หน้า 1

เงินทุนหมุนเวียน (สินทรัพย์หมุนเวียน) คือกองทุนที่องค์กรลงทุนในการดำเนินงานปัจจุบันในแต่ละรอบ ลักษณะเฉพาะของเงินทุนหมุนเวียนคือ:

· การบริโภคเต็มรูปแบบในหนึ่งรอบการผลิตและการถ่ายโอนมูลค่าทั้งหมดไปยังผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นใหม่

· หมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง

· ในระหว่างการหมุนเวียนหนึ่งครั้ง สินทรัพย์หมุนเวียนจะเปลี่ยนรูปแบบจากเงินสดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และจากสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเงินสด ผ่านขั้นตอนของการซื้อ การบริโภค และการขาย

ลักษณะเฉพาะของเงินทุนหมุนเวียนคือในสภาพของกิจกรรมทางเศรษฐกิจปกติจะไม่มีการใช้เงินทุนหมุนเวียน แต่มีความก้าวหน้าในต้นทุนปัจจุบันประเภทต่างๆขององค์กรและคืนสภาพหลังจากเสร็จสิ้นการหมุนเวียนแต่ละครั้งเป็นมูลค่าเดิม

ระยะเวลาที่มีการหมุนเวียนของเงินทุนคือระยะเวลาของวงจรการผลิตและการค้า ซึ่งประกอบด้วยช่วงเวลาระหว่างการชำระเงินค่าวัตถุดิบและวัสดุกับการรับเงินจากการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป

การคำนวณและประเมินตัวชี้วัดการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

ประสิทธิผลของการใช้เงินทุนหมุนเวียนนั้นมีลักษณะเด่นเป็นหลักจากการหมุนเวียน

การหมุนเวียนของเงินทุน -

ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความเร็วของการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรเท่ากับเวลาที่กองทุนเหล่านี้ดำเนินการหมุนเวียนทั้งหมด

การเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนช่วยลดความต้องการเงินทุนหมุนเวียน เพิ่มปริมาณการผลิต และส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น เป็นผลให้สถานะทางการเงินขององค์กรดีขึ้นและความสามารถในการละลายก็แข็งแกร่งขึ้น

การชะลอตัวในการหมุนเวียนต้องมีการดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรต่อไปอย่างน้อยก็ในระดับของช่วงเวลาก่อนหน้า

ระยะเวลาของเงินทุนหมุนเวียนขึ้นอยู่กับปัจจัยภายในและภายนอก ปัจจัยภายนอก ได้แก่ สาขากิจกรรมขององค์กร ความเกี่ยวพันในอุตสาหกรรม ขนาดขององค์กร สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศ และภาวะเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องขององค์กร ปัจจัยภายใน - นโยบายการกำหนดราคาขององค์กร โครงสร้างสินทรัพย์ วิธีการประเมินเงินสำรอง

ในการประเมินการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนใช้ข้อมูลต่อไปนี้:

1. อัตราส่วนการหมุนเวียน

ซัง. - อัตราส่วนการหมุนเวียน (เป็นมูลค่าการซื้อขาย);

Вр - รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ งาน บริการ;

OS เป็นเงินทุนหมุนเวียนโดยเฉลี่ย

อัตราส่วนการหมุนเวียนแสดงจำนวนรอบที่เกิดจากการหมุนเวียนสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ และแสดงลักษณะปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่ขายต่อ 1 รูเบิลที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน

1. ระยะเวลาของการปฏิวัติหนึ่งครั้ง

Dl - ระยะเวลาของระยะเวลาหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน (เป็นวัน)

Т - ระยะเวลาการรายงาน (เป็นวัน)

1. อัตราส่วนการใช้เงินทุนหมุนเวียนเป็นอัตราผกผันของอัตราส่วนหมุนเวียน แสดงจำนวนเงินทุนหมุนเวียนต่อ 1 รูเบิล สินค้าขาย. ยิ่งปัจจัยโหลดต่ำเท่าใด เงินทุนหมุนเวียนก็จะยิ่งมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น

ตัวคูณ 100 - การแปลงรูเบิลเป็น kopecks

จำนวนเงินออมที่แน่นอน (การดึงดูด) ของเงินทุนหมุนเวียนสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตร:

= (108-91) *39993993/360=1888605,1

มูลค่าที่คำนวณได้แสดงจำนวนการปล่อย (ดึงดูดเพิ่มเติม) ของเงินทุนที่ได้รับจากการเร่ง (ชะลอตัว) ของมูลค่าการซื้อขายของเงินทุนหมุนเวียน

ขนาดของการเพิ่มปริมาณการผลิตเนื่องจากการเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนสามารถกำหนดได้โดยใช้วิธีการของความแตกต่างที่แน่นอน:

= (3,327-3,967) *12022792= - 7694586,8

จำนวนการเติบโตของผลกำไรอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินทุนหมุนเวียน:

=

*3,327/3,967=855233*0,839=717540,48-855233= - 137692,52

Ппл - กำไรที่วางแผนไว้;

ตารางที่ 16

ตัวชี้วัดการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของทรัพยากรทางการเงินของบริษัทคือสินทรัพย์หมุนเวียน

ต่างจากเงินทุนหมุนเวียนหลัก มันถูกบริโภคหมดในแต่ละกระบวนการผลิต โอนมูลค่าไปยังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปอย่างสมบูรณ์ และเปลี่ยนรูปแบบตามธรรมชาติ

การจำแนกประเภทสินทรัพย์หมุนเวียน

1. หุ้น: วัตถุดิบ วัสดุพื้นฐาน ซื้อผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป วัสดุเสริม เชื้อเพลิง; วัสดุภาชนะและภาชนะ ชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับการซ่อมแซมในปัจจุบัน สินค้าคงคลังและเครื่องมือที่มีมูลค่าต่ำและสวมใส่ได้อย่างรวดเร็วกำลังดำเนินการอยู่ ค่าใช้จ่ายในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปจากการผลิตของเราเอง

2. เงินสด: เงินในบัญชีกระแสรายวันและสกุลเงินต่างประเทศ ที่โต๊ะเงินสด ฯลฯ

3. การลงทุนทางการเงินระยะสั้น: หลักทรัพย์ เงินกู้ยืมระยะสั้น เป็นต้น

4. ลูกหนี้การค้า: ลูกหนี้จากผู้ซื้อและลูกค้า บริษัท ย่อยและบริษัทในเครือ ตั๋วสัญญาใช้เงินในนาม ฯลฯ

ทุกองค์กรอุตสาหกรรมต้องปรับปรุงการใช้เงินทุนหมุนเวียน การดำเนินการตามวงจรการผลิตที่ประสบความสำเร็จขององค์กรนั้นขึ้นอยู่กับสถานะของสินทรัพย์หมุนเวียน การขาดเงินทุนหมุนเวียนทำให้กิจกรรมขององค์กรช้าลงและทำให้ไม่สามารถชำระเงินในบัญชีและล้มละลายได้

ในการประเมินการใช้เงินทุนหมุนเวียนใช้ตัวบ่งชี้ 2 ตัว:

1) ระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งวัน

H = T 1 + T 2 + T 3,

โดยที่ T 1 - รอบการจัดซื้อ (การซื้อและการส่งมอบวัสดุ เชื้อเพลิง ฯลฯ ); T 2 - วงจรการผลิต T 3 - วงจรการขายผลิตภัณฑ์

2) จำนวนการปฏิวัติในช่วงระยะเวลาการวางแผน หรืออัตราส่วนการหมุนเวียนซึ่งกำหนดลักษณะการส่งออกต่อ 1 รูเบิล เงินทุนหมุนเวียน:

