Определяне на структурата на финансовите показатели. Финансов анализ на дейностите на предприятието (международни подходи)

Най-важните показатели за финансовата дейност на предприятията.

Печалба (загуба) към края на отчетната година е финансов резултат, който е бил намерен въз основа на счетоводството във всички финансови операции на предприятията и е сума на печалба (загуба) от продажбата на дълготрайни активи, продукти, произведения, \\ t услуги, други собственост на предприятието и нетните доходи от неинженерни операции.

Рентабилността характеризира ефективността на предприятията. Рентабилността на продуктите се определя като съотношение между стойността на печалбите от продажбата на продукти и разходите за производство и продажба на продукти.

Рентабилността на активите е съотношението на печалбата към средната стойност на активите на предприятието.

Сегашните ресурси на предприятието са парични поточни разходи, които вземат оборот на средствата към формата на циркулационни и циркулационни фондове, които са необходими за поддържане на постоянна верига и връщане към първоначалната си форма след нейното завършване.

Оборотът на оборотния капитал се дефинира като съотношение на средната цена на оборотния капитал и разходите за производството на внедрени продукти, умножени по броя на дните в периода.

Паричните приходи на предприятията включват целия размер на средствата, идващи от продажбата на извършени продукти, предоставянето на услуги в предприятието.

6. кредитен дълг - дълг върху изчисления с доставчици и изпълнители за направените стоки, извършени дейности, предоставяне на услуги, дълг върху издадени сметки, с дъщерни дружества, със служители и заплати, с бюджетни и извънбюджетни фондове, според получените разширения, и също така сумите на получения напредък по планираните плащания.

Вземанията са дълг за стоки, работа и услуги за населени места с длъжници, сметки, с дъщерни дружества, с персонал за други операции, с бюджет, с други длъжници (дългосрочни лица, аванси, издадени на доставчици и изпълнители, като се вземат предвид сумите, платени към други предприятия, напредъкът на предстоящите изчисления).

Просрочен дълг е дългът, който не е бил изкупен в договорения срок.

Финансовите инвестиции са дългосрочни и краткосрочни инвестиции на предприятия в ценни книжа (портфейлни инвестиции), лихвени облигации на местни и държавни заеми, в упълномощените фондове на други предприятия, формирани в страната, капитал в чужбина, както и отпуснати заеми и заеми към други предприятия (кредитни инвестиции).

Финансовата стабилност на предприятието се определя от състоянието на финансовите ресурси, които гарантират непрекъснат, разширен производствен процес и продажби на производство, основани на ръст на печалбата.

Хоризонтален и вертикален паричен анализ. Най-общата идея за качествени промени в структурата на активите и пасивите, както и динамиката на тези промени могат да бъдат получени чрез вертикален и хоризонтален анализ на финансовите отчети.
За да проучи структурата и динамиката на промените във финансовото състояние на организацията, като правило се използва аналитичен баланс. Тя може да бъде получена от първоначалния баланс чрез запечатване на отделни изделия, допълва го с показателите за структурата и динамиката. При подготовката на аналитичен баланс се запазва структурата на първоначалната отчетна форма: нетекущи и текущи активи, собствените и привлечения капитал са изолирани, равенството на "активите" и "пасиви" се запазва. Аналитичният баланс е полезен при това, че е възможно да се систематизират изчисленията, направени от анализатора, да се оцени промяната в имуществения статус на организацията, да се заключи какви източници са притокът на нови средства и в които се инвестират тези средства.

Ефективността на организациите може да бъде оценена от рационални показатели. Кой от тях е най-информативен? Какви финансови и икономически показатели са особено важни за инвеститора? Какво, от своя страна, може ли банката да плати при разглеждането на съответния вид кредитно прилагане на предприятието?

Комбинация от финансови показатели

Показателите за финансови резултати на предприятието могат да бъдат представени в най-широк спектър от сортове. В същото време, в руската и световната практика, постепенно се развива комбинация от критерии, за която е възможно да се проучи как се развива бизнесът. Съвременните експерти разпределят следните основни финансови показатели на предприятието:

Коефициенти на ликвидност: ток, бърз, абсолютен;

Продължителността на самофинансирането;

Чист оборотен капитал;

Радиационни периоди: запаси, вземания;

Рентабилност: активи, капитал, продажби;

Коефициенти на оборота: резерви, капитал, активи, вземания, финансов ливъридж, автономия;

Чист работен цикъл;

Коефициент, отразяващ покритието на дълга;

Степента на оборотен капитал;

Банка закъснение;

Стойността на инвестиционните инвестиции;

Помислете за спецификата на всеки от показателите.

Коефициенти на ликвидност

Да започнем да научим финансови показатели с ликвидни коефициенти. Първият отразява текущите стойности. Той показва степента, до която активите на предприятието ви позволяват да изпълнявате задълженията, свързани с категорията краткосрочни. На практика това всъщност определя степента, до която фирмата е устойчива на евентуална нестабилност на пазара. От гледна точка на важността на анализирането на дейностите на предприятието, в рамките на съответния финансов показател, експертите се придържат към принципа: краткосрочни ресурси фирмата не трябва да използва, за да закупи "дълги" активи. Въпреки че, разбира се, зависи много от специфичната индустрия, в която работи компанията.

От своя страна, бързото съотношение на ликвидност показва дали компанията има резерви да изплаща краткосрочни задължения чрез парични активи или тези, които бързо се превръщат във финансова форма. Разликата между този коефициент и в това, което отразява настоящата ликвидност, по този начин, в първия случай наличните активи не винаги се изразяват в парична форма.

Коефициентът на абсолютна ликвидност, от своя страна, отразява това, което предприятието има ресурси изключително за пари, или тези, които са близки до тях в скоростта на оборота - акциите, например. От тях повече - толкова по-добре. Въпреки това, според някои експерти, съответните финансови показатели, представени в прекалено обемни количества, могат да дадат на инвеститор причина да заключат, че предприятието не е напълно ефективно управление на финансовите ресурси.

Продължителността на самофинансирането

Този финансов показател отразява колко дълго стабилната работа на компанията може да се дължи на краткосрочни активи. Важно е от гледна точка на стабилността на компанията по време на периоди, когато няма приходи или не е достатъчно да изплащат настоящите задължения.

