Ускорения оборачиваемости и значение оборотных средств. Успехи современного естествознания Эффектом от ускорения оборачиваемости может стать

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости текущих активов определяется по следующей формуле:

t=41 src="images/referats/24337/image007.png">

(период оборотов текущих активов отчетного года – период оборота предыдущего года) (1)

Рассчитаем экономический эффект за 2005г.:

. (27,40-22,22)= + 7042,78тыс. руб.

Большое значение при анализе деловой активности имеет длительность операционного и финансового циклов (Таблица 3)

Таблица 3 Расчет и динамика показателей оборачиваемости

Из таблицы видно, что в рассматриваемом периоде происходит уменьшение коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и кредиторской задолженности, как следствие увеличение длительности оборота.

Снижение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов и увеличение длительности оборота запасов свидетельствует о медленной оборачиваемости товара или снижении спроса. В целом, чем ниже показатель оборачиваемости запасов, тем больше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем менее ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем менее устойчивее финансовое положение предприятия. Организация заинтересована в сокращении периодов оборота запасов и дебиторской задолженности и увеличении периода оборачиваемости кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.

Для финансового состояния предприятия благоприятно получение отсрочки платежа от поставщиков, работников предприятия, государства, поскольку отсрочка платежа дает дополнительный источник финансирования. Неблагоприятно замораживание части средств в запасы и предоставление отсрочек платежа клиентам. Это порождает потребность предприятия в финансировании. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается из-за увеличения величины дебиторской задолженности. На снижение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов повлияло увеличение величины запасов и затрат. Вследствие продолжительность цикла бизнеса увеличивается на 15,38 дней. Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности вызвано увеличением величины кредиторской задолженности в большей степени, чем увеличилась себестоимость. Продолжительность финансового цикла в 2005 году имеет значение 16,56, но в 2006 году увеличивается на 15,38.

1. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в целях ускорения оборачиваемости оборотного капитала строительных организаций Данная процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний дебиторам о дате платежа возможность пролонгирования долга срока и порядка взыскания долга и другие действия например необходимо проводить взаимозачеты за счет предоставления от покупателей стройматериалов Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота а
2. Об анализе влияния кредитной политики предприятия на состояние дебиторской задолженности Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев соблюдение платежной дисциплины в прошлом прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров уровень текущей платежеспособности уровень финансовой устойчивости экономические и финансовые условия предприятия-продавца затоваренность степень нуждаемости в денежной наличности и т п Достигнутый... Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов Кроме... Если производство и реализация продукции являются убыточными то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и проеданию капитала Таким образом надо стремиться
3. Взаимосвязь оборачиваемости оборотных активов и финансового состояния экономического субъекта Итого - 0,502 Результаты факторного анализа показывают что коэффициент оборачиваемости оборотных активов за исследуемый период уменьшился на 0,502. ... Руководству компании необходимо принимать меры по устранению негативных явлений в управлении данными активами поскольку эффект от ускорения оборачиваемости оборотным активов выражается в увеличении суммы выручки и прибыли что создает
4. Аналитические обоснования механизма применения скидок при расчетах с дебиторами Эта премия представляет собой разницу между экономической ценностью товара для покупателя и ценой по которой ему этот товар удалось купить Рассмотрим... С другой стороны производитель может предоставить такие скидки на сумму не большую чем величина его потерь из-за замедления оборачиваемости капитала в результате хранения товара до начала сезона на собственных складах и неполучения выручки... Скидка за ускорение оплаты Это мера снижения стандартной продажной цены которая гарантируется покупателю если он произведет оплату... Такое превышение уровня скидки над ценой кредитов оправдывается большим положительным эффектом который ускоренная оплата оказывает на финансовое состояние фирмы-продавца При этом возникает эффект в силу
5. Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятия Ожидаемый эффект Введение скидок за быструю оплату Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности Увеличение штрафных санкций при просрочке... По результатам анализа состояния дебиторской задолженности и оценки ее влияния на показатели деятельности исследуемого предприятия был... Максаков Н С Анализ экономической безопасности фирмы структурно-комплексный подход Вестник Тамбовского университета Серия Гуманитарные науки 2013. № 7 123
6. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности: эмпирический анализ взаимосвязи Ramadan 2012 Ukaegbu 2014 которые анализировали влияние финансового цикла и его компонентов на доходность компаний Ускорение периода оборачиваемости дебиторской задолженности для компаний пищевой отрасли в динамике рассматривается как положительная тенденция... Таблица 7 Результаты оценки взаимосвязи длительности финансового цикла и текущей ликвидности компании Независимая переменная Зависимая переменная CR ... CR модель со случайными эффектами Константа 1,885 12,61 CCC 0,003 6,19 R2 within 0,0279 R2 between 0,0216 R2 overall ... Международная стандартная отраслевая классификация всех видов экономической деятельности Статистические документы 2009. Серия M № 4. С 101-110. Мониторинг Об итогах социально-экономического
7. Комплексная оценка эффективности налогообложения прибыли предприятий Pij а i1 аi1 а in где j порядковый номер показателя i порядковый номер предприятия или период изменения условия налогообложения представляют собой скорректированные значения оценочных показателей ai j рассчитанные как результат деления каждого оценочного показателя на величину максимального из них в соответствии с алгоритмом применения... С В Лафферовы эффекты в экономике современной России С В Барулин О Н Бекетова Финансы 2003. № 4. ... Дубкова В Б Оценка влияния факторов повышения производительности труда и ускорения оборачиваемости оборотных средств на налогооблагаемую прибыль В Б Дубкова Бухгалтерский учет 2013. № 10. ... Курс экономического анализа под ред М А Баканова А Д Шеремета М Финансы 1978. 390 с
8. Анализ использования капитала В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме т е с прибылью 1. ... В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на -1.3% а за счет увеличения уровня рентабельности на 40.7% ... Изменение продолжительности оборота капитала за счет структуры капитала 2.134 скорости оборота оборотного капитала -17.802 8 Экономический эффект -453751.503 На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 19.9 дней а коэффициент
9. Оборотный капитал и эффективность его использования в деятельности ООО «Элетросвязьстрой» При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования их экономии что влияет на прирост объемов производства и как следствие - на финансовые результаты Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств материальных ресурсов денежных средств которые используются... Краснодар в 2016 г по сравнению с 2014 г - основные показатели имеют отрицательную динамику что свидетельствует как о снижении деловой активности исследуемого экономического субъекта так и о снижении эффективности использования оборотного капитала в 2016 г по сравнению