ฉบับที่ = T / H

โดยที่ T คือระยะเวลาของระยะเวลาการวางแผน วัน

ยิ่งระยะเวลาของมูลค่าการซื้อขายสั้นลงเท่าใด สินทรัพย์หมุนเวียนก็จะยิ่งหมุนเวียนมากขึ้นเท่านั้น ด้วยการเร่งการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน ความต้องการลดลงและมีการสำรองเพื่อเพิ่มการผลิต

เพื่อเร่งการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน จำเป็นต้องลดเวลาที่พวกเขาอยู่ทั้งในขอบเขตของการผลิตและในขอบเขตของการหมุนเวียน สำหรับสิ่งนี้มีความจำเป็น: ​​เพื่อลดเวลาในการแปรรูปและประกอบผลิตภัณฑ์โดยใช้เครื่องจักรและระบบอัตโนมัติของกระบวนการผลิต ปรับปรุงการใช้เทคโนโลยีใหม่ เร่งควบคุมและขนส่งผลิตภัณฑ์ในระหว่างระยะเวลาการประมวลผล เพื่อลดสต๊อกวัสดุ เชื้อเพลิง คอนเทนเนอร์ งานระหว่างทำตามมาตรฐานที่กำหนด เพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานเป็นจังหวะของพื้นที่การผลิตและการประชุมเชิงปฏิบัติการทั้งหมดขององค์กร การส่งมอบวัสดุไปยังองค์กรและสถานที่ทำงานอย่างทันท่วงที เร่งจัดส่งผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ทำการตั้งถิ่นฐานกับผู้บริโภคอย่างทันท่วงทีและรวดเร็ว ปรับปรุงคุณภาพของผลิตภัณฑ์ ป้องกันการส่งคืนผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปจากผู้บริโภค ฯลฯ

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนรวมถึงการวิเคราะห์:

1. การหมุนเวียนของสินทรัพย์ของบริษัท

2. การหมุนเวียนของลูกหนี้

3. การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

1. การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์ขององค์กร

สถานะทางการเงินขององค์กรขึ้นอยู่กับความรวดเร็วของเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์เปลี่ยนเป็นเงินจริง

โดยทั่วไป อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ขององค์กรมักจะคำนวณโดยใช้สูตร:

ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท

ดังนั้นการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกกำหนดเป็น:

มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ตามงบดุลถูกกำหนดโดยสูตร:

โดยที่ He, Ok - มูลค่าของสินทรัพย์ที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของงวด

จากนั้นกำหนดระยะเวลาหนึ่งมูลค่าการซื้อขายในวัน:

โดยที่การหมุนเวียนของสินทรัพย์เป็นตัวเลขเท่ากับอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน

หากระยะเวลาของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเพื่อดำเนินการต่อการผลิตและกิจกรรมเชิงพาณิชย์อย่างน้อยในระดับเดียวกันจำเป็นต้องมีการระดมทุนเพิ่มเติมในการหมุนเวียนซึ่งคำนวณโดยสูตร:

ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะดึงดูดเพิ่มเติมของเงินทุนหมุนเวียนที่เกิดจากการชะลอตัว (การเร่ง) ของการหมุนเวียนของสินทรัพย์

ความเร็วของกระแสเงินสดมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับการดำเนินงานที่มั่นคงขององค์กร เงื่อนไขหลักประการหนึ่งสำหรับความเป็นอยู่ที่ดีทางการเงินขององค์กรคือการไหลของเงินทุนเพื่อครอบคลุมหนี้สินในปัจจุบัน

วิธีหนึ่งในการประเมินความเพียงพอของเงินทุนคือการกำหนดระยะเวลาของรอบระยะเวลาการหมุนเวียน เพื่อจุดประสงค์นี้จะใช้สูตร:

ในการคำนวณยอดดุลเงินสดเฉลี่ย ข้อมูลประจำตัวภายในจะถูกใช้ (ODn - ยอดดุลเมื่อต้นเดือนที่ n) และสูตร:

โดยที่ n คือจำนวนเดือนในช่วงเวลา

เพื่อที่จะเปิดเผยกระแสเงินสดที่แท้จริงในองค์กร เพื่อประเมินการซิงโครไนซ์ของการรับและการใช้จ่ายของเงินทุน ตลอดจนการเชื่อมโยงมูลค่าของผลลัพธ์ทางการเงินที่ได้รับกับสถานะของเงินทุนในองค์กร จำเป็นต้อง ระบุและวิเคราะห์ทุกทิศทางของการรับ (การไหลเข้า) ของเงินทุนรวมถึงการกำจัด (การไหลออก)

เป็นเรื่องปกติที่จะต้องพิจารณาทิศทางของกระแสเงินสดแยกกันในบริบทของกิจกรรมปัจจุบัน การลงทุน และกิจกรรมทางการเงิน

กระแสเงินสดเข้าในกรอบของกิจกรรมปัจจุบันเกี่ยวข้องกับการรับเงินจากการขายสินค้า การปฏิบัติงานและการให้บริการ ตลอดจนเงินทดรองจากผู้ซื้อและลูกค้า การไหลออก - ด้วยการชำระเงินในบัญชีของซัพพลายเออร์และคู่สัญญาอื่น ๆ การจ่ายค่าจ้างให้กับพนักงานการหักการผลิตไปยังกองทุนประกันสังคมและความมั่นคงการชำระหนี้ด้วยงบประมาณสำหรับภาษีที่ครบกำหนด นอกจากนี้ยังเป็นเรื่องปกติที่จะรวมดอกเบี้ยที่จ่าย (ได้รับ) ของเงินให้กู้ยืมสำหรับกิจกรรมปัจจุบัน

กระแสเงินสดในบริบทของกิจกรรมการลงทุนเกี่ยวข้องกับการได้มา (การขาย) ของอสังหาริมทรัพย์ที่มีการใช้งานในระยะยาว (อย่างแรกคือ การรับ (การจำหน่าย) ของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน)

กิจกรรมทางการเงินขององค์กรส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการไหลเข้าของเงินทุนเนื่องจากการได้รับเงินกู้ยืมและการกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้นและการไหลออกในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผลและการชำระหนี้ของเงินกู้ยืมที่ได้รับก่อนหน้านี้

การวิเคราะห์กระแสเงินสดดำเนินการโดยวิธีการทางตรงและทางอ้อม

วิธีการโดยตรงมีข้อเสีย: ไม่เปิดเผยความสัมพันธ์ระหว่างผลลัพธ์ทางการเงินที่ได้รับกับการเปลี่ยนแปลงจำนวนเงินในบัญชีของบริษัท (บริษัทได้รับกำไรสุทธิและเงินของบริษัทลดลง) เมื่อวิเคราะห์กระแสเงินสด กำไรสุทธิจะถูกแปลงโดยวิธีทางอ้อมเป็นจำนวนเงินสด กล่าวคือ การขาดวิธีการวิเคราะห์โดยตรงได้รับการแก้ไข

แตกต่างจากวิธีอื่นๆ ในการประเมินสภาพทางการเงิน การวิเคราะห์กระแสเงินสดทำให้สามารถสรุปผลที่สมเหตุสมผลมากขึ้นเกี่ยวกับจำนวนเงินและจากแหล่งที่บริษัทได้รับเงินทุน และทิศทางหลักของการใช้คืออะไร เงินทุนของบริษัทเองเพียงพอที่จะดำเนินกิจกรรมการลงทุนหรือไม่ สิ่งที่อธิบายความแตกต่างระหว่างจำนวนกำไรที่ได้รับและความพร้อมของเงินทุน ฯลฯ

2. การวิเคราะห์ลูกหนี้

ในการประเมินการหมุนเวียนของลูกหนี้จะใช้ตัวบ่งชี้กลุ่มต่อไปนี้

1. การหมุนเวียนของลูกหนี้

ในกรณีที่ในระหว่างปีจำนวนเงินรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในแต่ละเดือน จะใช้วิธีการปรับปรุงในการคำนวณจำนวนเฉลี่ยของบัญชีลูกหนี้ตามข้อมูลรายเดือน แล้ว:

