na natural na gaganapin ang koponan ng kumpanya sa boltahe sa Moscow, at sa Bashkiria. Bagaman, marahil, walang inaasahan ang gayong bilis. Sa Martes ng hapon, ang mga empleyado ng Bashneft ay nangangatuwiran lamang sa paksa kapag ang isang gabay ay maaaring magbago, nang hindi pinaghihinalaan na sa Martes, magsisimula ang aktibong gawain upang i-update ito.

Ang mga mapagkukunan ng interfax sa Miyerkules sa umaga ay nag-ulat ng pangulo na "Bashneft" Alexander Corsica, na namumuno sa kumpanya mula noong panahon ng "huling" shareholder - AFK "Sistema", ang buong pagbabago ng komposisyon ng board at convening isang pambihirang pulong ng mga shareholder para sa halalan ng bagong board of directors. Pagkatapos ay na-publish ang kumpanya sa agenda ng pulong ng Konseho na itinalaga noong Oktubre 13, sa parehong mga item. Ito ay malinaw na hindi ako maaaring manatili sa lihim ang pangalan ng bagong ulo ng Bashneft - ang mga mapagkukunan ng ANI iniulat na maaari silang hinirang vice-president ng Rosneft para sa enerhiya at lokalisasyon Andrei Shishkin.

Ang merkado ay hindi inaasahan na ang Corsic ay mananatili sa "Bashneft" pagkatapos ng Rosneft pumasok ito - kahit na sa antas ng impormasyon ay mahirap na tumawag sa isang tagataguyod ng pagbebenta ng Bashneft sa pabor ng Rosneft. Ito ay Corsic na aktibong na-promote ang ideya ng SPO ng kanyang kumpanya sa loob ng balangkas ng privatization at malinaw na tinatawag na Lukoil bilang ang pinakamahusay na kalaban para sa State Pake. Kasabay nito, ang koponan ng kumpanya ay patuloy na nagtatrabaho sa Corsica, sa kabila ng kawalan ng katiyakan-lumalagong kawalan ng katiyakan: ang lahat ng mga huling taon na "Bashneft" ay nagpakita ng paglago ng mga pangunahing tagapagpahiwatig, at sa mga rate ng paglago ng produksyon ng langis, ang mga nangungunang posisyon ay naging inookupahan nang mahabang panahon.

Ang huling pagkapangulo ng Corsica sa Bashneft ay tumagal ng higit sa limang taon at naranasan ang dalawang shareholder - unang isang negosyante na si Vladimir Evtushenkova, pagkatapos ay pagmamay-ari ng estado. Bago ang "Bashneft" sa talambuhay ni Corsica ay ang pamumuno ng sibneft, Russonft, Itera.

Hindi siya nalalapat sa kanilang mga plano pagkatapos ng "Bashneft". "Sa ngayon hindi ko pinlano ang anumang bagay," sabi ni Corsic "Interfax".

Ang kandidato ng Pangulo ng Bashneft "Andrei Shishkin ay gumagana sa Rosneft mula noong 2012. Sa una, siya ay ginanap ng post ng vice president ng enerhiya, pang-industriya na kaligtasan, proteksyon sa paggawa at ekolohiya, mula noong 2014 ay naging vice president ng enerhiya at lokalisasyon, mula noong Abril 2015 - miyembro ng Rosneft. Bago magtrabaho sa pinakamalaking kumpanya ng langis ng Russia, si A. Chischkin ay nagtataglay ng mga senior na posisyon sa iba't ibang mga credit at pinansiyal na institusyon at mga kumpanya ng gasolina at enerhiya ng enerhiya, at din ang representante ulo ng Ministri ng Enerhiya ng Russian Federation.

Ang mga mapagkukunan ng ahensiya ay nag-uulat din na ang Lupon ng Bashneft ay mapapalitan ng ganap, pagkatapos ng Oktubre 13, ang namamahala na katawan na ito ay kinabibilangan ng mga eksklusibong kinatawan ng Rosneft.