Чиста циркулационна столица

Оценката на финансовите показатели на предприятията почти винаги включва такъв параметър като чист оборотен капитал. Това е цифра, която може да бъде получена чрез изваждане от сумата на текущите активи на стойностите, отразяващи краткосрочните задължения на компанията. Важно е да е положително, желателно - така че тя многократно да надвишава плащанията по установения график, и също така позволи на фирмата да инвестира в развитието.

Изчисляване на финансови показатели, подобни на чист работен капитал - сред най-важните процедури по отношение на оценката на ефективността на бизнес модела на дружеството. Ако съответните критерии не бъдат извършени, това означава, че стратегията за развитие на фирмата може да се наложи да се преразгледа.

Коефициенти на почтеност

Най-важните финансови показатели са коефициентите на оборота. Те, както сме отбелязали по-горе, са няколко. Първият е този, който отразява оборота на "дебатери". Тя ви позволява да видите какъв е средният период на периода, през който предприятието решава задачата за събиране на подходящия вид дълг. Какъв е индикаторът по-долу, по-скоро "дебсор" ще се превърне в приходи всъщност и ще увеличи ликвидността на активите. Този коефициент е доста свързан с такъв индикатор като съотношението на сметките на вземанията. Това е почти същото. Но във втория случай продължителността се изразява в дни.

Финансовите показатели, които се разглеждат под формата на коефициенти, също са представени от параметър, отразяващ оборота на резервите. Тази цифра показва колко бързо предприятието осъществява резерви. Колкото по-висок е съответният коефициент, по отношение на анализа, е по-ефективен от бизнес модела на компанията. С този индикатор от своя страна корелира такъв параметър като период на оборот на запасите - отразява оборота в дни.

От своя страна, групата, които се разглеждат коефициентите, включва тази, която отразява работата с активите на предприятието. Това показва колко ефективно компанията използва всички налични ресурси, а не само по-специално приходите от продажби на акции. Съответните финансови показатели на предприятието могат да допринесат за нейната обективна оценка от страна на инвеститора за честотата на производствените цикли.

Има такъв параметър като коефициент, който отразява оборота на постоянните активи. Той е в състояние да покаже колко ефикасно компанията използва основните фондове. Това, което той е по-висок, по-оптималната схема на участието на постоянните активи. Ако съответният вид финансови показатели на предприятието е нисък, това може да се каже, че компаниите нямат достатъчно приходи, или е насочено към покупката на не съвсем ефективни средства. В същото време, както е отбелязано от някои експерти, оптималната стойност на този коефициент ще варира значително в зависимост от конкретната индустрия.

Друг коефициент на оборота отразява ценностите за столицата на столицата. Той показва колко ефективно компанията преобразува паричните инвестиции в оборотен капитал. Критерият тук действа като правило, темпото на продажбите и приходите.

Чист работен цикъл

Какви други показатели за финансовите резултати на компанията са важни? Такива експерти включват номера, отразяващ количеството чист оперативен цикъл. Те показват колко дни компанията инвестира в оборотен капитал. Колкото по-малки са съответните числа, толкова по-добре.

Рентабилност

Основните финансови резултати на дружествата включват и рентабилност на продажбите. Той показва колко далеч приходи за определен период надвишават разходите. Като правило, изразено като процент. Понякога рентабилността на компанията се сравнява с кредитната ставка, инфлацията или, например от средната промишленост. Това означава, че съответният показател може да се счита за относително.

Има индикатори за финансови дейности, прилежаща доходност на продажбите. Което например? По-специално, това е рентабилността на активите и собствения капитал на дружеството. В първия случай въпросният индикатор може да покаже колко ефективни са инвестициите в активите. Във второто - на което печалбите могат да разчитат на собствениците на компанията или инвеститорите.

Трябва да се отбележи, че рентабилността на продажбите, изчислени от EBIT, се отличава с EBIT - т.е. с изключение на плащането на лихви по заеми, както и данък върху доходите за организации. Възвръщаемостта на показателя EBITDA е в непосредствена близост до показателя EBITDA - с изключение на кредитните и данъчните плащания, както и вноските на дружеството за амортизация.

Също така показателите за финансовата устойчивост на организациите включват рентабилността на инвестициите. Те отразяват колко печеливша компанията в аспекта на дългосрочните инвестиции. Номерата, отразяващи в някои аспекти на рентабилността, са най-важни за инвеститора.

Други коефициенти

Както виждаме, показателите за финансови резултати на компаниите често се изразяват в коефициентите. Някои вече сме разглеждали по-високо. Но има и други. Сред те са коефициентът на финансовия лост. Той показва колко фирмата зависи от заемите. Колкото по-висок е съответният коефициент, съответно, е по-силен от гледна точка на анализа, финансовата тежест върху организацията. В същото време, както в случая, например с рентабилност, този параметър е роднина. Ако в някаква фирма, съответните показатели за финансово състояние са по-лоши от другите, но има допълнителни резерви или предимства в аспекта на достъпа до евтини кредити, тогава неговият бизнес модел може да бъде оценен от инвеститорите като по-стабилен.

Има коефициент на автономност. Както много експерти смятат, ако е възможно, тя следва също да бъде включена във финансовото състояние на компанията. До известна степен тя засяга предишния коефициент. Тя отразява колко значими резервите на автономни финансови ресурси по отношение на необходимостта от обжалване на външни заеми.

Съществува и общ дълг коефициент, свързан с необходимостта от предприятия да покриват заеми. Този показател е индикаторът дали резервите на организацията са достатъчни от гледна точка на плащанията по заеми, свързани с графика. Колкото по-голямо е това съотношение на покритието на дълга, толкова по-добре. Съответните показатели за финансова стабилност са важни главно от гледна точка на оценката на платежоспособността на фирмата от Банката и вероятността за издаване на следните кредити.

Стойност на оборотния капитал

Сред важните показатели за устойчивостта на компанията са степента на оборотен капитал. Това се разбира като цената на активите, които са необходими на фирмата, за да се поддържа стабилен производствен цикъл. Средствата за покритие включват няколко вида активи. На първо място, това са предстоящите разходи на компанията, както и настоящите си производствени резерви. Съставът на циркулиращите средства също образуват полуготови продукти и незавършени продукти, както и стоки, разположени в складове и се транспортират до потребителите. Вземанията на сметките също се позовават на оборотен капитал.