โดยที่ ODZn คือจำนวนลูกหนี้ ณ สิ้นเดือนที่ n

2. ระยะเวลาการชำระหนี้ของลูกหนี้

พึงระลึกไว้เสมอว่ายิ่งระยะเวลาของหนี้ล่าช้ามากเท่าไร ความเสี่ยงที่จะไม่ชำระหนี้ก็จะยิ่งสูงขึ้น

3. ส่วนแบ่งของลูกหนี้ในมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด

4. ส่วนแบ่งของหนี้สงสัยจะสูญในลูกหนี้:

ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึง "คุณภาพ" ของลูกหนี้ แนวโน้มขาขึ้นบ่งชี้สภาพคล่องลดลง

ตรวจสอบสถานะของการชำระหนี้กับผู้ซื้อสำหรับหนี้รอการตัดบัญชี (ค้างชำระ)

หากเป็นไปได้ ให้กำหนดเป้าหมายผู้ซื้อจำนวนมากขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับการชำระเงินจากผู้ซื้อรายใหญ่อย่างน้อยหนึ่งราย

ตรวจสอบอัตราส่วนของลูกหนี้และเจ้าหนี้: ลูกหนี้ส่วนเกินที่มีนัยสำคัญก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความมั่นคงทางการเงินขององค์กรและทำให้จำเป็นต้องดึงดูดแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม (โดยปกติมีราคาแพง)

ใช้วิธีการให้ส่วนลดสำหรับการชำระเงินก่อนกำหนด

3. การวิเคราะห์การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

การประเมินการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือดำเนินการสำหรับแต่ละประเภท (สินค้าคงเหลือ ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป สินค้า ฯลฯ) เนื่องจากสินค้าคงเหลือคิดเป็นต้นทุนในการจัดซื้อ (การจัดหา) ดังนั้นเพื่อคำนวณอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง ไม่ใช้รายได้จากการขาย แต่เป็นต้นทุนขาย ในการประมาณอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง ใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่:

อายุการเก็บรักษาของหุ้นถูกกำหนดโดยสูตร:

ตัวบ่งชี้ระบุระยะเวลาในการจัดเก็บสต็อค

ดังนั้น ตัวชี้วัดข้างต้นทำให้สามารถระบุลักษณะของสินทรัพย์หมุนเวียนและไดนามิกของสินทรัพย์นั้นได้

งบดุลเป็นแหล่งสำคัญของข้อมูลที่ครบถ้วนและเชื่อถือได้เกี่ยวกับกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร อย่างไรก็ตาม เพื่อที่จะสรุปเกี่ยวกับพลวัตของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจ จำเป็นต้องวิเคราะห์ประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์และระบุสถานะการทำกำไรขององค์กร เนื่องจากตัวชี้วัดเหล่านี้บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงในประสิทธิภาพของ องค์กร.

ปัจจัยที่มีผลต่อการหมุนเวียนของสินทรัพย์ฐานะการเงินขององค์กรขึ้นอยู่กับความรวดเร็วของเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์เปลี่ยนเป็นเงินจริง

ระยะเวลาของเงินทุนหมุนเวียนถูกกำหนดโดยอิทธิพลสะสมของปัจจัยภายนอกและภายในหลายทิศทาง ปัจจัยภายนอก ได้แก่ ขอบเขตขององค์กร (การผลิต การจัดหาและการตลาด ตัวกลาง ฯลฯ) การเข้าร่วมในอุตสาหกรรม ขนาดขององค์กร สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศมีอิทธิพลชี้ขาดต่อการหมุนเวียนของสินทรัพย์ขององค์กร ความแตกแยกของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกระบวนการเงินเฟ้อนำไปสู่การสะสมของเงินสำรองซึ่งทำให้กระบวนการหมุนเวียนของเงินทุนช้าลงอย่างมาก

ปัจจัยภายใน ได้แก่ นโยบายการกำหนดราคาขององค์กร การก่อตัวของโครงสร้างสินทรัพย์ การเลือกวิธีการประเมินสินค้าคงเหลือ

การหมุนเวียนของสินทรัพย์โดยทั่วไป อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ขององค์กรถูกกำหนดโดยใช้สูตร

K ob.ph = รายได้จากการขาย / มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์

การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนถูกกำหนดโดยสูตร:

K โดยปริมาตร a = รายได้จากการขาย / มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน

ที่มาของข้อมูลรายได้คืองบกำไรขาดทุน (แบบที่ 2)

มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ตามงบดุลกำหนดโดยสูตร

(เขา + โอเค) / 2

โดยที่ He และ Ok คือจำนวนสินทรัพย์ในตอนต้นและปลายงวดตามลำดับ

หลังจากนั้นระยะเวลาหนึ่งเทิร์นโอเวอร์ใน

วัน: 360 / Kob.ob.a

นี่คือการคำนวณการหมุนเวียนสินทรัพย์ในองค์กรที่วิเคราะห์ (ตารางที่ 2)

ยิ่งปริมาณการขายสูงเท่าใด สินทรัพย์ก็จะยิ่งถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น พวกมันก็จะยิ่งพลิกกลับเร็วขึ้นเท่านั้น เราสามารถพูดได้ว่าสินทรัพย์ทั้งหมด "หันหลังกลับ" ระหว่างการใช้งาน 0.65 ครั้งและหมุนเวียน - 1.798 ครั้ง

ระยะเวลาหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมดคือ 554 วัน และสินทรัพย์หมุนเวียน - 200 วัน

ตารางที่ 2

มูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์ (พันรูเบิล)

การหมุนเวียนของลูกหนี้ในการคำนวณตัวชี้วัดการละลาย สภาพคล่อง เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ ลูกหนี้การค้า และหุ้น สถานะทางการเงินขององค์กรความสามารถในการจ่ายขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาเปลี่ยนเป็นเงินสดได้เร็วแค่ไหน

เนื่องจากส่วนแบ่งที่สำคัญในองค์ประกอบของสินทรัพย์หมุนเวียนคือลูกหนี้ การวิเคราะห์เงื่อนไขจึงเป็นสิ่งจำเป็น อัตราการเติบโตสูงของลูกหนี้สำหรับการชำระเงินค่าสินค้า งาน และบริการ สำหรับตั๋วเงินที่ได้รับ (ในตัวอย่างที่พิจารณา) อาจบ่งชี้ว่าองค์กรกำลังใช้กลยุทธ์ของสินเชื่อสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคผลิตภัณฑ์อย่างจริงจัง โดยการให้ยืม เธอจะแบ่งปันรายได้ส่วนหนึ่งกับพวกเขาอย่างมีประสิทธิภาพ ในเวลาเดียวกัน ในกรณีที่การชำระเงินขององค์กรล่าช้า จะถูกบังคับให้กู้ยืมเงินเพื่อให้แน่ใจว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร เพิ่มบัญชีเจ้าหนี้ของตัวเอง

ในการประเมินสถานะลูกหนี้ใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

มูลค่าการซื้อขาย

• 1. ลูกหนี้ = รายได้จากการขาย / ลูกหนี้เฉลี่ย โดยที่ บัญชีลูกหนี้เฉลี่ย = (เดบิต, หนี้ตอนต้นของการโอน + เดบิต, หนี้เมื่อสิ้นสุดการโอน) / 2
• 2. ระยะเวลาชำระบัญชีลูกหนี้ = 360 / มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้
• 3. ส่วนแบ่งของลูกหนี้ในสินทรัพย์หมุนเวียน = ลูกหนี้การค้า / สินทรัพย์หมุนเวียน x 100
• 4. ส่วนแบ่งลูกหนี้หนี้สงสัยจะสูญ = ลูกหนี้หนี้สงสัยจะสูญ / ลูกหนี้การค้า x 100