10. Рост оборачиваемости оборотных активов как резерв развития фармацевтического промышленного предприятия в условиях структурного кризиса ОАО ТХФЗ значительно увеличилась и составляет более 90% то от эффективности их использования в высокой степени зависит итоговый результат экономической деятельности предприятия К тому же мобильность оборотных активов определяет платежеспособность предприятия формирую рациональную... Исходя из столь высокой доли финансовых ресурсов инвестированных в оборотные активы определяется как важность так и сложность финансового менеджмента в поиске возможностей ускорении оборота капитала 8, 14, 20, 21, 22 Показатели которые могут служить индикаторами эффективности использования... Важнейшим показателем из этой группы является общая оборачиваемость оборотных средств 7, 11, 12 Согласно нему на ОАО ТХФЗ оборотные средства используются малоэффективно... В этой связи отсутствие серьезного прогресса в показателях оборачиваемости следует рассматривать все равно как положительный эффект способствовавший повышению эффективности деятельности таблица 2 Таблица 2 - Показатели деловой активности ОАО ТХФЗ
11. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации При этом могут иметь место три следующие ситуации связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов 1 Тоба1 < ТобаО -> Э < 0, ... Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности а длительность финансового цикла может быть сокращена не только
12. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости с учетом налоговых показателей Внутренний эффект получаемый предприятием 1. Создание резервов из валовой и чистой прибыли Повышение в стоимости имущества... Снижение величины запасов и затрат повышение 4 Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности Ритмичность поступления средств от дебиторов увеличение показателей платежеспособности Такой комплекс мероприятий... При оценке финансовой устойчивости организации нельзя забывать о влиянии налоговых платежей на те или иные коэффициенты от которых может зависеть общий результат Если налоговые платежи находятся в зависимости от показателей финансовой устойчивости значит они будут влиять... НДС по приобретенным ценностям не оправдано с экономической точки зрения поскольку также включает НДС предъявленный по основным средствам нематериальным активам и кроме
13. Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта как важное направление его краткосрочной финансовой политики На основании экономической сущности операционного и финансового циклов можем заключить что их взаимосвязь отражает период погашения кредиторской... Уралхиммашу контрагенты возвращают медленнее чем завод погашает кредиты и в результате чего возникает кассовый разрыв Анализируя показатели характеризующие использование и функционирование оборотного капитала таблица 3 ... В-третьих как было установлено ранее период оборачиваемости оборотных средств на предприятии длителен Таблица 3. Показатели характеризующие агрессивную политику управления оборотным капиталом... Достигнув таких эффектов фирмы способны полностью и в срок исполнять свои расчетно-платежные обязательства успешно осуществляя предпринимательскую деятельность... Высвободив неликвидные текущие активы возможно в перспективе появление положительных эффектов а именно сопровождение производства продукции меньшими затратами на оборотные средства высвобождение материальных ресурсов ускорение поступлений в бюджет отчислений от прибыли улучшение финансового положения компании так как высвобождаемые ресурсы
14. Управление дебиторской задолженностью предприятий транспортного строительства Первая группа мероприятий направлена на оптимизацию существующей дебиторской задолженности вторая относится к планированию дебиторской задолженности и оценке ее влияния на финансовые результаты фирмы Логику построения алгоритма управления дебиторской задолженностью для проектных организаций обусловливает с одной стороны... Логику построения алгоритма управления дебиторской задолженностью для проектных организаций обусловливает с одной стороны потребность предприятий данной сферы в постоянном повышении оборачиваемости ресурсов с другой стороны необходимость минимизации дополнительных издержек связанных с инвестированием средств в дебиторскую... Таким образом формирование процедур планирования и контроля дебиторской задолженности а также алгоритмизация процесса управления подразумевает выполнение мероприятии по следующим этапам контроль образования и анализ состояния дебиторской задолженности учет возникающих долгов ранжирование и присвоение рейтинга перспективности заказчиков классификация дебиторов принятие решений о дальнейшей работе с каждой группой дебиторов в соответствии с их рейтинговой оценкой определение приемов ускорения возврата дебиторской задолженности с учетом организационно-психологических аспектов процедуры инкассации Необходимо отметить что для группировки... В этих условиях до принятия решения о финансировании мер по инкассации задолженности логично оценить соответствующий экономический эффект эффект инвестиций в управление дебиторской задолженностью Эффект инвестирования можно оценить следующим образом прогнозируется
15. Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика Исключение допускается только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала 1, с 378 Коэффициент K4 характеризует наличие собственных оборотных средств у организации необходимых... Для более полной оценки кредитоспособности заемщика осуществляется анализ делового риска обусловленного тем что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку... Оно имеет более 3 поставщиков реализует продукцию на олигополистическом рынке отрасль развивается ускоренными темпами имеет положительную кредитную историю позитивную деловую репутацию при отсутствии риска ухудшения экономической ситуации... Если известны производственные мощности компании то зная среднеотраслевой процент загрузки мощностей учитывая сезонный фактор производства и положение предприятия на рынке можно рассчитать порядок выручки и предполагаемую рентабельность Результаты полученные таким образом необходимо сравнить с результатами оценки кредитоспособности с помощью системы финансовых показателей
16. Оценка деловой активности предприятия на основе показателей оборачиваемости активов Караева Ф Е доктор экономических наук доцент кафедры бухгалтерского учета анализа и аудита ФГБОУ ВО Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет... По результатам нашей организации ООО Нальчикский консервный завод данное соотношение несколько нарушается 2-я и 3-я позиции... Показатели оборачиваемости очень важны для организации так как от скорости оборота средств зависит размер годового оборота с размерами оборота связана и относительная величина издержек производства чем быстрее оборот тем меньше на каждый оборот приходится издержек ускорение оборота на одной из стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение и на других стадиях Как мы знаем финансовое состояние организации ее платежеспособность зависят скорости... Показатели оборачиваемости активов и оборачиваемости собственного капитала характеризуют уровень деловой активности предприятия и рассчитываются как отношение... Период оборота кредиторской задолженности дн 63,05 233,9 230,4 11 Эффект от ускорения оборачиваемости совокупных активов тыс руб 42 062,4 Оборачиваемость средств вложенных в имущество
17. Как увеличить прибыль в высокий сезон, работая по правилам beyond budgeting Как результат в самый ответственный период предприятие рискует столкнуться с простоями из-за неукомплектованности производственных подразделений В... Все это складывается в значительный экономический эффект так как отсутствует необходимость социальных и дополнительных выплат таких как надбавки за расширение... Впрочем работа по выявлению неликвидов и ускорению оборачиваемости запасов должна быть организована на постоянной основе
18. Имущественные комплексы производственных предприятий: методики анализа и пути совершенствования Эффективность использования оборотных средств определяется уровнем ускорения их оборачиваемости при тех же или больших объемах производственной деятельности Два из шести исследуемых... Два из шести исследуемых авторов в своей методике анализа учитывали эффективность использования оборотных средств применяя показатель оборачиваемости оборотных средств в днях Так авторы работ 4, 7, 9 положительную динамику в функционировании... Коэффициент доходности инвестиций - - - - - Эффект финансового рычага - - - - Источник авторская разработка Достоверность и точность результатов полученных... Методы экономического анализа как известно подразделяются на качественные анализ причинно-следственных связей и зависимостей и количественные методы
19. Политика управления кредиторской задолженностью Основная цель анализа заключается в определении скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используют коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности исходя из выручки от... Помимо товарного кредита одна из возможностей формирования оптимального бюджета кредиторской задолженности - использование собственного экономического превосходства Суть собственного экономического превосходства заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику собственные правила... Для расчета этого эффекта применяется следующая формула Экзср ∆КЗКпсо ПКб 100% где Экзср эффект от прироста среднего остатка... Начисление средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций компании Выплата средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется
20. Методика управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом рисков На основе оценки дебиторской задолженности методом дисконтированных денежных потоков с учетом анализа рисков банкротства дебиторов проводится оптимизация портфеля дебиторской задолженности с целью минимизации риска невозврата и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности Таблица 3. Оценка дебиторской задолженности ОАО Ижеквскгаз методом дисконтированных денежных потоков... Монте-Карло Результаты моделирования оптимального портфеля дебиторской задолженности ОАО ИЖЕВСКГАЗ а также исходные данные для моделирования приведены... На заключительном четвертом этапе предлагаемой нами методики оптимизации дебиторской задолженности производится расчет экономического эффекта от использования методики с учетом применения инструмента управления плохой задолженностью Нами проведена оценка