Счетоводни дългове

За разлика от вземанията, този вид ангажимент предполага дълговете на организацията по отношение на доставчиците на стоки, услуги, за изплащане на евентуални сметки, според населените места с дъщерни дружества, заплата, плащания към ЗФР, FS и FOGS, както и в. \\ T напредък.

Мащабът на сметките на компанията е важен за инвеститора. Факт е, че значителна част от съответните плащания в случай на несъстоятелност на организацията може да бъде възстановима на първо място. По-специално, такива включват задължения за заплати. Изискванията на акционерите или основателите не са най-много от първостепенно значение. И ако задълженията на заплатите на фирмата за заплати формират твърде много сума, тогава планирането на инвеститорите, например, да си купи част от акциите, може да откаже сделката.

Тълпа

Много предприятия не могат да плащат дългове на банките навреме, в резултат на което се формират забавяне на плащанията. Условията на кредитите за бизнеса в много кредитни и финансови организации са достатъчно строги наказания, санкции, процентът може да бъде преразгледан. Следователно закъснението може да бъде фактор при допълнителни разходи, които намаляват стабилността на бизнес модела на предприятието.

Инвестиционни инвестиции

Друг важен показател е този, който отразява стойността на инвестиционните инвестиции на организацията. Това могат да бъдат различни ценни книжа, държавни облигации, упълномощена капитал на други предприятия, предприятия. Тя може да бъде издадена и в полза на други фирми или кредити на физически лица.

Когато анализираме съответния показател, не само стойността на инвестициите, но и тяхната природа, и характеристиките на финансовите инвестиционни съоръжения се вземат предвид. Ако това е, например, организация, тогава ще се извърши анализът на тяхната финансова стабилност.

Други показатели

Какви други финансови и икономически показатели за стопанска дейност, важни от гледна точка на анализа на ефективността на предприятията? По-специално съотношението на плащанията на лихвата към кредита принадлежи. Тя отразява дали приходите на дружеството са достатъчни от гледна точка на прилагането на подходящия вид задължения.

Сред другите забележителни показатели са коефициент, който отразява съотношението на цената на стоките и печалбите. Това позволява да се разбере каква степен настоящите разходи за продукти са в съответствие с очакваните приходи. Има такъв показател като печалба на акция. Той отразява това, което доходите на акционера се основават на една ценна хартия. Той е в непосредствена близост до тези критерии като цената на носач на един дял, размера на дивидентите, както и в някои случаи, очакваният ръст на печалбите.

Чиста печалба

Някои експерти включват основните финансови показатели на нетната печалба или загуба на организацията към края на отчетния период. Този индикатор в същото време някои анализатори се отнасят до това, което е важно, главно от гледна точка на счетоводството. Не всички инвеститори обръщат внимание на това при оценката на ефективността на бизнес модела на предприятието. Въпреки това, съответният показател, както е отбелязано от някои експерти, може да бъде интересно за банките при оценката на платежоспособността на предприятието.

През 1997 г. написах няколко страници на ръководството за програма за финансов анализ, описващ основните финансови показатели, използвани в анализа. Няма подробности, само имена, формули и кратко описание. По-късно, през 1998 г., този списък е публикуван на уебсайта на CFIN.RU и 12 години за 12 години е един от най-популярните страници на сайта и лидера в броя на препечатанията и връзките. Чрез приблизителни оценки броят на показанията на този документ, като се вземат предвид копия на други обекти, се приближи до един милион. Това означава, че въпросният тип показатели се счита за стандартен и как да се формулира определенията на тези показатели е доста подходящо.

Също така сме били принудени да изберем показателите и да определим техните стандартни имена: за програми Alt-Invest и Alt Finance, за сертифициране на AI PAS и просто за индивидуални ситуации в обучение и консултиране. В същото време редовно се сблъскахме с факта, че финансовите показатели могат да бъдат наречени в различни източници по различни начини или едно и също име може да доведе до различни формули. Например, ние се сблъскахме с такива терминологични конфликти като ROS срещу. NPF или две общи опции за декриптиране на ROCE (възвръщаемост на ... общия капитал / капитал, зает) и др. За да решат най-накрая за имената и формулите, които ще прилагаме в нашата практика, тази статия е подготвена.

Той подкрепя набор от показатели, които планираме да кандидатстваме в бъдеще като вътрешен стандарт "Alt-Invest" относно термини, съкратени наименования и формули за изчисляване. Планираме да разширим този списък, ако е необходимо, но ядрото ще остане непроменено.

Източници на информация

При подготовката на този списък се анализира следната литература:

1. Бял, Sondhi, пържен "Анализът и използването на финансови състояния"

3. Brelie, Myers "Принципи на корпоративното финансиране"

4. Damodaran "Оценка на инвестициите"

5. Колцова, вълни "Практика на финансова диагностика и оценка на проектите"

В случаи на конфликт на терминологията, Институтът на CFA "Финансов отчетност и анализ" е използван като "съдия", опцията се счита за най-правилната опция.

Важна забележка относно прилагането на формулите

Във всички формули, ако се каже по друг начин, се приема, че данните за изчисляване се приемат, както следва:

1. ако в числителя и знаменателят използва балансови данни (например в КР), те са взети в края на периода;

2. Ако броят съдържа данни от отчета за печалби и загуба, и в знаменателя - от баланса (например ROA) или, напротив (например WCR), данните за баланса се предприемат за периода;

3. Данните от декларацията за приходите и загубите се извършват през годината, т.е. Ако анализът се използва, например, тримесечно отчитане, тогава взетите стойности трябва да бъдат съответно коригирани.

Като метод за изчисляване на средните годишни стойности в баланса, обикновено е достатъчно да се вземе средната стойност между стойността в началото и в края на годината. Ако се използва по-точен метод, той няма да бъде грешка, но необходимостта от такива подробности обикновено не е.

Ликвидни показатели

1. Съотношение на текущото съотношение / текущо ликвидност

Отразява как краткосрочните задължения на дружеството са покрити с текущи активи, т.е. Той характеризира устойчивостта на компанията до краткосрочни колебания на пазара. Тълкуването на този показател е свързано с важна хипотеза за правилната организация на финансирането - дружеството не следва да използва краткосрочни източници на финансиране за придобиване на дългосрочни активи. Съответно, обичайната препоръчана CR стойност е по-голяма от 1. в зависимост от индустрията и други бизнес функции, тази препоръка може да варира.