ตัวบ่งชี้สุดท้ายแสดงถึง "คุณภาพ" ของลูกหนี้ แนวโน้มขาขึ้นบ่งชี้สภาพคล่องลดลง

ลองคำนวณตัวบ่งชี้เหล่านี้สำหรับตัวอย่างของเรา (ตารางที่ 3)

ตารางที่ 2

คุณภาพของลูกหนี้ (พันรูเบิล)

ส่วนแบ่งของลูกหนี้ในสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับองค์กรรัสเซียในปัจจุบัน มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้เท่ากับ 6.95 เท่าหรือ 52 วัน ยิ่งตัวบ่งชี้นี้สูงเท่าไร ลูกหนี้ก็จะเปลี่ยนเป็นเงินสดเร็วขึ้นเท่านั้น เมื่อวิเคราะห์ ขอแนะนำให้พิจารณาในไดนามิก

สำหรับการวิเคราะห์เชิงลึกของบัญชีลูกหนี้ขององค์กร จำเป็นต้องขอถอดรหัสเพิ่มเติม โดยระบุข้อมูลเกี่ยวกับลูกหนี้แต่ละราย จำนวนบัญชีลูกหนี้ และระยะเวลาในการชำระคืน ในกรณีนี้ งานหลักของการวิเคราะห์ลูกหนี้ที่ตามมาคือการประเมินสภาพคล่องของบัญชีนั่นคือ การประเมินการชำระหนี้ขององค์กร

• * ควบคุมสถานะของการชำระหนี้กับผู้ซื้อหนี้รอการตัดบัญชี (ค้างชำระ)
• * ขยายวงผู้ซื้อเพื่อลดการสูญเสียจากการไม่ชำระเงินโดยผู้ซื้อรายใหญ่หนึ่งรายหรือหลายราย
• * การควบคุมอัตราส่วนของลูกหนี้และเจ้าหนี้ (ด้วยลูกหนี้ส่วนเกินอย่างมีนัยสำคัญมีภัยคุกคามต่อความมั่นคงทางการเงินขององค์กร);
• * การให้ส่วนลดแก่ผู้ซื้อในกรณีที่ชำระเงินก่อนกำหนดซึ่งชดเชยการสูญเสียจากเงินเฟ้อบางส่วน

การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง การเติมเงินสดขององค์กรขึ้นอยู่กับการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ การประเมินการหมุนเวียนสินค้าคงคลังจะดำเนินการสำหรับแต่ละประเภท (สินค้าคงเหลือ ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป สินค้า ฯลฯ) เนื่องจากสินค้าคงเหลือการผลิตคิดเป็นต้นทุนของการจัดซื้อ (การจัดหา) จากนั้นจึงคำนวณอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังไม่ใช่รายได้จากการขาย แต่ใช้ต้นทุนขาย ในการประมาณอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง จะใช้สูตร

อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง = ต้นทุนขาย / มูลค่าสินค้าคงคลังเฉลี่ย โดยที่

มูลค่าสินค้าคงคลังเฉลี่ย = 9 ต่อ. + สินค้าคงเหลือปลายงวด) / 2

อายุการเก็บรักษาของหุ้นถูกกำหนดโดยสูตร

อายุการเก็บรักษาสินค้าคงคลัง = 360 / การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

ในตัวอย่างนี้ เงินสำรองเมื่อต้นปีคือ 32,380 พันรูเบิล และในตอนท้าย - 45,840,000 รูเบิล ต้นทุนของผลิตภัณฑ์ขาย - 94,640 พันรูเบิล (82,360 พันรูเบิล + 12,280 พันรูเบิล - แบบฟอร์มหมายเลข 2) ดังนั้นการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ 2.42 เท่าและอายุการเก็บรักษาของหุ้นประมาณ 149 วัน การวิเคราะห์ดังกล่าวจะต้องดำเนินการในพลวัต

สำหรับหลักสูตรปกติของการผลิตและการตลาดของผลิตภัณฑ์ สต็อคต้องเหมาะสมที่สุด การมีสินค้าคงคลังที่มีขนาดเล็กลงแต่มีอุปกรณ์เคลื่อนที่มากขึ้นหมายความว่าเงินสดขององค์กรจะอยู่ในสินค้าคงคลังน้อยลง การสะสมหุ้นเป็นหลักฐานของการลดลงของกิจกรรมขององค์กรในการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์เป็นส่วนสำคัญของการวิเคราะห์ทางการเงิน การหมุนเวียนของสินทรัพย์อาจเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการประเมินประสิทธิภาพที่แท้จริงของกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัท บ่อยครั้ง ผู้จัดการมักจะมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน (แม้ว่าจะเป็นระยะสั้น) เพราะนี่คือสิ่งที่ผู้ถือหุ้นคาดหวังจากพวกเขา ในขณะที่ไม่คิดว่าการควบคุมค่าใช้จ่ายและการบิดเบือนตำแหน่งการรายงานที่ไม่เกี่ยวกับการเงินจะไม่เกิดขึ้น ไปไกล. ดังนั้น ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนที่เพียงพอทำให้สามารถประเมิน รวมถึงวุฒิภาวะ และการมีอยู่ของกลยุทธ์การพัฒนาระยะยาวของบริษัท

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมถึง:

โปรดทราบว่าคุณสมบัติของการจัดการสินทรัพย์ถูกกำหนดโดยการเชื่อมโยงโครงสร้างของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ หากองค์กรการค้ามีส่วนแบ่งสินค้าสูง ผู้ประกอบการอุตสาหกรรม - วัตถุดิบและวัสดุ บริษัททางการเงินจะถูกครอบงำด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์

อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ (Coa) คืออัตราส่วนของเงินที่ได้รับจากการขายสินค้าต่อยอดรวมของสินทรัพย์ในงบดุล

Koa = B / A

โดยที่ B - รายได้; A - จำนวนสินทรัพย์เฉลี่ยต่อปี

ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงประสิทธิภาพของบริษัทโดยใช้ทรัพยากรที่มีอยู่ทั้งหมด โดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มาของการก่อตั้ง นั่นคือ แสดงให้เห็นว่ามีวงจรการผลิตและการหมุนเวียนทั้งหมดกี่ครั้งต่อปี (หรือรอบระยะเวลาการรายงานอื่นๆ) ซึ่งทำให้ กำไรของบริษัท หรือผลิตภัณฑ์ขายได้กี่หน่วยเงินได้นำสินทรัพย์ที่เป็นตัวเงินมาแต่ละหน่วย

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์แสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากร การเพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนนี้อาจสูงเกินจริงเมื่อเปลี่ยนไปใช้สินทรัพย์ถาวรที่เช่า

มูลค่าของอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมดแสดงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์หมุนเวียน การเติบโตของตัวบ่งชี้ในไดนามิกบ่งชี้การเพิ่มประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนโดยรวมสำหรับองค์กร อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์เป็นสัดส่วนโดยตรงกับปริมาณการขายและแปรผกผันกับจำนวนสินทรัพย์ที่ใช้

เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ การลดลงจึงมีส่วนช่วยในการปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์โดยทั่วไป

ในทางทฤษฎี สินทรัพย์หมุนเวียนคือเงินทุนที่บริษัทลงทุนในการดำเนินงานปัจจุบันสำหรับรอบระยะเวลาของแต่ละรอบการดำเนินงาน เราได้พิจารณาองค์ประกอบหลักของเงินทุนหมุนเวียนแล้ว ได้แก่ หุ้น ลูกหนี้ และแนวทางการวิเคราะห์มูลค่าการซื้อขาย

มีความสัมพันธ์บางอย่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนกับปริมาณการขาย เงินทุนหมุนเวียนจำนวนน้อยเกินไปจำกัดการขาย มากเกินไป - บ่งชี้ว่ามีการใช้เงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพไม่เพียงพอ จะกำหนดอัตราส่วนที่เหมาะสมของเงินทุนหมุนเวียนและปริมาณการขายได้อย่างไร อัตราส่วนนี้ช่วยในการหา อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน(NS).