Sarado ang transaksyon

Ang transaksyon para sa pagkuha ng pagkontrol ng pakete sa "Bashneft" ay nakumpleto, na iniulat noong Miyerkules sa gabi na "Rosneft". Sa kapinsalaan ng Pederal na Treasury Rosneft na nakalista 329.7 bilyon rubles para sa pagbili ng isang pagkontrol ng taya sa Bashneft.

Ang pinuno ng Ministry of Economic Development sinabi Alexey Ulyukayev na rosneft iminungkahing 20.6% premium para sa premyo ng pagsasara ng trading sa araw ng pagtanggap ng isang umiiral na panukala. Ayon sa kanya, sa proseso ng paghahanda ng transaksyon, dalawang umiiral na mga panukala mula sa mga potensyal na mamimili ng pagbabahagi ay nakuha, ang presyo ay mas mataas kaysa sa gastos na tinutukoy ng appraiser, at iminungkahing lamang rosneft.

Ang Rosneft ay ang tanging kumpanya na nagsumite ng isang consultant sa panukala - "VTB capital" - isang legal na umiiral na panukala na may mas mataas na presyo kaysa sa pagtatasa ng isang independiyenteng appraiser - mula 297 bilyon hanggang 315 bilyong rubles. Ang pangalawang kumpanya na nagsumite ng isang legal na umiiral na application, na may isang presyo na medyo mas maliit, "ipinaliwanag ng ministro.

Sinabi ng ulo ng VTB Andrei Kostin ang mga reporters na itinuturing ng bank-consultant na "iba't ibang sitwasyon", ngunit ang presyo na iminungkahi ng Rosneft ay mataas.

Ang pagkuha ng bahagi ng estado sa "Bashneft" ay magbibigay hindi lamang upang "mapanatili ang integridad ng mga ari-arian ng kumpanya", ngunit din upang i-maximize ang synergistic epekto mula sa samahan ng mga ari-arian ng parehong mga kumpanya, ay sumusuporta sa mga plano para sa privatization ng PJSC PJSC "NK" Rosneft "Noong 19.5%," ang humahantong sa Ministry of Word Ulyukeeva.

"Rosneft Consultant - Intesa Bank - pinagtaguyod ang mga synergies tulad ng sumusunod: Una sa lahat, ito ay recycling, dahil bilang bahagi ng langis na krudo na ginawa ng Rosneft, ang mga proseso ng" Bashneft ", mayroong isang pag-optimize ng mga daloy ng langis, malubhang savings. Mahalagang aspeto ay synergy na nagmumula sa kumplikadong pag-master ng mga deposito, na ngayon ay may kaugnayan sa Rosneft at Bashneft. Naniniwala sila na ang epekto ay lumitaw dito, na tinatantya nila sa halaga ng 150 hanggang 180 bilyong rubles. Alinsunod dito, pinatataas nito ang pagtatasa ng asset mismo rosneft, "sabi ni Ulyukaev.

Si Putin ay nagulat, ngunit sigurado

Vladimir Putin, na nagsasabi sa paksa ng privatization sa panahon ng mamumuhunan na "VTB capital" "Russia tawag!", Sinabi ko na ako ay nagulat sa desisyon ng gobyerno na magbenta ng "Bashneft" Rosneft, sa gayon ay hinting sa umiiral na talakayan tungkol sa kanan ng pagmamay-ari ng estado upang makakuha ng isang asset ng estado.

"Siguro mukhang kakaiba ka, nagulat ako sa ganoong posisyon ng gobyerno. Ngunit ito talaga ang posisyon ng gobyerno - una sa lahat ng pinansiyal at pang-ekonomiyang bloke nito," sabi niya.