2. Бързо съотношение / бърз коефициент на ликвидност

Отразява колко краткосрочни задължения на компанията могат да бъдат изплатени от активи, които или вече са пари, или могат да се превърнат в пари в близко бъдеще. За разлика от CR, тези показатели не вярват, че резервите могат да се използват за изплащане на задължения, защото Резервите не винаги имат ликвидност и могат да се трансформират в пари.

Трябва да се обърне на факта, че в този показател не се вземат предвид краткосрочните инвестиции, а само пазар (течност). Това означава, че например пазарни дялове или облигации, търгувани на фондовата борса, ще бъдат взети под внимание в показателя. Но ако привързането не може да бъде продадено на пазара за разумно време, те не трябва да се вземат под внимание.

Колкото по-висок е този показател, толкова по-стабилно е дейността на компанията. Въпреки това, неговата смислена стойност може да покаже, че компанията има излишни ресурси, които не се използват ефективно.

3. Паричен коефициент / абсолютен коефициент на ликвидност

Показва коя част от краткосрочните задължения на дълговете могат да бъдат обхванати за сметка на парични средства и техните еквиваленти под формата на пазарни ценни книжа и депозити, т.е. Почти абсолютно ликвидни активи.

4. Отбранително съотношение на интервала / самофинансиране

Отразява броя на дните, в които компанията е предоставена със средства, сключени в своите краткосрочни активи. Тази цифра характеризира колко стабилно финансиране текущи операции могат да бъдат осигурени в случай на краткосрочни неуспехи в продажбите.

5. Нетен оборотен капитал / чист капитал капитал

NWC \u003d текущи активи - краткосрочни задължения

Разликата между текущите активи на предприятието и нейните краткосрочни задължения. Нетният оборотен капитал е необходим за поддържане на финансовата устойчивост на предприятието, тъй като надвишаването на оборотния капитал за краткосрочни задължения означава, че предприятието не само може да изплати краткосрочните си задължения, но и да има резерви за разширяване на дейностите. Оптималното количество чист оборотен капитал зависи от особеностите на дейността на компанията, по-специално в нейния мащаб, обема на продажбите, скоростта на материалните резерви и вземания. Липсата на оборотен капитал може да посочи неспособността на предприятието да изплати навременното краткосрочно пасиви. Обикновено положителната стойност на оборотния капитал се счита за нормална.

Показатели за оборота

6. Коефициент на набиране на вземания / Коефициент на набиране на вземания

Показва средното време, необходимо за възстановяване на дълга. Колкото по-голям е този брой, толкова по-бързо вземанията се превръщат в пари, а следователно ликвидността на работния капитал на предприятието се увеличава. Ниската стойност на коефициента може да показва трудности при възстановяването на средства по сметките на длъжника.

7. Оборот на вземания в дни / пътуване по сметки

Подобен показател, но се произнася в дните. Показва колко средно отнема време да се превърнат продажбите в парични постъпления. Като правило, колкото по-малък е този индикатор, толкова по-добре.

8. Коефициент на оборота на инвентара / оборот на изхода

Отразява процента на резервите. От една страна, толкова по-висок е този показател, толкова по-ефективни се използват ресурсите на компанията. От друга страна, високият оборот на запасите подобрява изискванията за стабилност на доставките на материали и стоки и може да повлияе на стабилността на бизнеса.

9. Оборот на инвентара в дни / оборудване

Същия индикатор, изразен в дните.

10. Общо съотношение на оборота на активи / коефициент на оборота на активите

Той характеризира ефективността на използването на всички налични ресурси на разположение, независимо от техните източници на привличане. Този коефициент показва колко пъти годишно се извършва пълният цикъл на производство и кръвообращение. Неговите ценности варират значително в зависимост от индустрията.

11. Коефициент на оборота на дълготрайните активи / Коефициентът на оборота на постоянния актив

Индикаторът, известен също като "FDO-доклад". Този коефициент характеризира ефективността на използването на предприятието, на разположение на дълготрайни активи. Колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова по-ефективно, компанията използва дълготрайни активи. Ниското ниво на докладите на фонда показва недостатъчни продажби или над високо ниво на капиталови инвестиции. Въпреки това, стойностите на този коефициент се различават значително един от друг в различни индустрии. Също така, стойността на този коефициент зависи силно от методите за амортизация на текущите и практиката за оценка на стойността на активите. По този начин може да има ситуация, че индикаторът за оборота на дълготрайните активи ще бъде по-висок в предприятието, което е износвало дълготрайни активи.

12. Съотношение на оборота на работното място / коефициент на преработка на капитал

Показва колко ефективно компанията използва инвестиции в оборотен капитал и как тя засяга продажбите. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-ефективно използван от нетния оборотен капитал на компанията.

13. Нетен работен цикъл / чист оперативен цикъл

NOK \u003d RT + IT - кредитен дълг се превръща в дни

RT и IT индикаторите в тази формула се използват в възможността за изчисление в дни. Отразява периода в дни, в който се финансира оборотен капитал. Колкото по-дълъг този период, толкова по-големи рискове от ликвидност.

Показатели за рентабилност

14. Нетна печалба / продажба на продажби

Отразява цялостната рентабилност на продажбите на компанията.

15. Abit Margin / Abit Return

Отразява рентабилността на продажбите на компанията, без да отчита лихвите по кредитите и плащането на данъка върху доходите.

16. Рентабилност на маржа / EGITDA

Отразява рентабилността на продажбите на дружеството, без да отчита лихвите по кредитите, плащането на данъци и обезценяване на доходите.

17. Възвръщаемост на активите / активната защита

Отразява цялостната ефективност на използването на активите на компанията.

18. Възвръщаемост на собствения капитал / възвръщаемост на собствения капитал

Той показва рентабилността на използването на капиталови собственици на дружеството, т.е. рентабилността на компанията от гледна точка на акционера.

19. Възвръщаемост на инвестирания капитал / връщане на инвестирания капитал

Отразява рентабилността на дружеството от гледна точка на дългосрочния капитал, инвестиран в него. Този индикатор се изчислява въз основа на нетната печалба, използвана в нея. EBIT * (1-t) печалба елиминира въздействието на лихвите върху данъчните плащания.