อัตราส่วนการหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียนคำนวณตามอัตราส่วนของรายได้ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่มและภาษีสรรพสามิตต่อเงินทุนหมุนเวียนเฉลี่ย (OBav) สำหรับช่วงเวลา:

โก = วี / ออบศรี

โดยที่ OBSr = (OBSn + OBSk) / 2, OBSn, OBSk - ตามลำดับ จำนวนเงินทุนหมุนเวียนในตอนต้นและปลายงวด

สำหรับแต่ละองค์กร ถือเป็นรายบุคคล และหากมีการกำหนดไว้ ก็จำเป็นต้องรักษามูลค่าขององค์กรให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมที่สุด มันค่อนข้างง่ายที่จะหามัน - หากองค์กรตามมูลค่าที่กำหนดของสัมประสิทธิ์หันไปใช้เงินทุนที่ยืมมาอย่างต่อเนื่องอัตราการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนนี้จะสร้างเงินทุนไม่เพียงพอสำหรับค่าใช้จ่ายและขยายกิจกรรม ในทางกลับกัน หากมีปริมาณการขายคงที่หรือเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บริษัทได้รับรายได้เพียงพอ ก็ถือว่าบรรลุอัตราการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนที่มีประสิทธิผล

แนวคิดที่ดีกว่าเกี่ยวกับประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์นั้นมาจากตัวชี้วัดระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์ ซึ่งก็คือจำนวนวันที่ต้องแปลงเป็นรูปแบบการเงินและเป็นส่วนกลับของอัตราส่วนการหมุนเวียนคูณด้วยระยะเวลาของงวด . ในการประมาณระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งวัน ตัวบ่งชี้จะถูกคำนวณ - ระยะเวลาหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนหนึ่งครั้งตามสูตร:

To = 360 / Ko หรือ To = 365 / Ko

มูลค่าจะแสดงหลังจากกี่วันที่กองทุนลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนหรือส่วนประกอบอีกครั้งในรูปแบบการเงิน การลดลงของตัวบ่งชี้นี้เมื่อเวลาผ่านไปเป็นปัจจัยบวก

ความสนใจอย่างมากที่จ่ายให้กับสินทรัพย์หมุนเวียนนั้นอธิบายโดยข้อเท็จจริงที่ว่าสินทรัพย์หมุนเวียนส่วนใหญ่กำหนดทั้งการหมุนเวียนของเงินทุนทั้งหมดและกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร ความสนใจดังกล่าวต่อสินทรัพย์หมุนเวียนในกระบวนการวิเคราะห์ก็เนื่องมาจากข้อเท็จจริงที่ว่า:

1. รับรองความต่อเนื่องของกระบวนการผลิต
2. ผู้จัดการการเงินสามารถจัดการการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนเร่งได้

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคล้อยตามการจัดการน้อยกว่าในแง่ของการหมุนเวียนที่เร่งขึ้นเพราะ มีไว้สำหรับการดำเนินงานเป็นเวลาหลายปีนอกจากนี้อายุการใช้งานยังถูกควบคุมโดยนโยบายการบัญชีขององค์กร

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนเสริมด้วยการคำนวณตัวบ่งชี้ที่เรียกว่า ค่าสัมประสิทธิ์การตรึงสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีเงินทุนหมุนเวียนกี่รูเบิลสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ขาย (ขาย) หนึ่งรูเบิล

Kz = ออบ / B

โดยที่ Aob คือจำนวนเงินเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียนสำหรับงวดที่วิเคราะห์ (ปี)

ค่าสำหรับส่วนประกอบของสินทรัพย์หมุนเวียนคำนวณในลักษณะเดียวกัน

การวิเคราะห์บัญชีลูกหนี้

เพื่อประเมินคุณภาพการชำระหนี้กับลูกหนี้ ให้ใช้ อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้มูลค่าที่กำหนดอัตราผลตอบแทนของเงินทุนสำหรับสินค้าที่ขายด้วยเครดิตการเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้ในการเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงการปรับปรุงในการทำงานกับลูกหนี้ประสิทธิภาพของนโยบายราคา

อัตราส่วนการหมุนเวียนและระยะเวลาการหมุนเวียนคำนวณโดยสูตร:

โก (DZ) = V / DZsr

โดยที่ DZsr คือจำนวนเงินเฉลี่ยของลูกหนี้สำหรับงวด

จำนวนเงินที่เกี่ยวข้องกับการหมุนเวียนของลูกหนี้คือ ระยะเวลาเงินกู้เฉลี่ยนั้น (DZ) ของผู้ซื้อ (เป็นวัน) แสดงว่าโดยเฉลี่ยแล้วมีการเลื่อนการชำระเงินให้กับผู้ซื้อเป็นจำนวนเท่าใด

ถึง (DZ) = 360 / เกาะ (DZsr) หรือ ถึง (DZ) = DZsr / V * 360

เมื่อทราบรายได้รายวันและยอดดุลเฉลี่ยของลูกหนี้แล้ว จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะกำหนดระยะเวลาเงินกู้เฉลี่ยของผู้ซื้อ ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ในการเจรจาต่อรองและสรุปสัญญา สินเชื่อลูกค้าเฉลี่ยต้องเปรียบเทียบกับเจ้าหนี้ที่คล้ายกันโดยเฉพาะ อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้โก (KZ) และ ระยะเวลาเงินกู้เฉลี่ยของซัพพลายเออร์ That (KZ) ซึ่งคำนวณได้ดังนี้:

เกาะ (KZ) = S / 0.5 (KZ0 + KZ1)

โดยที่ S คือต้นทุนของสินค้าที่ขาย 0.5 (KZ0 + KZ1) - เจ้าหนี้เฉลี่ยสำหรับงวด

ถึง (KZ) = 360 / ร่วม (KZ)

สำหรับการชำระบัญชีอย่างมีเหตุผล ความล่าช้าในการชำระเงินจากซัพพลายเออร์ต้องมากกว่าระยะเวลาเงินกู้เฉลี่ยของผู้ซื้อ หากสิ่งนี้ไม่เกิดขึ้น บริษัทจะประสบความตึงเครียดในการใช้เงินทุนหมุนเวียน เงื่อนไขสินเชื่อถูกกำหนดโดยรูปแบบการชำระบัญชีกับซัพพลายเออร์และผู้ซื้อ และสามารถเร่งได้โดยใช้เงินทดรองและเลตเตอร์ออฟเครดิตในการชำระหนี้กับผู้ซื้อและการเรียกเก็บเงินกับซัพพลายเออร์

ในกระบวนการวิเคราะห์ จำเป็นต้องใส่ใจในการระบุความสัมพันธ์ระหว่างลูกหนี้และเจ้าหนี้ (ที่เราได้เขียนไว้แล้ว) ในแง่ของการหมุนเวียนและระยะเวลาการหมุนเวียน นอกจากนี้ยังมีการวิเคราะห์อัตราการหมุนเวียนของทุนซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ถือหุ้น

การวิเคราะห์การหมุนเวียนเงินสด

อัตราส่วนการหมุนเวียนเงินสดคำนวณโดยสูตร:

โก (DS) = V / DS

ค่าของตัวบ่งชี้แสดงจำนวนครั้งในช่วงเวลานั้น เงินทุนในบัญชีและโต๊ะเงินสดขององค์กรทำการปฏิวัติ ระยะเวลาหมุนเวียนเงินสดคำนวณโดยสูตร:

ถึง (DS) = 360 / เกาะ (DS)

ตัวชี้วัดเหล่านี้ใช้ในการประเมินกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทในการใช้เงินทุน

การหมุนเวียนที่ลดลงและการเพิ่มขึ้นของระยะเวลาการหมุนเวียนเงินสดโดยเฉลี่ยเป็นเครื่องยืนยันถึงองค์กรที่ไม่ลงตัวของงานขององค์กร ซึ่งทำให้การใช้สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงชะลอตัวลง โดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อให้บริการด้านการผลิตและการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจของ องค์กร.