Ang sorpresa ng presidente ng Russia ay maaaring maunawaan: una ay ang simula ng privatization ng Bashneft, na kung saan ay nakasaad bilang isang transaksyon ng taon sa industriya ng langis, ang punong barko ng isang bukas na pagbebenta at isang garantiya ng pagpasok sa badyet ng isang marami. Ngunit ang isang tanong ay lumitaw - o kung ang "kumpanya na may pakikilahok ng estado" ay maaaring "rosneft", upang makilahok sa privatization na ito. At pagkatapos ay ang kilusan ay tumigil, ang mga kalahok nito ay dumating upang mag-ingat, nagyelo sa hindi pagkakaunawaan, bilang resulta ng Punong Ministro na si Dmitry Medvedev ay pinilit na ipagpaliban ang transaksyon para sa "Bashneft".

Inilunsad niya muli ang proseso ng privatization ng "Bashneft", masyadong, dmitry Medvedev - lamang ngayon ang wheel spells sa isang partikular na direksyon, at lahat ng bagay ay naging malinaw na ang kalahok ng paglipat isa. Ito ay "Rosneft", ang pakete na kung saan sa 19.5% ay naghahanda din para sa privatization, at kung saan ay isinasaalang-alang ang pagkakataon upang makakuha at ang kanilang pagbabahagi masyadong.

Noong Miyerkules, ginawa ito ni Vladimir Putin na isang malawakan na paliwanag: ang presyo ng privatized na pakete ng Rosneft ay lalago pagkatapos ng pagkuha ng "Bashneft". Naalala niya na iminungkahi ni Rosneft ang "Bashneft" ang pinakamataas na presyo - 330 bilyong rubles. "Medyo mas mataas kaysa sa mga pagtatantya na ginawa ng mga independiyenteng internasyonal na eksperto. Inalok niya ang presyo sa itaas ng merkado," sabi ng Pangulo.

Paghahanda ng pre-sale ng "Bashneft"

Noong Oktubre 2014, ang Bashneft, ang pagkontrol ng stake, mula 2009, ay kabilang sa AFC Sistema mula noong 2009, sa pamamagitan ng desisyon ng estado, ay inilipat sa estado ng estado. Nagpasya ang hukuman na ang pagbabahagi ng mga kompanya ng Bashkir Tek noong dekada 1990 ay ilegal na na-enshrined sa panrehiyong ari-arian, at samakatuwid ang lahat ng kasunod na mga transaksyon sa kanila ay hindi gaanong mahalaga.

Noong Mayo 17, 2016, inihayag na pinirmahan ni Pangulong Vladimir Putin ang 50% ng Plus One Shares ng PJSC "Bashneft" mula sa listahan ng mga strategic enterprise. Kaya, ang pakete ng estado ng pagbabahagi ng Bashneft ay naging available para sa privatization. Ang aktibong paghahanda para sa privatization ng "Bashneft" ay nagsimula sa kalagitnaan ng Hulyo, ngunit sa katapusan ng Agosto, ang pagbebenta ng kumpanya, na kung saan ay dapat na maging isa sa mga pangunahing transaksyon privatization ng taon, hindi inaasahang walang katiyakan.

Ang isa sa mga posibleng dahilan para sa paglipat ng probisyon ng pagbebenta ng pakete ng estado ay tinatawag na pag-aatubili ng pamahalaan na magbenta ng isang asset sa mababang merkado. Bilang karagdagan, ang aktibong kalaban ng pagbebenta ng estado ng estado sa Bashneft ay ang pinuno ng Bashkiria Rustem Khamitov (Bashkiria ay kabilang sa 25% ng "Bashneft") - sila ay tunog sa posibleng abandunahin mula sa kanilang sariling tatak.

Noong Agosto, na tinanong ni Head of Rosneft Igor Sechin ang gobyerno na paganahin ang kumpanya na pinamamahalaang sa kanya upang makakuha ng kontrol sa Bashneft para sa $ 5 bilyon na may market award.