Показатели за финансова устойчивост

20. Коефициент на финансов лист / финансов лост

Характеризира зависимостта на компанията от външни заеми. Колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова повече заеми от компанията, толкова по-висок е рискът от неплатежоспособност. Високата стойност на коефициента също отразява потенциалния риск от пари от компания за парично дефицит. Тълкуването на този показател зависи от много фактори: средното ниво на този коефициент в индустрията, достъпа на компанията до допълнителни дългови източници на финансиране, характеристиките на настоящите производствени дейности. По правило стойностите, по-големи от 1, могат да означават потенциални трудности при осигуряването на плащания, тъй като на това ниво дългът вече не може да бъде напълно изплатен от акционерния капитал.

21. Коефициент на съотношение на собствения капитал / автономност

Характеризира стабилността на дружеството във връзка с задълженията на дълга. Показателят, противоположен на финансовия лост.

22. Коефициент на покритие на лихви / кредитен интерес

Показва колко приходи от приходи има компания да предоставя плащания, свързани с разходите за привлечени заеми. Този показател трябва да бъде по-голям от 1, но конкретни препоръки зависят от много обстоятелства.

23. Съотношение на общото покритие на дълга

Индикаторът отразява как се предоставя планираното плащане на Банката с Банката, свързана с двата процента и връща главния дълг. Колкото повече тази цифра е, толкова по-голяма е доверието на банката, че плащанията ще се извършват своевременно. Като правило, в зависимост от обстоятелствата, минималната допустима CPD стойност е определена на 1 до 1.5.

Инвестиционни критерии

24. Коефициент на цена / съотношение приходи / цена / печалба

Показва колко повече пазарна цена на компанията в сравнение с годишната му печалба. Отразява как акционерите оценяват рисковете и перспективите на компанията. Показателят често се използва при оценката на цената на бизнеса.

25. Печалба на акция / печалба на акция

Показва съотношението на нетната печалба (в парични единици) за обикновен дял. Използвани при оценката на запасите.

26. Стойност на книгата за сметка / цена на баланса

Отразява балансовата оценка на едно обичайно действие.

27. Дивидент / номер на дивидент

Отразява рентабилността на инвестициите в собствения капитал, изразена само в отделените дивиденти (и пренебрегвайки увеличението на капиталовата стойност).

Тази публикация е публикувана в "Енциклопедия на мениджъра на уебсайта" в рамките на сътрудничеството с проекта www.cfin.ru

На портала www.cfin.ru се намира

Финансовият анализ в предприятието е необходим за обективна оценка на икономическото и финансовото състояние в периоди на минало, настоящи и проектирани бъдещи дейности. За да се определят слабите производствени места, фокусите на проблемите, разкриването на силни фактори, на които се изчисляват основните финансови показатели.

Целевата оценка на позицията на дружеството по отношение на стопанствата и финансите разчита на финансовите коефициенти, които са проявление на съотношението на индивидуалните счетоводни данни. Целта на анализа на финансите се постига чрез решението на избрания набор от аналитични задачи, т.е. конкретичен анализ на всички първични източници на счетоводство, управление и икономическо докладване.

Основни цели на икономически и финансов анализ

Ако анализът на основните финансови показатели на предприятието се счита за идентифициране на истинското състояние на нещата в предприятието, тогава на резултатите се отговаря на въпроси:

• възможностите на фирмата за приноса на средства за инвестиране на нови проекти;
• вярно за бизнес и други активи и пасиви;
• състоянието на кредитите и способността на предприятието да им погаси;
• съществуването на резерви за превенция на несъстоятелността;
• идентифициране на перспективите за по-нататъшни финансови дейности;
• оценка на предприятието по отношение на разходите за продажба или пренастройка;
• проследяване на динамичния растеж или намаляване на икономическите или финансовите дейности;
• идентифициране на причините да повлияят негативно на резултатите от ръководството и търсене на начини от ситуацията;
• разглеждане и сравнение на приходите и разходите, идентифициране на чиста и обща печалба от продажбите;
• проучване на динамиката на дохода върху основните стоки и като цяло при изпълнението;
• определяне на част от дохода, използван за възстановяване на разходите, данъците и лихвите;
• проучване на причината за отклонение на размера на балансовата печалба от размера на дохода за прилагане;
• проучване на рентабилността и резервите за неговото увеличение;
• определяне на степента на съответствие на собствените средства, активите, предприятията и привлечения капитал.

Заинтересовани страни

Анализ на основните финансови показатели на Дружеството се извършва с участието на различни икономически представители на отдели, заинтересовани от получаването на най-надеждната информация за делата на предприятието:

• вътрешните субекти включват акционери, мениджъри, основатели, търг или ликвидация;
• външни подадени от кредитори, одитни офиси, инвеститори и служители на държавни органи.

ФИНАНСОВИ ХАРАКТЕРИСТИКИ. \\ T

Не само нейните представители, но и служители на други организации, заинтересовани от определянето на действителната кредитоспособност и възможността за инвестиции в развитието на нови проекти стават инициатори. Например, банковите одитори се интересуват от ликвидността на активите на компанията или способността му да плащат сметки в момента. Правни и физически лица, които искат да инвестират в Фонда за развитие на това предприятие, се опитват да разберат степента на рентабилност и рисковете от приноса. Оценката на основните финансови показатели с помощта на специална техника прогнозира несъстоятелността на институцията или говори за стабилното си развитие.

Вътрешен и външен финансов анализ

Финансовият анализ е част от общия икономически анализ на предприятието и съответно част от общия икономически одит. Пълният анализ е разделен на вътрешноикономическия мениджмънт и външен финансов одит. Такова разделение се дължи на две практически съществуващи системи в областта на счетоводството - управление и финансово отчитане. Разделянето се признава като условно, както на практика, външният и вътрешен анализ се допълват взаимно с информация и логично взаимосвързани. Има две основни разлики между тях:

• в наличността и географската ширина на използваното поле;
• степента на прилагане на аналитични методи и процедури.

Вътрешен анализ на основните финансови показатели се извършва за получаване на обща информация в предприятието, определяне на резултатите от последния период на докладване, откриване на свободни ресурси за реконструкция или пренастройка и др. За да се получат резултати, се използват всички налични показатели, \\ t които също са приложими в проучването на външни анализатори.