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตน

เพื่อประเมินระดับการใช้หุ้น ใช้ อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทใช้หุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด แสดงอัตราการหมุนเวียนของหุ้น การหมุนเวียนสินค้าคงคลังแสดงจำนวนการซื้อที่เกิดขึ้นในรอบระยะเวลาการรายงาน การคำนวณอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงคลังทำตามงบดุลและงบกำไรขาดทุนตามสูตรต่อไปนี้:

เกาะ (ZAP) = S / 0.5 * (E0 + E1)

โดยที่ S คือต้นทุนสินค้าที่ขาย 0.5 * (E0 + E1) - หุ้นเฉลี่ยสำหรับงวด, E0 - หุ้นเมื่อต้นงวด, E1 - หุ้นเมื่อสิ้นสุดงวด

เมื่อคำนวณตัวบ่งชี้นี้ จำเป็นต้องคำนึงถึงวิธีการคำนวณต้นทุนสินค้าที่ขาย ซึ่งอาจแตกต่างกันไปตามวิธีต่างๆ ในการจัดสรรต้นทุนทางอ้อม การกำหนดยอดคงเหลือในสต็อคเฉลี่ยเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้ข้อมูลสต็อคเป็นไปอย่างราบรื่น ซึ่งอาจผันผวนอย่างมากในช่วงระยะเวลาการรายงาน

สัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับอัตราส่วนนี้ เวลาจัดเก็บเฉลี่ย(Tskl) วัดเป็นวัน สามารถคำนวณได้โดยการหารจำนวนวันของรอบระยะเวลาการรายงานด้วย Ko (ZAP) ในขณะที่ปีมักจะถูกปัดเศษเป็น 360 วัน จากไตรมาสหนึ่งเป็น 90 วัน เดือนเป็น 30 วัน

Tskl = 360 / เกาะ (ZAP)

ตัวอย่างเช่น หากการหมุนเวียนสินค้าคงคลังเท่ากับ 6 ระยะเวลาการจัดเก็บเฉลี่ยคือ 60 วัน ซึ่งเป็นจำนวนเฉลี่ยของสินค้าคงเหลือในองค์กรตั้งแต่ช่วงเวลาที่ซื้อจากซัพพลายเออร์จนถึงช่วงเวลาที่ขาย อัตราที่สูงของ Co (ZAP) ควรแจ้งเตือนนักวิเคราะห์ ในอีกด้านหนึ่ง สิ่งเหล่านี้บ่งบอกถึงอัตราการหมุนเวียนที่สูง ซึ่งนำไปสู่ผลกำไรที่เพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน สิ่งเหล่านี้บ่งบอกถึงนโยบายที่มีความเสี่ยงของบริษัทในการจัดการหุ้น การขาดแคลนที่เป็นไปได้ด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้น การหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่สูงและระยะเวลาในการจัดเก็บที่สั้นสามารถบ่งบอกถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของยอดขาย โดยไม่ได้รับระดับสินค้าคงคลังที่เพียงพอ ความเอาใจใส่ไม่เพียงพอของฝ่ายบริหารในเรื่องนี้

เมื่อวิเคราะห์ เป็นการดีกว่าที่จะประเมินตัวบ่งชี้ทางการเงินใดๆ ไม่ใช่จากมุมมองของการปฏิบัติตามมาตรฐานบางอย่าง แต่ควรประเมินในบริบทของสถานการณ์จริงในบริษัท ในเวลาเดียวกัน การเปรียบเทียบประสิทธิภาพขององค์กรที่เป็นปัญหากับประสิทธิภาพของคู่แข่ง และโดยทั่วไป กับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมนั้นมีประโยชน์อย่างแน่นอน

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจสิ่งที่อยู่เบื้องหลังแต่ละเมตริก ตัวอย่างเช่น สำหรับองค์กรการบินขนาดใหญ่บางแห่งที่มีวงจรการผลิตที่ยาวนาน การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง 180 วันอาจเป็นที่ยอมรับได้อย่างแน่นอน แต่สำหรับเครือข่ายค้าปลีก ค่าดังกล่าวอาจบ่งบอกถึงปัญหาร้ายแรงเกี่ยวกับการขายสินค้า

การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ของกิจกรรมทางธุรกิจ (การหมุนเวียน) ของวิสาหกิจในบริบทของวิกฤตการเงินที่ผ่านมาเผยให้เห็นแนวโน้มเช่น overstocking, การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้และเจ้าหนี้ที่ค้างชำระ, การเกิดขึ้น (เพิ่มขึ้น) ของหนี้ "เสีย" ฯลฯ ซึ่งเป็น ไม่เคยสังเกตมาก่อนและที่จริงแล้วไม่ได้วิเคราะห์อย่างจริงจัง ในปัจจุบันเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจคลี่คลายลงบ้างแล้ว เราสามารถพูดได้ว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนในบริษัทส่วนใหญ่มีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม เป็นที่แน่ชัดว่าในอนาคต นักวิเคราะห์ควรพิจารณาตัวชี้วัดเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินฐานะการเงินของบริษัทอย่างเพียงพอ

โดยสรุป เราสังเกตว่าระยะเวลาของเงินทุนในการหมุนเวียนของบริษัทนั้นพิจารณาจากอิทธิพลสะสมของปัจจัยหลายประการ ภายนอกและ ภายในอักขระ.

ปัจจัยภายนอก ได้แก่

• ขอบเขตของบริษัท (การผลิต การจัดหาและการขาย คนกลาง ฯลฯ)
• ความร่วมมือในอุตสาหกรรม
• ขนาดขององค์กร

สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคมีอิทธิพลชี้ขาดต่อการหมุนเวียนของสินทรัพย์ขององค์กร ความแตกแยกของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกระบวนการเงินเฟ้อนำไปสู่การสะสมของเงินสำรองซึ่งทำให้กระบวนการหมุนเวียนของเงินทุนช้าลงอย่างมาก

ปัจจัยภายใน ได้แก่ นโยบายการกำหนดราคาขององค์กร การก่อตัวของโครงสร้างของสินทรัพย์ การเลือกวิธีการประเมินสินค้าคงเหลือ

การวิเคราะห์การหมุนเวียนทำให้คุณสามารถประเมินความสามารถขององค์กรในการสร้างรายได้โดยการทำ "เงิน - สินค้า - เงิน" จากการวิเคราะห์มูลค่าการซื้อขาย เป็นไปได้ที่จะเข้าใจเงื่อนไขของการจัดหาวัสดุ การขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป เงื่อนไขการชำระบัญชีกับผู้ซื้อและซัพพลายเออร์ ฯลฯ

มูลค่าการซื้อขายคืออะไร?