Rosneft kakumpitensya

Bilang ministro ng pang-ekonomiyang pag-unlad, Alexey Ulyukayev, Rosneft ay ang tanging kumpanya na gumawa ng isang legal na umiiral na panukala upang bumili ng Bashneft pagbabahagi sa isang presyo sa itaas ng gastos na tinutukoy ng appraiser. Ayon sa isang independiyenteng pagsusuri ng Ernst & Young, ang Bashneft State Package noong Agosto ay sinusuri sa hanay mula 297 bilyon hanggang 315 bilyong rubles.

Ang mga pondo mula sa pagbebenta ng isang pakete ng pagbabahagi ay dapat isama sa badyet sa taong ito. "Alam mo na ang mga kita na ito ay isinasaalang-alang sa pagbuo ng kita ng badyet ng ating bansa para sa kasalukuyang taon. Tinalakay namin kamakailan ang mga hakbang upang pagsamahin ang badyet, upang mapakilos ang karagdagang kita. Kabilang ang gawaing ito ay ginawa at isang desisyon sa pagbebenta trabaho na ito. Kontrolin ang pakete ng pagbabahagi ng kumpanya ng joint-stock na "Bashneft", -

Sergey Zvengorodsky, pinuno ng Department of Retail Sales ng Criminal Code na "Solid Management": Sa katunayan, ang kasalukuyang sitwasyon ng "privatization" "Bashneft" at ang posibleng kasunod na muling bumili ng ipinagbili ng mga securities ng Rosneft sa estado ay magiging ang pinaka-walang kahulugan na kasarinlan sa kasaysayan ng ekonomiya ng modernong Russia, o ang pinaka-kumplikadong kabisera, na nakita ng mundo. Sa katunayan, dahil ang deklarasyon ng mga plano ng estado na tanggihan na ipatupad ang distrito ng estado ng Bashneft gamit ang mga tool sa merkado, isang listahan ng mga aplikante na talagang maaaring makakuha ng 50.08% ng pagbabahagi, nabawasan lamang ng ilang pinakamalaking kumpanya ng Russia. (Hayaan akong ipaalala sa iyo na ang estratehikong mamumuhunan, na nag-aaplay sa pagbili ng isang bahagi ng estado, ay maaaring magkaroon lamang ng Russian "registration", at ang mga pondo para sa pagbili ay hindi maaaring dalhin sa paggamit ng pagpapautang sa mga bangko ng estado.) Ngunit ngayon ito ay malinaw na hindi ang Lukoil, o tatneft ay hindi handa. Magmungkahi ng isang "Bashneft" hangga't gusto ng estado. Si Joke Lee, mga independiyenteng pagtasa ng asset ay hindi sumasang-ayon sa estado na ipinahayag na estado 330 bilyon rubles. Halos 90 bilyon. Kasabay nito, ang Rosneft ay may ganitong pera, at ang interes ng pinakamalaking manlalaro ng merkado ng langis ng Russia sa karagdagang pagpapalawak, tila, ay hindi naubos ng pagbili ng TNK-BP. Maliwanag na ang pagpili ng estado ay maliit na ngayon, ang mga butas sa badyet ay lumalaki, ang pagtaas ng depisit, at nagbebenta ng "Bashneft" sa kanilang sariling mga kondisyon ay mas kumplikado.

Sa pamamagitan at malaki, ang mga plano para sa privatization para sa mga dekada ay maaaring maging ligtas na kalimutan. Ang privatization ng VTB State Package ay ipinagpaliban, Aeroflot, Sberbank, Sovkomflot, at, sa wakas, na gumawa ng maraming ingay, ay aalisin na rosneft, ang Rosneft ay sa wakas ay papatayin ang panaginip na ang badyet ay makakapag-replenish sa merkado ng badyet mga batas.