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

§ сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

§ улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

§ ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

§ сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем :

· ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота:

· обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

· пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций

ü реорганизация производственно-финансовой деятельности;

ü ликвидация с распродажей имущества;

ü мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

По результатам анализа должна быть разработана программа и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоц-культбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности ) - группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:

Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота - в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).

Коэффициент оборачиваемости активов

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

• скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
• периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении организации, на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма активов в периоде

Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала

Формула по балансу:

Коа = стр. 010 ф. № 2 / ((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2

Коа = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 300 на начало года + стр.300 на конец года) ф. №1

где нг - данные на начало отчетного года; кг - данные на конец отчетного периода.

Формула по балансу с 2011 года:

Коа = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость оборотных активов)

Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Кооа = стр. 010 ф. №2 /(стр. 290нг + стр. 290кг ф. №1) / 2

Кооа = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)

Показатель характеризует количество полных циклов обращения продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.

Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:

Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств

Фо = стр. 010 ф. №2 / (стр. 120нг + стр. 120кг ф. №1) / 2

Фо = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150на начало года + стр.1150на конец года)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Средняя величина собственного капитала

Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коск = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2

Коск = стр. 010 ф. №2 / (стр. 490нг + стр. 490кг ф. №1) / 2

Коск = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на конец года)

Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала . Функционирующий капитал это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала = Выручка / Средняя за период величина функционирующего капитала

Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала

Коэффициент показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе - чистая выручка от реализации, в знаменателе - средняя за период величина инвестированного капитала.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств)

Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала

Кик = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490нг + стр. 490кг)/2 + (стр. 590нг + стр. 590кг)/2) ф.№1

Кик = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300нг + стр.1300кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))

Оборачиваемость инвестированного капитала существенным образом зависит от инвестиционных бизнес-процессов в части осуществления реальных и финансовых инвестиций, а также от эффективности операционной деятельности в части использования имеющихся ресурсов. При повышении инвестиционной активности и интенсивном увеличении имущества оборачиваемость снижается, поскольку вновь приобретаемые активы не могут сразу обеспечить адекватной отдачи в виде роста выручки.

При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала

Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Кз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 590нг + стр. 590кг)/2 + (стр. 690нг + стр. 690кг)/2) ф.№1

Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500нг + стр.1500кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности

Кодз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2

Кодз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на конец года)

Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебитоской задолженности в днях ) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:

Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кодз

При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.

Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает , сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности

Кокз = стр. 010 ф. №2 / (стр. 620нг + стр. 620кг ф. №1) / 2

Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на конец года)

Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кокз

Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях ). Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (запасов и затрат)

Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период:

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов

Комз = стр. 020 ф. №2 / ((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2

Комз = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр. 1220)кг)

Оборачиваемость денежных средств

Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Средняя сумма денежных средств

Кодс = стр. 010 ф. №2 / (стр. 260нг + стр. 260кг ф. №1) / 2

Кодс = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250на начало года + стр.1250на конец года)

Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * ΔПоб

ΔПоб = Поб 1 - Поб 0

Поб = (Ост * Д) / Выручка от реализации продукции

Где,
Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней);
Ост - среднегодовая величина оборотного капитала;
Поб 1 - продолжительность одного оборота в отчетном периоде;
Поб 0 - продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.

2.4. Анализ оборачиваемости капитала. Экономический эффект от предполагаемого ускорения оборачиваемости капитала 2

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 10

2.4. Анализ оборачиваемости капитала. Экономический эффект от предполагаемого ускорения оборачиваемости капитала

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

Коэффициентом оборачиваемости (К об);

Продолжительностью одного оборота (П об).

Продолжительность оборота капитала рассчитывается:

П об = Д/ К об , (2.4.)

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.

С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала. Анализ представим в таблице 2.7.

Таблица 2.7.

Анализ продолжительности оборота капитала ОАО «Ситалл»

Видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме на 7,339%). Несмотря на то, что коэффициенты оборачиваемости как совокупного, так и оборотного капитала уменьшились, продолжительность оборота капитала увеличилась на 52 дня.

С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала. Данные представим в таблице 2.8.

Таблица 2.8.

Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала ОАО «Ситалл»

Из таблицы видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет ускорения оборачиваемости капитала.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота , что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.

Проведем анализ продолжительности оборота оборотного капитала, который представлен в таблице 2.9. Данные этой таблицы показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких – замедление.

Таблица 2.9.

Анализ продолжительности оборота оборотного капитала ОАО «Ситалл»

Данные этой таблицы показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких – замедление. В 2006 году уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Вместе с тем увеличилась продолжительность периода обращения средств в дебиторской задолженности.

Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов (П об) может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния факторов используется способ цепной подстановки:

П об0 =(Ост. 0 t)/ВР 0 = (267836  360) /650837 = 148,148 дней

П об усл = (Ост 1 t)/ВР 0 = (561859,5 360) /650837 = 310,784дней

П об1 = (Ост 1 t)/ВР 1 = (561859,5  360)/1013604 = 199,555 дней

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

суммы оборота оборотного капитала:

ΔП об вр = 199,555 – 310,784 = -111,229 дней;

средних остатков оборотного капитала:

ΔП об ост = 310,784 – 148,148 = 162,636 дня;

В том числе за счет изменения средних остатков:

а) запасов: 43316  360 / 650837 = 23,959дня;