มูลค่าการซื้อขาย- เป็นค่าที่แสดงลักษณะระยะเวลาที่มีการดำเนินการหมุนเวียนสินค้า เงินทุน หรือจำนวนการโทรออกทั้งหมดในช่วงเวลาดังกล่าว

ดังนั้นมูลค่าของอัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์เท่ากับ 3 แสดงว่าองค์กรในระหว่างปีได้รับรายได้สามเท่าของมูลค่าสินทรัพย์ (สินทรัพย์สำหรับปี "พลิกกลับ" 3 เท่า)

มูลค่าการซื้อขายมักจะคำนวณในแง่ของจำนวนวันที่ใช้การหมุนเวียนหนึ่งครั้ง ในการทำเช่นนี้ 365 วันจะถูกหารด้วยอัตราการหมุนเวียนประจำปี ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ 3 แสดงว่าสินทรัพย์หมุนเวียนโดยเฉลี่ยใน 121.7 วัน (กล่าวคือ ในช่วงเวลานี้ จะได้รับรายได้เท่ากับมูลค่าของสินทรัพย์ขององค์กร)

อัตราการหมุนเวียน

อัตราการหมุนเวียน- แสดงความเข้มของการใช้งาน (อัตราการหมุนเวียน) ของสินทรัพย์หรือหนี้สินบางประเภท อัตราการหมุนเวียนเป็นตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร

ในบรรดาอัตราส่วนการหมุนเวียนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการวิเคราะห์ทางการเงินมีการใช้:

• การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน
• การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
• มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้
• มูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้
• การหมุนเวียนของสินทรัพย์
• มูลค่าการซื้อขายหุ้น

ยิ่งอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์สูงขึ้น สินทรัพย์ก็จะยิ่งถูกใช้ในกิจกรรมขององค์กรมากเท่าใด กิจกรรมทางธุรกิจก็จะยิ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การหมุนเวียนมีความเฉพาะเจาะจงในอุตสาหกรรมสูง ในองค์กรการค้าที่มีรายรับจำนวนมาก มูลค่าการซื้อขายจะสูงขึ้น ในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนมาก - ต่ำกว่า การวิเคราะห์เปรียบเทียบอัตราส่วนการหมุนเวียนของสององค์กรที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมเดียวกันสามารถแสดงความแตกต่างในประสิทธิผลของการจัดการสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่น มูลค่าการซื้อขายที่สูงขึ้นของลูกหนี้บ่งชี้ว่าการเรียกเก็บเงินจากผู้ซื้อมีประสิทธิภาพมากขึ้น

• วัฏจักรเงิน
• การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
• มูลค่าการซื้อขายหุ้น

การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน(การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนในภาษาอังกฤษ) - กำหนดลักษณะอัตราการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนจากช่วงเวลาของการชำระเงินของสินทรัพย์ที่เป็นวัสดุจนถึงการคืนเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ขายไปยังบัญชีธนาคาร จำนวนเงินทุนหมุนเวียนคำนวณจากขนาดรวมลบด้วยยอดเงินคงเหลือในบัญชีธนาคารขององค์กร

ด้วยการเร่งการหมุนเวียนด้วยปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขายเท่ากัน องค์กรจึงต้องการเงินทุนหมุนเวียนน้อยลง หากการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนเร็วขึ้น สิ่งนี้จะช่วยลดความจำเป็นขององค์กรในการหมุนเวียนสินทรัพย์ ทำให้การใช้ทรัพยากรทางการเงินและวัสดุมีประสิทธิภาพมากขึ้น สินทรัพย์หมุนเวียนที่ปล่อยออกมาจากการผลิตสามารถใช้ในการผลิตสาขาอื่นได้ ดังนั้นตัวบ่งชี้การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนจึงสะท้อนถึงกระบวนการทางเศรษฐกิจทั้งชุด: การเร่งอัตราการเติบโตของผลิตภาพแรงงานการลดความเข้มของเงินทุนในการผลิต ฯลฯ

ปัจจัยหลักในการเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน ได้แก่ การลดระยะเวลารวมของวัฏจักรเทคโนโลยี การปรับปรุงเทคโนโลยีและการจัดระบบการผลิต ปรับปรุงเงื่อนไขการจัดหาวิสาหกิจและการขายผลิตภัณฑ์ องค์กรที่ชัดเจนของความสัมพันธ์การชำระเงินและการตั้งถิ่นฐาน

วัฏจักรเงิน

วัฏจักรเงินหรือวัฏจักรเงินทุนหมุนเวียน(วัฏจักรการแปลงเงินสด วัฏจักรการดำเนินงาน) คือช่วงเวลาของการหมุนเวียนของเงินทุนจากช่วงเวลาของการจัดหาทรัพยากร (วัตถุดิบ วัตถุดิบ แรงงาน) และจนถึงการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปและรับเงินสำหรับมัน ช่วงเวลานี้สะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิผลของการจัดการเงินทุนหมุนเวียนขององค์กร

วัฏจักรเงินสดสั้นช่วยให้องค์กรสามารถคืนเงินที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนได้อย่างรวดเร็ว ยิ่งวงจรเล็กเท่าไหร่ก็ยิ่งดีสำหรับองค์กร มีหลายกรณีที่องค์กรมีตัวบ่งชี้วงจรเงินติดลบ ตัวอย่างเช่น กรณีนี้เกิดขึ้นในองค์กรที่มีสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่ง ดังนั้นพวกเขาสามารถกำหนดเงื่อนไขให้กับทั้งผู้ซื้อ (ลดระยะเวลาการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ของตน) และซัพพลายเออร์ (ทำให้ได้รับการชำระเงินที่รอการตัดบัญชี)

การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง(การหมุนเวียนสินค้าคงคลังภาษาอังกฤษ) - กระบวนการปรับปรุงและเปลี่ยนสต็อคโดยการย้ายค่าวัสดุ (เงินที่ลงทุนในนั้น) จากหมวดหมู่ของหุ้นเข้าสู่กระบวนการผลิตและ / หรือขั้นตอนการดำเนินการ แสดงจำนวนครั้งในการวิเคราะห์ที่องค์กรใช้ยอดเงินคงเหลือเฉลี่ยที่มีอยู่

ในทางปฏิบัติ สถานการณ์มักเกิดขึ้นเมื่อผู้จัดการกลัวว่าจะเกิดการขาดแคลนสินค้า สร้างสต็อกส่วนเกินเพื่อป้องกันความเสี่ยง และไม่คิดว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่ค่าใช้จ่ายที่ไม่จำเป็น เงินทุน "แช่แข็ง" และผลกำไรที่ลดลง

ผู้จัดการที่ชาญฉลาดหลีกเลี่ยงสินค้าคงคลังขนาดใหญ่ที่มีการหมุนเวียนต่ำ โดยต้องการเพิ่มทรัพยากรให้ว่างด้วยการเร่งการหมุนเวียนของผลิตภัณฑ์

การหมุนเวียนสินค้าคงคลังเป็นเกณฑ์สำคัญและควรได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ

หากอัตราส่วนที่ได้รับสูงเกินไป (เทียบกับช่วงก่อนหน้าหรือกับข้อมูลเฉลี่ย) นี่อาจบ่งชี้ว่ามีปริมาณสำรองไม่เพียงพอ หากอัตราส่วนต่ำเกินไป อาจหมายความว่าสินค้าคงคลังมีขนาดใหญ่หรือไม่ต้องการ ตัวอย่างเช่น ค่าสัมประสิทธิ์เท่ากับ 3 หมายความว่าผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มผลิตภัณฑ์นี้ถูกเปลี่ยนรอบ 3 ครั้งในระหว่างเดือน

การหมุนเวียนของสินค้าคงคลังแสดงถึงความคล่องตัวของเงินทุนที่บริษัทลงทุนในการสร้างหุ้น ยิ่งมีการคืนเงินทุนให้กับบริษัทเร็วเท่าใดในรูปแบบของเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรก็จะยิ่งสูงขึ้น