Para sa merkado ng Russia, at para sa ekonomiya ito ay walang kondisyon na negatibo. Una, ang privatization ay ipinapalagay na ang mga pamumuhunan mula sa labas ay maaabot sa ekonomiya, at sa katunayan ito ay lumiliko na ang buong proseso ng privatization ay nabawasan sa paglilipat ng pera ng estado mula sa isang bulsa patungo sa isa pa, at walang bagong pera sa ekonomiya ang maaaring lumitaw sa prinsipyo. Pangalawa, upang bumili ng sarili mula sa estado pagkatapos ng pagkuha ng "Bashneft", ang Rosneft ay hindi maaaring magkaroon ng sapat na libreng pondo, na nangangahulugan na sa kabuuan o sa bahagi ng 700 bilyong rubles. Ay hiniram mula sa mga bangko ng estado. Iyon ay, ang mga bangko ng pamahalaan ay magbibigay ng pera ng kumpanya ng estado para sa pagbili ng isang pakete ng estado ng pagbabahagi sa estado - isang sitwasyon na hindi mas mahusay na nailalarawan sa pamamagitan ng mga mekanismo ng isang ekonomiya ng merkado sa isang bansa kung saan 70% ng GDP ang bumubuo ng isang pampublikong sektor . Pangatlo, ang lumalagong "rosneft" ay lalong responsable para sa mga prinsipyo ng regulasyon ng antimonopolyo. Sa tingin ko na oras na ito ay dapat pa ring aprubahan ng FAS ang deal, kahit na ano, gayunpaman, sa hinaharap, ang labis na lumalagong ng Rosneft ay tiyak na magbanta sa mga panganib ng pang-aabuso sa pamamagitan ng kanilang posisyon sa merkado, na maaaring tawagin ang nangingibabaw upang bumili ng "Bashneft".

Roman tkachuk, senior analyst "alpari": Sa aming opinyon, ang muling pagdadagdag ng kita ng badyet ay isa sa mga pangunahing dahilan. Ipinanukala ng Rosneft ang pinakamalaking presyo para sa pag-aari na ito. Ang natitirang mga aplikante - Lukoil, Taif - ay itinakda nang maaga na ang asset na ito ay kagiliw-giliw sa kanila, ngunit hindi para sa anumang presyo. Mas maaga, ang isang bilang ng mga opisyal ng pamahalaan ay sumasalungat sa ganitong pagpipilian sa privatization, dahil pormal na "Rosneft" ay isang kumpanya na pag-aari ng estado.

Ngunit pinangasiwaan ni Sechin ang suporta ng mga pangunahing opisyal - ang kanyang malakas na posisyon ay naapektuhan sa pamahalaan. Igor Sechin - isang tagataguyod ng "dayuhan" ng ekonomiya. Sa kasalukuyan, ang tungkol sa 80% ng ekonomiyang Ruso ay ang pampublikong sektor. Ang tanong ay mabuti o masamang kasinungalingan sa eroplano, kung saan ang mga kumpanya ay mas mahusay - pampubliko o pribado. Kapag nagbebenta ng "Bashneft" rosneft, siguradong, ang ideya ng privatization bilang pagbebenta ng ari-arian ng estado sa mga pribadong kamay ay tinanong.

Sa aming opinyon, ang posibilidad na mabibili ng Rosneft ang kanilang pagbabahagi - mababa. Ngayon para sa kumpanya - pagbubuo ng isang transaksyon sa "Bashneft" at ang karagdagang pagsasama ng asset na ito sa istraktura nito. Siyempre, ang transaksyon ay magiging isang synergistic effect sa pamamagitan ng pag-optimize ng daloy ng langis at kumplikadong pag-unlad ng mga deposito. Ang pagproseso ng mga halaman "Bashneft" ay mahusay na makadagdag sa kapasidad ng pagmimina ng Rosneft.

Ang isang sales transaksyon 19.5% Rosneft ay mas kumplikado. Gayunpaman, pinag-uusapan natin ang tungkol sa isa sa pinakamalaking pandaigdigang kumpanya ng langis, habang nasa mga parusa ng mga bansa sa Kanluran. Samakatuwid, ang nagbebenta at potensyal na mamimili (kabilang sa mga Intsik at Indian mamumuhunan) upang sumang-ayon sa presyo ng asset ay hindi madali, ang konsultasyon ay patuloy. Laban sa background na ito mayroong iba't ibang mga exotic na pagpipilian.