Сырье, материалах: 28463,5  360 / 650837 = 15,744 дня

Затратах в незавершенном производстве: 626  360 / 650837 = 0,346 дня

Готовой продукции: 14145  360 / 650837 = 7,824 дня

Товарах отгруженных: 510  360 / 650837 = 0,282 дня

Расходах будущих периодов: -428,5  360 / 650837 = -0,237 дня

б) НДС: -557,5  360 / 650837 = -0,308 дня

в) дебиторской задолженности: 248008  360 / 650837 = 137,2 дня;

г) денежных средств и КФВ: 3257  360 / 650837 = 1,8 дней

Скорость оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних он оборачивается быстрее, в других – медленнее, что во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения. Время производства, как известно, обусловлено технологическим процессом, организацией производства, техникой.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, отвлечения средств в дебиторскую задолженность недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных запасов.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

± Э = (Сумма оборота фактическая / Дни в периоде) × Δ П об (2.5.)

± Э = (1013604 / 360) × (200 – 148) = +146409,47 тыс.руб.

На анализируемом предприятии в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала произошло дополнительное вовлечение в оборот средств в размере 146409,47 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался не за размере 1013604 тыс.руб. предприятию бы потребовалось иметь в обороте не 561859,5 тыс.руб. оборотного капитала, а 415450,03 тыс.руб., т.е. на 146409,47 тыс.руб. меньше.

Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:

В = К × К об (2.6.)

Где К - общая сумма капитала,

Коб – коэффициент оборачиваемости.

ΔВ Коб = К 1  ∆К об = 561859,5  (1, руб.

ΔВ К = ∆К  К об 0 = (561859,5 –267836)

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П =К  ОА = К К об  Р пр), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую

6,025) 561859,5= + 2119137,4 тыс. руб.

За счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 2119137,4 тыс. руб.

В качестве основных мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотного капитала можно предложить:

ускорение

нахождения;

повышение уровня услуг и т.д.;

сокращение продолжительности, р.);

улучшение организации ах.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОКУМЕНТЫ

1.Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая и вторая.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации: части первая и вторая.

БИБЛИОГРАФИЯ

ЛИТЕРАТУРА

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/Г.В. Савицкая. – М.:Инфра-М,2002.

5. Басовский Л.Е., Басовская В.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М,2005.

6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – К.: Ника, 2005.

7. Гиляровская Л.Т. Комплексный анализ финансово – экономических результатов деятельности.- М.: изд. Питер, 2005.

8. Гинзбург А.И. Экономический анализ. – Питер,2003.-480с.

9. Дроздов В.В. , Дроздова Н.В. Экономический анализ. Практикум. – М.:Юнити, 2005.

10. Дранко О.И. Финансовый менеджмент. Технология управления финансами предприятия. – М.: Юнити-Дана, 2004.

11. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Книжный дом,2003.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: Бухгалтерский учет, 2002.

13. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. – М.:Экмос, 2002.

14. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:Проспект, 2006.

15. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). – М.:Проспект, 2006.

16. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: РИОР, 2005.

17. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Юнити-Дана,2006.

18. Максютов А.А. Экономический анализ. – М.: Юнити - Дана, 2005.

19. Миронов М.Г. Финансовый менеджмент. –М.: Гросс-Медиа, 2004.

20. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2003.-384с.

21. Палий В.Ф. Основной капитал и оборотные материальные активы. – М.: Бератор-пресс,2003.

22. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Менеджмент: нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия. Учебное пособие. – М.: Экономика,2005.

23. Русак Н.А. Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. / Под ред. Стражева В.И. - Минск: Вышэйшая школа, 2002.-254с.

24. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.:Инфра-М,2003.

25. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: Юнити, 2005.

26. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: РДЛ, 2002.

27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2003.

28. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для Вузов. – М.:Зеркало,2002.

29. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.:ЮНИТИ,2003.

30. Хотинская Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2004.

31. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Инфра-М, 2005.

32. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: Риор, 2006.

33. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2001.

ПЕРИОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ:

34. Дружиловская Т.Ю. Изменение капитала и движение денежных средств //Аудиторские ведомости. - 2005. - № 9.

36. Киперман П. Анализ оборотных активов//Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2007. – апрель № 15.