Външен анализ на финансите се извършва от независими одитори, анализатори от страна, които нямат достъп до вътрешни резултати и показатели на компанията. Техники за външен одит предполагат малко ограничено информационно поле. Независимо от вида на одита, неговите методи и методи винаги са едни и същи. Общ при външен и вътрешен анализ е премахването, обобщението и подробно изследване на финансовите коефициенти. Тези основни финансови резултати на предприятието дават отговори на всички въпроси, свързани с работата и просперитета на институцията.

Четири основни показатели за финансово състояние

Основното изискване на функционирането на производството на прекъсване на предприятието в условията на пазарни отношения е икономически и други дейности, които гарантират рентабилност и рентабилност. Икономическите дейности са насочени към възстановяване на разходите за получените доходи, като се печелят, за да се отговори на икономическите и социалните нужди на членовете на екипа и материалните интереси на собственика. Има много показатели за характеристики, по-специално те включват брутния доход, оборот, рентабилност, печалба, разходи, данъци и други характеристики. За всички видове предприятия основните финансови показатели на дейностите на организацията са подчертани:

• финансова стабилност;
• ликвидност;
• рентабилност;
• бизнес активност.

Финансова устойчивост

Този показател характеризира степента на съотношение на собствените средства на организацията и привлечения капитал, по-специално, тъй като много средства се отчитат от 1 рубла, инвестирани в материални активи. Ако такъв индикатор е получен по стойност над 0,7, това означава, че финансовото състояние на дружеството е нестабилно, дейностите на компанията до известна степен зависи от участието на външни привлечени средства.

Характеристика на ликвидността

Този параметър показва основните финансови показатели на компанията и характеризира адекватността на текущите активи на организацията да изплаща собствените си краткосрочни дългове. Той се изчислява като съотношение на разходите за текущи текущи активи към разходите за текущите пасивни задължения. Показателят за ликвидност показва възможността за превръщане на активите и ценностите на компанията в паричния капитал и показва степента на мобилност на такава трансформация. Ликвидността на предприятието се определя от два ъгъла:

• времевия интервал, необходим за превръщането на текущите активи в пари;
• възможността за продажба на активи на определената цена.

За да се идентифицира истинският показател за ликвидността в предприятието, динамиката на индикатора се отчита, което позволява не само да се определи финансовата енергия на дружеството или неговото несъстоятелност, но и да идентифицира критичното състояние на финансите на организацията. Понякога индикаторът за ликвидност е нисък поради повишеното изискване на продукта. Такава организация е доста течност и има висока степен на платежоспособност, тъй като неговият капитал се състои от парични средства и краткосрочни заеми. Динамиката на основните финансови показатели показва, че позицията е по-лоша, ако организацията има оборотен капитал само под формата на голям брой съхранени продукти под формата на текущи активи. За да ги превърнете в капитал, за прилагането и наличността на Центъра за покупки.

Основните финансови показатели на предприятието, към които се отнася ликвидността, показват състоянието на платежоспособността. Револвиращите активи на дружеството следва да бъдат достатъчни, за да изплатят текущите краткосрочни заеми. В най-добрата позиция тези стойности са приблизително на едно ниво. Ако предприятията за оборотни средства са много по-дълги от разходите, отколкото краткосрочните заеми, това показва неефективна парична инвестиция от предприятието в текущите активи. Ако размерът на оборотния капитал е по-нисък от разходите за краткосрочни заеми, той говори за бърза фалит на фирмата.

Като специален случай, има индикатор за бърза текуща ликвидност. Тя се изразява в способността да изплаща краткосрочни задължения, дължащи се на ликвидната част на активите, която се изчислява като разлика между всички текущи и краткосрочни пасиви. Международните стандарти определят оптималното ниво на коефициента в рамките на 0.7-0.8. Наличието на достатъчен брой ликвидни активи или чист работен капитал привлича кредитори и инвеститори да инвестират пари в развитието на предприятието.

Показател за рентабилност

Основните показатели за финансовите резултати на организацията включват стойността на рентабилността, която определя ефективността на прилагането на средствата на дружеството и като цяло показва колко печеливша е работата на компанията. Стойността на рентабилността е основният критерий за определяне на нивото на обменните цитати. За да се изчисли индикаторът, размерът на нетната печалба е разделен на средната печалба от прилагането на нетните активи на дружеството за избрания период. Индикаторът разкрива колко нетна печалба донесе всяка единица продадена стока.

Коефициентът на генерирания доход се използва за сравняване на доходите на желаното предприятие, в сравнение със същия индикатор на друга компания, работеща на друга данъчна система. Изчисляването на основните финансови показатели на тази група предвижда съотношението на печалбата, придобита преди данъци и да се основава на лихвите върху активите на предприятията. В резултат на това се появява информация за това как сумата на печалбата доведе до инвестираната парична единица за работа в активите на дружеството.

Показател за стопанска дейност

Той характеризира колко финанси се оказва от прилагането на всяка парична единица на определен вид активи и показва степента на оборот на финансовите и материални ресурси на организацията. За изчисление съотношението на нетната печалба се взема за избрания период към средната цена на разходите в материални термини, пари и ценни книжа на краткосрочен характер.

За този показател няма регулаторен лимит, но управленските сили на компанията се стремят да ускорят оборота. Непрекъснатото използване в икономическите дейности на кредити от страна говорят за недостатъчно финансиране на финансите в резултат на прилагането, което не обхваща производствените разходи. В случай, че стойността на опакованите активи върху баланса на организацията е надценена, това се дължи на допълнителни данъци и лихви по банкови заеми, което води до загуба на печалби. Ниският брой активни агенти води до производство при извършване на производствен план и загуба на печеливши търговски проекти.

За обективно визуално разглеждане на икономическите показатели се изготвят специални таблици, в които са показани основните финансови показатели. Таблицата съдържа основните характеристики на работата във всички параметри на финансовия анализ:

• коефициент на оборота на резервите;
• показателя за оборота на вземанията на компанията в интервала от време;
• значение на проучванията на фонда;
• показател за скорост на ресурси.

Коефициентът на оборота на запасите

Показва съотношението на приходите от продажбата на стоки до сумата в паричното изразяване на запаси в предприятието. Стойността характеризира степента на продажба на материали и стокови ресурси, свързани с категорията на склада. Увеличението на коефициента говори за укрепване на финансовото състояние на организацията. Положителната динамика на индикатора е особено важна в условията на големи задължения.