ไม่มีมาตรฐานที่ยอมรับกันโดยทั่วไปสำหรับตัวบ่งชี้การหมุนเวียน ควรมีการวิเคราะห์ภายในอุตสาหกรรมเดียวกัน และดียิ่งกว่านั้น ในไดนามิกสำหรับองค์กรเฉพาะ การหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่ลดลงอาจสะท้อนถึงการสะสมของสินค้าคงคลังส่วนเกิน การจัดการคลังสินค้าที่ไม่มีประสิทธิภาพ และการสะสมของวัสดุที่ใช้ไม่ได้ แต่การหมุนเวียนที่สูงไม่ใช่ตัวบ่งชี้ในเชิงบวกเสมอไป เนื่องจากอาจหมายถึงการหมดสต็อกของคลังสินค้า ซึ่งอาจนำไปสู่การหยุดชะงักในการผลิตได้

นอกจากนี้ การหมุนเวียนสินค้าคงคลังขึ้นอยู่กับนโยบายการตลาดขององค์กร องค์กรที่มีอัตรากำไรสูงมักจะมีอัตราการหมุนเวียนที่ต่ำกว่าองค์กรที่มีอัตรากำไรต่ำ

มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้

มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้(eng. การหมุนเวียนของลูกหนี้) - วัดอัตราการชำระคืนของลูกหนี้ขององค์กร, องค์กรได้รับการชำระเงินค่าสินค้า (งาน, บริการ) จากลูกค้าได้เร็วเพียงใด

อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้แสดงจำนวนครั้งในช่วงเวลาหนึ่ง (โดยปกติคือหนึ่งปี) ที่องค์กรได้รับการชำระเงินจากผู้ซื้อในจำนวนยอดคงค้างเฉลี่ย ตัวบ่งชี้จะวัดประสิทธิภาพการทำงานกับลูกค้าในแง่ของการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ และสะท้อนถึงนโยบายขององค์กรเกี่ยวกับการขายสินเชื่อ

สำหรับการหมุนเวียนของลูกหนี้ตลอดจนตัวบ่งชี้การหมุนเวียนอื่น ๆ ไม่มีมาตรฐานที่ชัดเจนเนื่องจากขึ้นอยู่กับลักษณะอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีขององค์กรอย่างมาก แต่ไม่ว่าในกรณีใดค่าสัมประสิทธิ์จะสูงขึ้นเช่น ยิ่งผู้ซื้อชำระหนี้ได้เร็วเท่าไร ก็ยิ่งดีสำหรับองค์กร ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมที่มีประสิทธิภาพไม่จำเป็นต้องมาพร้อมกับการหมุนเวียนที่สูงเสมอไป ตัวอย่างเช่น เมื่อขายด้วยเครดิต ยอดคงเหลือของลูกหนี้จะสูงและอัตราส่วนของมูลค่าการซื้อขายต่ำ

มูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้

มูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้(มูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้ภาษาอังกฤษ) - ตัวบ่งชี้ที่เชื่อมโยงจำนวนเงินที่องค์กรต้องคืนให้กับเจ้าหนี้ (ส่วนใหญ่เป็นซัพพลายเออร์) ภายในวันที่กำหนดและจำนวนการซื้อหรือสินค้าและบริการในปัจจุบันที่ซื้อจากเจ้าหนี้ อัตราส่วนนี้แสดงจำนวนครั้ง (โดยปกติต่อปี) ที่องค์กรได้จ่ายเงินตามค่าเฉลี่ยของบัญชีเจ้าหนี้

ส่วนแบ่งในบัญชีเจ้าหนี้ที่สูงจะลดความมั่นคงทางการเงินและการละลายขององค์กร แต่บัญชีเจ้าหนี้กับซัพพลายเออร์และผู้รับเหมาทำให้บริษัทสามารถใช้เงิน "ฟรี" ได้ตลอดระยะเวลาที่มีอยู่

กำไรขององค์กรในกรณีนี้ไม่ยากที่จะคำนวณ: ประกอบด้วยส่วนต่างของจำนวนดอกเบี้ยเงินกู้เท่ากับจำนวนหนี้นี้ (ถ้าองค์กรเอาเงินนี้จากธนาคารที่ดอกเบี้ย) ในระหว่าง เวลาที่หนี้อยู่ในงบดุลขององค์กรและมูลค่าของบัญชีเจ้าหนี้นี้ นั่นคือกำไรขององค์กรคือจำนวนเงินที่ธนาคารจะต้องจ่ายเป็นดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับการให้จำนวนเงินที่กำหนดในช่วงเวลาที่กำหนด

หากการหมุนเวียนของบัญชีลูกหนี้สูงกว่า (เช่น อัตราส่วนน้อยกว่า) มูลค่าการซื้อขายของบัญชีเจ้าหนี้ นี่เป็นปัจจัยบวก

มูลค่าการซื้อขายของบัญชีเจ้าหนี้ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรม ขนาดของกิจกรรมขององค์กร สำหรับเจ้าหนี้ อัตราส่วนการหมุนเวียนที่สูงกว่านั้นดีกว่า ในขณะที่องค์กรเองก็มีผลกำไรมากกว่าด้วยอัตราส่วนที่ต่ำ ซึ่งช่วยให้มียอดคงเหลือของบัญชีเจ้าหนี้ที่ค้างชำระเป็นแหล่งเงินทุนฟรีสำหรับกิจกรรมปัจจุบัน

การหมุนเวียนของสินทรัพย์ (ผลิตภาพทรัพยากร)

การหมุนเวียนของสินทรัพย์ (ผลิตภาพทรัพยากร)(การหมุนเวียนสินทรัพย์ภาษาอังกฤษ) - ช่วยให้คุณสามารถกำหนดจำนวนการหมุนเวียนของเงินทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทำให้สามารถประเมินประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กร โดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มาของการก่อตั้ง นอกจากนี้ การกำหนดอัตราส่วนประสิทธิภาพทรัพยากรแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าบริษัทได้รับผลกำไรกี่รูเบิลจากการลงทุนในสินทรัพย์แต่ละรูเบิล

สถานะทางการเงินขององค์กรความสามารถในการละลายและสภาพคล่องขึ้นอยู่กับอัตราการหมุนเวียนของกองทุนที่ลงทุนโดยตรง

ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของการหมุนเวียนของสินทรัพย์คือความเร็วและระยะเวลาการหมุนเวียน อัตราการหมุนเวียนหมายถึงจำนวนหมุนเวียนของทุนของบริษัทหรือส่วนประกอบในช่วงเวลาที่กำหนด ระยะเวลาหมุนเวียนคือเวลาเฉลี่ยที่ใช้ในการกู้คืนเงินทุนที่ลงทุนในการผลิตหรือการดำเนินการเชิงพาณิชย์

ค่าสัมประสิทธิ์เป็นตัวกำหนดลักษณะของกิจกรรมต่างๆ: จากมุมมองเชิงพาณิชย์ ค่าสัมประสิทธิ์จะสะท้อนถึงยอดขายที่มากเกินไปหรือความไม่เพียงพอ จากการเงิน - อัตราการหมุนเวียนของเงินลงทุน จากเศรษฐกิจ - กิจกรรมของกองทุนที่ผู้ฝากเสี่ยง หากเกินระดับของการดำเนินการมากกว่าทุนที่ลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้จะทำให้แหล่งสินเชื่อเพิ่มขึ้นและมีความเป็นไปได้ที่จะถึงขีดจำกัดที่เจ้าหนี้เริ่มมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในธุรกิจมากกว่าเจ้าของบริษัท ในกรณีนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของทุน ความเสี่ยงของเจ้าหนี้เพิ่มขึ้น ดังนั้น บริษัทอาจประสบปัญหาร้ายแรงเกี่ยวกับการไม่สามารถจ่ายหนี้สินได้ ในทางตรงกันข้าม ตัวบ่งชี้ที่ต่ำหมายถึงการไม่ใช้งานส่วนหนึ่งของเงินทุนของตัวเอง ในกรณีนี้ ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนของเงินทุนแสดงถึงความจำเป็นในการลงทุนเงินทุนของตัวเองในการผลิต