Sa kasalukuyan, ang Rosneft ay may sapat na pondo upang isara ang transaksyon - sa pagtatapos ng ikalawang quarter siya ay may $ 17 bilyon at walang karagdagang paghiram ay kinakailangan. Bilang karagdagan, isinara ni Rosneft ang mga transaksyon sa mga namumuhunan sa India na nagbebenta ng bahagi sa Vankorneft JSC at TAS-Yurach Neftegazodobyche "para sa 2 bilyon at $ 1.12 bilyon, ayon sa pagkakabanggit. Ipaalala sa akin na sa yugto ng negosasyon ay may isang pagbebenta ng mga pakete sa "Russian" na patlang sa Yamal at "Chayvo" sa Sakhalin shelf sa Indonesian at Intsik mamumuhunan.

Marahil ang paraan upang bumili ng "Bashneft" na naipon nang maaga, upang ang kumpanya ay handa na para dito at pinansiyal na pagkabigo ay hindi inaasahan. Isa pang tanong - marahil ito ay nagkakahalaga ng pagpapadala ng mga pondo upang mabawasan ang pasanin ng utang, at hindi sa pagpapatatag ng kumpanya?

Dmitry Lukashov, IFC Markets Analyst.: Naniniwala ako na ang mga tuntunin ng pagbebenta ng pakete ng estado ng Bashneft shares ay maaaring tinatawag na lubos na katanggap-tanggap. Ang katotohanan na ang mamimili ay magiging positibo sa ekonomiya ng Russia. Ang katotohanan ay na kahit na sa mababang presyo ng langis para sa langis, Bashneft kumita ng mga $ 200 milyon ng net profit bawat quarter. Ang mga dayuhang mamumuhunan ay aalisin ang kalahati ng halagang ito sa ibang bansa, at ngayon ang pera na ito ay mananatili sa ating bansa. Sa palagay ko, ang gobyerno ay maaaring masiyahan sa mga tuntunin ng transaksyon. Sa ngayon, ang market capitalization ng Bashneft ay 630 bilyong rubles. Para sa 50.0755%, ang estado ay makakatanggap ng 330 bilyong rubles, na, tulad ng nakikita natin, ay tumutugma sa mga presyo ng merkado. Ang privatization ay naganap, ang mga kita ay nakuha, ang lahat ay mainam. Sa bahagi, sumasang-ayon ang mga mamumuhunan dito. Ang index ng Moscow exchange ay lumalaki sa isang ikatlong sesyon ng kalakalan sa isang hilera. Ang ruble exchange rate sa US dollar ay nagpapakita ng katatagan.

Ang "Bashneft" ay hindi napakaraming langis, ngunit nagmamay-ari ito ng malaking dami ng kapasidad ng pagpino ng langis. Ito ay isang mahalagang kadahilanan sa pagiging kaakit-akit ng kumpanya at, sa aking opinyon, ay magbibigay ng isang mahusay na positibo, synergistic epekto kapag pinagsasama sa rosneft. Sa isip, ang Russia ay kailangang bawasan ang pag-export ng langis sa isang minimum at supply lamang ng mga produktong petrolyo sa ibang bansa. Iyon ay, halimbawa, ang industriya ng langis ng US ay nakaayos, na nagbibigay ng gasolina at iba pang gasolina sa lahat ng Latin America, na mahusay na kumita dito.

Sa palagay ko, ang mga utang ng Rosneft ay hindi sa lahat ng "napakalaki." Ngayon sila ay mas malamang na tumingin medyo katanggap-tanggap. Ang katotohanan ay na sa huling ilang taon nagkaroon ng isang malakas na drop sa kakayahang kumita ng mga instrumento ng utang ng korporasyon dahil sa pagbabawas ng mga rate sa Estados Unidos, ang EU, Japan at iba pang mga bansa. Ang ratio ng net utang sa Ebitda sa Rosneft sa dulo ng ika-1 ng kalahati ng 2016 ay 4.8. Ito ay kahit na bahagyang mas mababa kaysa sa average na operator para sa industriya ng langis, na katumbas ng 5.