Показател за отчетност на вземанията

Този коефициент не се счита за основни финансови показатели, но е важна характеристика. Той показва средния временния интервал, в който компанията очаква разписка за плащане след продажбата на стоки. Да се \u200b\u200bизчисли съотношението на вземанията за средните дневни приходи от продажбата. Средната стойност се получава чрез разделяне на общия размер на приходите за годината с 360 дни.

Получената стойност се характеризира с договорни условия на труд с клиенти. Ако индикаторът е висок, това означава, че партньорът осигурява преференциални условия на труд, но причинява бдителност от последващи инвеститори и кредитори. Малката стойност на индикатора води от гледна точка на пазара за преразглеждане на договора с този партньор. Възможност за получаване на индикатор е относителното изчисление, което се приема като съотношение на приходите от продажбата на вземанията на компанията. Увеличението на коефициента говори за незначителен дълг на длъжници и голямо търсене на продукти.

Стойност на проучванията на фонда

Основните финансови показатели на предприятието най-пълно допълват показателя за фондацията, която характеризира скоростта на оборота на финансите, изразходвани за закупуване на дълготрайни активи. Процентът на приходите от усвоения продукт, осреднен за годината на дълготрайни активи, се взема в изчислението. Повишен индикатор показва ниска цена на разходите по отношение на дълготрайни активи (машини, оборудване, сгради) и голям обем продадени стоки. Голямото значение на капиталовите проучвания показва незначителни производствени разходи и ниското четене на средства показва неефективното използване на активите.

Релефно съотношение на ресурсите

За най-пълната концепция за това как се развиват основните финансови показатели на организацията, няма по-малко важен фактор за ресурса. Той показва ефективността на използването на всички активи в баланса, независимо от начина на придобиване и получаване, а именно колко приходи се получава за всяка парична единица от основни и текущи активи. Индикаторът зависи от размера на амортизацията, приета в предприятието и идентифицира степента на неликвидни активи, които се изхвърлят за увеличаване на коефициента.

Основни финансови показатели ООД

Коефициентите на управление на приходите показват финансовата структура, характеризират сигурността на интересите на инвеститорите, които са направили дългосрочно нарушаване на активи в развитието на организацията. Те отразяват способността на организма да плаща дългосрочни заеми и заеми:

• дял от кредитите в общия размер на финансовите източници;
• коефициент на собственост;
• коефициент на капитализация;
• коефициент на покритие.

Основните финансови показатели се характеризират с обема на привлечения капитал в общата маса на финансовите източници. Делът на привлечените фондове определя специфичните количества придобиване на активи за привлечени средства, включително дългосрочни и краткосрочни финансови задължения на дружеството.

Коефициентът на собственост допълва основните финансови резултати на предприятието, характерни за дела на собствения капитал, изразходвани за придобиване на активи и дълготрайни активи. Гаранцията за получаване на заеми и инвеститори инвеститори в разработването и преоборудното на предприятието е показател за дела на собствените средства, изразходвани за активи в размер на 60%. Такова ниво е индикатор за стабилността на организацията и го защитава от загуби по време на спад в стопанската дейност.

Коефициентът на капитализация определя пропорционалната връзка между привлечените средства от различни източници. За да се определи съотношението между собствените си средства и привлечени финанси, се прилага обратният коефициент на ливъридж.

Индикаторът за лихвен процент за плащане или индикатор за покритие характеризира сигурността на всички видове кредитори от неплащането на лихвените проценти. Този коефициент се изчислява като съотношение на размера на печалбата преди изплащането на лихви за сумата, предназначена за погасяване на интерес. Индикаторът демонстрира колко през избрания период компанията помогна на пари да плати за привлекателен интерес.

Индикатор за пазарна дейност

Основните финансови показатели на организацията по отношение на пазарната дейност говорят за положението на предприятието на пазара на ценни книжа и позволяват на мениджърите да преценят отношението на кредиторите на цялостната дейност на компанията за миналия период и в бъдеще. Индикаторът се счита за съотношение на първоначалната счетоводна стойност на дела, получен върху него, и настоящата пазарна цена по това време. Ако всички други финансови показатели са в допустимия диапазон, индикаторът за пазарна дейност също обикновено ще бъде на най-високата пазарна стойност на действието.

В заключение следва да се отбележи, че финансовият анализ на икономическата структура на организацията е важен за всички теми на дейности, акционери, краткосрочни и дългосрочни кредитори, учредители и апарати за управление.

Показатели за финансиране - Това са параметрите за анализ на финансовото състояние на компанията от различни позиции, сравняваме резултатите от своите дейности с други предприятия, да намерят най-слабите места и ги елиминират.

Показатели за финансиране - Това е знак, който може да се характеризира с работата на компанията, да му даде качествена или количествена оценка, за да се разберат тенденциите и степента на изпълнение на задачата.

Показатели за финансиранеКато правило те се характеризират с група коефициенти, които отразяват нивото на стопанска дейност, рентабилността, ликвидността, инвестиционната привлекателност и капиталовата структура на дружеството.

Показатели за финансиране Необходими са инвеститори (за бъдещо планиране на печалбата), кредитори (за оценка на техните рискове), финансови мениджъри (за информация).

Класификация на финансовите показатели

Днес можете да идентифицирате цяла група индикатори, позволяващи да оцените перспективите за развитие и успеха на дадена компания до най-малките детайли. Всички те са разработени, като се вземат предвид приоритетите на Стратегията на компанията, която съдържа фактори за развитието на предприемаческите дейности и тенденцията за избор на най-интересните параметри.

Всичко Показатели, характеризиращи дейностите на компанията, могат да бъдат разделени на няколко категории :

1. Мащабни показатели. Тяхната задача е да покажат реалното ниво, което компанията успя да постигне през периода на своята дейност. Такива параметри отразяват обема на настоящите и основните средства, размера на уставния капитал и т.н.

2. Абсолютни индикатори Позволяват да се видят и анализират окончателния параметър, който успя да постигне в резултат на работата на компанията. Тези параметри включват разходите на организацията, доходите, общия оборот и т.н.

3. Относителни показатели. За да се изчисли, е необходимо да се споделят резултатите от двете предишни групи. В този случай изглежда, че шансът анализира процентните параметри.

4. Структурни показатели Позволяват ефекта на конкретни позиции на крайния резултат.

5. Повишени показатели. Функцията Parameter е показването на ключови данни за определен период от време във връзка с стойността на източника.

Голяма част от финансовите показатели се изчисляват въз основа на данните за баланса, както и доклад за приходите и разходите. В този случай изпълнението на изчисленията може да се извърши по два начина - съгласно общия баланс или като се вземат предвид реалните данни за отчитане.

Основните показатели за оценката на дружеството включват показатели за рентабилност, ликвидност, стопанска дейност, финансова устойчивост, статус на собственост и т.н. В същото време не съществуват единни правила и принципи на анализа на горепосочените показатели и много зависи от редица фактори - принципите на кредитиране, филиал на индустрията, източници на структура и т.н.

Анализ на финансовите показатели

Никой анализ на финансовите показатели не е трудно да си представим пълните дейности на предприятието. Точни изчисления ни позволяват да оценим резултатите от дейностите на дружеството, да извършим икономическа диагностика на потенциала и да вземем решение за перспективите за допълнителни дейности.

Основните цели на анализа на финансовите показатели:

Изчисляване на промените в основните параметри за определен период на проверка;
- определяне на фактори, които по един или друг начин засягат финансовото състояние на дружеството;
- оценка на текущите промени във финансовите показатели (както качествени, така и количествени);
- оценка на финансовото състояние за определена дата;
- идентифициране на тенденциите, засягащи промяната във финансовото състояние на компанията.

Основните етапи на анализа могат да бъдат приписани:

1. Определяне на основните цели. Тук се провежда следната работа:

Основните показатели на компанията се сравняват със средните показатели в специфичния сектор на икономиката, регулаторните параметри;
- Сравнете данните с подобна информация за последния. В същото време, планираните и предишни показатели се вземат като основа;
- конкурентите се сравняват със сходни компании за представяне.

2. Оценка на качеството на данните, които се използват за анализ на показателите. Ето една важна точка, така че цялата предоставена е най-пълна, обективна и надеждна. В противен случай текущите изчисления могат да бъдат погрешни.

3. вземане на решение за използването на една или друга методология за анализ, Прилагайте избрания метод и формирайте резултатите.

В последната стъпка може да се приложи следното. Видове анализ ...

- абсолютни индикатори;

- Хоризонтално. В този случай, всяка от позициите с предходния период се сравнява;

- Вертикално. Особеността на този метод е да се определи реалната структура на финансовите показатели. В същото време основната задача е да се идентифицира влиянието на всеки от параметрите към резултатите от изчисленията като цяло;

- Тенденция. Същността е сравняването на всеки отчетен параметър с минали периоди и изчисляване на тенденцията. В резултат на това основните тенденции на динамиката на един или друг параметър "пречистен" от външни влияния и случайно влияние. С помощта на тенденция можете да предскажете ценностите на определени параметри в бъдеще;

- Spatial.. В този случай се осъществява сравнителен анализ на консолидираните параметри в доклада на компанията (дъщерни дружества, работни срещи и т.н.);

- относителни показатели. Особеността на тази техника е изчисляването на отношенията между някои показатели от различни форми за докладване;

- фактор. Въздействие върху дружеството и неговите показатели за определени пазарни фактори се извършват. С тази форма на анализ се използват стохастични и детерминистични изследователски техники.

Финансови коефициенти като ключови финансови показатели

Един от най-точните показатели за финансиране е финансовите коефициенти, които характеризират почти всички области на компанията. Когато параметърът е освободен от допустимата стойност, можем да говорим за появата на "слабо място" и необходимостта да се правят корекции на стратегическите планове на компанията.

Всичко коефициентите, характеризиращи финансовите показатели, могат да бъдат разделени на няколко основни групи :

1. Коефициенти на рентабилност. Като направите изчисляването на необходимите коефициенти, можете да определите реалните доходи на дружеството за всяка парична единица за капитал, изчисления на печалбата, разходи и текущи активи на дружеството. В същото време, като цяло се състои от цяла група показатели - рентабилност на оборота и нетекущия капитал, рентабилността на кумулативните разходи и разходи в обичайните области на дейност, рентабилността на кредитните фондове, рентабилността на производството, рентабилността на продажбите и т.н.

Всеки параметър работи с посоката на развитие на компанията. Например, рентабилността на кумулативните разходи показва общия размер на нетния доход, който дружеството е получило за определен период от време за всеки разход. Рентабилността на продажбите показва цялостната ефективност на компанията за анализирания интервал от време и така нататък.

При изчисляването на показателите за рентабилност на компанията могат да бъдат намалени до следната диаграма:

2. Коефициенти на ликвидност (Те също се наричат \u200b\u200bпоказатели за платежоспособност) са способни да извършват две основни функции. Първо, те точно отразяват финансовата стабилност на компанията. Второ, дайте необходимата информация, която да отразява външните потребители на аналитични данни.

Такива показатели за финансиране могат да бъдат приписани - коефициентите на общата ликвидност, текущата ликвидност, бърза ликвидност. Също така тук се отнася до параметъра за спешна ликвидност, междинна ликвидност, критична ликвидност. Невъзможно е да не се вземат предвид коефициентите на възстановяване на платежоспособността, покритието, маневреността на капитала, загубата на платежоспособност и т.н.

В този случай всеки параметър може да бъде полезен за изпълнение на нейните задачи. Най-високата стойност за доставчиците на материали и суровини е абсолютно съотношение на ликвидност. За банката коефициентът на "критична оценка" е най-интересен. Потенциалните акционери Максимално внимание плащат текущото съотношение на ликвидност.

Позволете ни да оценим общата стопанска дейност на предприятието, нейните перспективи, степента на оборот на средствата и т.н. Изчисляването на този показател е в изчисляването на цялата група коефициенти на оборот - активи, мобилен и оборотен капитал, вземания и задължения, собствен капитал, общ и инвентар, парични средства и т.н. Освен това могат да бъдат оценени периодите на задължения и вземания, делът на оборотния капитал в активите и т.н.

4. Коефициенти на стабилност на пазара Характеризиране на способността на компанията да развива, запазва равновесието на пазара, както и платежоспособност при всякакви възможности за разработване на събития. Такива показатели включват маневреност, финансиране, привличане на средства, цена на недвижими имоти, собствен капитал и т.н.

В допълнение към горните параметри се използват други показатели - коефициентите на финансовата стабилност, коефициентите на състоянието на основния капитал (неговото възпроизвеждане) и др.

Останете наясно с всички важни събития, които обединени търговци - абонирайте се за нашия