Alexey Antonov, analyst alor broker.: Sa palagay ko, ang koneksyon ng mga pagtatangka upang palitan ang badyet ng badyet at ang pagsipsip ng Bashneft "Rosneft" ay halata. Illusions, batay sa mga nakaraang halimbawa, walang nahulog sa paksang ito. Ang tanging intriga ay napanatili - kung ang Lukoil ay maaaring magpatumba ng mga katanggap-tanggap na kondisyon para sa pagbili ng isang pakete na "Bashneft", ito ay naka-out na walang. Ang ganitong privatization ay nagpapakita ng isang pagtaas ng papel ng estado, sa, ito ay tila, ang mga mekanismo ng merkado ng stock market. Ang stock market ay nakatanggap ng isa pang heavyweight, na para sa merkado capitalization ay mahaba overtakes Gazprom at paglago prospect mananatiling masyadong mataas.

Ang epekto ng privatization para sa badyet, sa aking opinyon, ay neutral, dahil ang kumpanya ng kumpanya ay bumibili mula sa estado. Tulad ng para sa impluwensya ng transaksyong ito sa pasanin ng utang ng kumpanya, $ 5 bilyon ay hindi ang mga pondo na panimula baguhin ang mga gawain ng industriya, ngunit ang epekto ng ito ay pang-matagalang. Ang mga alingawngaw na ibebenta ng Rosneft ng pera, ay pinalayas ng press secretary ng kumpanya na si Mikhail Leontiev. Sa isang matalim na pagbabago sa mga kondisyon sa merkado, lalo na sa liwanag ng mga bumabagsak na presyo para sa langis, ang estado, siyempre, ay hindi magpapahintulot sa isang pangunahing manlalaro na pumunta sa ibaba, at tiyak na makakatulong - mabuti, paano ang mga katangi-tanging pautang, o iba pa ay, - sasabihin ng oras.

Alexander Shustov, General Director ng MFI "Mani Fanny": Ang mga pagkilos ng gobyerno sa kasong ito ay mahirap ipaliwanag mula sa isang makatuwiran na pananaw. Ang paglalagay ng privatization at pagsasakatuparan ng gayong mahalagang transaksyon ay makakaapekto sa badyet. Matapos ang lahat, ito ay hindi lamang sa isang "Bashneft", ang kaso sa panahon ng proseso ng privatization bilang isang buo, na kung saan ay ang demand para sa mga 19.5% ng rosneft mula sa internasyonal na mamumuhunan. Ang kita mula sa privatization ay mababayaran sa pamamagitan ng iba pang mga mapagkukunan, at ang mapagkukunan para sa pagtaas ng pasanin sa buwis at ang pagpapawalang halaga ng ruble ay naubos na. Samakatuwid, para sa merkado ng Russia ay isang negatibo sa pamamagitan ng pag-post ng transaksyon na ito, ngunit kapag ito ay mangyayari, ang mga mamumuhunan ay sa halip tumugon positibo. Ang synergistic effect ng Association Rosneft at Bashneft para sa industriya ay humigit-kumulang 2-3 bilyong dolyar. Naniniwala ako na ang merkado ng pera Ang deal na ito ay talagang namamahagi, ang demand para sa pera ay tataas, para sa ruble ito ay magiging negatibo. Ang Rosneft ay maaaring tinatawag na isa sa mga pinaka nakaranas ng mga kumpanya ng langis sa Russia sa mga tuntunin ng mga merger at acquisitions. Mula noong 2013, ang Rosneft ay gumawa ng 12 iba't ibang mga pagkuha, at pagmimina, at pagproseso, maraming bagay.

Alexey Kalachev, ekspertong analyst JSC "Finam": Bilang resulta ng scheme ng pagbebenta ng Bashneft shares ay nagpapakita ng hindi bababa sa dalawang bagay. Ang unang bagay ay ang pamumuno ng Rosneft ay may halos walang limitasyong mapagkukunan ng administratibo, na, gayunpaman, ay kilala rin. At ang pangalawa, na kung saan ay tila, oo, ang estado ay kaya magkano ang kailangan ng pera dito at ngayon na para sa paglutas ng taktikal na badyet pagpuno problema, ito ay handa na isakripisyo ang estratehikong gawain ng konserbasyon ng kumpetisyon sa industriya ng langis .

Ang Rosneft ay nagmungkahi ng isang mas mahusay na presyo, at sa maikling panahon, ang isang panukala ay imposible upang patayin. Ang tanging tunay na aplikante ay ang Lukoil - ay hindi handa na magbayad nang hindi bababa sa auction, kahit na walang auction. Ang Lukoil ay isang pribadong kumpanya at dapat na mabilang.

Para sa merkado, hindi ito magiging isang malaking negatibo, naunawaan ng lahat na walang espesyal na pag-agos ng panlabas na pamumuhunan - para sa mga dayuhang mamumuhunan, ang mga panganib sa kasalukuyang kalagayan ng patakarang panlabas ay masyadong mataas, at may ilang panloob na mga volume . Ang ideya ng privatization ay degenerated sa muling pamimigay ng mga ari-arian sa pagitan ng mga pockets ng erbalogling at ang "paghila" ng mga ito "Zakak" upang punan ang badyet.

Gamit ang pagbili ng "Bashneft" sa pagtatapon ng "Rosneft" hindi bababa sa bahagi ng kumpanya sa mga patlang, na nagdaragdag sa pagtatasa ng mga stock nito. Gayunpaman, kung ang Rosneft ay tutubusin ang sarili nito, magkakaroon lamang ito ng di-tuwirang saloobin sa mga pagtatantya sa merkado, at ang presyo ng pagtubos sa mga kondisyon ng imitasyon ng privatization ay ipapahayag ayon sa mga resulta ng kasunduan nito sa pamamagitan ng mga partido ng transaksyon.

Sa tingin ko magkakaroon ng isa pang mahirap na pamamaraan para sa pagtustos ng transaksyon upang maiwasan ang mga hindi kinakailangang oscillations sa merkado ng dayuhang palitan - na may pagkaantala, sa mga pag-install, sa mga tuntunin ng pakikipagtulungan. Sa wakas, dadalhin ng Rosneft ang mga kinakailangang pondo mula sa Rosneneftegaz upang tubusin ang 19.5% ng pagbabahagi. Ang isang bagay sa estilo na ito ay darating.

Dmitry zhuravlev, direktor ng Institute of Regional Problems: Sa tingin ko na ang mga problema sa badyet kapag nagbebenta ng "Bashneft" ay tumutukoy. Ang pangangailangan sa legal na isalin ang bahagi ng rosneft ng pera sa badyet ay tila ang tanging layunin ng transaksyong ito.

Ang pagsipsip ng "Bashneft" ay malamang na hindi magbibigay ng isang synergistic effect, dahil ang capitalization ay tinutukoy ng pandaigdigang palitan ng stock, sa posisyon na hindi apektado ng pang-ekonomiya, at mga salik sa pulitika. Ngunit ang deal ay may katuturan pa: upang palitan ang badyet na kailangan mong ibenta ang pagbabahagi sa banyagang merkado, at upang magbenta ng mga pagbabahagi ng rosneft ay mas madali pa kaysa sa "Bashneft."

Marahil ang pag-withdraw ng pera mula sa rosneft sa pamamagitan ng pagbili ng "Bashneft" ay lalala ang posisyon nito. Ngunit, una, ang monopolyo ay hindi namamatay, at pangalawa, ngayon ang muling pagdadagdag ng badyet ay tila isang mas mahalagang gawain kaysa sa pag-unlad ng industriya ng langis.